宏觀審慎視角下商業銀行逆周期資本緩沖的影響研究

作者簡介：程露瑩（1987— ），女，漢族，山東臨沂人。主要研究方向：應用經濟學。

摘 要：資本留存機制是通過限制銀行利潤的分配來提高銀行的資本緩沖能力，它針對的是繁榮時期資本過度消耗和利潤補充資本不足導致的資本緩沖的順周期性。因此，調查分析銀行資本緩沖周期形成的內在機制，是有效實施反周期監管的前提。宏觀審慎反周期監管中的政策制定者可以通過考察銀行業資本緩沖經濟內部機制的差異，實施更有針對性的反周期調控政策，提升相關政策的有效程度。

關鍵詞：審慎視角;逆周期;資本緩沖

金融體系原有的順周期特征導致金融出現失衡，慢慢加劇積攢后釋放，進而使經濟出現浮動，使得系統性風險加劇及金融市場波動較大，在宏觀審慎監管框架內建立了反周期的政治機制，次貸危機爆發后，已成為金融體制改革的重要組成部分。文中對我國現階段商業銀行貸款逆周期資本緩沖進行分析和研究。據相關研究數據顯示，商業銀行信用狀況存在周期性變化。針對這一現象，文中從宏觀審慎的角度提出了一些反周期的資本監管意見，其中包含動態資本監控、前瞻性貸款損失準備金及全周期評級等。

一、資本緩沖周期性及形成因素

次貸危機爆發后，順周期、宏觀審慎和反周期的調控帶來了人們的視野。在宏觀審慎監管下制定返周期監管制度，該項工作是金融監管制度變革的關鍵內容。在現階段金融經濟周期中，商業銀行主要采用順周期模式開展工作[1]：在經濟波動比較平緩時，銀行對借款人發展抱有很大期待，其主要表現在信貸標準有所降低、信貸整體規模向外擴充等，借此來提升市場占有率及收益;在經濟比較低迷時期，由于借款人財務情況比較緊湊使得銀行在放款時非常謹慎，因此貸款金額不足導致經濟遲遲沒有得到改善。目前，開展反周期宏觀調控工作，借此來改善金融順周期開展的影響，已然成為各個監管部門的共識。

二、宏觀審慎監管

為有效預防系統性風險發生的幾率，金融監管機構采用宏觀審慎監管制度，借此來平緩金融經濟，從宏觀角度出發來有效監控金融體系風險的一種監管方式。宏觀審慎監管主要是以宏觀角度來監管金融體系風險情況。在進行風險評估后通過采用宏觀經濟方式來管控系統性風險，借此來降低風險發生幾率，確保金融交易及發展的穩定性。

采取宏觀審慎監管是為了避免系統性風險發生幾率，穩定金融經濟。“金融穩定”主要是指金融體系具備相應的穩定性來降低影響幾率，若金融出現失衡情況會導致金融中介機構無法將儲蓄資金投入到盈利項目中，因此金融體系就可以有效改善金融失衡的情況，進而降低金融危機發生的幾率，以免該危機對全球實體經濟造成不良影響。與此同時，采用宏觀審慎管理逆周期監管工作能夠保障金融體系長期處于穩定狀態，避免出現經濟大幅波動，控制和提供逆周期緩沖，以應對經濟復蘇過程中金融機構過度放貸帶來的風險;如果經濟受到影響，則釋放緩沖區，并將對實體經濟的影響降至最低[2]。

宏觀審慎政策的主題是銀行體系的風險。與微觀審慎監管不同，整體風險是內生的，金融體系的整體風險表現由金融機構的整體行為決定。每個理性個體的決策不一定會導致金融系統始終處于最優狀態，即存在負外部性情況。因此，需將整體金融體系作為內生性風險的整體，借此來保障該體系運轉狀態平穩。

三、我國逆周期資本監管要求

監管規定主要分為三個部分：一是最低資本金要求。銀行應確保第一階段股權比例不低于5%，第一階段股權比例不低于6%，股權比例高于8%。第二點是保留資本緩沖和反周期資本緩沖的要求。為了解決經濟下行時信貸緊縮可能帶來的系統性風險，要求銀行按照經濟下行時實際風險積累的比例提供緩沖。第三，對系統重要性銀行的額外要求。對建交的五大工農業銀行中的系統重要性銀行，監管部門要求其增加1%的資本金要求[3]。

