外部沖擊對零售業的影響

蔡慧玲 薛博濤 祁景款 任彥瑋 劉晉優

摘要：始于2019年末的新冠肺炎對我國的經濟發展產生了劇烈的沖擊，而作為經濟循環重要的環節零售業也受到了沉重的打擊，這種沖擊的影響有多大是值得我們去思考的。為此本文將采用VAR模型，識別此次沖擊帶來的影響，并通過脈沖相應函數分析這種影響的持續時間。研究發現，零售業自身的影響是零售業下滑的主要原因，同時也是貨運量下滑的主導原因，因此在接下來的經濟重啟中應當推動線下商鋪的營業。

關鍵詞：時間序列 新冠疫情 VAR模型

引言

在經過改革開放40多年的發展，我國的經濟發展取得了舉世矚目的成就，國內生產總值從3679億元增長到990865億元，經濟實力躍升至全球第二位，人均收入于2019年達到了3.1萬元人民生活有了顯著提高。而推動我國經濟快速發展的動力就是我們常說的三駕馬車：投資、出口、消費，在最初階段我們主要通過投資這架馬車來拉動經濟的增長，到了2002年我國加入世界貿易組織后，我們國家憑借著廉價的勞動力成本優勢，在全球的對外貿易中取得了豐碩的成果，外匯儲備與2014年時達到了38430.2億美元的歷史頂峰，可見對外貿易在我國經濟中的重要作用。不過隨著我國經濟發展進入新階段，投資對于經濟的增長開始出現疲軟。而受到中美貿易戰的影響，對外出口出現了大幅度的下滑，甚至拖累了經濟的增長。在這樣一個全新的宏觀環境中，我們應當充分發揮內需對于經濟增長的重要作用。

1 文獻綜述

隨著我國經濟發展進入新階段，消費對經濟增長的拉動作用逐漸占據主導地位。已有的文獻也對這一方面進行了廣泛地探究，所有的研究可以大致分為兩類，一部分主要是對于零售額的統計描述，另一方面主要是通過建立模型探究了影響零售額的因素。

在社會零售額的數據認定與統計方面，謝啟明（2006）在《核準社會消費品零售總額的想法》中指出我國實行的統計方法存在一定的落后性，且核準困難，并提出希望可以采用增長率指標來替代總量指標。孫凱（2018）對我國的零售與消費進行了社會調查，研究發現從2013年開始我國的居民消費支出與社會消費品的增長趨勢開始出現背離。他們的這些研究只是停留在了數據的表面，并沒有對深入的去進行分析。

還有一部分學者通過建立相關模型，對這一問題進行了較為全面的研究。在研究的早期主要是通過建立ARIMA模型對零售額進行自回歸分析，并進行相應的模型預測。比如張華初、林洪（2006）就通過建立一階差分模型對我國1978年1月至2004年的數據進行了擬合，并成功的對之后的數據進行了預測。但是這種模型并沒有考慮到其他變量可能會對零售額帶來的影響。而之后的法麗娜（2010）通過建立多元線性模型對影響零售額的各個變量進行了回歸分析，并得出只有當收入與消費保持線性相關性時，零售業才能保持較快增長。直接對時間序列建立回歸模型的這種研究方法本身就是不正確的，得到的結論也是不可靠的。王艷（2019）采用嶺回歸的方法對江蘇省零售額影響因素進行了分析，嶺回歸這種方法避免了共線性所導致的有偏估計，研究表明影響零售額最重要的因素是居民收入，而人口數量則不明顯。與嶺回歸相比，VAR模型在對系統進行分析時會更加具有優勢，利用該模型可以將系統中各個變量之間的反饋作用考慮到，同時可以反映出外部沖擊的影響。本文借鑒了方湖柳（2009）的建模方法，考察了人均收入、貨運量、消費預期指數的外部沖擊對零售額的影響。

2 模型設定

2.1影響社會消費品零售總額的因素

宏觀經濟在運行過程中各個變量之間往往都存在著相互的影響機制，而在時間序列中還存在著滯后效應，因此在考慮變量時需要將滯后項加入到模型中。根據經濟學基本理論可知，影響到零售額的因素應該包括收入、預期、商品價格、消費者偏好等，考慮到數據的可得性及研究的需要，本文主要選取了貨運量、收入、消費預期和稅收四個指標，以此分析他們對于我國零售業的具體影響情況。

