我國數字人民幣推廣對商業銀行的影響分析

李 蘋 （西安財經大學行知學院）

■數字人民幣概述

（一）數字人民幣的定義

我國的數字貨幣是數字人民幣，簡稱為“DC/EP”，是有中國人民銀行發行的、具有國家信用背書、有法償能力的數字形式的法定貨幣，央行將其定義為M0 現金替代。中國人民銀行數字人民幣研究所所長穆長春在公開演講中表示，數字人民幣是由人民銀行發行的數字形式的法定貨幣，由指定運營機構參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，具有價值特征和法償性，支持可控匿名，數字人民幣主要定位于流通中的現金（M0），由中國人民銀行發行、管理，不計費、不計息。

（二）數字人民幣的特點及運營模式

本質為人民幣的數字化，具有法償性。我國央行數字人民幣實質上是人民幣的數字化，其本質仍是央行的法定貨幣；與傳統貨幣一樣具有交換功能、價值功能、支付功能以及儲藏功能，貨幣自身具有無限的法償性和穩定的幣值。數字人民幣并非要取代支付寶或者微信，其具有兩大重要的優勢：一是無需網絡即可交易，規避了網絡不暢帶來的支付困難；二是無需“服務費”，不計、付利息，具有非盈利性，運營機構向個人客戶兌換不收取任何手續費。現階段數字人民幣主要功能包括錢包開通、銀行賬戶綁定、兌換轉入、兌換轉出、轉賬、消費等，還有更多的功能正在建設中[1]。

DC/EP 投放采取雙層運營體系：即中國人民銀行先把數字人民幣兌換給指定的運營機構，再由指定的運營機構對公眾發行和兌換央行數字人民幣。即運營機構先以現金向央行以1:1 的比例兌換數字人民幣，然后運營機構再向公眾兌換。這種體系不會導致貨幣增發，也不會對實體經濟或金融體系產生重大的影響，對商業銀行的傳統經營模式也不構成競爭，同時能促使商業銀行和其他機構進行技術方面的創新。

■數字人民幣發行為商業銀行帶來機遇

（1）商業銀行將成為數字人民幣發行的載體。數字人民幣采用雙層運營體系，即未來所有的商業銀行皆可面向公眾提供數字人民幣相關服務。商業銀行具有成熟的信貸網絡基礎設施、支付網絡基礎設施以及較為完善的IT 服務系統，能夠為數字人民幣的推廣提供載體。目前市場已有23 萬銀行網點遍布全國各地，存款信貸網絡密布，國有商業銀行、股份制銀行、城商行各個層級的商業銀行對應客戶群體開始分化，具有較高的專業化程度。目前數字人民幣APP 錢包中的運營機構有工、農、中、建、交、郵儲六大國有行，5 月8 日網上銀行（支付寶）正式入駐數字人民幣錢包，成為第七家參與公測試點的銀行。

（2）商業銀行帶動數字人民幣和錢包的推廣，客戶粘性大大提高。銀行通過建立開放平臺，聚集合作伙伴，讓最終用戶可以通過不同介質、渠道，在日常的生活和消費中使用到銀行的服務。數字人民幣可以延伸到諸多的零售場景中，并在一定時期內或僅開放給商業銀行，商業銀行可以抓住該機會獲得活躍流量，增加客戶數量，發展開放銀行服務。同時，因為技術路線的開放性，商業銀行可以在適合的場景中將智能合約和數字人民幣相結合，為客戶創造更高層次的服務網絡。

（3）數字人民幣減少了紙質貨幣在流動過程中的成本，提高了銀行的運營效率。數字人民幣是M0 的替代，其增加減少與M0 式對等的，這意味著商業銀行的現金管理的成本將大大降低。另外，數字人民幣脫離了物理實體，降低了商業銀行針對現金管理的保管費用及人員費用、安保費用等支出，數字人民幣以加密數字串的形式出現，沒有折舊、不需要物理空間儲存，也不需要空間上的調運，將會極大減輕商業銀行日常經營成本，提高商業銀行整體的經營效率。

（4）拓展商業銀行業務，促進銀行業發展。數字人民幣中心化管理模式下，商業銀行可增加新的表外業務，如代理央行數字人民幣發行、錢包托管等業務[2]。數字人民幣推廣使用后，銀行可將支付作為流量的入口，有利于銀行推廣更多的增值服務，帶動銀行的現有服務。類比支付寶的發展路徑，將支付作為基石，圍繞支付功能提供多重金融服務。

