淺析我國法定數字貨幣發行必要性以及面臨的挑戰

于 洋

（沈陽化工大學 經濟與管理學院，沈陽 110000）

1 貨幣發展歷程以及法定數字貨幣定義及其發展歷程

1.1 貨幣的發展

人類的發展伴隨著貨幣的發展，貨幣在人類發展史中占有重要地位。貨幣被定義為一般等價物，當它作為交換媒介時，提高了交易速度，也降低了交易成本；當它作為價值儲藏工具時，為人類提供了高流動性的價值儲藏手段［1］。

1.1.1 以物換物

這一階段的人類采用以物換物的方式進行交易，但這種方式的缺陷在于有時候并不一定能夠交易到自己需要的商品，這時候就需要一種雙方都能接受的東西出現，貨幣由此誕生。早期的貨幣一般是由一些比較難獲得的物品充當，如貝類、珍稀動物的羽毛、寶石、牲畜等，最后固定到一種商品上面，便形成了早期的貨幣——貝幣。

1.1.2 金屬貨幣階段

由于貝幣來源有限，人們一開始就使用仿制貝，人類使用金屬來制造仿制貝，這樣的貨幣更容易保存，后期人們使用黃金作為貨幣，但黃金貨幣體積大、質量重，不便于大額遠程的交易。

1.1.3 紙幣階段

我國生產出了全世界第一張紙幣，稱作交子，紙幣克服了金屬貨幣的缺點，因此貨幣由金屬幣向紙幣轉換是必然的，但在中國封建社會，紙幣的流通面并不是很廣，并不能完全替代金屬貨幣，直到民國時期發行的國家銀行票和商業銀行票以及軍用票，使紙幣的發展迎來了一個質變階段。

1.1.4 電子貨幣階段

電子貨幣是信息技術發展的必然結果，如Q 幣、比特幣，以及使用支付寶、微信支付進行交易，這些都是數字交易的范疇。另外，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）也正在籌備法定數字貨幣的發行。

1.2 法定數字貨幣的定義及其發展

法定數字貨幣，就是法定該貨幣的數字化形態，即紙幣的數字版本。它是一種數字貨幣，數字貨幣有很多種，如比特幣和Libra 都屬于數字貨幣，法定數字貨幣的不同體現在其經過國家信用認證，擁有法定支付能力，并且幣值穩定［2］。

我國法定數字貨幣的發展尚處于起步階段。2014 年，中國央行開始了區塊鏈和法定數字貨幣的技術研究。2016 年明確了法定數字貨幣發行的戰略目標，把發行的法定數字貨幣命名為DC/EP（Digital Currency/Electronic Payment，數字貨幣/電子支付）。經過6 年的調研，我國在2019 年年底前開放深圳試點。到2020 年10 月，新增6 個試驗點：上海、海南、長沙、西安、青島和大連。2020 年12 月，中央銀行和香港金融管理局對人民幣跨境支付進行了技術測試。2020 年，蘇州市政府和中央銀行聯合開展法定數字貨幣紅包試點工作。2021 年5 月8 日，法定數字貨幣與支付寶聯網。

1.3 法定數字貨幣的體系架構

一幣兩庫三中心是我國法定數字貨幣最合適的體系架構，這已經在理論和實踐上被多次驗證過，其中一幣指的是我國的法定數字貨幣即DC/EP，其核心是一串加密的數字代碼，DC/EP 的背后是中央人民銀行的信用擔保；兩庫指的是中央銀行發行庫和商業銀行庫，法定數字貨幣是紙幣的數字化，所以紙幣的發行模式同樣適用于DC/EP，這在一定程度上降低了央行的時間成本，并且減少了風險；三中心指的是認證中心、登記中心、大數據分析中心。

2 法定數字貨幣發行的必要性

隨著大數據、人工智能、區塊鏈以及云計算等新一代信息技術走進人們的日常生活，人類正在向數字經濟時代大步邁進，有了大數據和區塊鏈的技術支持，數字貨幣已經是社會發展的必然結果，而法定數字貨幣也有助于推進人民幣國際化，同時法定數字貨幣對內又有助于打開貨幣政策空間，并且能夠有效打擊貪污腐敗、偷稅漏稅、洗錢等犯罪行為，在維護國家經濟金融秩序方面發揮重要的作用。

