中外投資估算分級(jí)、估算精度和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金對(duì)比

李曉賓

（中鋁國(guó)際工程股份有限公司，北京 100093）

近年來(lái)，隨著國(guó)家“一帶一路”倡議的推進(jìn)和自身實(shí)力增強(qiáng)，我國(guó)工程咨詢企業(yè)的海外業(yè)務(wù)不斷增多。在海外咨詢業(yè)務(wù)中，業(yè)主常提出投資估算分級(jí)、估算精度和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的概念和要求，由于中外工程慣例不同，國(guó)內(nèi)工程造價(jià)常見做法不能與之完全匹配。所以，海外項(xiàng)目投資估算如何分級(jí)、估算精度和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金是什么、它們與國(guó)內(nèi)慣例有何異同、如何更好地滿足業(yè)主要求等，就成為國(guó)內(nèi)企業(yè)開展海外業(yè)務(wù)時(shí)需考慮的問(wèn)題。本文選取國(guó)外典型做法為對(duì)象，介紹其基本思路和做法，然后與國(guó)內(nèi)做法進(jìn)行比較分析，找出二者的相同和差異之處，然后提出針對(duì)性建議，希望對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)開展海外業(yè)務(wù)有所幫助。

1 典型對(duì)象選取

國(guó)外許多國(guó)家和專業(yè)組織都有自己的投資估算分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，但大都借鑒了歐美主要專業(yè)協(xié)會(huì)的分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（見表1）。在歐美標(biāo)準(zhǔn)中，AACE標(biāo)準(zhǔn)影響力最大。

表1 歐美專業(yè)協(xié)會(huì)估算分級(jí)一覽表

AACE（Association for the Advancement of Cost Engineering International），國(guó)際工程造價(jià)促進(jìn)協(xié)會(huì),前身為“美國(guó)造價(jià)工程協(xié)會(huì)”，1956年成立，是世界公認(rèn)的項(xiàng)目策劃、費(fèi)用估算、成本/進(jìn)度控制和風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域的技術(shù)權(quán)威，業(yè)內(nèi)知名度和影響力很高。AACE在調(diào)查研究全球眾多已完項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，結(jié)合工程慣例，制定了完整的項(xiàng)目投資估算分級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備的標(biāo)準(zhǔn)，美國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)（ANSI）基于該標(biāo)準(zhǔn)制定了自己的估算分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（Z94.0），美國(guó)試驗(yàn)與材料協(xié)會(huì)（ASTM）的估算分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)（E2516-11）直接參照了該標(biāo)準(zhǔn)。這套標(biāo)準(zhǔn)在世界主要地區(qū)，如美洲、東南亞、大洋洲等，也有較高的認(rèn)可度，埃克森美孚、英國(guó)石油、殼牌等國(guó)際知名公司均在使用這些標(biāo)準(zhǔn)[1]。

本文選取AACE標(biāo)準(zhǔn)為典型對(duì)象進(jìn)行分析對(duì)比。

2 估算分級(jí)

2.1 AACE分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)

AACE投資估算分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)包括1個(gè)總則標(biāo)準(zhǔn)和10個(gè)針對(duì)不同行業(yè)的具體標(biāo)準(zhǔn)，覆蓋了制造業(yè)、礦業(yè)、房建、基礎(chǔ)設(shè)施等常見領(lǐng)域的投資項(xiàng)目。

AACE將項(xiàng)目開發(fā)周期中的投資估算劃分為5個(gè)等級(jí)，即1級(jí)至5級(jí)估算，其中5級(jí)估算在項(xiàng)目開發(fā)初期階段編制，精度最低，1級(jí)估算在項(xiàng)目定義基本完成階段編制，精度最高。分階段開發(fā)是國(guó)際普遍采用的項(xiàng)目開發(fā)方式，對(duì)投資估算進(jìn)行分級(jí)的目的就是滿足項(xiàng)目分階段定義、分階段評(píng)審和決策、逐步深化的要求。AACE估算等級(jí)設(shè)置與國(guó)際項(xiàng)目常見開發(fā)階段的對(duì)應(yīng)關(guān)系[2]如下表：

