格力電器現狀分析及發展建議

摘 要：近兩年，國際政治經濟環境發生了較大變化，珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱“格力電器”）等傳統家電企業的生存與發展面臨著嚴峻挑戰。本文依據格力電器與美的集團年度報告等官方公開資料，采用對比分析法對這兩家公司連續3年的財務狀況展開研究，發現2020年格力電器營業收入及凈利潤等關鍵數據比2019年出現較大幅度的下滑，而美的集團繼續保持增長。通過進一步對格力電器在市場中所處的地位進行分析，得出未來宜采用保持技術創新、控制成本，確保穩健經營等結論。

關鍵詞：格力電器;競爭;財務分析;SWOT分析;發展建議

本文索引：齊志安.<變量 2>[J].中國商論，2021（23）：-037.

中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）12（a）--05

“好空調，格力造”的廣告早已深入人心，但格力電器有些產品的知名度并不高，比如手機、電熱飯盒等。從公開的年度報告中可以看出，該公司連續多年主營業務收入依賴于空調的銷售。面對家電行業競爭的進一步加劇與市場對空調需求逐漸下滑的情況，本文從格力電器財務狀況出發，采用SWOT分析工具對該公司當前的內部優勢、劣勢及外部機會和威脅進行深入剖析，為未來持續發展提供一些可參考的建議。

1 文獻綜述

對于家電企業的相關研究，隨著家電的發展在逐漸廣泛和細化。例如，熊波（2001）通過對格力電器技術創新的案例分析，得出技術創新是企業提高競爭能力并快速發展的有效手段，企業必須成為技術創新的主體[1];程諾等（2008）通過對格力電器、美的電器兩家公司如何運用供應商融資進行分析，提出確保流動資產的周轉效率、持有一定現金儲備等控制風險的策略[2];黃欣然等（2010）通過分析格力電器在股權激勵后的管理者行為及取得的經濟效果，提出股權激勵有效期應延長等建議[3];張東利（2016）通過對格力電器2015年營業收入和利潤下滑的分析，認為主要原因是品牌戰略出現重大失誤[4];李建鳳（2017）以格力電器為例，運用傳統方法對格力電器財務報表進行初步分析，從中挖掘企業戰略信息，同時考慮戰略對財務報表的影響，認為戰略與財務報表相結合能彌補傳統分析的不足[5];夏清華等（2017）通過對格力電器和美的集團案例的分析與對比，認為企業轉型是商業模式調整與創新的過程，提出企業戰略布局調整應緊隨國家政策，以企業生存為根本、順應潮流為基本等觀點[6]。

綜上所述，雖然已經有眾多學者對格力電器、美的集團等家電廠商的財務狀況、銷售模式及戰略等方面進行了較為廣泛的探索，得出企業進行技術創新及戰略布局的重要結論，但如今國際政治經濟環境已經發生改變，格力電器面臨的問題逐漸顯現出來。因此，對格力電器現狀進行研究是重要且必要的。

2 格力電器簡介及行業發展現狀

2.1 格力電器簡介

格力電器成立于1991年，初期以生產家用空調為主，1996年在深圳證券交易所掛牌上市，2013年起，相繼進軍智能裝備、通信設備等領域。目前，格力電器是集研發、生產、銷售、服務于一體的國際化家電企業，擁有格力、TOSOT、晶弘三個品牌，主營空調、冰箱、洗衣機、手機及其他生活家電等，產品種類廣泛，遠銷160多個國家和地區。格力電器在2019年《財富》雜志評選的世界500強公司中排名第414位。

2.2 行業發展現狀

在經濟全球化的趨勢下，家電企業面臨著全球范圍內的競爭，隨之而來的是國內外公司之間的吞并與重組。2011年10月，海爾收購三洋在日本、印度尼西亞等國家的白色家電業務; 2016年6月，美的集團收購東芝家電80.1%的股份，同時海爾巨資收購通用電氣的家電業務。

隨著制造技術的發展，家電的生產制造逐漸機械化、智能化，產能不足的問題基本成為歷史。隨著互聯網的發展，京東、天貓等電商平臺的崛起使家電產品的價格變得透明。消費者對產品功能的需求逐漸增多，消費行為愈加理性，追求的不僅僅是功能，還注重外觀時尚和易于使用。

