企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究
——以佛山市上市公司為例

梁四安 吳瑋燁 李靜 孫得將

(佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣東 佛山 528000)

20世紀(jì)90年代起，我國(guó)便加強(qiáng)對(duì)企業(yè)和研究院等機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的鼓勵(lì)和扶持。 2006 年，我國(guó)發(fā)布科學(xué)技術(shù)發(fā)展綱要，明確企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新的主體，提出創(chuàng)新型國(guó)家的新目標(biāo)。我國(guó)始終重視科教興國(guó)，對(duì)各類(lèi)研發(fā)主體都予以支持。與此同時(shí)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論認(rèn)為創(chuàng)新是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。企業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步能提高效率，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

從宏觀層面來(lái)看，科學(xué)技術(shù)的現(xiàn)代化是一個(gè)國(guó)家和民族現(xiàn)代化的關(guān)鍵。從企業(yè)的視角來(lái)看，我國(guó)企業(yè)研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出不斷上漲，且研發(fā)支出占主營(yíng)收入的比例也不斷提高，有效專(zhuān)利數(shù)量高速增長(zhǎng)。但不得不承認(rèn)，我國(guó)上市公司在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域和世界一流企業(yè)還存在差距，技術(shù)創(chuàng)新重視度不夠、自主創(chuàng)新能力有待增強(qiáng)。

技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源，對(duì)增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有深遠(yuǎn)的意義。近年來(lái),我國(guó)企業(yè)正逐步意識(shí)到研發(fā)活動(dòng)是提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，但我國(guó)企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否有正面促進(jìn)作用還缺乏科學(xué)和實(shí)證研究結(jié)論支持,有必要對(duì)此進(jìn)行深入研究。

通過(guò)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力和成長(zhǎng)性之間的關(guān)系進(jìn)行研究，可以為政府和企業(yè)提供參考。一方面，可以使政府加大對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的重視程度，加大對(duì)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，通過(guò)制定相應(yīng)的法律法規(guī)，保障企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成果。同時(shí)也通過(guò)金融、稅收等調(diào)節(jié)方法，鼓勵(lì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為，在一定程度上為企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)和政策上的幫助。另一方面，也可以使佛山市上市公司意識(shí)到技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中所起到的重要作用，激發(fā)公司管理者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視程度，樹(shù)立以技術(shù)創(chuàng)新為核心的發(fā)展意識(shí)，為公司或產(chǎn)業(yè)的升級(jí)提供參考性意見(jiàn)。

一、文獻(xiàn)綜述

(一)技術(shù)創(chuàng)新

技術(shù)創(chuàng)新是對(duì)產(chǎn)品、作業(yè)流程和管理活動(dòng)等建立新產(chǎn)品、新方法或新流程。技術(shù)創(chuàng)新的作用，小到影響個(gè)人生產(chǎn)力，大到資源有效配置和經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)，皆具有重要的影響。第二次世界大戰(zhàn)之后，大量研究發(fā)展經(jīng)費(fèi)的投入，追求技術(shù)創(chuàng)新，成為一項(xiàng)主要的工業(yè)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。萬(wàn)建香和汪壽陽(yáng)發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本與技術(shù)創(chuàng)新可打破“資源詛咒”[1]。余明桂等發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策對(duì)發(fā)明專(zhuān)利數(shù)量有正向促進(jìn)作用[2]。

最初使用的研發(fā)投入(R&D)作為技術(shù)創(chuàng)新的指標(biāo)，只是資金投入指標(biāo)，其研發(fā)投入的最終產(chǎn)出效率會(huì)受到非資金因素和非經(jīng)濟(jì)因素的影響，此外，研發(fā)投入數(shù)據(jù)可能缺乏準(zhǔn)確性和可用性。與此同時(shí)，專(zhuān)利指標(biāo)數(shù)據(jù)質(zhì)量較高，且可以作為技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出指標(biāo)。考慮到技術(shù)創(chuàng)新不僅僅是投入，更重要的是研發(fā)成果，筆者主要用有效專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量作為衡量技術(shù)創(chuàng)新投入的指標(biāo)，包括發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量、實(shí)用新型專(zhuān)利數(shù)量和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利數(shù)量。

