財務分析在企業經營決策中的應用探析

陳永杰

（蘇州中環建科環境科技有限公司，江蘇 蘇州 215131）

一、引言

財務報表本身就是一組組按照一定規則填列的數字，如果不對其進行適當的分析解讀，大多數企業管理人員無法從中提煉出對企業管理工作有用的信息。企業財務分析對企業整體的財務狀況和經營成果進行評價，對企業未來經營前景進行預測，并為企業的經營決策提供重要的數據支持。因此，財務人員加強企業財務分析并參與企業經營管理、輔助經營決策顯得尤為重要。

二、企業經營決策對財務分析的需求

（一）企業經營管理對財務分析的需求

首先，企業如何在業務量和營業收入不變的情況下，降低成本以產生更多利潤。其次，企業如何在同等資源占用和生產能力下，取得更高業務量和營業收入。再次，企業現金流動性是否可以支付日常運營的支出，流動負債能否有足夠的流動資產來償還，長期負債是否可償還及企業破產的可能性，企業資本中的股權與債權比例多少合適，不同資本結構下的財務杠桿作用及對利潤的影響。最后，企業如何在戰略發展過程中，注重市場規模的擴張能力，長期資源投入所帶來的收入和盈利的增長幅度。這些方面都需要財務分析的支持。

（二）企業投資業務對財務分析的需求

企業在經營過程中會有很多的投資業務發生，例如對固定資產的投入、對新興領域和新興業務的投入、研發支出、股權投資等，在上述投資業務中，需要對所投資項目的現金流入、現金流出、投資總額等進行估算，對項目流動資金以及效益等進行評估；在項目實施的過程中，還要時時進行預算控制分析，并根據預算和實際支出進行差異分析，以評價投資預期差異的根本原因，是預期過于樂觀還是在投資實施的過程中出現了問題。

（三）企業融資業務對財務分析的需求

當企業自有資金無法滿足其業務需求時需要進行外部融資，企業的融資渠道大致分為兩個方面。一個是負債融資，即通過銀行等金融機構籌措債務資本，優點是融資效率高、貸款利率相對可控，缺點是對企業的資信和自由資產情況有較高要求。另一個是股權融資，通過原股東增資及吸納新股東、戰略投資者，優點是企業后期無還款壓力、穩定性強，缺點是稀釋了原股東的股份，并且容易發生企業控制權變動的風險。因此，選擇融資方案時，需要財務人員對資金需求、企業資本結構、利息支付能力等開展多方面的分析工作。

（四）企業績效評價對財務分析的需求

企業績效的設計和評價都離不開財務分析的幫助，財務人員要用洞察的思維對績效進行設計和評價。例如，在分析過程中注重預測與實際執行間的差異分析而非預測本身，解讀評價績效結果而非僅僅公布數字結果和圖表，洞察多種可能的業務場景并預計相應結果，嘗試尋找業務經營中各項收入和成本的關鍵驅動因素，理解不同指標的關系，洞察不同業務單位間的互動帶來的影響，使用標桿研究方法衡量績效的優劣等。以上方式方法均離不開財務分析的幫助。

三、財務分析的重要方法

（一）對比分析法

對比分析法是將某項財務數據與其他數據進行對比分析評價的方法，可選擇的對比數據主要有以下幾種：一種是各行業、各地區、各時期普遍適用的經營數據；第二種是本企業過去的實際業績，由于財務分析所需的數據在企業內部的核算口徑是一致的，所以選用企業歷史數據有較好的可比性；第三種是本企業的年度預算、項目計劃等，因預算與計劃常代表管理者對企業經營的預期，所以在財務分析中應用廣泛；第四種是企業所在行業的經營數據，是國內外通用的對公司業績分析和判斷企業發展的重要方法。

（二）趨勢分析法

趨勢分析法是指將某個經營數據在連續時間段的結果串聯起來，揭示該數據反映的與企業經營相關的動態變化的過程。例如，通過對比連續5年的財務報表或財務比率，揭示企業目前的財務狀況和未來變化趨勢。趨勢分析最適合分析企業的成長能力。

（三）因素分析法

因素分析法屬于現代統計學中的一種慣用方法，用來分析數據變化所受各種因素影響的程度。在財務分析中，因素分析法經常被使用在對比分析法之后。在計算出某數據的實際值與預計值的差異后，使用因素分析法將總變化差異分解成幾個不同的因素，并計算各個因素引起變化的數額，以闡釋差異產生的原因。

（四）杜邦分析法

杜邦分析法是一種綜合性的財務分析方法，是對企業進行績效評價的常用方法。將凈資產收益率分解為子指標后，可以很清晰地看到其最終受到企業的獲利能力、資產使用效率和資本結構的多重影響，并以銷售凈利潤率、總資產周轉率、權益乘數三個財務指標得到體現。

