關于加強鋼貿企業資金管控的探討

葛杉 中鐵建設集團有限公司

引言

2020年是“十三五”規劃的收官之年，也是“十四五”開局謀劃之年，經過幾年的銳意改革，鋼鐵行業去產能效果明顯，鋼材電商的發展也淘汰了不少小經銷商，使得鋼貿行業重新洗牌，現存的鋼貿企業不斷做大做實，但同時面臨復雜多變的形勢。新形勢下鋼材市場供求關系逆轉，鋼材價格單邊下行，交易不足，資金緊缺，而大部分鋼貿企業經營模式還未發生根本改變，不少企業仍然依靠傳統模式，通過倒買倒賣賺取差價，在這種模式下企業資金占用量大，資金周轉率、收益率低，再加之融資難也是不爭的事實，造成企業資金鏈緊張，嚴重制約企業持續發展，因此如何強化鋼貿企業資金管控，成為保障企業持續發展的關鍵所在。

一、目前鋼貿企業面臨的資金風險

（一）傳統鋼材貿易經營模式下帶來的資金占用量大、周轉率低的資金風險

鋼貿企業的經營模式通常是先向鋼廠支付預付款，鋼廠收到預付款后安排生產；與下游客戶合作時，一般是先向客戶發貨，待客戶驗收合格，鋼貿企業開具銷售發票后才能收回貨款，這樣一批鋼材從采購銷貨到資金回籠大概需要2個月的時間，而有些客戶如果本身項目盈利低甚至虧損，則貨款回籠周期時間更長。

從上述鋼材交易模式可以看出，鋼材貿易企業鋼材采購先款后貨，鋼材銷售供應先銷售后回款，鋼貿企業兩端墊資，不僅承擔預付賬款的壓力，還承擔著資金回籠的壓力。在鋼貿行業的鏈條上，鋼材價格上漲，產品供不應求；鋼材價格下跌，承擔跌價風險；無法按時回籠貨款產生的資金利息，則會侵蝕企業有限利潤，種種困境造成了鋼貿企業資金占用量大、周轉率低的局面。

（二）傳統鋼材貿易經營模式下帶來的資金依賴性高，資產負債率攀升，融資成本居高不下的風險

鋼材交易的本質是一種周期性大宗商品，上游鋼廠對鋼貿企業的采購規模有一定要求，通常需要簽訂一定的協議量，才能獲得相關資源和價格優惠，而下游鐵路、基建等終端客戶在施項目時間跨度大、回款周期長，鋼貿企業對上下游企業的議價能力都比較薄弱，這種慢周轉、重資產的經營模式，使得鋼貿企業對資金嚴重依賴，需要通過大量舉債才能維持運轉。

隨著鋼貿企業頻頻跳雷，銀監會要求各銀行金融機構及時調整鋼貿行業信貸和政策，銀行對鋼貿企業的信貸融資實施了緊縮政策，鋼貿企業從銀行融資難直接體現為審批手續復雜、審批時間長，需要擔保人進行擔保，使得不少企業無法短期內從銀行取得資金，從而采取了更加昂貴的融資渠道，提升了鋼貿企業的融資成本，侵蝕了有限的利潤空間。

（三）傳統鋼材貿易經營模式資金管理粗放，資金收益率評價不完善

鋼貿企業的本質就是資金運作，隨著國資委禁止開展融資性貿易，鋼貿企業逐漸回歸終端市場，與鐵路、房建等終端客戶開展鋼材貿易業務。雖然與終端客戶合作的項目不斷豐富，但企業在資金管理中并沒有細化到不同項目，資金的使用分配尚未采取更加精細化的管理手段。實際業務開展中，不同的業務合作的供應商和客戶不同，對應的業務風險、回款周期和收益也良莠不齊，資金占用沒有細分，資金收益沒有完善的評價體系，直接導致高風險業逐漸占用了其他業務的資金，資源投入不合理，資源收益無保障。

（四）傳統鋼材貿易經營模式單一，競爭力和盈利能力不足

在價格、信息越來越透明的新形勢下，激烈的競爭環境導致企業僅依靠傳統營銷模式，通過倒買倒賣，搬磚頭的模式賺取微薄的利潤，明顯不足以對抗日益復雜的市場環境，企業競爭能力不足，盈利能力低下，持續發展后勁不足。

二、如何應對鋼貿企業目前存在的資金風險

（一）加強資產管理，提高資金周轉率

鋼貿企業應該加強內部控制，設置科學合理的規章制度，從根本上防范預付賬款和應收賬款帶來的資金風險，加強庫存管理，提高資金周轉速度。

（1）建章立制，降低預付和應收款項風險。通過建立健全制度規范對供應商和客戶的管理。加強供應商和客戶的準入條款。設置預付賬款考核指標，動態監督預付賬款余額，超1月以上的沉淀資金要及時進行清收；設置應收賬款周轉率指標，對應收時間長的項目，減少資源投入；在投標時加強對供貨的盈利測算，在簽訂合同時應該嵌入對逾期欠款收取違約利息的條款，如果超過期限未回，需要及時確認資金成本，并通過緩供、停供等手段，使客戶盡快履約，必要時采取發催款函、律師函等手段，過程中留好各類材料，以備訴訟時能夠提供有利證據；同時企業應該重視對賬工作，提高財務函證回函率，確保資產準確性和安全性。