■數字人民幣發行為商業銀行帶來挑戰

（1）商業銀行的傳統經營模式會收到沖擊。因數字人民幣的安全性高于現金、銀行存款，因此對商業銀行的存款業務產生沖擊。一方面，如果大量存款從商業銀行賬戶轉移到央行的數字人民幣，銀行存款就不可避免的減少，銀行的低成本業務比例會下降。對于商業銀行而言，存款是其主要的資金來源，由于存款減少會使得銀行的可貸資金減少，放貸能力減弱，整體盈利能力下降，并進一步削弱信用中介的職能；另一方面，數字人民幣推廣將使得跨區域、跨地區交易更便捷，大大降低交易費用，也加劇了同業之間的競爭。

（2）等額兌換大大降低了銀行利息收入。央行發行數字人民幣旨在代替M0，需要銀行用等額的存款準備金向央行兌換，直接造成商業銀行存款準備金減少。由于僅用市場中現金兌換，不會增加市場總貨幣量，故商業銀行的信用創造能力并未擴張，反而存在收縮的可能。民眾兌換數字人民幣會使商業銀行在央行的存款準備金減少，可貸資金減少大大降低貸款利息收入，從而使得利潤下降[3]。

（3）居民杠桿率上升，整體信貸資產質量下降。與數字人民幣錢包內零息余額比較，商業銀行負債類產品，如活期存款與開放式理財產品，因受貨幣市場利率限制對客戶的吸引力將很受限；而低門檻、低質量、靈活度高、多樣化的小額消費信用貸款等資產類產品將會吸引客戶，由此帶來的杠桿率也會上升。

（4）加劇了銀行同業之間的競爭。由于數字人民幣推廣，傳統存款業務將萎縮，資金來源受限，商業銀行的貸款規模會減少，利益也隨之減少。各家商業銀行會采取一切有利的措施來保障自己的利益，滿足股東的要求[4]。

■商業銀行應對數字人民幣沖擊的建議

商業銀行作為數字人民幣的主要推廣運營機構，發揮著至關重要的作用。但面對數字人民幣可能帶來的重大影響，商業銀行應盡早探索對應的經營措施，改變現有的經營模式，利用自身優勢積極轉型，確保金融服務和金融產品更加智能化、業務場景更加緊密結合，從而有效保障商業銀行的利益。

（1）調整經營戰略規劃，緊緊抓住作為推廣運營機構的優勢。數字人民幣時代機遇與挑戰并存，商業銀行傳統的經營模式面臨較大的轉型挑戰，數字人民幣獨特的流通方式也將重構銀行的支付結算體系。為此銀行應盡早進行調研分析，調整經營戰略部署，通過發揮自身網點眾多的優勢鞏固現有的業務；尤其大中型商業銀行應該緊緊圍繞數字經濟提供全鏈條、全渠道的綜合金融服務，發揮同一控制體系的優勢，從而為數字人民幣的推廣提供全面的保障；同時利用數字人民幣發行的契機，大力創新，改善現有模式，以降低運營成本，實現更加高效的經營管理模式。

（2）開拓新業務，提高整體收益。數字人民幣推廣將導致商業銀行的現金業務逐漸萎縮、存款和結算業務逐步下降，將增加商業銀行存款穩定性管理、資產負債的期限錯配管理的難度。但同時帶動了“金融新基建”的投入、數字人民幣的配套衍生需求，也為銀行帶來新的業務機會。此外商業銀行可增加數字人民幣錢包托管等一系列與數字人民幣相關的新興業務，拓展業務范圍，以此提高整體收益。

（3）加強金融同業的協作，實現整體市場利益最大化。銀行應做好數字人民幣發行應用的路徑設計和規劃，把握數字人民幣發展的主動權；積極開展同業協作，優勢互補，在基礎設施、開放化業務系統建設、產品服務等方面，共同形成行業解決方案，制定統一技術標準，減少不兼容導致的重復開發和資源浪費，在減少同業不必要競爭的同時，也為數字人民幣發展奠定基礎。同時還應加強與國際主要銀行的交流協作，使我國數字人民幣在全球支付結算體系中具有話語權。

（4）加強數字人民幣科技人才隊伍的培養。數字人民幣作為全新的貨幣，目前銀行從業人員認知度低，了解程度差，為應對數字人民幣的迅猛發展，銀行從業人員亟需全面理解和掌握央行數字人民幣的常識、相關業務知識和流程。通過打造高質量的金融科技人才隊伍，完善新技術研究等崗位的設置和規劃，加強關鍵崗位的知識更新和技能提升，才能在后續的市場競爭中更容易獲得客戶的信任和認可，有能力推進數字人民幣相關業務的營銷工作，在數字人民幣推行的初期取得市場優勢地位。