四、財務分析存在的不足

（一）企業管理者能力不足導致財務職能履行問題

財務管理是企業經營管理的重要組成部分，但是企業管理人員普遍存在重業務、輕財務的思維觀念，在當前市場背景下，仍然有很多企業管理人員把財務人員當作賬房先生，他們不了解財務工作對企業經營管理的重要作用，導致財務部門在企業的地位不高，對企業經營管理的參與程度偏低，很難獲取除財務單據之外的與企業經營密切相關的其他信息。同時因財務管理不受管理層重視，管理層在制定經營決策時很難想到對財務分析的需求，致使財務分析工作從根源上影響財務管理和監督職能的履行。

（二）財務人員能力不足導致財務分析工作受限

在企業財務管理過程中，財務人員作為企業財務分析的重要執行人員，其能力水平對企業財務分析的質量存在重要的影響。很多企業因薪酬機制問題，財務人員工資普遍不高，導致企業無法在市場中招聘到高端的財務人員。另外，很多財務人員只懂得財務和稅務方面的知識，在企業管理、風險控制等方面沒有受過專業系統的教育和培訓，在參與企業經營管理決策和企業戰略發展布局等多個方面時存在嚴重的不足，其能力不足以支持企業管理決策及達到企業戰略需求。多數財務人員對企業業務的理解還處于表面，無法深入地對業務進行財務輔助分析，缺乏業財融合的能力。

（三）企業財務分析在實務中面臨的困難

首先，企業信息化水平的高低是財務管理能否為經營決策提供數據支持的關鍵，大多數企業受限于企業規模和能力，企業信息化水平偏低，使得財務數據的及時性、關聯性及數據分析整合能力不足，無法滿足企業經營決策的需要。其次，與企業決策相關的多數信息都是由業務部門提供的，但在實務中業務部門在多數情況下并不會主動與財務分析人員分享這些信息，因此，企業財務分析人員需要對企業業務非常了解，真正做到業財融合，并且有很強的溝通、協調能力。最后，企業經營決策都是以預期未來結果為基礎的，因此，企業經營決策過程所需要的很多信息都依賴于信息提供者對未來的預測能力，例如預計選擇某種經營方案后所引起的銷售金額變化、市場價格變化、營業成本變化等，特別是很多都需要預測一年的信息，甚至是對新產品進行全生命周期的預測。在實務工作中，財務人員對市場前景的預測能力遠遠比不上市場人員，要求財務分析人員要對業務和市場有足夠的了解和認識，才能分析為企業的經營決策方案提供的預測信息是否合理、是否符合市場規律。

五、財務分析如何有效為企業經營決策提供支持

（一）企業管理人員管理能力及思想的轉變

企業管理人員需要轉變企業創業初期營銷生存的思想，在當前經濟環境下，各行各業都處于百花齊放、百家爭鳴的競爭狀態，傳統的營銷定天下、快速擴張的情況不再存在，企業只有降低運營成本，在經營決策時對預期分析得更準確，才能在市場中脫穎而出，爭得一席之地。

（二）企業財務人員工作能力及思維的轉變

財務會計已經開始由傳統的財務核算向管理會計轉型，財務人員需要努力提升自己的工作能力及專業水平，加強對企業業務的了解和關注，做到業財融合，為企業經營決策提供成本管控、產品定價、市場拓展、降本增效等相關信息支持。

（三）企業內部工作組織及協調能力的提升

企業需要建立完善的組織管理架構，在日常管理中各職能部門各司其職，通過結構搭建，相互配合，使企業高效運轉。

六、結語

在信息時代，越來越多企業關注效率提升，互聯網、信息技術的不斷發展使得ERP（企業資源計劃）管理越來越完善，會計核算逐漸開始實現標準化和自動化，未來企業財務職能的發展趨勢是從事傳統會計核算的人員越來越少，而從事財務分析的人員越來越多。企業經營決策要求財務分析人員不只是對企業業務進行高效準確的記錄和列報，還需要能夠對企業業務績效結果進行解釋和評價，洞察經濟問題與待改進領域并推動持續發展。財務分析應該深入企業的每一個業務單元，包括銷售、市場、制造、采購、研發等，需要財務分析人員的知識結構超越原有的財務會計以及稅務專業，涉及市場營銷、運營管理、生產計劃、產品結構與工藝、質量控制、供應鏈管理等企業運營的方方面面。總而言之，作為企業績效評價和企業經營決策的重要參與者，未來的財務人員一定要做到業財融合，唯有如此，財務分析才能體現出其對企業經營決策的價值，這是企業財務人員由賬房先生到企業管理者的華麗轉身。