鋁塑膜正處于國(guó)產(chǎn)替代前夜

鋁塑膜是軟包鋰電池的核心封裝材料。目前鋁塑膜廣泛應(yīng)用于3C消費(fèi)電池、家庭儲(chǔ)能電池和兩輪車電池領(lǐng)域，動(dòng)力電池領(lǐng)域未來(lái)將隨著主要軟包電池廠商(LG、SKI、孚能)等擴(kuò)產(chǎn)而大幅增加。此時(shí)關(guān)注鋁塑膜原因有三：（1）在全球電動(dòng)化浪潮下，動(dòng)力電池廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)，但是海外鋁塑膜企業(yè)相對(duì)保守，整體擴(kuò)產(chǎn)幅度較小。在此過(guò)程中，海外鋁塑膜企業(yè)將其產(chǎn)能逐步由3C切換至動(dòng)力，因此在3C領(lǐng)域所騰出的空間正在逐漸被國(guó)產(chǎn)鋁塑膜所替代；（2）在鋰電池降本大趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)鋁塑膜迎來(lái)新機(jī)遇。國(guó)產(chǎn)鋁塑復(fù)合膜和進(jìn)口產(chǎn)品有20%~30%的價(jià)格差異，國(guó)內(nèi)鋰電池廠商基于成本的管控需求，對(duì)鋁塑膜實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的要求日益凸顯；（3）工藝壁壘不大。因此認(rèn)為，鋁塑膜正處于國(guó)產(chǎn)替代前夜，國(guó)產(chǎn)替代將由3C消費(fèi)電池領(lǐng)域拓展至動(dòng)力電池領(lǐng)域，全球電動(dòng)化浪潮疊加國(guó)產(chǎn)替代，國(guó)產(chǎn)鋁塑膜整體邊際增量高。