供應鏈金融下中小企業融資模式分析

呂雨笛 王予正

（1．賽昇控股（北京）集團有限公司，北京 100000）（2．國家工業信息安全發展研究中心，北京 100000）

我國中小企業是國民經濟和社會發展的生力軍，是建設現代化經濟體系、推動經濟實現高質量發展的重要基礎，是擴大就業、改善民生的重要支撐，是企業家精神的重要發源地。而中小企業一直面臨著融資難、融資貴的問題。為了更好地解決這一個問題，實現中小企業的健康發展，供應鏈金融隨之產生。供應鏈金融的產生，為中小企業的融資困難提供了另外一種解決模式，有效地緩解了中小企業的融資困難，對中小企業的持續健康發展具有至關重要的意義以及作用。

一、供應鏈金融的概念及現狀

（一）概念

新型融資是供應鏈金融的主要模式，而與商業銀行信貸相關的業務則是該模式的主要運用范圍。一般來說，它能夠有效地緩解中小企業的融資困難，使中小企業能夠得到充足的發展資金。在緩解中小企業融資困難的過程中，供應鏈金融需要得到銀行的幫助，利用銀行來增強核心企業和其他企業的聯系，從產業鏈的層面上來看，充分考慮到整個供應鏈中全部企業的基本需求，充分了解和掌握當前中小企業具體的經營情況，并且以此為依據，提出可信度較高的決策，使中小企業能夠快速地進行融資，避免產生資金緊缺的狀況。并且，增強了供應鏈上中小企業的綜合實力。

（二）現狀

如今，在我國，多數銀行都意識到了供應鏈金融的重要性，并且積極開展與之相關的業務，利用供應鏈這一模式來為企業提供便利性較高的服務。然而，部分中小企業缺乏供應鏈管理意識，供應鏈風險性較高，無法充分發揮供應鏈的價值和優勢。此外，也有部分中小企業并沒有從根本上對供應鏈金融進行充分的了解和掌握，只是一味地根據自己以往的經驗，向銀行進行貸款，以此來度過自己的融資困難以及金融危機，絲毫沒有認識到，提高自身金融資源利用效率的重要性，忽視了和其他中小企業之間的溝通與結合，從而喪失了很多獲得融資的方式以及可能性，使得企業的核心使得力以及市場競爭力無法得到提升，大大降低了其在市場上的地位。

過強的制約性以及結構性在較大程度上阻礙了我國中小企業供應鏈融資的發展。在我國，供應鏈融資在與鋼鐵、汽車等相關的行業，當中應用比較廣泛，而供應鏈融資在這當中的發展也較為先進。然而，在其他行業當中，我國中小企業的供應鏈融資則呈現出了比較緩慢的發展速度，仍舊處于較為落后的發展狀態。在開發供應鏈融資相關業務的過程當中，商業銀行并沒有緊跟時代的潮流，依舊開展著較為落后的供應鏈融資業務，使得我國的供應鏈融資發展受到了進一步的制約。激勵機制的缺乏，也在一定程度上挫傷了采取供應鏈這一模式進行融資的積極性。

從供應鏈融資這一層面上來看，我國尚未形成科學性與合理性較強的法律法規以及相關的規范。這就為我國的供應鏈融資埋下了較大的風險隱患，如法律風險以及財務風險。由于某些中小企業沒有在規定的期間內上交自身的應交款項，使得商業銀行不得不承擔著巨大的壓力，加大了在開展與供應鏈融資相關業務時的難度。調查顯示，在經濟較為發達的西方國家中，沒有在規定時間內上交應交款項的中小企業比較少，是我國的1/10。

某些中小企業并沒有形成較強的信用觀念，在面臨債務的時候，也沒有較強的償債意識。因此，在開展供應鏈融資的過程中，某些中小企業容易產生以非法的方式套取銀行貸款從而加重銀行資金回收壓力的情況。還有某些貸款企業會通過制造假合同的方式來非法騙取貸款，大大增加了貸款當中潛藏的風險。由于供應鏈融資所涵括的范圍比較廣，不同的融資行為所涉及的主體也不同，設立相關的法律法規來對供應鏈融資加以規范的必要性則比較強。然而，在與供應鏈融資相關的方面，我國的立法仍舊處于較為落后的狀態，信用體系也存在著較多的不足，需要得到進一步的健全與完善。

二、供應鏈金融的特點和作用

（一）供應鏈金融的特點

在以往，商業銀行主要會考察核心企業主要情況是否符合貸款的相關條件，并以此為基礎，對某些核心企業提供信貸服務，幫助核心企業進行融資，減輕核心企業的資金壓力。而供應鏈金融則要求商業銀行以供應鏈上全部中小企業的貿易情況來判定所將貸款中小企業的信貸風險，并以此為基礎，為中小企業提供與核心企業一樣的信貸服務。通過這種方式，中小企業的融資困難也能夠得到較好的解決，從而推動中小企業的持續健康發展。

