雙循環(huán)背景下山西省外商直接投資對經濟增長的影響研究

王敬慧　高文軍

自我國成功加入世界貿易組織，成為參與國之一后，外商直接投資持續(xù)增長，逐漸變成促進我國經濟發(fā)展快速增長的一大重要因素。十四五規(guī)劃中我國提出“雙循環(huán)”格局，山西省地處中原，外資注入情況較沿海城市較少，為此本文對山西省外商直接投資對經濟增長的影響進行研究，一起探討山西省促進落實外商投資發(fā)展策略。在此基礎上本文選取了2004-2018年山西省相關數據，運用柯布-道格拉斯生產函數進行多元線性回歸分析，結果表明山西省外商直接投資對經濟增長具有正向促進作用，并提出改善外資環(huán)境、優(yōu)化結構以及引進人才的建議。

一、研究背景

我國經濟發(fā)展迅速，成為全球第二大經濟體。根據經濟增長理論，投資對國民生產總值具有促進作用。從2001年我國加入世貿組織WTO后，外商直接投資對經濟增長的影響愈加顯著，山西省近年來經濟新常態(tài)發(fā)展態(tài)勢較平穩(wěn)，與南方沿海省份相差較遠，利用外資進行發(fā)展的潛力較大，需要積極落實“振興中部”的戰(zhàn)略。同時，我國十四五規(guī)劃提出“雙循環(huán)”格局，山西省發(fā)展需要新突破，本文通過對山西省外商直接投資與經濟增值進行實證分析，以此為山西省在十四五規(guī)劃中政策建議提供支撐。

（一）山西省外商直接投資現狀

從2001年成為WTO成員國起，山西省吸引的外資從無到有，不斷增加，只是增長幅度并不大，在2008年達到高峰點13.4億美元，但在2008年由于金融危機的爆發(fā)，山西省的外商直接投資迅速下降，甚至在未來兩三年的時間內都沒能恢復到金融危機前的外資引進水平，這說明外商直接投資對本地的經濟影響存在一定的滯后效應，直到2011年突然增加到20.7億美元，此后外商直接投資再次逐步增加，然而在2017年又出現了低峰點，只有16.9億美元，較2016年下降了40%左右，之后2018年吸進外資達到了23.6億美元，但低于在2014年出現的外資投入的極點值29.5億美元，這說明近幾年來山西省對外資的吸引力不夠強，山西省的發(fā)展較全國平均水平偏低。此外，本文設定山西省全社會固定資產投資為山西省的資本投資，外商直接投資占資本投入的比例在2004年-2018年間基本在1%～2%之間，由此可以看出，內資幾乎占資本投入的全部，外資所占比例較低，而在2018年這個比例達到了2.55%，但2018年的外商直接投資并沒有2014年的高，說明2018年的整體投資水平較之前年份偏低，這給山西省的資本投資升級以及外資與內資結構進行優(yōu)化提供了空間。

山西省外資主要投資于合資企業(yè)。從行業(yè)來看，山西省外商直接投資投入最多的是制造業(yè)，外資認為制造業(yè)能為其帶來更大的利益，山西省的制造業(yè)未來有發(fā)展前景，能夠吸引到外資的投入。如今智能科技發(fā)展，第三產業(yè)發(fā)展迅速，山西省可以引導外資投向第三產業(yè)。從按國別（地區(qū)）來看，香港對山西的投資占比最大，其次是美國。

（二）山西省經濟增長現狀

在2004-2018年期間，山西省GDP處于不斷增加的趨勢，但增幅處于全國平均水準之下，2018年山西省的GDP為16818.1億元，占全國GDP的2%左右，增速為7.67%。這說明山西省相較其他省份發(fā)展較為緩慢，山西省仍需要加快發(fā)展，積極落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。2018年山西省人均GDP達到45328元，在2014-2016年期間，山西省人均GDP增幅幾乎為0，基本處于3萬元的水準，在2017年后才有了大幅增加。

在2018年山西省GDP構成中，第二產業(yè)與第三產業(yè)基本各占一半，第一產業(yè)僅占了4.4%，相較2017年，第一產業(yè)與第二產業(yè)占比都小幅下降，僅有第三產業(yè)占比增加。由此可見，山西省應該推進產業(yè)升級與產業(yè)結構的優(yōu)化。