總之，由于家電屬于耐用消費品，目前國內傳統家電市場趨于飽和，在有限的市場份額內，家電企業需要不斷加大研發投入力度，持續進行技術創新，提高產品的科技含量，進而提高企業的核心競爭能力。如今智能、健康等功能成為消費者對家電產品的新要求，隨著智能家電、健康家電技術的逐漸成熟，家電市場很可能迎來新一輪的消費升級。

3 主要財務狀況分析

本部分將依據格力電器及美的集團的財報，利用比率分析法從資產負債、利潤及現金流量三個方面對格力電器的財務狀況進行分析。同時，利用對比分析法比較格力電器與美的集團的差異，對格力電器的財務現狀進行評價。

3.1 資產負債方面

3.1.1 總資產

2018—2020年，格力電器的總資產增長逐漸放緩，表明公司在該階段內資產經營規模擴張的速度減緩。而美的集團這3年總資產仍保持一定水平的增長，表明資產經營規模在持續擴張，如圖1所示。

3.1.2 資產負債率

格力電器2018—2020年的資產負債率逐漸下降，債務風險持續降低，2020年該指標降至60%以下，連續3年低于美的集團的資產負債率，如圖2所示。

3.1.3 固定資產

格力電器與美的集團的固定資產占比如表1所示，通過固定資產與總資產的比率，判斷格力電器當前屬于輕資產模式。

從表1可以看出，2018—2020年格力電器的固定資產、在建工程的合計金額與總資產的比率先略有降低，在2020年有所增長，維持在8%左右，說明格力電器屬于輕資產型公司。而美的集團該指標連續3年持續下降，2019年及2020年，該數據均低于格力電器。

3.2 利潤方面

3.2.1 營業收入

格力電器與美的集團的營業收入、營業成本及增長率如表2所示，通過對比營業收入的金額推測格力電器在行業中的地位，通過營業收入增長率分析格力電器的成長能力。

從表2可以看出，格力電器2018年與2019年營業收入和營業成本均在增加，但2019年增速出現大幅下降，2020年的營業收入和營業成本均出現較大幅度的下滑。而美的集團的營業收入與營業成本連續3年均在增長，只是2020年營業收入增加較少，營業成本增加較多。

3.2.2 凈利潤

格力電器與美的集團的經營活動產生的現金流量凈額、凈利潤等如表3所示，通過凈利潤判斷格力電器的經營成果。

從表3可以看出，格力電器2018—2020年經營活動產生的現金流量凈額先有小幅度增長，隨后大幅度下降，凈利潤一直在下降，2020年凈利潤現金比率已經小于1，說明存在未實現現金收入的情況。而美的集團經營活動產生的現金流量凈額雖然先增后降，但同比下降幅度小于格力電器，且凈利潤連續3年持續增長。

3.3 現金流量方面

3.3.1 三大活動現金流量凈額的組合情況

格力電器與美的集團三大活動現金流量凈額如表4所示，通過格力電器三大活動現金流量凈額的組合情況，判斷該公司的經營狀況。

從表4可以看出，格力電器2018—2020年三大活動現金流量凈額的組合類型一直在變化，從“正負正”到“正負負”，最后變為“正正負”。2020年，格力電器經營活動產生的現金流量凈額為正，說明公司主業經營賺錢;投資活動產生的現金流量凈額為正，說明公司沒有繼續擴大投資;籌資活動現金流量凈額為負，說明公司可能在還錢或者分紅。而美的集團連續3年三大活動現金流量凈額的組合類型均是“正負負”，投資活動產生的現金流量凈額均為負，說明公司處于擴張之中。

3.3.2 期末現金及現金等價物情況

2018—2020年，格力電器期末現金及現金等價物余額持續減少，但2020年該數據依然高于美的集團，可見格力電器仍有較充足的現金，如圖3所示。

綜上，2020年格力電器總資產增長率、營業收入增長率及凈利潤增長率等方面均出現下滑，尤其是營業收入增長率及凈利潤增長率下滑幅度較大。面對同樣的政治經濟環境，美的集團在總資產增長率、營業收入增長率方面仍保持增長。因此，無論從縱向還是橫向比較來看，格力電器2020年財務表現均不理想，需要進一步挖掘存在的問題。