零售行業作為商品實現其價值的重要一環，對于社會再生產的順利進行發揮著關鍵作用，馬克思在資本論中寫道，“從商品到貨幣的過程是驚險的一躍，這個驚險一躍如果不成功，摔壞的不是商品而是商品的所有者。受到新冠疫情的沖擊，國內的交通停擺了兩個多月，產品無法正常運輸，消費者在居家隔離的兩個多月的時間中絕大多數都是零收入，再加上人們對未來消費預期的下降，進一步造成了零售的大幅下降，因此我們預期一個負向的沖擊將會通過貨運量、消費預期、收入及稅收間接的影響到零售額。

2.2計量模型

由于我們研究問題收集到的數據由于時間趨勢，并且各個變量之間存在著相互作用。其次，本文的研究需要分析新冠疫情對我國零售業的沖擊，本研究設計的變量和數據資料主要包括消費品零售額、國內貨運量、稅收以及消費者信息指數四個方面。對于消費品零售額與國內貨運量的資料，我們選擇CSMAR數據庫中國1999年1月至2020年3月的月度數據資料進行分析。在零售額和消費稅的數據中分別有15個和5個缺失值，對于存在的缺失值，我們采用臨近點的線性趨勢法進行填充，展示了近些年來我國零售與貨運量的發展情況，同時通過觀察，我們可以進一步得知兩者之間存在著某種關系。對于消費者預期指數及稅收數據，我們采用了中經網統計數據庫提供1999-2020年我國消費者信心指數和消費稅數據。展示了我國消費稅以及消費者預期指數的波動情況。

顯示的是各個變量對相關單一沖擊的標準差（+SD）的未來10個月之內的動態反應 。在因果檢驗部分消費預期指數序列未通過因果檢驗，也就是說它并不是一個內生變量，那么我們在進行脈沖相應分析時就需要將其納入外生變量中，從而討論零售額、貨運量和稅收之間的脈沖響應。可以發現 ：（1）來自于稅收的負面沖擊將在第一期對稅收造成一個負面的影響，此后這種影響開始衰弱，到了第二期時影響逐漸消失;來自稅收的沖擊同時還影響到了零售額和貨運量，在最初這一沖擊給兩者帶來了正面影響，到了第二期之后開始出現下降，直至下降到-0.05，之后開始減弱。（2）來自于零售額的沖擊，對稅收的影響都未能在5%的顯著水平下拒絕原假設，因此可以認為是沒有影響的;而對貨運量的沖擊與零售額的大致相同，都是先造成負的影響然后開始回升，最終趨于0。（3）貨運量的沖擊只對稅收的第一期造成了正面影響，第二期以后影響消失，貨運量對零售額的沖擊整體是不顯著的，貨運量對自身的影響只在第一期有一個正的沖擊，之后逐漸消失。

3結論及建議

當前我國經濟主要依靠消費來驅動，消費對經濟增長的貢獻在2019年時已經達到了57.8%，外貿的貢獻度為11%，由于受到新冠疫情的影響，國內的正常交易以及外貿幾乎處于停滯水平，短期內對我國經濟的發展產生了重要影響。為此，本文以這次疫情為自然實驗，采用向量自回歸分析法、脈沖響應分析識別了疫情對零售額的影響。研究結果表明：短期內疫情直接對零售額造成了影響，在之后又通過貨運量以及消費稅間接導致了零售額的大幅下滑，其中對零售額的直接影響占到了50%，其次是由于貨運量下降所造成的影響，相比而言消費者預期的沖擊較小。

本文在此只是對于沖擊進行了分析，并且提出了相關的預測，受到數據收集的約束，相關政策所帶來的具體效果還有待在今后進一步評估，從而為今后可能出現的沖擊提供借鑒。

參考文獻：

[1]謝明啟.核準社會消費品零售總額的想法[J].中國統計年鑒，2006，（4）：41-42;

[2]孫凱.社會消費品零售總額與消費全貌的調查分析[J].大慶社會科學，2018，209（4）：115-116;

[3]張華初，林洪.我國社會消費品零售額ARMA預測模型[J].統計研究，2006，（7）：58-60;

[4]法麗娜.關于我國社會消費品零售總額持續增長的實證分析[J].經濟問題，2010，（5）：32-35;

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