二、計量模型構建與變量選擇

（一）計量模型的構建

為了探究外商直接投資對山西省經濟增長的影響，本文運用柯布-道格拉斯生產函數來構建本文的計量分析模型，假定資本要素、勞動要素以及技術要素是影響山西省經濟增長的最主要因素。柯布道格拉斯函數的初級一般形式為：

Y=AL^αK^β（1）

其中Y為產值，A為技術水平常量，L為勞動人口要素，K為資本要素，α、β為相關彈性系數，本文著重研究外商直接投資對山西省經濟增長的影響，那么可以將資本劃分為國內投資與外商直接投資兩大類，那么公式（1）被調整為：

Y=AL^α（FDI）^β1（Kd）^β2?（2）

為了能消除時間序列中的異方差現象，同時縮小數據的絕對數值，且回歸分析后得到的是彈性的定義，可以對數據進行取自然對數的調整，此調整不會改變數據原有的回歸結果，最終得到本文的計量回歸方程為：

Ln=（GDP）=β₀+β₁ln（FDI）+β₂ln（Kd）+β₃ln（L）+ε? ? ?（3）

其中，β₀為常數項，β₁、β₂、β₃為相關回歸系數，ε為隨機干擾項。

（二）變量的選擇與來源

1.被解釋變量

地區(qū)生產總值（GDP），是Y值的變量，可以采用山西省地區(qū)生產總值來表示，單位為億元。

2.解釋變量

山西省外商直接投資（FDI），用山西省外商直接投資來表示，單位為萬美元。

3.控制變量

（1）國內投資（Kd），可以找出山西省全社會固定資產投資數據、每年匯率數據以及外商直接投資數據，通過計算間接表示出來，計算過程為山西省全社會固定資產投資減去當年匯率折算后的山西省外商直接投資，單位為億元。

（2）勞動力人口投入（L），可以采用山西省每年末從業(yè)人口來表示，單位為萬人。

4.數據來源

本文使用2004-2018年山西省相關時間序列數據，數據均來源于2005-2019年《山西省統計年鑒》。

三、實證分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

為了取消“偽回歸”情況，需要先進行平穩(wěn)性檢驗，本文使用ADF方法分別對四個變量ln（GDP）、ln（FDI）、ln（Kd）、ln（L）進行單位根檢驗。ln（GDP）、ln（FDI）的ADF檢驗結果分別為-3.356、-3.842，ln（GDP）、ln（FDI）變量的截距項在5%的顯著性水平下都是平穩(wěn)的;ln（Kd）、ln（L）的ADF檢驗結果分別為-2.734、2.987，ln（Kd）、ln（L）變量截距項在10%的顯著性水平下是平穩(wěn)的。最終結果表明四個變量ln（GDP）、ln（FDI）、ln（Kd）、ln（L）都是平穩(wěn)序列，故本文可以對時間序列數據直接進行實證分析。

（二）回歸分析

為了更好地表現出山西省外商直接投資對經濟增長的影響，本文采用普通最小二乘法OSL對模型進行多元線性回歸分析，利用Eviews軟件得到如下結果：

在檢驗結果中可以看出R²以及調整后的R²分別為0.999646與0.999549，都近似等于1，這說明這個回歸方程的擬合優(yōu)度很好，本文的時間序列數據是服從線性回歸模型的，F值通過1%的顯著性水平檢驗，說明整體參數至少有一個是顯著的，ln（GDP）與ln（FDI）、ln（Kd）、ln（L）總體是有顯著線性關系的。這些數據說明本文建立的模型較合理。

根據公式（4）中可以看出，Ln（FDI）的回歸結果是正值，這與理論中的經濟意義相一致，t檢驗值的結果是40.52957，Ln（FDI）對lnGDP的線性關系在1%的顯著性水平下是顯著的，表現出了山西省外商直接投資對其經濟增長具有正向作用，當外商直接投資增長1%時，山西省的經濟增長則會增長8.349565%。

根據回歸結果可以看出，Ln（Kd）的回歸結果是負值，這與實際經濟意義不符合，此外，Ln（Kd）也沒有通過10%的顯著性水平下的檢驗，本文對此的解釋是在2007年到2008年由于金融風險的爆發(fā)，國內投資受到極大的威脅，本來蓬勃的國內投資在這段時間處于低迷時期，且由于滯后性也影響到之后兩三年的國內投資也沒能恢復到原來的增速水平上，出現了異常值，所以造成了Ln（Kd）的回歸結果是負值。本文主要研究山西省外商直接投資對其經濟增長的影響，而國內投資是控制變量，為簡便模型而言，故此處將國內投資這一變量剔除，但是這并不能表明國內投資對經濟增長無影響。