多元化是供應鏈金融最主要的一個特點。物流企業、中小企業、大型企業以及銀行都是供應鏈金融當中的主體。在供應鏈金融當中，這些主體相互溝通，大大推動了供應鏈金融的發展。與此同時，這種新型的融資模式可以更好地提高資金流、物流以及信息流的集中程度，進一步拓展商業銀行的業務范圍。

這種新型的融資模式，還具有特殊的還款通道。不過，它對于還款的來源具有較高的要求，即必須為自償還款。一般情況下，還款的來源主要是企業的銷售收入。除此之外，它對資金的使用量也具有嚴格的要求。

（二）供應鏈金融的作用

倘若中小企業的資金來源，突然中斷，在需要資金但又面臨著融資困難的時候，供應鏈金融則可以較好地對這一問題進行解決。一般來說，在供應鏈中，金融機構也是其中的一個主體。在開展供應鏈金融的過程中，金融機構需要將風險評估上升到整一個供應鏈的范圍當中，充分認識到中小企業的作用以及價值，以中小企業的實際資金情況為基礎，合理的放松融資所需的相關條件以及要求，更好地為中小企業提供服務，滿足中小企業的融資需求，推動中小企業實現自身的發展。

通過供應鏈金融這一模式，銀行的業務范圍能夠得到更大、更廣的拓展。在以往，大型企業是商業銀行的主要服務對象。因此，銀行所承擔的貸款風險以及其所提供的信貸額度，都具有較高的集中程度。而如今，商業銀行只需要提高中小客戶群的質量，就可以減輕自身對于大型企業的依賴，在降低與客戶開發及維護相關的成本耗費的同時，更好的保留住原來的高質量客戶。

利用供應鏈金融，各個中小企業包括核心企業的綜合實力都可以得到質的提升。而大型企業也可以通過接受銀行的融資服務，使自身融資所需要的成本耗費大大降低。除此之外，供應鏈金融還可以在一定程度上提高中小企業的信用，促進供應鏈上各個中小企業之間的溝通與交流，推動企業之間積極開展團結協作。

三、供應鏈金融的融資模式分析

（一）應收賬款融資模式

應收賬款融資一般是指利用仍未到規定時間的應收賬款到相關的金融機構辦理融資。下面將以供應鏈當中的中小企業與相關的金融機構為基礎，對應收賬款融資的模式展開闡述。

從供應鏈金融這一層面上來看，銀行、債務企業以及債權企業都被包含在了債權企業融資的范圍內，而債權企業融資則為應收賬款融資。與此同時，應收賬款融資的正常開展離不開債務企業所發揮的積極作用，即反擔保作用。通過債務企業，銀行能夠在第一時間內獲得因融資企業處理不當而產生的損失賠償，有效降低銀行開展信貸業務時所面臨的風險。除此之外，商業銀行在開展與信貸相關業務的過程中，還需要先做好相應的風險評估，充分了解與掌握各個中小企業實際的資金狀況。并且，商業銀行還要提高自身對于下游企業的重視程度，確保下游企業具有足夠的還款能力，進一步降低交易風險，為供應鏈金融的正常運作提供良好的保障。

通過開展良好的應收賬款融資，融資企業能夠在第一時間內取得自己所需要的貸款，在有效滿足自身對于資金的需求的同時，推動自身的持續健康發展。

（二）保兌倉融資模式

在供應鏈金融當中，倘若企業具體位置為下游，應先把自己應交的賬款提前付給上游的供應商，以此來獲得上游企業的信任，從而使自身能夠取得源源不斷的原材料。倘若企業在較短的時間內出現資金緊缺的問題，則應充分發揮保兌倉業務的作用，利用預付賬款來推動融資活動的開展，以此取得銀行的信任，從而獲得良好的信貸服務。以供應商做出回購承諾為基礎，再由融資企業提交相應的申請，將既定倉單作為質押，以此取得良好的貸款額度，此舉即為保兌倉業務。一般來說，在以賣房回購為基礎的采購當中，可以開展保兌倉業務。

在開展保兌倉業務的過程中，不僅有銀行、下游制造商以及上游供應商作為主體，還有倉儲監管方。通常情況下，其需要對質押物品進行良好的評估，確保質押物品能夠滿足相應的抵押需求，再對質押物品加以嚴格的監管。倘若要進一步減少銀行所面臨的信貸風險，則應充分發揮該項業務的作用，確保上游企業會進行回購。而開展該項業務，還可以幫助融資企業對貸款進行分期付款，減輕融資企業的資金償還壓力。

（三）融通倉融資模式

通過抵押存貨以在金融機構當中開展融資業務，即為存貨融資。在支付完現金到存貨售出的這一段時間內，企業都可以采取這一種融資模式。而通過第三方物流企業來開展的、具有金融與物流集成式的創新服務即為融通倉。一般來說，融通倉能夠在一定程度上提高物流服務的質量，更好地滿足客戶的需求，提高整個供應鏈上客戶的經營效率[1]。

