第五浪段啟動藍籌行情可期

云飛揚

上期文章中，筆者分析了上證50指數期貨的升水現象，并認為“以滬深300和上證50為代表的權重股指數，距離四浪調整結束已經不太遙遠了。”12月7日，在降準消息刺激下，各大指數全部高開，但隨后走勢分化明顯，簡直可以說不在一個頻道上。中小創指數回調幅度較大，中證1000指數下跌1.58%，滬深300和上證50指數小幅上揚。（見圖一）

圖一：滬深300指數60分鐘K線技術分析

如圖一所示，從形態上看，滬深300指數在收斂楔形末端突破。四-C-5浪形結構完整，各個子浪中，1浪簡潔，2浪相對復雜些，3浪是清晰的延長浪，4浪是三折浪，只是最后的5浪較為短促。當前，指數正處在五-1-1浪段中。

技術分析中，常會利用線段進行輔助研判。不過在此也應注意，宜選取次高點或者次低點進行連線，因為如果使用最高點、最低點，那么由于極值的出現很有偶然性，則后市指數到達該連線的概率就會偏低。

近期，權重股走強，尤其是消費類大藍籌上行，或許是有部分基金風格漂移的資金回歸所致。這一點，筆者在之前的文章中也曾提及。技術層面上，還可以從深紅利ETF的走勢中反映出來。（見圖二）

圖二：深紅利ETF日K線技術分析

深紅利ETF屬于交易型開放式指數證券投資基金，其投資組合包含了深市部分績優權重股，規模雖然不大，卻有較好的代表性。

由圖二可見，在時間方面，從10月14日高位回落到11月30日的5浪結束點，正好運行了34個交易日。12月2日開始，深紅利ETF日K線出現了典型的紅三兵形態，然后連續多個交易日價升量增。并且，除60日均線外，5日、10日、20日、30日等四條均線明顯聚合，隨后便進入整齊的多頭排列。

今年9月以來，上證50指數浪形與滬深300略有不同，經過了包含5個波段的上升過程以及abc三折浪調整，直至本周向上突破。（見圖三）

圖三：上證50指數日K線浪形分析

不經意間，上證50指數也已經連漲7個交易日。

對于證券市場漲跌的原因，或者說運行的驅動力究竟是什么？仁者見仁，智者見智，難以定論，但也有必要進行探討。比如，外圍市場對A股有何影響？在此，不妨將今年的標普500與滬深300指數走勢作一個對比。（見圖四）

圖四：滬深300指數與標普500指數對比

有圖有真相，結論是顯而易見的。圖四顯示，大路一條，自行其道。A股和美股各有各的基因，社會狀況、文化背景截然不同，中期走勢并沒有直接關聯，多數時候是不相關或者負相關，正向弱相關的時候都很少。

此外，突發事件對股市的影響，也是坊間的常見話題。其實，只要把前后走勢做一個對比，就會明白消息跟大盤指數的關系。例如12月6日，投資者在收盤后才知道降準的消息，而上證50指數已經反彈了4個交易日。諸如此類的外部事件，可能短暫影響開盤價，并不會改變市場本身的中長線運行軌跡。

誠然，投資者入市買賣需要尋找多方面的依據，可是股市如棋局局新，甚至經驗的作用都十分有限。古人云：“功者難成而易敗，時者難得而易失”，先知先覺是可遇不可求的。未來走勢時而可能預測，時而又難以捉摸，缺乏真正的確定性。

無論如何，令人欣慰的是，在漫長的休整之后，A股權重股指數2月18日以來的四浪回調終于結束，期待已久的第五大浪啟動了，后市有望展開以低估值優質藍籌股為主導的跨年度行情。當然，對具體交易而言，既要該出手時就出手，也應謹慎操作，畢竟前途是光明的，道路是曲折的，小心才能駛得萬年船。