火力發電企業融資困境與策略探討

何喜玲 靖遠第二發電有限公司

引言

國家政策重視環保，積極開展清潔能源建設工作，在此背景下，火力發電企業面臨的壓力變大，經營收益逐年降低，導致企業資金流出現問題。企業應當積極優化創新自身融資方式，確保火力發電企業正常運營生產，優化融資方式，使得自身在電力市場中擁有競爭力，能夠實現更長遠的發展目標。

一、火力發電企業資金管理手段特點

火力發電企業在資金管理手段上有自身的特點：第一，因為自身行業特點，火力發電企業在運營生產過程中設備的大小修等檢修運維費用較高，需要大量的資金支持。第二，企業資金支出集中，燃料成本是火電企業最大的成本，占了企業成本的百分之七十左右，因此該企業的資金支出具有很強的集中性。第三，煤價持續走高，電價卻略有上升，導致最近幾年大部分火電企業微盈利或者虧損，而電費結算匯票占比加大，讓火電企業經營現金流入不容樂觀。第四，資產負債率的居高不下讓火力發電企業銀行貸款性融資可能性降低，但因企業自身的運營特點，電費回收時間固定，經濟流入平穩，同時企業自身資產規模較大，確保可以獲得融資成本相對偏高的其他融資方式。

火力發電企業應當充分結合自身運營情況以及資金管理特點，積極主動地提升自身融資水平，豐富融資手段。

二、火力發電企業目前階段融資狀況以及融資困境

（一）火力發電企業目前階段融資狀況

火力發電企業運營發展過程中所需投資的資金，一部分是通過內源融資獲得，另一部分是通過外源融資獲得。前者融資來源是指火力發電企業自身具有的資金與運營管理時一部分的資金累積，對這些資金進行投資，主要包括資本金、員工集資等。后者融資來源指的是火力發電企業采用外部渠道的方式來籌集資金，該方式的好處是資金來源范圍比較多，種類也十分豐富，運用起來簡便靈活，主要有直接融資與間接融資這兩種類型，前者大部分是股權融資，該籌集資金的方式直接，籌集資金的時間也更長，規模大，不過這種方式籌集資金所需的成本也比較高。后者是資金需求方和資金方通過第三方連接，分為銀行與非銀行金融機構，也稱債務融資，該籌集資金的方式具有間接性，靈活性不高，但是這種方式籌集資金所需的成本比較低，也是現如今在企業之中運用范圍最廣的一個籌集資金手段。

目前階段，火力發電企業籌集資金大部分運用了以下兩種手段：

1.銀行貸款

通過銀行貸款來籌集資金，是不少企業通常會采用的籌集資金手段，火力發電企業也不例外。火力發電企業在向銀行貸款過程中，銀行和有關的金融機構再決定是否給予火力發電企業信貸之前，一定會科學全面的評估火力發電行業風險情況。現如今我國重視生態環保工作，并且我國對于開發清潔等有助于保護環境的新能源十分重視，所以火力發電行業的前景并不容樂觀，不過核電和水電項目這些工程的建設需要不少的時間，風能以及太陽能這些新能源發電也因為成本和技術不足等這些原因，無法在短時間內迅速發展并全面普及，在以后的一段時間內，火力發電企業依然會在發電行業中占據著重要的位置，現如今以及未來的一段時間內，火力發電企業的地位不會有太多改變。

所以，現如今火力發電企業運用銀行貸款的方式來籌集資金難度并不高，因為該企業經濟收益水平高且平穩，如此火力發電企業大多和銀行這些金融機構建立了良好的合作關系，火力發電企業的信用等級與授信額度在銀行等金融機構中有著一個高評價，在未來數年內，銀行貸款的籌集資金方式依舊是火力發電企業比較常用的手段。

并且銀行貸款這種籌集資金的方式也有自身的優勢，貸款費用比較低，能有效幫助火力發電企業減少貸款成本，另外資金來源穩定，銀行擁有很高的資金儲備，一旦簽訂相關合同，銀行大多數時候都可以做到在第一時間給火力發電企業給予規定的資金。不過銀行貸款也有不足之處，該籌集資金的方式門檻高，銀行在做出信貸決定之前大多數會對該企業進行資質、信譽等各種指標的評估，要求很高，另外銀行大多數都會要求抵押物，這些門檻會導致中小型規模的火力發電企業采取銀行貸款籌集資金方式的難度非常高。