(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指的是在一定的經(jīng)營(yíng)區(qū)間內(nèi)企業(yè)通過(guò)對(duì)有限的資源進(jìn)行整合利用后產(chǎn)出的經(jīng)營(yíng)效益和業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)是用來(lái)衡量績(jī)效的工具。

Fortuin在1988年提出八個(gè)良好的績(jī)效指標(biāo)條件：一是定義明確；二是簡(jiǎn)單，容易了解；三是可以迅速獲得評(píng)估結(jié)果；四是能用以設(shè)定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)；五是目標(biāo)具有挑戰(zhàn)性又具有彈性；六是可以依需要及時(shí)設(shè)定新目標(biāo)；七是所評(píng)估的變數(shù)必須與受評(píng)者相關(guān)，且是受評(píng)者所能控制的；八是績(jī)效指標(biāo)能獲得供與需一致的同意與共識(shí)。

績(jī)效指標(biāo)的分類(lèi)，可分為財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)。依據(jù)流程，可分為輸入、過(guò)程、輸出，前兩者為領(lǐng)先指標(biāo)，后者為落后指標(biāo)。李志彤(2004)對(duì)比和評(píng)價(jià)了幾種不同的上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法和EVA、MVA方法[3]。唐松和孫錚(2014)研究發(fā)現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)公司的較高報(bào)酬對(duì)公司業(yè)績(jī)負(fù)向影響[4]。

(三)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

技術(shù)創(chuàng)新理論的核心觀點(diǎn)在于創(chuàng)新是企業(yè)的一項(xiàng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新能力獲得壟斷性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，作為以利益最大化為經(jīng)營(yíng)目的企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生影響。

國(guó)外學(xué)者對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的研究由來(lái)已久。Griliches (1979)已提出企業(yè)需要關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能力的培養(yǎng)[5]，Calantone etal.(2002)提出了學(xué)習(xí)導(dǎo)向、企業(yè)創(chuàng)新能力和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系[6]，而Koellinger(2008)以歐洲企業(yè)為樣本揭示了技術(shù)、創(chuàng)新和企業(yè)績(jī)效的關(guān)系[7]。

針對(duì)我國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新現(xiàn)狀，學(xué)者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行了豐富的研究。李濤等發(fā)現(xiàn)科研投入對(duì)企業(yè)盈利能力影響能力不顯著，但可以促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)能力[8]。頡茂華等發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制會(huì)使得污染企業(yè)增加研發(fā)投入，不過(guò)研發(fā)投入對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響效應(yīng)也是滯后的[9]。尹美群等發(fā)現(xiàn)技術(shù)、勞動(dòng)和資本密集型行業(yè)，創(chuàng)新投入對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響存在差異，且技術(shù)密集型行業(yè)高管薪酬激勵(lì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入績(jī)效關(guān)系有顯著的積極調(diào)節(jié)效應(yīng)[10]。杜勇等發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)投入強(qiáng)度逐年提高；研發(fā)投入與盈利能力之間有顯著正相關(guān)關(guān)系，研發(fā)投入和企業(yè)獲利能力顯著正相關(guān)，研發(fā)投入和成長(zhǎng)能力不顯著[11]。舒謙和陳治亞發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的促進(jìn)作用會(huì)受到公司治理結(jié)構(gòu)影響[12]。朱乃平等(2014)發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入正向促進(jìn)短期和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)績(jī)效，社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效有影響[13]。吳超鵬和唐菂發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)執(zhí)法力度可以影響企業(yè)創(chuàng)新，從而影響未來(lái)財(cái)務(wù)績(jī)效[14]。

綜上所述，目前學(xué)者們的研究領(lǐng)域及研究視角不同，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系研究的結(jié)果也不盡一致。筆者重點(diǎn)在于分析技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于經(jīng)營(yíng)績(jī)效的不同維度的影響效應(yīng)。

二、研究設(shè)計(jì)

(一)樣本選擇

本研究以佛山市的上市公司為樣本。數(shù)據(jù)來(lái)源于2005年到2016年佛山市上市公司企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)，截至2016年，佛山市共有36家上市公司。