（2）加強庫存管理，降低資金占用和庫存跌價風險。企業應該盡量保持低庫存或零庫存。在實際工作中，采購部門人員希望通過加大采購規模從而增加與上游鋼廠的議價能力，銷售部門人員希望庫存充裕從而能及時給項目部供貨，兩者需求疊加導致企業庫存規模居高不下，占用企業大量資金，還帶來了跌價損失的風險，因此企業應該采用以銷定采的策略，減少大量囤貨，并通過研究期貨走勢，建立庫存模型，做好增庫降庫的判斷，避免鋼材價格下跌，給企業帶來重創。

（二）優化資本結構，保障資源供給，降低融資成本

鋼貿企業需要大量資金來保障資源供給，但是鋼貿企業普遍資產負債率較高，財務風險大，使得銀行實施信貸緊縮政策，銀行普遍惜貸且收取較高的融資成本。因此為解決融資問題，企業一方面要做優做強實業，通過優良的經營業績降低銀行的限制，另一方面也要優化資本結構，注意控制企業資產負債率，通過加大權益投資，減少負債占比，降低財務風險。

（1）擴寬融資渠道，突破傳統融資模式。鋼貿企業傳統融資模式為開立銀行承兌，但是隨著銀行近幾年銀行對開立銀行承兌規模的限制，開立額度日益趨緊，同時還需要交納保證金，配合貼現等其他手段，彌補銀行收益率，致使企業融資成本增高。因此鋼貿企業應該擴寬融資渠道，通過加大信用證、供應鏈產品來擴充融資產品，保障資源供給。

（2）通過表外融資，優化資本結構，減低財務杠桿。例如近年來發行永續債、出售應收賬款（無追索權保理）等業務悄然興起，這些融資方式在緩解企業資金壓力的同時可以達到出表的效果，對鋼貿企業降低資產負債率有很大的幫助。

（3）加強供應鏈金融模式，降低融資成本。鋼貿企業可以采取開展供應鏈金融服務，改變傳統的融資模式。鋼貿行業信息化發展使數據成為供應鏈金融業務的核心，以貨物流、資金流等全環節為基礎，供應鏈金融模式下的融資相對傳統的銀行融資模式，業務更加靈活，融資成本更具優勢。

（三）精細資金管理，強化資源配置，提高資金收益率

（1）加強指標引導，提升資金收益率。鋼貿企業應建立多維度、多層次財務分析體系，設置資金收益率、應收賬款周轉率等指標，指導企業加強盈利能力和營運能力。通過對資金收益率等指標的分析，使鋼貿企業更加清晰地認識到自身存在的問題，不斷地改變和創新自身的運營模式，提高企業的資金收益率。

（2）加強對合作項目的細化管理。鋼貿企業應該對采購付款周期、銷售收款周期、融資周期等各條資金流周期進行整合分析，切實提升資金匹配的能力，做到在少占用資金的同時提高資金流動性和收益率。對于占用時間長，風險大的項目，及時關注資金占用情況，如果出現異常情況，及時止損。

（四）促進企業轉型，提升企業競爭力和盈利能力

鋼貿企業應該不斷創新經營模式，摒棄以倒買倒賣賺取差價為主體的傳統經營模式，轉向高附加值的經營理念，著力提高提高競爭力和效益水平。

（1）改變經營戰略，創新產銷模式，提高市場競爭力。鋼貿企業應該緊跟市場動態，提高產品質量并依靠個性化、多元化產品和服務，滿足不同客戶差異化的需求。例如終端客戶在使用各種鋼鐵產品時往往會有某些特殊要求，而鋼鐵企業由于其大規模生產的特點，無法照顧到各種用戶的多樣需求，使得終端客戶花費不少精力對鋼鐵產品進行再加工，對于這種差異化需求，鋼貿企業應利用自身資源優勢，滿足終端客戶需求，從而提升企業競爭力能力。

（2）加強工程配送和現貨經營雙輪驅動，提高資金流動性。面向終端客戶的物資供應和專業服務雖然是鋼貿企業的立身之本，但是鋼貿行業進行現貨市場經營可以提升資金流動性，企業應優化兩項業務的資源配比和業務結構，使兩者相輔相成、協調發展。

（3）拓展供應鏈服務，孵化企業盈利點。在立足于工程項目物資供應的基礎上，鋼貿企業應向切入客戶需求，拓展設計、價格管理、庫存管理、物流服務、供應鏈金融等供應鏈相關服務，孵化企業新的盈利點。

結語

隨著市場形勢的深刻變化，鋼貿企業傳統經營模式帶來的弊端日益凸顯，新形勢下要求鋼貿企業進一步強化自身資金管控能力，通過以上措施可以有效加強企業資金使用的效率和效益，助力企業正常運轉。