2.融資租賃

融資租賃是現如今比較流行的一種籌集資金手段。該融資方式是有租賃設備需求的企業給出想要租賃設備的要求，而提供出租服務的企業向第三方購買設備，并給有需求的企業提供該設備的出租服務，從中得到租金。在租賃的過程中，這項設備的擁有權歸于提供設備租賃服務的企業，而租賃結束以后，這項設備的擁有權按照兩方企業簽訂的有關合同來確定，大多數的結果是，假如租賃這項設備的企業在規定時間內交了這項設備的租金，那么在租賃合同結束以后，這項設備的擁有權是該企業所有。

融資租賃手段的優勢主要體現在以下四個方面：第一，該籌集資金手段運行方式便捷易操作，并且籌集資金的效率十分高。第二，對于入不了銀行貸款高門檻的中小型火力發電企業，是一種不錯的融資方式，因為這些企業的信用等級以及償債能力在銀行的評估中都不高，無法通過銀行貸款來籌集資金，融資租賃手段所產生的還債費用，可以通過該設備自身工作而得到的經濟收益來還債，該融資方式擁有不錯的償債保障，并且該設備的所有權在償債的時間段內依舊屬于出租方，也幫助出租設備的企業減少了不小的風險。第三，在租賃過程中雙方會簽訂有關的協議，對于還款手段，還款時間等這些內容都可以一起協商決定，具有不少的靈活性，方便調整修改，有效減少火力發電企業的負擔。第四，該融資手段還能夠在某種程度上幫助火力發電企業避稅，采用融資租賃模式，固定資產折舊加速，能夠起到一部分沖抵稅收的作用。

不過這種籌集資金的手段也有不足之處，最突出的一點是該融資方式資金成本高，不能享有設備殘值，固定租金支付增加了一部分的壓力，和銀行貸款的融資手段相比較，不確定因素也增加了不少，比如融資租賃手段需要簽訂的租賃合同，需要執行的時間大多比較長，常常需要股東來給出擔保、租金利息高等這些因素，有著不少潛在風險。而火力發電企業自身行業的特殊性，需要大量設備，資金支出高，對于該企業來說這種籌集資金的手段也是一種壓力。

（二）火力發電企業籌集資金的困境

1.融資方式單一

現如今我國經濟體制改革以后，市場經濟在快速發展，不過供給側結構性改革的效果沒有充分展現出來，市場經濟還需要進一步的優化。火力發電企業在籌集資金過程中大部分依靠銀行貸款，被傳統的運營思想影響比較深，缺乏創新精神，沒有主動豐富籌集資金的方式，利用多種籌集資金手段的優勢互補，來幫助優化火力發電企業的融資體系。

2.融資條件不佳

現如今國家重視生態環境保護工作，國家政策也著重強調并且號召發展新環保能源，在這樣的大背景之下，火力發電企業面臨著不小的壓力，市場煤價也一直在提高，交易電價卻不斷在降低，火力發電企業資產負債率不斷提升，使得火力發電企業融資條件變差。

三、火力發電企業融資手段優化的方案

（一）票據融資

火力發電企業可以根據自身企業運營發展的真實狀況來優化創新籌集資金手段，比如運用票據融資方式。火力發電企業可以結合自身比較高的資金流動性，結合現如今發展趨勢不斷上升的銀行承兌匯票市場，還有能夠自主簽發的商業承兌匯票開展票據融資業務，來開展票據融資工作。

承兌匯票主要分為銀行和商業這兩種情況。前者信用好，承兌性高。不過銀行承兌匯票會占用火力發電企業的信用額度，同時如果火力發電企業信用度低的話，就需要給出一部分的承兌保證金；后者是企業自主簽發，不影響火力發電企業信用額度。不過這種商業承兌匯票靈活通用性不高，市場流通度低。

積極運用票據融資的方式籌集資金，能夠有效幫助中小型火力發電企業籌集資金，有利于促進中小型火力發電企業的發展。

（二）債券融資

債券融資方式優勢體現在融資對象廣泛，能夠在短時間內融資到大量資金，而且所需成本也低，不過發行債券的要求比較嚴格，對于那些企業規模不大、經濟收益水平不高的企業，實行難度比較高，無法進行債券融資。不過集團企業能夠通過資源整合的手段，從而提升自身條件，滿足發行債券的要求。火力發電企業采取債券的融資手段，能夠有效提升企業融資水平。

（三）其他融資方式

火力發電企業固定資產規模占比大，價值高，企業可以根據自身特點和經營情況開展售后回租業務和利用現有資產嘗試抵押貸款，獲得部分經營性資金，也可以依托集團公司委貸，從多種渠道實現籌集資金的目的。

結語

現如今國家政策重視清潔能源建設，火力發電企業一定要優化豐富自身融資手段，使得自身企業資源配置更加科學合理，開展多元化籌集資金方式，有利于火力發電企業提升自身競爭力，實現企業更健康長遠的發展戰略目標。