論金融監管的必要性
——螞蟻金服事件的思考

肖慧榮

（西安藍曉科技新材料股份有限公司，陜西 西安 710065）

一、外灘金融峰會講話的主要內容

第二屆外灘金融峰會嘉賓云集，有英國前任首選、美國前任財政部部長、中國人民銀行行長、阿里巴巴董事局主席等知名人士。其中阿里巴巴董事局主席在外灘峰會作出的主旨發言，秉持其一貫的大膽創新、敢于挑戰的風格，言辭犀利，針對國內的金融監管體制存在的問題闡述了自己的觀點，認為國內金融機構仍然沿用傳統的“當鋪思想”從事并主導金融活動，而忽視了“信用”在金融活動中的核心作用。各個政府部門和機構約束限制過多，服務引導做得不夠。該嘉賓發言的核心內容認為我國的金融監管過嚴，缺乏活力，希望銀行改變經營方式，在信用的基礎上構建面向未來的互聯網金融模式。正如英國《金融時報》所言：必須建立普惠的金融體系，擺脫傳統思維模式的桎梏，面向未來思考金融問題。

二、金融監管改革的演變歷程

從改革開放與國際金融體系接軌，到21世紀初，中國金融監管體系進行了多次勇敢的嘗試和改革，也經歷了多次演變過程，可謂一波三折。

（一）反思討論期

2016年9月24日，第五屆中青年改革開放論壇在浙江召開（https：//finance.sina.com.cn/focus/ 2016zqngg/）。與會學者就與金融監管直接相關的“大部制改革”進行了討論，內容直接涉及發改委與財政部的整合，以及“一行三會”的機構調整。主要包括5種方案：超級央行、一行一會、一行兩會、一行管三會、一行三會一委員會。

以上5種金融監管職能改革方案在實操中可操作性不強，畢竟涉及裁撤、合并的部門太多，勢必觸及眾多職能部門的利益，會直接導致部級、局級崗位數量減少，審批權限被弱化。加之當時政府經濟的主思路是保經濟、穩增長，較大規模的金融監管體制改革有可能存在風險。

（二）兩會階段

這個階段，各界主張維持金融監管體系大框架不變，但可以對金融監管方式進行調整，以適應當時金融發展的需要。許多專家學者糾結于“銀保合并”還是“英國經驗”，最終還是維持沿用現有的“一行三會”金融監管模式不變，但會通過對金融活動的行為監管、功能監管的強化，確保中國人民銀行（央行）在金融監管中的核心作用和功能。

隨著央行霸主地位的確立，系統化的金融監管協調機制有望進一步優化，從而令各項監管政策能夠在跨界領域實現可落實、有監督。過去的監管方式是以機構監管為主，也就是監管當局對機構設立、撤銷、審慎經營進行管理；而行為監管指的是對該機構在運營中的過程進行監管。只要能完成穩定的金融風險防范框架，更好地讓宏觀審慎管理與微觀審慎管理相結合，并形成有效的貨幣政策的調控體系，無論任何監管體制都是可以的。

（三）現行階段

經過十幾年的金融市場實踐和應對金融危機舉措的實施，我國逐漸形成了由央行行長牽頭主導的金融監管工作，銀保監會負責大刀闊斧落地、實施，尤其針對金融業最棘手的問題發布了一系列新的政策指導意見。這與政府管控金融風險的做法是一致的。但是，在央行主導的前提下，也有人擔心這種抑制市場快速去杠桿的行為會引起混亂，這就要求銀保監會推進工作時要適度謹慎［1］。

三、國內金融監管的現狀及必要性分析

眾所周知，任何事物都必須基于規則框架來運作、存續。改革開放以來，中國從原來的計劃經濟過渡到市場經濟，實現了資源配置的科學化。但必須看到，市場自由經濟的解讀不是完全不受約束、不受監管的放任自流，而是需要在一定的宏觀調控下來綜合平衡的。

我們國家實行的是社會主義特色的市場經濟，注定了其和西方資本主義國家完全自由的市場經濟是有區別的。西方完全自由的市場經濟追求的是資本的最大化，而我們國家追求的是在宏觀調控下兼顧各個地區經濟水平差異、人民貧富差距、收入差距等現實情況下的社會經濟綜合平衡發展，體現的是為全體國民服務的金融監管思想［2］。

