基于管理會計投融資平臺公司的市場化轉型

李彥琦 四川省都江堰市財政局

引言

由于國家宏觀政策的變動，國有投融資平臺公司正在向市場化進行轉型，受其發展歷史的影響，在轉型過程中出現問題和困難是不可避免的，結合當前管理會計的發展，將其運用在轉型中，可以盡可能地實現有序、穩健的轉型，需要深入分析。

一、國有投融資平臺公司市場化轉型中運用管理會計的重要性

結合CMA和IFAC對管理會計的定義，可以將其看成特殊的信息系統，可以運用管理會計的職能，幫助平臺公司制定轉型中和轉型后的發展戰略，明確公司投資決策方向，促進公司資本增值，幫助公司創造更大的價值。同時，采用管理會計的管理理念，即精益管理理念，可以提升財務管控的科學性，促進公司存量賬務的解決，降低轉型風險，實現精細化管理，保證財務運轉的良好，促進資金配置合理化發展。依托于國家宏觀調控，可以有效轉變傳統會計工作存在的缺陷，實現公司業務全過程的管控，以全面預算為基礎，加大對成本的管控力度，綜合提升平臺公司實力。此外，利用管理會計進行經營目標規劃、經濟前景預測等工作，可以提升經營業績評價的準確性，綜合運用管理會計的業績評價工具，如平衡計分卡、EVA經濟增加值等方式，結合公司情況，構建特色績效考評系統，可以更好地維護公司轉型發展，促進其轉型后的績效提升[1]。

二、基于市場化轉型國有投融資平臺公司存在的問題

受國有投融資平臺建立歷史的影響，大部分公司和地方政府的關聯度都很高，有效地帶動了地方經濟的發展，但是相應的其運營潛在風險也很高，尤其是在地方債務風險上。對此，國家通過宏觀調控，督促其向市場化轉型。當前，其在轉型中存在的問題主要為：由于和地方政府關聯度高，在轉型中會受到政績觀作用，想要化解債務負擔的難度較大，具體表現為：在轉型之前，部分地方政府為了政績考核，會加大對基礎設施等建設項目的投資，這部分投資的資金來源基本就是貸款，會增加平臺公司負債，也就導致了在轉型中公司會面臨大量的遺留問題，需要較長的時間才能解決；很難制定有效的轉型戰略方向，公司會受到潛在風險的影響，在管理中會出現責任不明確、債務難管理的不利因素，有些地方政府償還能力和債務水平之間的差異性過大，潛在風險會呈現出“雪球效應”不斷積累，增加轉型阻礙，平臺公司很難制定自身的核心競爭力，發展方向還有待明確；受歷史因素的影響，公司的業務和人事管理獨立性欠缺，決策主體不是十分明確，在決策方面很容易出現隨意性、盲目性的問題，信息相對不對稱，實際的控制主體和項目投融資主體有差異，權責匹配度不佳，在績效考評方面，很難落實評價指標[2]。

三、運用管理會計促進國有投融資平臺公司市場化轉型的對策

（一）改善決策機制，靈活工具運用

在市場化轉型過程中，平臺公司首要任務就是制定科學合理的各種決策，保證戰略方向的正確，運用管理會計的決策職能以及其決策工具、方法等，改善決策機制，明確轉型細節方向，主要運用點和方向有以下兩點：

（1）參與項目評價，運用管理會計在投資項目上的評價手段，提升項目評價效果，優化投資決策，在盡可能小的投資風險中獲取最大化的投資效益，通過對不同投資組合的風險、收益運算，提升投資決策的科學性。一方面，可以運用凈現值法，計算凈現金流量在項目整個壽命周期中的預期收益率，將其轉化為現值之和；另一方面，可以運用內含報酬率，比較各項目的最低報酬率，分析其可行性，進行合理取舍。根據平臺公司的可接受情況，進一步調整投資方案，獲取最大收益率。

（2）參與融資決策，通過對資本結構的分析，縮小資金成本，降低債務存量。需要結合平臺公司的負債數據，分析其結構和比例，根據分析結果進行合理化控制，減低轉型的潛在風險。優化融資結構，可以促進公司資金整體結構的合理性，拉低風險，利于轉型中的公司發展，通過資本結構增強對負債規模的控制力度，優化融資決策，維護平臺公司發展，在實際運用中建議采用比較資本成本法，保證分析效果。

（二）改進管控制度，進行全面預算

縱觀管理會計的工具體系可以發現，全面預算在其中的重要性，想要運用管理會計保證平臺公司轉型效果，需要利用全面預算法，改進管控機制，其運用點同樣有兩個。

（1）通過全面預算制定預算目標，并跟蹤分析預算執行進度，明確執行行為，分析實際支出和預算支出的差異性，一旦出現不合理之處，則及時找尋原因，動態管控平臺公司的成本費用。其在實施過程中需要堅持全員參與、全過程以及全方位的“三全”理念，結合全面預算情況進行轉型調整。例如，以全面預算結果為基礎，整合公司資源，以內部優化降低成本支出，并協調好對各部門的管理，優化平臺公司文化氛圍，將預算作為自我控制“標桿”，實現自我激勵與約束。