四、我國商業銀行逆周期資本緩沖實證研究設計

（一）研究方法

模型一是為了探討資本緩沖及經濟周期之間的關系。據相關數據顯示，控股緩沖調整成本、機會成本和破產成本是商業銀行決策控股資本水準的關鍵因素。在該部分中，主要應用最優緩沖資本模型思想來奠定基礎模型。

將商業銀行的資本緩沖設置為Kt，由前期資本緩沖Kt-1及本期變動 It兩部分組成：

受商業銀行經營模式、風險承擔程度、銀行市場水平等諸多因素的影響。以上種種因素可將其分為成本調整at、機會成本βt及破產成本γt。

調整成本主要是指在市場中信息出現不對稱時，調整商業銀行資本緩沖水準會產生一定的額外成本。最常見的例子是，如果商業銀行增加資本緩沖，會減少信貸供給，進而被市場人群認定其經營不善，而商業銀行將被迫付出更多代價來減少市場影響。機會成本主要是指公司因投資緩沖資金而喪失的機會。商業銀行持有緩沖資本的機會成本越高，銀行就可以越早制定降低資本緩沖水準，進而應用該部分資本來謀取更多的經濟利益[4]。而破產成本與監管處罰有關，甚至與商業銀行在不遵守資本規則的情況下可以支付的清算費用有關。

（一）調整成本

商業銀行在調整成本時需考慮其調整頻率及緩沖資本規模情況。由于交易中每個人信息掌握情況有所不同，若銀行大量或頻繁調整緩沖資金，銀行投資者會誤以為資金管理出現不良問題，進而導致投資者出現慌亂行為。因此，過往資本緩沖水準會對當前資本緩沖水準造成一定的影響。

（二）機會成本

有資本緩沖的商業銀行的潛在投資回報是機會成本。資本收益率是衡量商業銀行盈利能力的一個常用指標。資本回報率越高，意味著投資銀行的資本回報率越高，資本回報率也就越高。因此，本文選取機會成本指數roerti，t作為梅西指數。因為銀行的投資收益越高，銀行持有用作反周期緩沖的資本的意愿就越低，因此鹿應該與資本緩沖水準負相關。

（三）破產成本

商業銀行的信用風險水平一般是以不良貸款率為基礎來決定的，不良信貸率越高，商業銀行的操作風險越大，資不抵債的可能性越高，而且由于低質量貸款將占用銀行資本的一部分，這也將導致商業銀行可用資本的減少[5]。選擇npli，t作為破產成本的度量指標。從這一分析中，不良信貸比率與資本緩沖水準可以負相關

對商業銀行的資本緩沖水準造成影響的主要有成本調整、機會成本及破產成本等。而資本緩沖水準發生變化會使成本調整，商業銀行資本緩沖與前期資本緩沖水準常常具備一定的粘性，出現與前期資本緩沖策略類似的情況。

五、結語

從機會成本方面進行探討，銀行凈資產收益率與資本緩沖水準關系屬于負相關。部分資本的可能投資回報率越高，商業銀行就越早減少這部分資本。不良貸款率與資本緩沖水準呈負相關。非經營性貸款會侵蝕一定的緩沖資本，增加經營風險。此外，商業銀行的特點也會對其資本緩沖造成一定的影響。商業資產規模與緩沖水準關系屬于正相關，表明規模較大的銀行其逆周期緩沖比例比較高，而銀行貸款規模與資本緩沖水準關系屬于負相關，其信貸規模較大的銀行所籌集的資本緩沖比例相對較低。

參考文獻：

[1]巴曙松，尚航飛.部門逆周期資本監管框架及對中國的啟示[J].財經理論與實踐，2020（03）：154-155.

[2]謝華軍.英國實施逆周期資本緩沖的實踐及經驗借鑒[J].福建金融，2020（03）：46-51.

[3]王擎，劉鵬，田嬌.我國商業銀行逆周期資本監管的錨定指標選取[J].金融研究，2019（11）：97-98.

[4]蘭德爾·夸爾斯，宋湘燕，黃珊.逆周期資本緩沖框架[J].中國金融，2019（16）：55-56.

[5]胡繼曄，李依依.中國宏觀審慎逆周期監管指標初探[J].宏觀經濟研究，2018（05）：69-70.