面對2008年金融危機，我們國家及時加大金融監管力度，強化宏觀調控措施，推出4萬億元刺激計劃，確保順利度過金融危機。作為崇尚自由經濟的美國，在面對金融大鱷索羅斯、房地美引發的金融危機時，也是在美聯儲的主導下，推出一系列金融宏觀調控措施，以確保金融秩序的基本穩定。可見宏觀調控、加強金融監管在任何國家制度下都是存在的、合理的。

目前，國內一行三會的監管模式成為主導，央行的監管權力不斷收回并得到加強。金融機構業務模式的差異化逐漸縮減，金融信息和資本的流動越來越多，使得金融機構的統一監管非常重要。

在這樣的背景下，央行就擁有更大的話語權；金融監管權力主體充分體現了集中化、統一化的特點。我們目前金融監管的“一行三會”就如同“春秋戰國”軍閥割據、群雄混戰，連橫合縱，打打和和，既有合作也有紛爭；未來金融監管的強化就如同統一六國的“書同文，車同軌”。

四、金融監管發展策略

仔細研讀外灘金融峰會的會議內容，其中一些觀點也是切合時弊的，需要主管部門和機構認真反思。

比較突出地表現在“一行三會”在彼此之間的信息數據交流機制上存在不清晰、不明確的情況。四大部門的利益未能固化，條塊分割，各自為政。目前的模式導致每次股災后，央行扮演的角色都是極不情愿地料理后事、收拾殘局、無奈買單。看似央行買單，其實都是全體納稅人的錢，也就意味著全體國民買單。

建立金融監管機制的重要性毋庸置疑，但在如何面向新生事物、新的市場模式、新的互聯網金融，面向未來，改變傳統思維，改變官本位的僵化思維方面，螞蟻金服負責人在外灘金融論壇講話里傳遞出的信息，甚至傳遞的期望，證監會、國家外匯管理局、銀保監會、央行等部門還是要認真聽取［3］。

金融監管機構和主管部門應該從以下幾個方面著手開展工作：

（一）改變目前金融監管主要功能的行業定位

目前金融監管體系定位的主要功能和目的是防范風險、維護金融安全，這和我們黨和國家為民服務、追求國家經濟金融穩定的初衷是一致的，愿望是良好的。

但金融監管機制過于僵化，只強調監管，淡化或忽視服務、引導、支持創新，對于國家經濟的快速發展是非常不利的。目前，國內的主要矛盾還是落后的生產力和人民群眾日益增長的消費需求之間的矛盾。第三產業已經成為國民經濟的支柱產業，尤其是金融服務業在國民經濟中越來越重要［4］。

（二）突出“一行三會”的服務、引導職能

銀行業等金融機構要堅持服務實體經濟這一核心原則，全力解決實體經濟的融資問題。同時充分發揮好其在風險管控、信息大數據處理、信用中介建設幾方面的作用，宣傳、引導投資概念，把居民儲蓄轉化為實體經濟的投資，實現金融資源的最大化最優化配置，支持經濟建設發展。

要全面擴大金融服務普及覆蓋面，優化信貸資源配置，進行商業模式轉型，實現金融服務的多樣性。

（三）坦然面對互聯網金融等新生事物

螞蟻金服、支付寶、花唄、微信支付等新興互聯網金融工具的產生，是對傳統生活方式的革命性顛覆，對于這些，金融監管部門要多學習、多創新，了解互聯網金融行業的特點和需求，了解人民群眾的基本需求，制定出臺促進互聯網金融行業快速發展的配套準則和規范，引導互聯網金融行業健康發展［5］。

五、結語

螞蟻金服上市被緊急叫停，昭示著金融監管部門對互聯網金融公司運作模式、監管力度的再次反省和反思。但我們必須意識到，螞蟻金服的快速成長是互聯網金融業快速發展的縮影。在這個過程中，政府金融監管部門應該承擔什么角色，或者做了哪些工作，甚至哪些工作還做得不到位，都需要我們好好反思。

必須承認，原來銀行系統暴露出的種種弊病和不足，通過螞蟻金服的運作模式，都得到了改善，這也給了我們一個方向。金融治理確實有很多問題，需要改革開放和創新思維方式。螞蟻金服2萬億元的恐怖市值，對應的傳統銀行板塊多年來用三折的價格在交易。資本市場用市場定價證明了這種創新的金融工具有其一定的先進性。