從供應鏈金融這一個層面來看，在開展融通倉業務融資的過程中，銀行需要提高自身對于企業存貨的重視程度與關注度，觀察期的交易對象是否具有長期性以及穩定性，再對整個供應鏈上所有客戶的具體運作情況進行分析，并且以此為基礎，判斷是否對企業進行授信。除此之外，第三方物流企業也包含在融通倉的業務范圍中。一般來說，它主要處理的是與質押物相關的工作，需要先檢驗質押物的實際質量，評估質押物的具體價值，再對質押物進行良好的監管。同時，它還需要準備一系列的證明文件以方便其向銀行進行出示，幫助銀行開展風險評估，對潛在的風險進行判斷和預警，從而減少銀行在提供信貸服務時所需要面臨的風險，增強銀行提供信貸服務的意愿。與此同時，它的運營能力以及規模也可以作為商業銀行授信的主要依據，使物流企業也能夠獲得良好的授信額度，直接承擔起貸款過程中的風險管理，減少供應鏈金融當中不必要的程序，促進融資企業運營效率的提高。

融通倉業務為中小企業提供了一種全新的融資方式。以供應鏈為基礎，中小企業能夠借助開展融通倉業務的力量，提高銀行對自身質押品的接受度，促進企業和銀行之間的金融溝通。

四、基于供應鏈金融的三種融資模式比較分析

（一）三種融資模式的相似點

在供應鏈金融當中，其的主要特征以及目標都蘊含在了融通倉融資、保兌倉融資以及應收賬款融資中。供應鏈金融能夠解決中小企業對于資金的燃眉之急，緩解中小企業的資金壓力，在幫助中小企業穩定自身正常生產的同時，進一步提升了供應鏈上中小企業的運營商率。除此之外，供應鏈金融，還在一定程度上增加了銀行的收益，使銀行不僅僅局限在與核心企業的業務往來上面[2]。

（二）三種融資模式的差異點

在實際的使用當中，融通倉，融資保兌倉融資以及應收款賬融資都具有一定的差別，因此，企業需要依據自身的實際情況和開展不同的融資業務。需要得到人們關注以及重視的是，在開展與供應鏈金融相關業務的時候，債權方對于資金的需求不一定會比較小，所以，在開展與保兌倉融資以及應收款帳融資相關業務的過程中，企業并沒有辦法找到最佳的使用條件，需要以自身實際的經營情況為依據，對不同的融資業務采取了靈活的應用[3]。

五、基于供應鏈金融的中小企業融資的潛在優勢

中小企業基于供應鏈金融的潛在融資優勢主要有以下幾個方面：

（一）能夠在一定程度上減少中小企業原先所受到的銀行限制

實際上，以產業鏈上的核心企業為基礎，再對各個中小企業進行分析，從而為其提供的金融服務即可被稱為供應鏈金融。所以，中小企業已經不是銀行服務的主體。另外，在開展信用風險評估的過程中，銀行也不能一味地將關注投放在中小企業身上，而應充分注意到整一條供應鏈所潛在的風險。

（二）有利于緩解銀行信息不對稱的程度

通過供應鏈金融，處于鏈上的中小企業都能夠很好地被納入考慮范圍內。一般來說，這些企業在進行信息交流時，所受到的阻礙都比較少，信息的接收以及傳播速度較快，因此銀行能夠在第一時間內獲得風險警示。而供應鏈上的企業可以被精準的定位為上游，抑或是下游，從而，使得企業能夠良好地對自身的發展方向進行定位，提高企業在開展信貸預測時的便利程度。

六、基于供應鏈金融改善中小企業融資環境的對策

（一）完善中小企業信用擔保體系

重視中小企業信用擔保體系的建立、改善以及優化。一個企業倘若想要取得長遠的發展，則離不開其本身所樹立起的良好信譽。由于在開展融資的過程中，中小企業的信用程度普遍較低，融資困難的現象比較常見。倘若企業的信用等級較低，為了保障自身的利益，對信貸風險進行合理的規避，銀行會盡量避免對這類的企業進行貸款。因此，可以說，中小企業信用等級的提高也意味著其發展空間的拓展、綜合實力的提高以及具體經濟效益的提升。

（二）完善經營管理制度

在開展供應鏈金融的過程中，首先需要處理好現代企業的法人治理結構，同時，積極做好與內部環境相關的建設工作。因此，企業應該提高自身對于工作人員綜合素質的重視程度以及關注度，積極開展相關業務培訓活動，提高工作人員的核心素養。除此之外，企業還需積極開展風險評估，對潛在的風險進行合理的規避。

（三）規范非正規金融

通過推動專業性強、整體質量高、作用力強以及規范性強的投資基金建立，金融風險能夠得到良好的規避。除此之外，政府還應以各個中小企業的實際經營情況以及資金情況為依據，加快制定出相應的法律法規，規范非正規金融，為中小企業提供良好的政策支持。

七、結語

綜上所述，供應鏈金融具有一系列的優勢，能夠較好地推動我國中小企業發展，緩解我國中小企業所存在的資金壓力以及資金困難。相信在不遠的未來，我國的供應鏈金融將發展得更加成熟與先進，支撐我國中小企業持續健康發展。