數字人民幣發展的必要性

蒲俊成?蔣月婷

蒲俊成 四川大學錦城學院金融學院金融系

蔣月婷 四川大學錦城學院金融學院金融系副教授

數字人民幣的腳步漸近

目前，全球已有60多個國家開始了數字貨幣試驗。自2014年中國人民銀行數字貨幣研究小組的設立，數字人民幣的發展與應用也提上日程。隨著數字貨幣相關法律和制度的不斷完善設立，數字人民幣試點也在全國范圍內遍地開花。深圳、蘇州、成都等地紛紛向市民發放幾千萬元的數字人民幣紅包，雄安、北京冬奧會場地也會加快對其應用，數字人民幣的腳步漸近。

人民幣數字化是我國金融改革的重要步驟，是未來金融發展的必然結果。我國作為全球數字貨幣的領跑者，在技術手段、法律法規、基礎條件等方面都有巨大的優勢。數字人民幣作為新瓶裝舊酒的新產物，對我國經濟發展有著深遠的影響，所以為何發展數字人民幣及其發展的必要性都值得我們去探究。本文寫作目的是分析數字人民幣是什么及發展數字人民幣的必要性。

周春生、馮科、冷春雨、鄒建華（2021）解讀了數字人民幣的特點，并對數字人民幣的前景進行了分析;饒楊（2021）提到了數字人民幣將會重構商業銀行的賬戶體系、支付業務、現金業務、跨境結算業務以及反洗錢業務等;黃國平（2021）認為數字人民幣有助于改善中國現有的金融體系，也會對我國制定貨幣政策等產生深刻影響;丁戈戈（2021）提出數字貨幣將會重塑全球的金融格局，成為人民幣彎道超車的好時機及有利于打開跨境支付的大門。

Barrdear John、Kumhof Michael（2021）研究了發行中央銀行數字貨幣對宏觀經濟的影響。數字貨幣是一種普遍存在的、有息的中央銀行債務，可以與銀行存款作為交換媒介進行競爭。Agur Itai、Ari Anil、Dell，Ariccia Giovanni （2021）分析了中央銀行數字貨幣的最佳設計，認為該設計平衡了銀行中介機構之間的關系，維護了各種支付工具的社會價值。

以上文獻重點研究了數字貨幣對于中央銀行、國家金融體系和宏觀經濟的影響，并對數字貨幣的前景進行了分析。本文將數字人民幣發行的必要性作為出發點，從基礎條件、宏觀經濟、金融監管、人民幣國際化和數字經濟五個方面分析數字人民幣發展的必要性。

數字人民幣概述

1.什么是數字人民幣

央行數字人民幣的英文縮寫是DCEP，包括數字貨幣（Digital Currency）和電子支付（Electronic Payment）兩部分。數字人民幣屬于央行負債，是法定貨幣，有國家信用作為擔保，國家法律賦予了其強制性和無限法償性，是將現金進行數字化并與現有的人民幣等值。此外，按照中國對貨幣層次的劃分，數字人民幣是對M0的替代，而不同于其他移動支付屬于M1和M2這一層次。

2.數字人民幣的運行模式

數字人民幣遵循“中央銀行-商業銀行”運營模式。第一層是央行將人民幣發放給商業銀行，而商業銀行則必須向央行支付100%的準備金，第二層是由商業銀行發放給用戶，這與傳統的現金運行模式幾乎相同。在這之前，數字人民幣也考慮過央行對用戶這一方式，即不通過商業銀行作為中介，直接由中國人民銀行發放給用戶，可以節省大量的人力物力財力，是一種新的運行模式，與當前現行的現金運行模式截然不同。但我國最終選擇的是雙層運行模式，因為這樣可以保證央行貨幣發行的無限法償性和連貫性，最大限度地減少對現有貨幣發行體系的沖擊。

3.數字人民幣的支付核心技術

數字人民幣目前采取的移動支付技術核心是NFC技術，這一核心技術被外國企業所掌控并由他們制定支付標準。而中國自主研發的RCC移動支付技術未能采用，但是對于涉及國家金融安全領域的技術卻不使用安全性極高的國產技術還是存在一定的不合理性。

4.數字人民幣不等同于現有的移動支付

央行數字貨幣研究所所長穆長春表示：數字人民幣并不是一種新的貨幣，而是人民幣的數字化形態，是數字形式的法定貨幣。很多人都將數字人民幣與支付寶和微信支付作為比較認為三者并沒有什么區別，都是在手機上點一點、掃一掃即可，而今后中國移動支付領域將會出現“三足鼎立”的情況。其實不然，數字人民幣和這兩種支付軟件還是有很大區別的：（1）微信、支付寶是金融基礎設施和體系，就是通常所說的錢包，而數字人民幣是支付工具，是錢包里裝的現金。（2）支付寶和微信在提款到銀行卡時會收取一定的傭金，而數字人民幣是不收取任何手續費的。（3）將資金存到支付寶和微信錢包里每天都可以獲得一定的利息，而數字人民幣就相當于人們手上所持有的現金是不會計付利息的，只有將其存入銀行才可以得到相應的存款利息。所以數字人民幣和微信、支付寶并不是同一個概念，當然三者也不存在任何競爭關系。

數字人民幣發展的必要性

1.良好的基礎條件

公開資料顯示，截至2020年年底我國網民規模接近10億，其中網絡購物用戶規模達7.8億，連續7年位居全球第一，隨著中國互聯網基礎設施的不斷優化和升級，未來用戶規模還會不斷增加。在移動支付領域，我國滲透率高達86%，是全球平均水平的3倍左右，高居全球第一。2020年全國移動支付業務1232億筆，同比增長21.5%;支付金額432億元，同比增長24.5%。我國龐大的網民基數和迅速發展的移動支付，為數字人民幣的進一步推廣和應用建立了堅實的基礎。