4 格力電器SWOT分析

4.1 優勢

4.1.1 掌握空調核心技術

格力電器研發制造空調起家，經歷了30年的發展，通過持續的研究開發，現已掌握空調壓縮機變負荷高效運行31項國際領先技術。產業在線、華泰證券研究所公開的2020年空調內銷銷量數據顯示，格力電器2020年家用空調內銷銷量占比36.9%，排名行業第一，繼續保持行業領跑地位。

4.1.2 重視創新研發

格力電器非常重視核心技術，“創新永無止境”是該公司的管理理念。2019年10月，格力電器董事長董明珠在回答記者關于創新研發方面的提問時表示，公司在研發方面“按需投入，不設上限”。在2020年國家知識產權局排行榜中，格力電器發明專利授權數量位列全國第六，居家電行業首位。2016—2020年，研發人員在逐年增加，研發投入金額除2019年有少許下降外，總體呈增長趨勢，如圖4所示。

4.2 劣勢

4.2.1 部分品牌知名度不高

格力電器除了擁有格力品牌外，還有TOSOT、晶弘兩個品牌。其中，TOSOT主要用于電飯煲、加濕器等小家電，晶弘則用于冰箱、冰柜等產品。從表面上看，不同產品有不同的品牌，易于區分，但由于格力品牌已經有30年的歷史，基本上實現了家喻戶曉，而TOSOT、晶弘兩個品牌相對年輕，知名度不如格力，將這兩個品牌打造成國際知名品牌還需要較長時間。

4.2.2 主要營業收入較單一

2020年，格力電器有46個品類的家電產品，除了傳統的空調外，還有冰箱、洗衣機、電飯煲，甚至是手機、電熱水杯、電熱飯盒等，但在營業收入中空調占比超過70%，而生活電器、智能裝備等產品的營業收入占比僅為2.69%和0.47%。說明當前格力電器主要的營業收入仍依賴于空調的銷售，空調屬于耐用消費品，隨著市場對空調需求的逐漸下降，將來可能會對公司的生產經營產生嚴重的影響。雖然格力電器近年來一直在擴大生產經營的領域，但沒有重點打造出類似空調那樣知名且熱銷的產品，雖然增加了產品種類，但也分散了公司的人力、物力、財力。而美的集團在2020年的營業收入中，暖通空調占42.65%，冰箱、洗衣機、廚房電器及其他小家電等占40.07%，相對比較均衡。

4.2.3 部分產品售價相對偏高

目前，市場上在售空調有格力、TCL、奧克斯等品牌，根據2021年8月11日京東平臺上各品牌空調官方旗艦店數據，格力空調在制冷能力（1.5匹）、能效（新一級能效）及冷暖類型相同的情況下，價格沒有優勢，如表5所示。雖然格力空調內部可能包含競爭對手沒有的技術，但不可否認，部分消費者購買產品前，在滿足基本需求的前提下，關注的重點仍是價格。

從表5可以看出，在眾多空調品牌中，格力空調在主要參數一致的情況下價位偏高，不僅格力空調價位沒有優勢，還有手機的定價也是如此。根據2021年8月11日格力官方網站及OPPO京東自營官方旗艦店數據，格力大松5G手機在芯片（高通驍龍765G）、運存（8GB）、儲存（256GB）等主要硬件參數相同的情況下，價格高出OPPO K7超千元。

4.3 機遇

4.3.1 家電產品智能化

隨著5G技術的商用及物互聯時代的到來，越來越多的家電產品開始配備自動感知外部環境和自身狀態的功能，能夠實現自動控制或接收用戶遠程控制，家電產品越來越智能化。這些可以方便人們生活的家電產品，在未來可能占據大部分市場，尤其是對于喜歡智能設備的年輕人。

4.3.2 家電產品健康化

受疫情影響，人們的健康理念日益增強，家電產品逐漸向健康化發展。例如，具有除螨蟲功能的洗衣機、可殺菌消毒的洗碗機及配備殺菌功能的空調等產品逐漸被消費者接受。這是促使消費升級的一個節點，對生產此類產品的廠商來說是一次機遇。

4.4 威脅

4.4.1 市場競爭激烈

國內外家電廠商較多，國外主要有松下、三星電子等國際巨頭公司，國內有海爾、美的、奧克斯等規模較大的公司。

松下、三星電子是著名的跨國公司，從事領域廣泛，除生產家用電器外，還生產筆記本電腦等電子產品，且在全球具有較高的知名度。海爾、美的、奧克斯公司均是國內知名家電廠商，經營范圍與格力電器高度重合，且業務同樣遍及多個國家和地區，這些公司都是格力電器強勁的競爭對手。