表2 AACE估算分級(jí)與項(xiàng)目開發(fā)階段對(duì)應(yīng)關(guān)系

AACE認(rèn)為，項(xiàng)目定義成熟度對(duì)投資估算編制、估算精度有著決定性影響，所以將項(xiàng)目定義成熟度作為估算分級(jí)的唯一依據(jù)，并稱為“首要特征”。在總則標(biāo)準(zhǔn)中，AACE以百分比形式給出了各級(jí)估算的項(xiàng)目定義成熟度（見表3），在行業(yè)具體標(biāo)準(zhǔn)中，AACE以項(xiàng)目定義成果文件的完成狀態(tài)表示項(xiàng)目定義成熟度，并給出了項(xiàng)目定義成果文件與各級(jí)估算的對(duì)應(yīng)關(guān)系矩陣（見表4），詳細(xì)規(guī)定了各級(jí)估算要求的項(xiàng)目定義成果文件及其狀態(tài)。

表3 通用估算分級(jí)矩陣

表4 項(xiàng)目定義成果文件與估算分級(jí)對(duì)應(yīng)矩陣

除項(xiàng)目定義成熟度外，AACE還給出了各級(jí)估算其他四個(gè)方面的描述，包括最終用途、預(yù)計(jì)精度范圍、估算方法和估算編制成本，并將它們稱為“從屬特征”。AACE在總則標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)“從屬特征”進(jìn)行了簡(jiǎn)要描述，在行業(yè)具體標(biāo)準(zhǔn)中給出了詳細(xì)說(shuō)明。

估算等級(jí)加五個(gè)“特征描述”的做法，多維度定義了各等級(jí)估算，便于使用者理解和應(yīng)用，也便于各使用者之間的溝通，減少誤解或誤用風(fēng)險(xiǎn)。表3是AACE總則標(biāo)準(zhǔn)中給出的通用估算分級(jí)矩陣。

2.2 國(guó)內(nèi)劃分標(biāo)準(zhǔn)

國(guó)內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目，尤其是國(guó)有資金投資的項(xiàng)目執(zhí)行嚴(yán)格的建設(shè)程序。工程造價(jià)估算依據(jù)項(xiàng)目建設(shè)程序各階段劃分為項(xiàng)目建議書估算、可行性研究估算、初步設(shè)計(jì)概算和施工圖預(yù)算等四個(gè)層級(jí)，項(xiàng)目建議書估算在項(xiàng)目立項(xiàng)（即項(xiàng)目篩選）階段編制，精度最低，施工圖預(yù)算在施工圖設(shè)計(jì)完成后編制，精度最高。各級(jí)工程造價(jià)需分別依據(jù)預(yù)可行性研究、可行研究、初步設(shè)計(jì)問(wèn)和設(shè)計(jì)施工圖進(jìn)行等文件（即項(xiàng)目定義成果文件）進(jìn)行編制。

國(guó)內(nèi)工程造價(jià)劃分與建設(shè)程序?qū)?yīng)關(guān)系如表5。

表5 國(guó)內(nèi)工程造價(jià)與項(xiàng)目開發(fā)階段對(duì)應(yīng)關(guān)系

2.3 對(duì)比

AACE和國(guó)內(nèi)對(duì)投資估算進(jìn)行分級(jí)的目的都是要滿足項(xiàng)目分階段逐步開發(fā)的需要，而且都要依據(jù)項(xiàng)目定義成熟度，雖然估算表現(xiàn)形式（名稱、層級(jí)等）不同，但思路和做法基本是一致的。相比較，AACE多維度定義估算分級(jí)的做法，更容易被理解和接受。

通過(guò)對(duì)比，AACE和國(guó)內(nèi)的估算分級(jí)存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，如表6。