數(shù)據(jù)整理為企業(yè)-年雙維度上的面板數(shù)據(jù)，對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行整理，剔除企業(yè)上市前的數(shù)據(jù)，剔除核心變量缺失數(shù)據(jù)。剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)后樣本數(shù)量為257個(gè)，具體而言，2005年10個(gè)樣本量發(fā)展到2016年佛山市有36個(gè)樣本量。

(二)計(jì)量模型

根據(jù)以上分析并參考文獻(xiàn)研究，筆者設(shè)定的基準(zhǔn)模型形式如下：

ROEij=α0+α1Grants+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型1)

上述模型中，下標(biāo)i,t分別代表佛山市的A股上市公司i和年份t。Grants表示i公司t年的技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步檢驗(yàn)中還會(huì)有Igrants、Ugrants和Dgrants這三個(gè)細(xì)分變量，ROEit表示經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)，筆者會(huì)分析技術(shù)創(chuàng)新對(duì)不同維度經(jīng)營(yíng)績(jī)效指標(biāo)的影響。Zit表示企業(yè)層面的控制變量，μi是個(gè)體固定效應(yīng)；ηt為年份固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

在本研究中，重點(diǎn)關(guān)注系數(shù)α1，用以分析技術(shù)創(chuàng)新對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。

筆者預(yù)期結(jié)論是：企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力帶來(lái)顯著的影響，而企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)的償債能力沒(méi)有顯著影響；企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)盈利能力和成長(zhǎng)能力均為正向影響，而對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力則帶來(lái)負(fù)向影響。

(三)變量說(shuō)明

1．被解釋變量

回歸模型中，被解釋變量主要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效數(shù)據(jù)，筆者分為四個(gè)維度，盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力。

表1 變量的解釋

2．解釋變量

回歸模型的解釋變量，采用Grants，技術(shù)創(chuàng)新的代理變量。筆者主要用有效專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量作為衡量技術(shù)創(chuàng)新投入的指標(biāo)，包括發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量Igrants、實(shí)用新型專(zhuān)利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利數(shù)量Dgrants。

數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

3．控制變量

Size為企業(yè)規(guī)模。取自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，表示上市公司總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)。

Age為企業(yè)年齡。企業(yè)注冊(cè)時(shí)間取自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，Age表示截止到財(cái)務(wù)報(bào)告當(dāng)年企業(yè)成立年限。

Prof為收益質(zhì)量代理變量，表示價(jià)值變動(dòng)凈收益/利潤(rùn)總額。取自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

Cash為現(xiàn)金流量情況代理變量，表示銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入。取自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

Gain為營(yíng)業(yè)總收入；Staff為員工總數(shù)；Pay為員工總報(bào)酬。

Ind為企業(yè)所屬行業(yè)。筆者的樣本數(shù)據(jù)主要集中在五大行業(yè)，包括電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，金融業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)和制造業(yè)。

(四)描述性統(tǒng)計(jì)

具體變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)下表2。表中匯總了被解釋變量和解釋變量以及控制變量的樣本量、均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值和最大值。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

(五)相關(guān)性檢驗(yàn)

在模型和變量的選取過(guò)程中，先對(duì)變量做相關(guān)關(guān)系分析，找到變量之間最基本的相關(guān)關(guān)系。

為避免多重共線(xiàn)性對(duì)模型回歸估計(jì)偏誤的影響，在進(jìn)行實(shí)證研究前，對(duì)各變量進(jìn)行Person相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。相關(guān)系數(shù)均小與0.7，不存在共線(xiàn)性問(wèn)題。相關(guān)系數(shù)的結(jié)果見(jiàn)表3。

表3 相關(guān)系數(shù)分析

以上相關(guān)分析的結(jié)果也顯示：發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量Igrants、實(shí)用新型專(zhuān)利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利數(shù)量Dgrants和專(zhuān)利授權(quán)總數(shù)Grants相關(guān)系數(shù)較大，技術(shù)創(chuàng)新較好的企業(yè)在發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)等方面都做了充足的工作。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和某些財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系。

(六)基礎(chǔ)檢驗(yàn)

