高儲蓄的宏觀經濟效應

摘要：中國經濟的崛起是由中國人民共同創造的一個奇跡。高儲蓄率為經濟的飛速發展提供了支撐，推動了企業的發展，但儲蓄占比持續過高將對中國經濟持續快速發展造成不利影響，我們必須重視高儲蓄率問題。本文將對造成中國高儲蓄的原因以及高儲蓄的經濟影響進行分析，最后針對我國高儲蓄問題提出政策建議。

關鍵詞：高儲蓄率;經濟增長;政策建議

經過40多年的中高速增長，我國經濟發展已經由緊缺階段進入了相對過剩的階段。有效供給與需求不匹配是相對過剩經濟形成的重要原因之一。但是從更長遠的角度來說，還是有效需求不足的問題。而高儲蓄率會加劇有效需求的不足，這對中國經濟的長遠發展是極為不利的。所以，研究高儲蓄的現象成因，探討其對經濟運行的影響，對癥下藥，對促進國民經濟持續健康發展有著重要意義。

一、高儲蓄的成因

（一）居民收入的增加

收入水平決定了儲蓄的水平。改革開放以后，經濟飛速發展，人民生活水平質量提高，政府不斷頒布政策刺激經濟發展。城鄉居民可支配收入在 20 世紀 80 年代后出現了快速增長的態勢，在其他經濟和社會條件不變的情況下，居民儲蓄也隨之快速增長。總的來說，這種儲蓄的增加，對經濟發展是有利的。只有足夠的儲蓄才能為經濟發展打下堅實的基礎。

（二）社會保障不充分

對于很多人來說，不是不想花錢，而是不敢花錢。隨著市場化的不斷推進，社會保障需要個人去支付費用。為了能夠應付買房、醫療、教育、養老以及各種意外突發事件等方面的支出，居民不得不進行大量儲蓄。簡言之，因為社會保障、社會福利不完善，看病貴、買房貴、上學貴，老百姓消費有后顧之憂，不得不“積谷防饑”。

（三）投資體系不健全

我國的金融市場起步比較晚，從 20 世紀 80 年代開始，僅有 30多年的發展歷史。經過多年的快速發展，雖然具備了一定的規模，但仍然存在的一些問題。從結構和數據來看，市場投資主體主要是政府和企業，民間的投資渠道則很有限。在資本市場欠發達時，多數人依賴銀行體系。新生金融工具透明度較低，交易結構設計復雜，沒有有效監管，資金風險很大。央行近年發布的一系列儲戶問卷調查也顯示，儲蓄始終是排在股票投資、債券投資、房產投資之前的居民首選投資項目。居民缺乏可靠的投資渠道，這也是導致居民儲蓄無法流向投資市場，儲蓄居高不下的原因。

（四）貧富差距擴大

社會中收入水平差距太大也在一定程度上引發高儲蓄率現象。因為個人的邊際儲蓄傾向遞增，而邊際消費傾向是遞減的。隨著個人收入的不斷增加，當到達一定程度時，每多一單位的收入，會有更少的部分用于消費，更多的部分用于儲蓄。因此，富人儲蓄占收入的比重相比窮人會更大。從這個邏輯出發，一個社會的貧富差距現象越嚴重，社會中的富人階層越多，則越有可能出現儲蓄率過高的現象。

二、高儲蓄的經濟效應

（一）積極影響

一是儲蓄能夠積少成多，集中力量辦大事。個人的儲蓄微不足道，但通過匯集，即可為國家所用，進行重點建設。二是為企業貸款提供了支撐，居民推遲消費，將消費額轉化為累計資本，作為信貸資金的供給用于投資，推動經濟快速發展。投資向來是拉動經濟增長的重要車輪，基礎設施的投資引導經濟發展，而投資帶來的乘數效應引導著新的經濟發展，使投資成為經濟發展的重要軸心，這一點我們毋須置疑。根據可貸資金市場理論，投資即需求，儲蓄即供給。高儲蓄率即高供給，供給增加必然導致利率下降，刺激投資增加，促進未來經濟繁榮。

（二）消極影響

1.經濟結構不平衡

儲蓄對于促進經濟發展的作用毋庸置疑。但過度儲蓄也會扭曲經濟結構，助長信貸激增，產生過度投資，使信貸資金使用效率降低，同時造成實體經濟債務積累，經濟增長不可持續。專家指出，高儲蓄率背后暴露的是我國長期以來靠高投資、高出口拉動經濟的傳統經濟增長方式，更多的儲蓄意味著更多的經濟增長，但同時也意味著消費的低迷和和經濟內生動力的缺失。根據數據顯示， 2009年我國的投資率已上升到改革開放以來的最高水平46.8%，消費率也對應降至了改革以來的最低水平48.6%。

2.激化有效需求不足的矛盾

儲蓄與需求是此消彼長的關系，高儲蓄率使需求減少，引起物價下跌，降低銷售生產，從而減少收入，增加失業，引起新一輪的需求減少，形成惡性循環，市場陷入泥潭。此外，儲蓄率水平高，意味著當前投資品需求較高，而消費品需求相對較低，相應的投資品生產能力也要高于消費品生產能力。居民的消費意愿降低也會帶來產品積壓、滯銷等問題。

三、政策建議

高儲蓄促進了投資需求的增長，投資需求的快速增長在相當程度上抵消了需求疲弱的影響，中國經濟才能在世界經濟寒流中逆風飛揚，但投資是為最終需求服務，若無需求作支撐，投資就可能陷入一條自我循環的死胡同。國家的積極財政政策雖能起立竿見影之效，也不過是權宜之計，非治本之法.關鍵在于引導人們消費， 加強以市場為基礎的各種改革，增加市場活力。

（一）提高居民消費水平

儲蓄與消費是負相關的。要解決高儲蓄率問題，就必須要提高居民的消費需求，增加居民的消費能力。為此，國家和政府應充分發揮相關職能部門的作用，努力優化消費環境，凈化經濟秩序;企業應該注重自己的誠信，樹立品牌效應，為消費者提供高質量的產品;個人要建立科學的消費理念，合理消費，既不鋪張浪費，也不過度節儉，把消費維持在一個正常的水平上。

（二）拓寬百姓投資渠道

近年來大眾理財意識被逐漸喚醒，很多人都開始嘗試銀行以外的其它投資理財途徑。《安聯全球財富報告》也顯示，中國家庭的分散投資進程正在繼續，家庭金融資產投資已越來越注重績效。隨著資本市場的發達程度越來越深化，年輕一代的消費和投資習慣也在發生變化。政府和市場應該合力進一步拓寬百姓投資渠道，增加居民財富的保值增值途徑，提升居民消費能力預期和水平。

（三）健全收入分配制度 完善社會保障

健全的收入的分配制度能有效縮減貧富差距，相對公平的分配制度，能極大提高人們的消費能力。政府應充分發揮稅收與轉移支付的再分配作用，促進收入公平。中國高儲蓄率問題還有很大一部分是由于我國社會保障的不健全，無論是社會保障體系的改革，還是保障人民生活的相應的基礎社會的建設都需要大力的進行完善，從而減少消費者對于未來消費的擔憂，所以良好的社會保障是推動消費，降低儲蓄率的重要保證。

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作者簡介：

魏月姣（1996—），女，漢族，河南平頂山人，碩士研究生，單位：西南民族大學，研究方向：區域經濟學 成都市郵編610041