表6 國(guó)內(nèi)估算劃分與AACE估算分級(jí)對(duì)應(yīng)關(guān)系表

3 估算精度

3.1 AACE估算精度標(biāo)準(zhǔn)

AACE估算精度（Accuracy range）定義為：估算投資與實(shí)際投資間的預(yù)計(jì)接近程度[3]，或項(xiàng)目最終投資與估算投資間的差異程度[4]。用正負(fù)百分比表示正負(fù)差異的幅度，并伴隨一個(gè)80%的置信度，表示最終投資處于正負(fù)差異（上下限）間的可能性為80%。

AACE的理論認(rèn)為，投資估算是基于現(xiàn)時(shí)信息對(duì)未來(lái)可能發(fā)生費(fèi)用的預(yù)測(cè)，由于現(xiàn)有信息與未來(lái)情況間的不確定性，未來(lái)實(shí)際投資與現(xiàn)時(shí)估算投資之間必然會(huì)產(chǎn)生偏差，所以，未來(lái)可能的投資額是圍繞在現(xiàn)時(shí)估算投資上下的一個(gè)數(shù)集，并且該數(shù)集服從某種概率分布。從理論上講，這個(gè)數(shù)集的范圍是[0,+∞]，可能性是100%，但這沒(méi)有實(shí)際任何意義，AACE用置信區(qū)間的界定了這個(gè)數(shù)集，將對(duì)應(yīng)于90%置信概率的金額確定為該數(shù)集的上限，將對(duì)應(yīng)于10%置信概率的金額確定為該數(shù)集的下限，上下限間的置信度為80%，其含義為：最終投資處于上下限之間的可能性為80%。所以，在AACE看來(lái)，費(fèi)用估算不是一個(gè)具體數(shù)值，而一個(gè)置信度80%的數(shù)值區(qū)間。在AACE標(biāo)準(zhǔn)中，用上下限金額與估算金額的偏差百分比來(lái)表示精度范圍（即置信區(qū)間）的上下端。

例如，某項(xiàng)目5級(jí)估算為100萬(wàn)元，其精度范圍為-20%-+50%，這表示：上限金額為150萬(wàn)，下限金額為80萬(wàn)，該項(xiàng)目最終實(shí)際投資處于80萬(wàn)元和150萬(wàn)元之間的可能性為80%。圖示如下：

圖1 估算精度示意圖

通過(guò)對(duì)全球數(shù)千個(gè)以往項(xiàng)目的調(diào)查和研究，AACE制定出了一套適合不同行業(yè)不同級(jí)別估算的精度范圍，作為指導(dǎo)性標(biāo)準(zhǔn)在具體行業(yè)估算分類標(biāo)準(zhǔn)中給出。

AACE認(rèn)為項(xiàng)目定義成熟度是影響估算精度最重要因素，此外，項(xiàng)目工藝技術(shù)成熟度、復(fù)雜度、估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量、估算人員經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰?、估算技術(shù)、估算投入以及項(xiàng)目的個(gè)性風(fēng)險(xiǎn)等，都會(huì)對(duì)估算精度產(chǎn)生影響。所以，每個(gè)項(xiàng)目的估算精度是不同的。AACE標(biāo)準(zhǔn)要求每個(gè)項(xiàng)目必須根據(jù)其具體情況，采用不確定性（或風(fēng)險(xiǎn)）分析的技術(shù)方法確定其估算的精度范圍。

3.2 國(guó)內(nèi)估算精度標(biāo)準(zhǔn)

國(guó)內(nèi)工程造價(jià)領(lǐng)域沒(méi)有關(guān)于“估算精度”的具體定義，也沒(méi)有明確的精度標(biāo)準(zhǔn)。但工程實(shí)踐中，大家普遍認(rèn)可設(shè)計(jì)文件的深度和質(zhì)量會(huì)直接影響估算精度，一般認(rèn)為項(xiàng)目建議書估算精度為±30%左右，可行性研究估算精度為±15-±20%；初步設(shè)計(jì)概算精度應(yīng)達(dá)到±10%；施工圖預(yù)算為±3%-±5%。

