新時期中國企業海外投資風險及應對措施研究

儲友懌

（新疆財經大學會計學院，新疆 烏魯木齊 830012）

一、研究背景

隨著“一帶一路”項目的不斷推進，中國企業“走出去”的步伐不斷加快。“一帶一路”項目作為中國經濟發展進一步走向全球的標志性戰略，企業在這其中扮演著舉足輕重的角色。中國企業能否順利的走向海外，是目前許多中國企業實現持續發展的一大重點方向。但就目前的狀況來看，中國企業“走出去”仍然面臨著巨大的風險和挑戰，尤其是近幾年以來，國際貿易形勢的不確定性不斷增加，給許多“走出去”的中國企業帶來了巨大的風險與挑戰。

二、研究意義

由于當前全球經濟環境存在諸多不確定性，越來越多走出去的中國企業所面臨的風險已不僅僅局限于傳統的財務風險等常見風險要素。由于“一帶一路”項目的不斷推進，企業所面臨的風險要素已經遠超以往，特別是對于那些尋求海外發展機遇的企業來說，新的風險要素已經成為其海外拓展之路上不得不考慮的重要因素。如果企業能很好的識別與評估出相關的風險要素并采取積極有效的應對措施，那么企業便可在當前復雜多變的環境中摸索出一條長遠的、可持續發展的國際化道路。否則，企業很有可能因為對風險的評估不足導致企業遇到經營危機。所以，當前形勢下，企業究竟面臨哪些重大的海外風險要素，這些風險要素該如何應對，對于當前中國企業走出去來說具有重要意義。

三、新時期中國企業“走出去”的海外投資風險

近年來，隨著中國經濟的轉型升級，中國企業“走出去”的步伐越發加快。隨著“一帶一路”建設的推進，企業“走出去”，是企業贏得更多機遇，實現長遠、可持續發展的一大重點戰略步驟。但另一方面，目前中國企業“走出去”仍面臨著巨大的風險和挑戰，政府和企業自身都應該采取積極的應對措施加以防范和避免。

（一）匯率風險

由于所投資的項目處在海外，企業不可避免的將面臨匯率變動風險。由于外匯的波動趨勢對于企業來說難以預測困難，很有可能導致企業不能獲得預期的回報率，進而產生財務危機。例如，2018年美元兌人民幣匯率就曾發生較大波動，美元兌人民幣匯率曾一度跌至1美元兌6.9771人民幣。而后又在2019呈逐漸上升趨勢。匯率的大幅波動可能會導致海外客戶拒絕付款或者導致企業承受不必要的額外成本，這非常不利于企業的海外發展。

（二）經營管理風險

經營風險和財務風險一樣，一直貫穿于企業海外投資和運營的整個過程當中。其中，匯率、利率、稅務、保險、勞動力、當地市場需求與消費習慣、企業工作方式、工作標準與流程、政策變更、當地環境、地域文化等環節都有可能形成經營管理風險。雖然中國已施行改革開放40年，市場經濟與企業發展取得了長足的進步，但是，我國部分企業缺乏海外投資經驗，不熟悉復雜的海外市場，風險評估能力較弱等問題尤為突出。另外，海外市場相比國內市場更為開放，競爭也更加激烈，企業走出去后如何保持自身競爭力，對于企業來說也是一大風險。

（三）法律風險

許多海外國家法治環境風險是中國企業走出去時必須考慮的要素之一。中國本身是一個法律制度與體系較為完善的國家，但是相較于“一帶一路”沿線國家，大部分海外投資國法律建設不太健全，其中存在的風險不可忽視。同樣的，海外投資的法律風險對于企業來說難以控制，尤其是對于一些項目周期長，項目范圍廣，項目金額大的項目來說，法律風險發生的概率更大，損失也更大。另外，如果企業在海外投資經營時其自身利益受到威脅時，尤其是當東道國缺乏完善的法律機制，我國企業海外投資的切身利益很可能無法得到有效保障。并且，由于海內外法律體系的差異，企業很可能由于不熟悉當地法律，在經營過程無意觸犯了當地的法律法規，對于企業來說無疑又是一項不必要的損失。

（四）人才風險

人才因素是企業海外投資成功的關鍵。企業在“走出去”的過程中需要具備相關海外投資經驗和管理經驗的綜合型人才，只有對東道國相關的法律法規和市場環境充分了解才能適應海外市場的競爭環境，企業才有可能在海外市場獲得成功。然而，目前我國具有海外工作經驗的人才缺口非常大，這給許多渴望“走出去”的企業帶來巨大挑戰。

四、中國企業海外投資風險的應對策略與建議

（一）改變傳統籌資觀念

企業在海外投資時，應改變傳統的籌資觀念，優化企業的資本結構，拓寬籌資渠道。企業在制定籌資計劃時，企業可以選擇多種籌資方式來分散籌資風險。例如，企業未必一定要選擇在國內銀行貸款，企業可以選擇直接在當地銀行貸款，這樣不僅可以減少手續流程還避免了匯率波動造成的不利影響。或者企業可以尋求直接海外上市，積極尋求海外資本的注入。另外，企業需要完善信用擔保體系建設。由于考慮到企業可能在海外直接融資，而海外資本持有者由于對中國企業缺乏了解，這將導致中國企業很難在海外獲得足夠資金，造成了企業的籌資困難。所以，企業應著力加強制度建設，盡可能與國際標準接軌，完善企業自身擔保體系，強化制度建設，使企業獲得更多融資機會。