回顧文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，利用基準(zhǔn)模型實(shí)證探索技術(shù)創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。對(duì)于面板數(shù)據(jù)模型，首先進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)分析其選用固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。本模型經(jīng)Hausman檢驗(yàn)，P=0.0002，小于0.05的臨界值，從而意味著拒絕隨機(jī)效應(yīng)模型為正確模型的原假設(shè)，因而筆者均選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證結(jié)果的分析。

面板模型的實(shí)證結(jié)果如表3所示。

為避免虛假回歸遺漏變量問(wèn)題，逐步加入企業(yè)層面的各個(gè)控制變量，如企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)的收益質(zhì)量、企業(yè)的現(xiàn)金流量情況、企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入和企業(yè)所屬行業(yè)加入模型中，最后將所有控制變量納入考慮后，得到基準(zhǔn)模型的實(shí)證結(jié)果。

由表4基準(zhǔn)檢驗(yàn)(1)(2)(3)(4)之實(shí)證結(jié)果可以看出，實(shí)證結(jié)果與筆者的預(yù)期結(jié)果基本吻合，技術(shù)創(chuàng)新代表著企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力的一部分，同時(shí)也代表著企業(yè)投入的一部分。長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的成長(zhǎng)性和技術(shù)創(chuàng)新正相關(guān)，但短期來(lái)說(shuō)，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力會(huì)受到技術(shù)創(chuàng)新一部分的負(fù)向影響，企業(yè)需要加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)能力。

表4 基準(zhǔn)檢驗(yàn)

第(1)列，回歸系數(shù)α1=0.224且t=3.56 ，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量數(shù)量對(duì)佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。第(2)列，回歸系數(shù)α1=-3.225且t= -1.57，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司償債能力無(wú)顯著影響效應(yīng)。第(3)列，回歸系數(shù)α1=-2.200且t= -2.05，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司營(yíng)運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)且在5%置信區(qū)間內(nèi)顯著。第(4)列，回歸系數(shù)α1=0.212且t=2.20 ，專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司成長(zhǎng)能力有顯著正向影響且在5%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

實(shí)證結(jié)果表明，技術(shù)創(chuàng)新(專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量)對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的影響效應(yīng)并非是一概而論的，對(duì)于企業(yè)不同角度的經(jīng)營(yíng)績(jī)效可能有不同影響。

(七)進(jìn)一步檢驗(yàn)

進(jìn)一步檢驗(yàn)，專(zhuān)利可分為發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利，分別用發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量Igrants、實(shí)用新型專(zhuān)利數(shù)量Ugrants和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利數(shù)量Dgrants作為解釋變量對(duì)上述模型進(jìn)行分析。實(shí)證檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦拢?/p>

ROEit=α0+α1IGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型2)

ROEit=α0+α1UGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型3)

ROEit=α0+α1DGrantsit+α2Zit+μi+ηt+εit

(模型4)

發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力均有顯著影響，具體見(jiàn)表5。

表5 進(jìn)一步檢驗(yàn)-發(fā)明專(zhuān)利

第(1)列，回歸系數(shù)α1=0.408且t=6.61 ，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(2)列，回歸系數(shù)α1=-0.249且t=-1.68，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司償債能力有負(fù)向影響，且在10%的置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(3)列，回歸系數(shù)α1=-0.555且t=-5.15，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司營(yíng)運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

第(4)列，回歸系數(shù)α1=0.155且t=4.23 ，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司成長(zhǎng)能力有顯著正向影響且在1%置信區(qū)間內(nèi)顯著。

結(jié)合表5，表6，表7所示，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響更為顯著，影響效應(yīng)更大。這是因?yàn)榘l(fā)明專(zhuān)利的申請(qǐng)和授權(quán)難度更大，可以有效地反映公司自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。而實(shí)用新型專(zhuān)利和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效也存在影響效應(yīng)，但影響效應(yīng)不顯著。

表6 進(jìn)一步檢驗(yàn)實(shí)用新型專(zhuān)利

表7 進(jìn)一步檢驗(yàn)外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利

三、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

響應(yīng)國(guó)家政策倡議，為促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，本研究主要探究技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系，對(duì)此做了定性和定量分析。分析了相關(guān)學(xué)者的文獻(xiàn)和研究方法，使用2005年到2016年佛山市A股上市企業(yè)的微觀面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，具體結(jié)論如下。