3.3 對(duì)比

AACE用數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)方法定義估算精度，易于理解和接受，國(guó)內(nèi)沒(méi)有估算精度的明確定義，概念比較模糊。AACE要求確定估算精度必須采用不確定分析的方法，而國(guó)內(nèi)以行業(yè)共識(shí)來(lái)確定估算精度，相較而言，AACE的精度結(jié)果比較客觀。通過(guò)對(duì)比，AACE估算精度與國(guó)內(nèi)工程造價(jià)精度有一定的相似性，如表7。

表7 國(guó)內(nèi)與AACE估算精度標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比

4 風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金

4.1 AACE風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金

AACE最終投資估算包括兩部分：基礎(chǔ)估算（Basic Estimate）和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金（Contingency）。風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的定義為：在最終估算中額外考慮的一筆備用金額，專門用于支付那些很可能發(fā)生的因不確定（或風(fēng)險(xiǎn)）事項(xiàng)導(dǎo)致的費(fèi)用增加[5]。

AACE理論認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理手段之一，但它不覆蓋項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)，不包括的風(fēng)險(xiǎn)有：項(xiàng)目范圍的重大變化，嚴(yán)重的罷工或自然災(zāi)害等非正常事件、整體物價(jià)上漲（如通貨膨脹）；貨幣匯率或利率影響等。這些風(fēng)險(xiǎn)由其他風(fēng)險(xiǎn)管理手段應(yīng)對(duì)。

AACE認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的高低取決于項(xiàng)目決策層的風(fēng)險(xiǎn)偏好，如果是風(fēng)險(xiǎn)保守型，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金高，如果是風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)型，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金低。AACE將風(fēng)險(xiǎn)偏好定義為：項(xiàng)目實(shí)際投資不超估算投資的可能性，用置信概率表示，置信概率越大，風(fēng)險(xiǎn)偏好越保守。確定風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的思路為：根據(jù)項(xiàng)目決策層的風(fēng)險(xiǎn)偏好（置信概率），確定其可接受的最終估算額（在“未來(lái)可能投資額概率分布”上對(duì)應(yīng)于置信概率的投資額），該最終估算額與基礎(chǔ)估算的差額就是風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金。通過(guò)研究，AACE認(rèn)為投資項(xiàng)目中常見的風(fēng)險(xiǎn)偏好（置信概率）為50%或70%。在AACE標(biāo)準(zhǔn)中，推薦的置信概率為50%，即將風(fēng)險(xiǎn)偏好為平衡型。該理論示例如圖2和表8。

圖2 風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金示意圖

表8 風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金計(jì)算實(shí)例

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金的計(jì)算，AACE要求必須在風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，采用專家判斷、預(yù)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、模擬分析（包括蒙特卡洛模擬）及參數(shù)模型法等技術(shù)方法進(jìn)行計(jì)算。AACE制定了一系列計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)項(xiàng)目實(shí)踐，包括風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備計(jì)算原則、模擬分析法標(biāo)準(zhǔn)、期望值法標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)模型法標(biāo)準(zhǔn)等。其網(wǎng)站還提供了計(jì)算模板供使用者參考。

4.2 國(guó)內(nèi)預(yù)備費(fèi)

國(guó)內(nèi)工程造價(jià)中也包含風(fēng)險(xiǎn)備用資金，稱為“預(yù)備費(fèi)”。國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)定義為[6]：在建設(shè)期內(nèi)因各種不可預(yù)見因素的變化而預(yù)留的可能增加的費(fèi)用，包括基本預(yù)備費(fèi)和價(jià)差預(yù)備費(fèi)。基本預(yù)備費(fèi)為投資估算或工程概算階段預(yù)留的，由于工程實(shí)施中不可預(yù)見的工程變更及洽商、一般自然災(zāi)害處理、地下障礙物處理、超規(guī)格超限設(shè)備運(yùn)輸?shù)榷赡茉黾拥馁M(fèi)用。價(jià)差預(yù)備費(fèi)為在建設(shè)期內(nèi)利率、匯率或價(jià)格等因素的變化而預(yù)留的可能增加的費(fèi)用。