（2）綜合運用財務預算法和資本預算法，結合轉型規劃，進行階段性的分析，明確平臺公司在階段內的資金缺口情況，制定階段內資金收支表，整合財務數據，為后續的投融資活動提供參考，促進資金的合理配置。也可以結合現有的轉型環境，將預算作為“籃子”，投資方案作為“菜”，避免投資資金過度溢出預算，保證投資行為的合理性[3]。

（三）優化考評體系，提升評價質量

在考評方面，平臺公司可以采用管理會計中的考評方式，優化傳統的考評體系，如實反映公司經營情況，運用途徑如下。

（1）依托于平衡計分卡理念，構建考評系統，結合平臺公司業務情況制定定量指標、定性指標、短期指標、長期指標、財務指標等，加強績效管理，實現保質保量的市場化轉型。運用中可以構建管理、財務、客戶以及成長四維度，將戰略術語化；組織戰略一致化；戰略執行日常化、連續化，將平臺公司戰略進行有效管理，全面統籌公司各資源發展，以此為基礎，有序開展員工開發與培養、資金支出與收入、客戶維護與開拓等工作，實現公司變革，向市場化方向邁進。

（2）將EVA作為導向，優化考評組織架構設計。在實際運用過程中，需要注意，該工具對價值創造能力的作用，可以有效提升平臺公司價值管理質量，可以構建以財務報表為基本要素的信息化系統，在考評中可以將資金成本作為基準，對公司現狀展開多層次、多維度的分析，逐層分解財務指標，劃分為操作模塊和管理模塊，進行價值統計，找尋在價值方面的最大驅動力。

（四）精益管理思維，優化活動規劃

管理會計中的核心理念就是精益管理，平臺公司運用管理會計需要將精益思維融入公司的各種活動中，創新活動規劃，增強服務水平，提升轉型效益，綜合公司當前發展，在運用精益管理思維進行轉型的過程中可以從以下兩個角度入手。

（1）加強平臺公司信息化系統建設，優化軟硬件環境，為各部門的交流提供良好保障，走線上線下相融合的轉型之路。一方面，公司需要重視信息化技術對市場化轉型的促進作用，以管理會計為基礎，構建管理系統，并對接財務信息系統、業務信息系統，整合財務數據，加大數據分析力度。另一方面，構建管理模型，模型指標應涵蓋平臺公司現有融資、投資以及預期融資、投資情況，結合市場規律分析風險波動情況，優化活動規劃。

（2）制定投資優先級，考慮傳統地方政府對平臺公司的影響，在轉型中需要運用精益管理思維，將預算支出進行合理化的設計，制定專項業務，每年制定償債和投資的標準目標額，在實際過程中以當年的市場環境為基礎進行修改，按照以往年度的變動情況，分析公司發展情況，向橫向對比和縱向對比相結合。同時，也可以結合其他平臺公司情況，加強對外交流，探索更好的發展機遇，實現平臺公司市場化。

（五）發展管理會計，創新商業模式

管理會計和商業模式創新是相輔相成、相互促進的，一方面，管理會計可以為商業模式創新提供決策、規劃等支持；另一方面，商業模式創新可以提升平臺公司的競爭力，為管理會計提供更加廣闊的發展空間，運用要點有兩個。

（1）運用管理會計，拉動公司現金流正向發展，找尋特色資源交易途徑，創新商業模式。需要公司加強人才培養，重視培訓工作，結合人力資源情況，既可以培養專項特長人才，也可以培養復合型人才，定期聘請專業的講師到公司內部講解相應知識，加強員工對市場化轉型的理解，并大力培養管理會計人才，細化財務人員，結合能力考評情況，幫助其制定有針對地職業發展方案，優化員工晉升渠道，為商業模式的創新打好基礎。

（2）明確自身和地方政府之間的關系，依托于市場規則，做好自身定位，以購買者和供應商的角度對待客戶，優化外部環境，重組公司資源。需要平臺公司利用管理會計努力挖掘市場化業務，將投資運營的模式進行創新，實現多元化發展，將營收來源進行多點布設，形成平臺公司的市場品牌，樹立口碑效應，創設并延長運營鏈，和其他公司進行項目聯動，形成一定程度的利益共同體，激發公司活力，增加投融資效率，擴大資產優勢，幫助自身進行更好的市場化轉型。

結語

綜上所述，管理會計的運用，可以促進國有投融資平臺公司的轉型進程，幫助其早日實現高質量的市場化，需要相關人員重視對管理會計的運用，結合其基本的決策、規劃、預測、考核以及控制的職能，改進轉型方式，優化管理手段，從而滿足國家宏觀調控的需求，保證公司的穩定發展。