專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司盈利能力有顯著正向影響，專(zhuān)利數(shù)量越多，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司營(yíng)運(yùn)能力有顯著負(fù)向影響效應(yīng)，對(duì)佛山市上市公司成長(zhǎng)能力有顯著正向影響。

發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響存在顯著的影響效應(yīng)。其中，發(fā)明專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)佛山市上市公司盈利能力和成長(zhǎng)能力均有顯著正向的影響，對(duì)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力有顯著的負(fù)向影響。

而實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利授權(quán)數(shù)量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)并不存在顯著的影響效應(yīng)。企業(yè)應(yīng)更加重視發(fā)明專(zhuān)利的申請(qǐng)和研發(fā)。

(二)建議

諸多研究結(jié)果表明技術(shù)創(chuàng)新對(duì)我國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有顯著正向影響，所以我國(guó)必須高度重視企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。基于理論及實(shí)證研究，從企業(yè)和政府兩個(gè)層面提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

1.企業(yè)層面

增強(qiáng)自主研發(fā)意識(shí)，完善機(jī)制。技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的改善、核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)發(fā)展有重要意義，企業(yè)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，建立完善的研發(fā)和獎(jiǎng)勵(lì)體系，可以降低生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和銷(xiāo)售成本，創(chuàng)造企業(yè)自身的差異性，進(jìn)一步打造企業(yè)獨(dú)有的創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品，能使企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)增長(zhǎng)。

重視引進(jìn)和培養(yǎng)創(chuàng)新人才。首先，人才是發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)加強(qiáng)人力資源管理、增加員工培訓(xùn)，支持創(chuàng)新的氛圍是基礎(chǔ)。其次，加大人才的引進(jìn)力度，尤其要針對(duì)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新管理人才、技術(shù)人才和綜合素質(zhì)人才引進(jìn)。最后，建立各種激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)創(chuàng)新。鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行知識(shí)產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)權(quán)多樣化，推行技術(shù)入股、管理入股等多種分配和獎(jiǎng)勵(lì)形式以及建立相應(yīng)的制度。

制定合理創(chuàng)新戰(zhàn)略，提高技術(shù)創(chuàng)新管理水平。企業(yè)要制定合理、有效的科技發(fā)展方案，保證企業(yè)在科研發(fā)展的道路上不斷前進(jìn)。根據(jù)企業(yè)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)、成長(zhǎng)方式等方面不同，要制定適合自身發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，考慮到可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，并在技術(shù)創(chuàng)新各個(gè)過(guò)程加強(qiáng)管理和監(jiān)督，促使技術(shù)創(chuàng)新更快轉(zhuǎn)化為切實(shí)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.政府層面

提供良好的融資環(huán)境及優(yōu)惠政策。政府應(yīng)完善技術(shù)創(chuàng)新融資政策，增加中小企業(yè)的融資渠道，在稅收和其他政策上予以重視。擴(kuò)寬融資渠道，確保企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金保障。應(yīng)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的扶持力度，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)充分合作，不斷推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。在加強(qiáng)和改善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)容的同時(shí)，要加快企業(yè)信用體系建設(shè)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)不同企業(yè)的特點(diǎn)，推出適合各類(lèi)企業(yè)融資的金融產(chǎn)品，為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的融資提供更好服務(wù)。鼓勵(lì)地方和社會(huì)各界運(yùn)用多種形式進(jìn)行高科技風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)，實(shí)行投資主體的多元化，充分利用國(guó)際金融服務(wù)和市場(chǎng)，加大技術(shù)創(chuàng)新投資領(lǐng)域吸引外資的工作力度，建立和完善多層次的資本市場(chǎng)體系，以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的良性循環(huán)。

建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度。政府可以通過(guò)制定相應(yīng)的法律法規(guī)及強(qiáng)有力的保護(hù)措施來(lái)保證對(duì)企業(yè)專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，還要通過(guò)建立優(yōu)惠制度及政策宣傳促進(jìn)企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)。政府可借鑒其他國(guó)家成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)企業(yè)和社會(huì)的發(fā)展需求，支持、引導(dǎo)、鼓勵(lì)創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力。