基本預(yù)備費(fèi)是以建設(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和（相當(dāng)于AACE基本估算）為基礎(chǔ)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率計(jì)算。基本預(yù)備費(fèi)率根據(jù)設(shè)計(jì)深度、所用估算指標(biāo)精確度、行業(yè)主管部門規(guī)定等綜合確定[7]，價(jià)差預(yù)備費(fèi)是根據(jù)國(guó)家或行業(yè)主管部門的規(guī)定和發(fā)布的指數(shù)按照給定的公式計(jì)算。

4.3 對(duì)比

AACE風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金和國(guó)內(nèi)預(yù)備費(fèi)的性質(zhì)相同，都是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的備用資金。在概念上，AACE采用風(fēng)險(xiǎn)概率方法進(jìn)行定義，解釋性較強(qiáng)。在覆蓋范圍上，AACE風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金不包含國(guó)內(nèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)的內(nèi)容，但對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍要大于國(guó)內(nèi)基本預(yù)備費(fèi)。在計(jì)算方法上，AACE強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金計(jì)算要以風(fēng)險(xiǎn)分析為基礎(chǔ)采用多種技術(shù)方法，而國(guó)內(nèi)僅采用簡(jiǎn)單公式計(jì)算，與國(guó)外有一定差距。

5 結(jié)語(yǔ)

通過(guò)對(duì)AACE標(biāo)準(zhǔn)的分析對(duì)比，可以看出，中外對(duì)投資估算分級(jí)的目的都是為滿足建設(shè)項(xiàng)目分階段開發(fā)的需要，都依據(jù)項(xiàng)目定義成熟度，都有估算精度的度量，都對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作資金儲(chǔ)備。不同之處是：由于中外習(xí)慣不同，估算層級(jí)和名稱會(huì)有不同；國(guó)外用數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)方法定義估算精度和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，理論性強(qiáng)，容易為項(xiàng)目相關(guān)各方理解和接受；國(guó)外注重采用風(fēng)險(xiǎn)分析方法確定估算精度和風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，并使用多種風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)手段，而國(guó)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)度量方面手段簡(jiǎn)單，與國(guó)外做法相比存在差距。

根據(jù)上述內(nèi)容，筆者提出如下建議：

由于各國(guó)習(xí)慣不同，估算名稱和層級(jí)會(huì)各不相同，國(guó)內(nèi)企業(yè)在承接海外業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)從使用目的、交付文件深度、估算精度等多方面對(duì)業(yè)主要求進(jìn)行分析，明確其真正的需求，針對(duì)性地開展工作。例如，海外業(yè)主要求作可行性研究，并提供Master Control Estimate（主控投資估算），目的是向銀行融資，精度要求±10%，那么我們的設(shè)計(jì)文件就應(yīng)該達(dá)到初步設(shè)計(jì)深度，估算要達(dá)到國(guó)內(nèi)初步設(shè)計(jì)概算或AACE三級(jí)估算的深度。

國(guó)內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目往往關(guān)注實(shí)施階段，前期開發(fā)周期較短，設(shè)計(jì)咨詢單位習(xí)慣于把主要精力放在施工圖設(shè)計(jì)階段，而在項(xiàng)目前期投入較少的人力資源和時(shí)間。國(guó)外項(xiàng)目重視前期開發(fā)，對(duì)前期工作要求高，國(guó)內(nèi)習(xí)慣做法常滿足不了國(guó)外業(yè)主對(duì)設(shè)計(jì)文件深度和估算精度的要求，所以，國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)在項(xiàng)目前期加大資源和時(shí)間的投入，以滿足業(yè)主要求。建議國(guó)內(nèi)工程咨詢企業(yè)建立適用于海外業(yè)務(wù)的項(xiàng)目定義成果文件與估算分級(jí)對(duì)應(yīng)矩陣，以便更好地開展海外業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)分析和度量是國(guó)內(nèi)咨詢企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，與國(guó)外差距較大。建議國(guó)內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)外普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和經(jīng)驗(yàn)，掌握和使用國(guó)外成熟的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)，不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，增強(qiáng)海外咨詢業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)能力。