2.對宏觀經濟的影響

傳統的貨幣政策制定之前需要收集大量的信息，在收集過程中部分數據難免會出現差錯，不能很好地“對癥下藥”。在政策出臺以后，還需要經過若干資金流轉環節才能達到政策目標，存在一定的滯后性，嚴重影響貨幣政策的實施效果。而央行發行的數字人民幣采用大數據和區塊鏈技術，可以記錄和儲存大量的交易信息和貨幣去向，實時監控到貨幣運行，迅速采集到貨幣創造、記賬、流動等數據，為貨幣當局對貨幣的投放、貨幣政策的制定與實施提供巨大的可靠數據基礎，有利于宏觀經濟的穩定與發展，為經濟調控提供有益的手段。

3.有利于增強金融監管

實物貨幣由于存在匿名性，國家不能夠監控到每一筆資金的流向，所以對部分不法分子的貪污、洗錢、逃稅等行為無法控制，嚴重影響了社會風氣。而數字人民幣每筆資金的流向、數額、交易雙方等央行都可以在后臺得到數據，如果出現偷稅漏稅或大額異常消費等情況，央行的大數據庫就會出現預警，迅速鎖定其身份，對政府打擊一系列違法犯罪行為提供有力的幫助，同時還能夠打造出一批清正廉潔的干部。另一方面，在當前財政資金被屢屢挪用的情況下，數字人民幣可以精準地發放給每一個貧困家庭和微小型企業，確保財政資金使用的效率，真正落實到專款專用。

4.有利于人民幣國際化

中國作為世界上第二大經濟體，2020年全年GDP達到14.725萬億美元，美國為21萬億美元，僅相差不到50%，而排名第三的日本GDP總量為4.9萬億美元，只有我國的1/3。同樣作為世界第一大貿易國，2020年我國全年進出口總額高達32.16萬億元，2021年一季度為8.47萬億元，同比增長29%。但是人民幣在全球支付中所占份額非常低，相比于美元、日元、歐元高達80%的占比，人民幣只占了不到2.5%，要想進一步擴大和發展中國的經濟，推動人民幣國際化進程迫在眉睫。數字人民幣如果能為國際貿易商持有和使用貨幣帶來便利，以及在跨境貿易、跨境結算和跨境投融資時提供方便，一定程度上有利于人民幣國際化的推進。所以，我們應該抓住這一機遇窗口，通過“一帶一路”倡議促進人民幣走出去，推動數字人民幣與周邊國家及“一帶一路”倡議國跨境貿易結算，提高支付清算效率，利用先發優勢創立一個新的全球貿易結算體系，實現金融體系的彎道超車。

5.成為全球數字經濟的領頭羊

在新冠肺炎疫情帶來的全球大封鎖、歐美經濟體經濟全面下滑的情況下，全球數字經濟的探索進行得如火如荼。目前，全球已經有超過60個國家開始了國家數字貨幣的實驗。日本央行宣布將會從2021年4月開始進行為期一年的央行數字貨幣實驗;泰國中央銀行公布的時間表顯示，將會在2021-2022年進行零售型數字貨幣測試;美國也同樣于2020年5月提出了創建美國央行數字貨幣框架。而在數字經濟探索這一階段，中國的數字人民幣暫時處于領先地位。2021年3月，中國人民銀行宣布環球銀行金融電信協會（SWIFT）與中國人民銀行清算總中心、跨境銀行間支付清算有限責任公司、央行數字貨幣研究所和中國支付清算協會4家中資機構在北京共同成立金融網關信息服務有限公司，專注于信息系統集成、數據處理和技術咨詢。中國央行加強與SWIFT在數字人民幣上的合作，有利于雙方拓展數字貨幣領域的全球化發展，可以幫助SWIFT建立數字貨幣多邊監管體系和相關法規與技術框架，帶動世界各國數字貨幣發展。如果一切順利的話，中國的數字人民幣將牢牢處于國際領先地位，是人民幣走向國際化的重大推動力，是中國貨幣發展史上的又一大歷史進程。

數字人民幣是建立在互聯網技術和區塊鏈技術之上，主權數字貨幣涉及貨幣的政策傳導、貨幣乘數、流通速度以及貨幣的兼容性，所以一旦有黑客侵入或者出現系統性的故障，造成的損失遠遠大于傳統貨幣。再者，數字人民幣屬于創新性的產物，對于運行環境、底層支撐技術以及運行框架的選擇有著很大的不確定性，數字人民幣發展可能會對現行金融結構和利益格局形成強烈沖擊，也存在和傳統金融系統兼容以及標準統一等方面的難題。支付方式的轉變短期可能會侵害第三方金融機構的利益，進而沖擊金融系統的穩定性，因此這些都是需要重點防范的對象。

當前，國際貨幣與金融體系一直由美元控制和主導，人民幣地位并沒有隨著中國經濟實力的增強而上升，所以美國也同樣不會容忍數字人民幣在全球貨幣數字化這一技術革新中反超自己。美國商品期貨交易委員會前金融科技辦公室負責人表示：“現在是認真考慮如何設計數字美元的時候了，否則美國可能在未來世界貨幣體系中失去競爭力。”因此，中國應該盡快落實數字人民幣，在掌握核心技術不泄露的前提下，與世界各國保持緊密的聯系與合作，互相分享創新成果，積極主動地開辟新的空間，進一步加大人民幣在國際貨幣體系中的地位，提高數字人民幣的跨境支付占有率。