根據公式（4）中可以看出，Ln（L）的回歸結果是正值，這與理論中的經濟意義相一致，t檢驗值為3.020208，Ln（L）對ln（GDP）在1%的顯著性水平下是顯著的，說明了山西省勞動力人口的投入對其經濟增長具有正向作用，當勞動投入增加1%時，山西省的經濟增長則會增長0.405978%。這里可以看出山西省外商直接投資對其經濟增長的正向作用要大于勞動投入的正向作用。

最終本文的線性回歸方程為：

Ln（GDP）=-12.29824+8.349565ln（FDI）+0.405978ln? ? ? ?（5）

四、結論與對策建議

（一）研究結論

本文利用山西省2004-2018年的相關經濟數據研究外商直接投資對山西省經濟增長的影響作用。利用柯布-道格拉斯生產函數建立計量分析模型，使用Eviews軟件進行ADF單位根檢驗以及多元線性回歸分析，由上述分析可以表明，山西省外商直接投資對其經濟增長具有明顯的推動作用，山西省勞動人口的投入對其經濟增長也具有正向作用，但其作用效果沒有外商直接投資對山西省經濟增長的影響作用大。此外，內資在本文中沒有明顯的體現，但內資仍然是經濟增長的一個重要因素。

（二）政策建議

十四五規(guī)劃中，我國提出“雙循環(huán)”格局，山西省處于祖國的中原地區(qū)，同時也是我國的資源大省，國內大循環(huán)要注重中部地區(qū)的發(fā)展，山西省經濟發(fā)展亟待加強，為此本文提出以下建議。

1.大力改善外資投資環(huán)境

目前為止，山西省的外商直接投資占整體投資要素的比例相對來說較低，為此山西省可以制定相應政策推動外商直接投資，比如對外資注入流程實行合適的貸款優(yōu)惠政策、適當的減少稅收政策。政府應當積極完善外商直接投資法律機制，提供健全的制度保障。政府應該積極提高技術水平，強力發(fā)展智能技術，加大對科研工作的投入。山西省地理位置處于內陸省份，更應該積極出臺開放政策，加大吸引外資的融入。逐步放開市場，開拓更廣泛的外資融入行業(yè)，開展更多的文體活動，積極促進中外合作。加快社會民生的改善，構造出協調穩(wěn)定的社會環(huán)境。山西省也應該抓住我國“一帶一路”政策的機遇與鄰國建立合作關系，吸引符合山西省現階段發(fā)展的外資企業(yè)融入。

2.優(yōu)化內資與外資結構

資本要素是由內資與外資構成的。外商投資對山西省的經濟增長具有明顯的推動作用，但外商投資對東道國的投資回報周期相較內資而言更長，具有一定的時滯性。為此優(yōu)化內資與外資結構成為一個重要的課題，優(yōu)化其結構的目的既要充分引進外資，又要關注對國內投資的擠出效應。要積極引導外資投入現代農業(yè)、基礎設施、高新技術企業(yè)以及現代服務業(yè)中。山西省是資源大省，但技術創(chuàng)新能力較其他省份而言出于偏中下水平，引導外資改善產業(yè)升級，山西省政府應對這些產業(yè)的外資投入制定合理的優(yōu)惠政策，積極優(yōu)化外資結構，同時內資結構的優(yōu)化反過來也能促進新興產業(yè)的發(fā)展。

3.積極引進高技術人才

山西省勞動投入對其經濟增長具有正向作用。由于山西省地理位置及經濟發(fā)展與南方省市相比對高技術人才的吸引力偏低，山西省政府應該制定合理的“引進人才”戰(zhàn)略，借鑒其他省市的經驗，結合自省情況開展對大學生的福利優(yōu)惠，比如落戶問題、購房問題，加大對高技術人才的資本投入及科研投入，完善相關基本設施。山西省應積極發(fā)展教育事業(yè)，充分利用高校資源，形成產學研合作。

（作者單位：山西師范大學 經濟與管理學院）

基金項目：山西省哲學社會科學規(guī)劃項目（2020YJ066）。