（二）適當采用匯率避險工具

企業海外投資不可避免的將使用外幣，而外幣與本位幣匯率的波動將是企業不得不面對的風險之一。首先，企業應重視避險工具的使用，企業可以考慮使用一定數量的金融衍生品，例如遠期匯率協議，匯率期貨或者匯率期權。通過這些衍生品，企業可以有效對沖相關匯率風險。但是，這種方式需要企業對相關衍生品具有充分的了解，如果企業盲目購買金融衍生品，企業不僅不能降低匯率風險，還有可能由此產生巨額虧損，所以，這就要求企業具有相關的專業人士。企業可以由此成立專門的匯率風險研究部門，聘請專業人士，專門研究匯率波動，強化企業對匯率的把握程度，使企業能夠積極的針對匯率變動做出相應對策。如果企業有能力，也可以直接要求海外客戶用人民幣進行結算，這樣可以直接在根源處減少匯率風險。但是這種方式需要企業具有足夠的核心競爭力以及海外市場份額和品牌效應，并不適用于所有的海外投資企業。

（三）積極尋求政府協助

企業海外投資，這其中往往都有政府在背后的支持，特別是在“一帶一路”的背景下，政府的作用往往不可忽視，所以，企業應積極尋求來自政府的協助。企業應強化與政府間的溝通，不僅僅是中國政府，對于海外投資國政府亦是如此。企業在與中國政府的交流中，應盡力提出自己在海外發展時所遇到的困難，同時，企業應積極了解政府提供的相關政策，并運用好這些政策。加強與政府間的合作，往往一些國際項目的達成都是由于政府與企業間的密切合作，雙方達成了良好的信用基礎后形成的。企業也要注重與海外政府的溝通，當然，這也需要我國政府與其他國家政府加強溝通，建立良好的國際合作關系，這樣才能促使海外市場更加接納中國企業，為中國企業“走出去”奠定良好的基礎。

（四）企業應“抱團”出擊

面對海外市場的挑戰與風險，一眾中國海外企業可以攜手應對風險。企業“抱團”出擊的好處在于可以實現規模效應。企業之間可以獲得技術支持，資源共享，降低營業成本。部分企業可以與先期已經在海外扎根的企業合作，借助其在海外已經搭建好的平臺，渠道，關系，減少相關風險。通過與這些企業的合作，可以更快更好的了解當地的市場環境、人文環境、法律法規等，促使企業更快適應海外發展。同時，上下游企業之間可以進行整合，一起“走出去”，形成產業鏈的規模效應，也可以發揮企業之間的協同效應，提升整個產業鏈的競爭力。

（五）建立健全的風險管控體系

企業需要建立完備的風險管控體系，強化對相關風險的控制力度。企業需要首先提升自己的風險防控意識，將風險控制工作融入到企業的日常的工作計劃之中，通過現代的技術手段收集與評估海外投資活動中可能存在的風險信息，例如投資目標國經濟政策、國際政治動向、投資國政局的波動、國際貿易走勢、匯率變化等因素，并建設相應信息數據庫。要根據風險類型認真分析，把握好市場策略，采取有效解決措施，有效控制潛在的風險隱患。其次，要根據當下經濟形勢的不斷發展和風險的變動情況對其風險管控體系進行實時更新與維護，使其能夠始終保持有效性，進而可以在實施風險的過程中能夠發揮其有效性。此外，企業還應注意尊重當地習俗文化，遵守當地法律法規，樹立良好的企業形象，平衡好企業利益與當地社會責任之間的關系。

（六）實施人才戰略

在“一帶一路”倡議的全面推進的背景下，人才缺失將會進一步加大中國企業海外投資的風險。因此，培育本土人才和引進當地人才都顯得尤為重要。一方面，企業要利用好國內的人才儲備，增加國內學生海外留學，出國實踐的機會，積極培養精通外國語言，熟悉海外文化，法律法規，經濟政策，同時具有國際化專業化知識的全方位人才。另一方面，企業也要打破傳統人才任用制度，積極挖掘當地人才，因為往往來自當地的人才對于投資目標國更為了解，這在一定程度上為企業節約了人員培訓成本，同時也為企業任用人才提供了便利。

（七）加大核心技術的研發投入，提升企業核心競爭力

首先，必須提高對知識產權的認識。企業管理的重中之重是提高企業的知識產權意識，關注知識產權的政策變化，準確掌握海外國家的知識產權信息。其次，增加對新技術研發的投入，為了提高研發能力，企業可以加強與科研機構和大學的合作，并通過校企間的深度合作來開發新技術和新產品。此外，企業可以通過轉型升級來彌補部分中國出口商品的附加值低，技術標準低以及出口貿易不規范等缺點。產品的專業化和差異化增強了貿易產品的核心競爭力。企業的出口產品應以當地的質量檢驗標準為基礎，努力突破進口國的技術貿易壁壘，以便成功地實現對外經濟貿易。

五、結束語

改革開放四十年以來，我國經濟發展取得長足的進步，隨著“一帶一路”倡議的逐步展開，中國企業海外投資發展戰略的步伐進一步加快。隨著中國進一步加大開放政策，某些西方發達國家不斷推行貿易保護主義，持續打壓中國企業的海外發展，必將給中國企業帶來前所未有的嚴峻風險。中國企業應采取積極措施有效應對，不應為了規避風險而放棄海外發展的機會，只有這樣，中國企業才能實現長久的，可持續發展的目標。