2.1 有助于推進人民幣國際化

一國的貨幣在國際結算中的占比代表了該國貨幣在國際中的地位。環球銀行金融電信協會發布的數據顯示，2021 年4月，在主要貨幣支付金額排名中，美元、歐元、英鎊和日元分別以39.77%、36.32%、6%和3.45%的占比位居前四位。此外，加元以2.21%的占比超過人民幣，成為全球第五大活躍貨幣，人民幣則以1.95%排在了第六位。這樣的占比是和我國全球第二大經濟體的地位不相符的。發行法定數字貨幣將會在一定程度上拓寬人民幣國際化的空間，為全球提供數字化的計價、交易、支付與價值儲存工具。同時，數字化的流程會降低交易成本，提高交易效率。數字化清算是未來的發展方向，我國發行法定數字貨幣將有機會在這一次清算體系的變革中實現“彎道超車”［3］。

2.2 加速金融行業數字化進程

金融行業的數字化轉型是指利用新興技術在數字環境中連接與金融機構相關的人、事、物、組織、場景和主題，以數據的形式實現數據決策和智能交互，最終重塑金融機構價值。隨著大數據、云計算、區塊鏈等新一代信息科技不斷成熟，金融行業數字化轉型的基礎已經足夠堅實，并且對金融行業所追求的高效率、高精準度、便捷等要求，金融行業的數字化是大勢所趨。隨著法定數字貨幣不斷發展，法定數字貨幣的應用場景在不斷擴大，并可以有效推動金融科技的發展，加速金融行業的數字化變革。

3 我國法定數字貨幣面臨的挑戰

3.1 交易速度問題

我國發行的法定數字貨幣是基于區塊鏈技術的一種虛擬貨幣，區塊鏈技術有著得天獨厚的優勢：①系統的去中心化；②開放性；③自治性；④匿名性；⑤不可篡改性。但基于虛擬區塊鏈技術的數字貨幣仍然存在一些缺點，如每日交易量和速度的限制問題。現有基于虛擬區塊鏈交易技術的虛擬比特幣每日交易量大約速度是7 筆每秒，亞太幣速度是7～15 筆每秒，天秤幣更是高達1 000 筆每秒。而2020 年“雙十一”網上在線購物到春節期間，網絡的單筆訂單完成交易流量峰值首次達到58.3 萬筆每秒，在高并發交易時期，法定數字貨幣需要達到20 萬筆每秒的速度才能滿足流暢的交易，因此只有將計算速度更快的量子計算機作為支撐才能保障交易的穩定性，現有的DC/EP 還有很多需要優化的問題，單靠一種技術是無法解決問題的。

3.2 用戶習慣培養問題

法定數字貨幣是一種新型虛擬貨幣，交易方式與當前的交易方式不盡相同，最近一次交易習慣的改變是現金交易向線上支付交易轉變。線上支付是從2003 年支付寶誕生開始，快錢是2005 年建立的，這是最早的線上支付機構，這時的線上支付還處在萌芽階段，直到2011 年互聯網支付才來到了成熟階段。2013 年，中國4G 開始商用，線上支付開始全面普及，參考之前由現金支付向線上支付轉變的過程，可以預測，培養用戶使用習慣是未來很長時間要去面對的一個問題。

3.3 DC/EP 的發行與使用可能會影響現行金融系統的穩定

貨幣的對外發行與使用內嵌于一國金融和經濟體系，并且服務于金融體系的各個方面［4］。在現有的社會金融和交易市場經濟管理制度下，貨幣的具體發行和實際使用目前己經初步形成一套比較完善的市場制度和管理體系，而且當前全球法定數字貨幣的具體發展仍處于初期市場起步階段，其具體發行和實際使用還可能存在很大的市場不確定性，可能會直接影響全球數字法定貨幣的實際流通規模，削弱法定貨幣政策的執行成效，進而直接影響到當前我國金融和市場經濟制度總體發展的穩定。

4 政策建議

4.1 穩中求進，堅持風險可控

我國已經在一些地區開展了法定數字貨幣的試點工作，后續的擴張工作也應按部就班，穩中求進，逐步提高法定數字貨幣的應用覆蓋率，若在擴張階段發現問題，應該及時控制法定數字貨幣的擴張速度，及時分析總結當前法定數字貨幣在我國試點過程中的有益理論實踐經驗和存在的不足，對各類風險性金融事件及時通報并作出風險預警，著力于不斷增強法定數字貨幣在交易發行過程中的透明性。

4.2 預防私人貨幣的沖擊

目前，基于區塊鏈技術的私人貨幣已經滲入人們的日常生活，如比特幣、天秤幣已經在交易中流通，我們要做的就是建立一套完整的預防體系，將私人貨幣完全隔離在日常交易活動外，不能讓私人貨幣進入到我國金融領域和實體企業中，防止風險滲入金融領域和實體企業。如果發現有私人貨幣流通交易，應給予嚴厲的懲治。