4.4.2 原材料價格上漲

受供求關系等方面的影響，市場銅等原材料價格上漲，由于空調等家用電器內部大量使用銅材，因此原材料價格的上漲對產品成本和定價產生較大影響。如果價格超過消費者預期，就會對產品的銷售帶來一定的不良影響。

4.4.3 新冠疫情的影響

受新冠疫情影響，餐飲、酒店及旅游等行業的從業人員收入銳減，有些公司不得不縮減規模維持經營，甚至有些已經倒閉。目前，很多國家疫情形勢仍然嚴峻，我國江蘇等局部地區再次出現多例確診病例。由于部分公司及相關從業人員收入受到影響，更新家電的頻率可能會延長，因此未來全球空調等家電出貨量可能面臨較大壓力。

4.4.4 貿易政策變化

由于個別國家對部分商品采取了提高關稅的貿易政策，國內產品的出口面臨更多不確定、不穩定的因素，可能會導致海外運營成本的增加，影響公司短期出口業務和中長期市場的規劃和投入，給格力電器拓展海外市場帶來新的挑戰。

5 發展建議

本文通過對格力電器的主要財務狀況分析和SWOT分析，可以看出，當前格力電器面臨一些問題，建議繼續保持自身優勢并在抓住外部機遇的同時，通過多種策略積極彌補自身劣勢，應對外部威脅，具體建議策略如下。

5.1 針對自身劣勢

一是面對旗下“TOSOT、晶弘”品牌知名度不高的現狀，建議格力電器逐漸減少這兩個品牌的使用，統一使用“格力”品牌。

二是面對主要營業收入依靠空調的現狀，建議格力電器暫時停止多元化擴張，停止對智能手機等部分產品研發的投入，努力更新并推廣自家現有的其他家電產品，讓更多產品具有核心科技和知名度，提高非空調類家電產品的銷量。

三是面對空調等產品價位偏高的現狀，建議格力電器集中優勢控制成本，推出高性價比的產品，吸引對價格敏感的消費者。

5.2 針對外部威脅

一是面對激烈的外部競爭，建議格力電器進一步加大智能家電及健康家電的研發力度，打造特色產品，同時控制產品成本，增強自身產品的核心競爭能力。

二是面對原材料價格的上漲，建議格力電器加大技術創新，通過規模經濟等方式努力降低成本，將實惠真正讓利給消費者。

三是面對疫情的影響，建議格力電器升級企業的風險管控機制，根據市場需求變化及時調整產量，避免因經濟下滑、人們的購買力下降導致大量庫存積壓，維持家電業務的穩健發展。

四是面對個別國家提高關稅的貿易政策，建議格力電器重新調整海外市場布局，或采用直接對外投資的方式，繞開關稅和貿易壁壘，減少由此給公司帶來的潛在風險。

6 結語

綜上所述，當前格力電器面臨旗下部分品牌知名度不高、主要營業收入較單一等問題，建議格力電器樹立危機意識，通過保持技術創新、控制成本等措施，確保穩健經營。由于格力電器有30年的技術積累和制造經驗、良好的品牌形象，只要及時做出相應轉型與調整，相信格力電器就有能力克服目前的困難，再創輝煌。

參考文獻

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Current Analysis and Development Suggestions of Gree Electric Appliances

Guangxi University ?QI Zhi’an

Abstract： In the past two years， the international political and economic situations have changed greatly， and Gree Electric Appliances， Inc. of Zhuhai （hereinafter referred to as "Gree Electric Appliances"） and other traditional home appliance enterprises are facing severe challenges for survival and development. Based on the annual reports of Gree Electric Appliances and Midea Group and other official data in public， this paper adopts comparative analysis to study the financial conditions of these two companies for three consecutive years， and finds that Gree Electric Appliances' key data such as operating revenue and net profit declined significantly in 2020 compared with that of 2019， while Midea Group continues to grow. Through further analysis of Gree Electric Appliances' position in the market， it is concluded that it is advisable to maintain technological innovation， control costs and ensure steady operation in the future.

Keywords： Gree Electric Appliances; competition; financial analysis; SWOT analysis; development suggestions