證券投資的風險及應對策略

摘要：隨著我國金融市場的不斷發展，證券投資也越來越被人們所關注，證券投資不僅支持了我國的經濟建設，而且也為廣大的投資者提供了一種新型的金融投資選擇，活躍了金融市場，豐富了我國金融市場的內容，促進了金融市場的發展和完善。但是，證券投資也存在著一定的風險，值得人們關注。

關鍵詞：證券投資 風險 應對策略

證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是間接投資的重要形式。證券投資是對有價證券的風險投資，包含投資和投機兩種不可缺少的行為。證券投資對金融市場乃至整個國民經濟的發展都有著非常重要的意義：證券投資有助于調節資金投向、提高資金使用效率，引導資源合理流動及實現優化配置；證券投資是重要的融資渠道，對金融市場的發展會起到推動作用；證券投資有利于改善企業經營管理、增強企業再生產能力，提高企業經濟效益和社會知名度，促進企業行為合理化；證券投資為中央銀行進行金融宏觀調控提供了重要手段，為國民經濟的平穩發展提供了保障。

一、證券市場的現狀分析

目前我國的證券市場還不是很成熟，容易受到國際形勢的影響。主要的特點就是中小投資者偏多、波動大。如何穩定市場，學術界和金融界人士都有各自的觀點，其中引進、發展證券投資基金是不錯的選擇。證券投資基金在捍衛中小投資者的利益方面有其明顯的特征，證券投資基金以其專業化管理、長期投資的眼光，成為穩定證券市場的中堅力量。市場是在不斷發展的，我國證券市場同樣也經歷十幾年的歷程。我國的證券市場已經初步形成了具有一定規模的金融債券市場、股票市場、國債市場和企業債券市場，證券市場體系已經較為完善。同樣完善的證券市場在加快社會主義市場經濟體制建立、在吸引外資、加快國有企業經營機制的轉換方面發揮著重要的作用。但是，現階段，我國的證券市場與西方發展已有百多年歷史的證券市場相比還不成熟，也不規范。我國證券市場的建立，并不是偶然，它是在計劃經濟向市場經濟轉軌過程中建立起來的。證券市場始終受著政策的影響，無論從企業上市融資到二級市場的監管還是股指的漲跌等，都會受到政策調控的影響。隨著全球大環境的影響，我國市場經濟體系也逐步完善，證券市場也在慢慢市場化。中國證券市場的發展形勢會怎么樣，有金融學者預料“其基本態勢必將是以市場機制的作用不斷增強為主線，加快證券市場深化的進程，完善證券市場的功能。”所以，如何正確對我國證券投資的風險分析和防范，是非常重要的。

二、證券投資的風險分析

證券投資風險是影響證券市場的重要因素，也是證券投資者十分關注的問題，應當引起足夠的重視，以采取相應的管理措施來避免其帶來的危害。從風險成因角度來看，證券投資風險主要有利率風險、匯率風險、購買力風險、政策風險、信用風險、經營風險、財務風險等等。從風險的性質和范圍角度來看，證券投資風險分為系統性風險和非系統性風險兩大類。

系統性風險是指由經濟形勢、政治形勢變化等全局性事件引起的投資收益變化的不確定性，會影響絕大多數證券價值，靠證券多樣化并不能消除此類風險，因此又稱之為不可分散風險。非系統風險是指由局部事件引起的投資收益變化的不 確定性，對個別證券的狀況產生影響，當投資者持有多種證券時，不同證券受局部事件，如公司經營管理、財務狀況及市場銷售等的變化影響，而產生的價值增加和減少會相互抵消，因此非系統性風險又稱為可分散風險。利率風險、匯率風險、政策風險、購買力風險屬于系統性風險；經營風險、財務風險、退市風險、信用風險屬于非系統性風險。

三、證券投資風險的應對策略

1.對國家政策、法規的變動和出臺密切關注

國家政策、法規的變動和出臺對證券市場的影響很大。因為政策風險是系統風險中較為重要的因素。作為證券投資者應當密切關注國家政策、法規，關心時事政治，根據其變化調整投資策略和投資方向，有效的去規避政策上的風險，以達到預期投資的目的。

2.對證券發行企業進行財務分析并考察

想做到理性的投資必須要先了解清楚證券發行企業的具體情況，盲目投資是不可取的。證券投資還要進行信用評級，要對所發行證券的質量和證券發行者的信譽做理性的分析。現在很多投資者都是盲目的投資，很少對企業進行財務分析并考察，這也是投資失利的原因之一。投資者應參考專業評級機構對各證券的評級狀，優先選擇信用等級較高的證券進行投資。避免投資風險較大的證券需要注意分析證券發行企業的財務狀況等綜合情況。

3.采取組合證券投資

通過組合證券投資可以分散證券投資的非系統風險。馬科維茨指出：“在一定的假設條件下，將風險證券按一定方式進行組合，能實現組合證券風險低于單獨投資其中任何一種證券的風險。”

4.減少投機性投資

過度的投機行為會給證券市場造成巨大風險，投資者應盡量減少市場投機行為，選擇正確的投資方式和投資時機，不可盲目跟莊投資，才能保證投資收益，有效規避證券投資風險。

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