“電力系”永誠保險遭大唐資本清盤

王瑯

又一家國企股東出清所持險企股份。近日，大唐集團資本控股有限公司（下稱：大唐資本）擬出售所持永誠財產保險股份有限公司（以下簡稱：永誠保險）全部所持股份。

而在此之前，中國長城資產管理股份有限公司及其全資持股的長城國富置業有限公司，合計擬轉讓長生人壽70%；中國信達資產管理股份有限公司，合計轉讓幸福人壽51%股份。

從背景上看，上述三家險企的股東方均為國企背景。

對此，業內分析指出，國企背景股東陸續轉讓所持險企股份，一方面是因為和國家推進國資布局結構優化的指示有關，國企要回歸主業；另一方面則是因為險企盈利不佳。

永誠保險遭大唐資本“清盤”，1.66億股掛牌轉讓

9月24日，永誠保險1.66億股在上海聯合產權交易所掛牌轉讓占總股本7.6%，大唐集團資產管理有限公司為受托機構。

目前，該項目尚處于預披露階段，將在預披露結束之后進一步披露受讓方資格條件、轉讓價格等具體信息，披露截止日期為2021年11月23日。

公開資料顯示，永誠保險成立于2004年，是一家典型的“電力系”險企，由大型電力企業集團和產業投資集團共同發起組建，華能資本為控股股東，中國華能集團為實際控制人。2015年12月，永誠保險掛牌新三板。

大唐集團為永誠保險的初始發起股東之一。2016年，大唐集團將所持股份全部無償劃轉給旗下的大唐資本。目前，大唐資本持有永誠保險7.6%股份，為第五大股東。

此次掛牌若順利尋得接盤方，意味著大唐資本將徹底退出永誠保險。

對于此次“出清”永誠保險的原因，永誠保險相關負責人面對媒體提問時表示，此舉為大唐集團響應國資委相關政策，開展有自己特色的資本布局調整。不影響永誠保險的正常經營和既定戰略，永誠保險和大唐集團仍將保持緊密、友好的保險業務合作。

《金融理財》了解到，2020年10月，國務院國資委副主任翁杰明在國務院政策例行吹風會中表示，下一步，將進一步推動國有資本的布局優化和結構調整。推動國有企業圍繞主責主業大力發展實體經濟，做到國有資本有進有退。在退的方面，對那些不具備競爭力的非主營業務和不良資產堅決退出。

基于此，原先開展多元化經營的一些國企，會選擇收縮非主業的投資戰線。與此同時，永誠保險盈利能力不穩定、高管頻繁變動，或也是大唐資本退出的原因。

上半年凈利潤下降35.98%，總裁一職曾空缺4年有余

作為一家電力系險企，永誠保險早期一直以車險為主要業務，占據該公司保費半壁江山。2014年-2018年，永誠保險機動車輛保險占營業收入比例分別為70.08%、66.78%、66.01%、64.7%、54.22%。

但永誠保險凈利潤表現卻不盡人意。

2014-2018年，永誠保險分別實現凈利潤4141.65萬、1.85億、2806.53萬、-1.48億、-3.94億；凈利潤分別同比119.44%、346.52%、-84.82%、-627.52%、-166.34%。

面對凈利潤的不斷虧損，永誠保險在2018年開啟轉型，放棄依賴車險發展的經營模式，聚焦布局具有股東優勢的電力能源保險。次年，永誠保險便扭虧為盈，實現凈利潤1.09億元同比增長127.62%，2020年實現凈利潤1.49億元同比增長37.16%。

然而好景不長，今年上半年永誠保險凈利潤再度下滑。

2021年上半年，永誠保險實現保險業務原保費收入43.43億元，同比增加13.6%；上半年凈利潤為0.63億元，因投資收益低于預期，導致上半年凈利潤同比減少35.98%。

反觀同為新三板掛牌的錦泰保險和眾誠保險，則分別上半年實現凈利潤同比增長31.35%、38.84%。

另外，永誠保險的償付能力與行業均值存在一定差距。

據銀保監會披露，今年二季度末，179家保險公司平均綜合償付能力充足率為243.7%，平均核心償付能力充足率為231%。而永誠保險公示的2021年二季度償付能力報告顯示，報告期內永誠保險的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為199.35%。

業績不穩定的同時，永誠保險高管層也存在不穩定因素。

年初，永誠保險擬任容常青為公司總裁，但其總裁任職資格目前仍未得到監管部門批復。事實上，在容常青之前，永誠保險總裁一職已經空缺超過4年。

除此之外，2021年以來，永誠保險有8位董監高離任，同時新任13位董監高。新任職務包含董事、監事、副總裁、總裁助理和董事會秘書。半年報中顯示的人員變動原因包括：股東單位工作調整以及工作需要。

國企背景的股東退出，會給永誠保險帶來什么影響？

業內認為，永誠保險依托股東的電力資源，在拓展電力保險相關業務方面享有一定優勢。那么隨著資本的退出，勢必會影響到今后這部分業務的發展。當前永誠保險高管團隊中除獨立董事外，新任的董事、監事均來自永誠保險股東以及其股東全資子公司。因此，隨著大唐資本退出永誠保險，高管團隊或將會再度出現調整。

此外，永誠保險作為一家典型的“電力系”險企，大唐資本退出，其他能源電力相關股東是否也會基于回歸主業的需求而尋求退出，這也是市場所擔憂的。

國企回歸主業，長生、幸福遭股東出清

值得一提的是，國企回歸主業的背景之下，此前已有幾家保險公司的國企背景股東選擇出售保險股份。

4月14日，長生人壽保險有限公司（以下簡稱：長生人壽）70%股份在上海聯合產權交易中心掛牌。股份轉讓方為中國長城資產管理股份有限公司及其全資持股的長城國富置業有限公司，雙方分別擬轉讓長生人壽51%、19%的股份。

更早之前，幸福人壽也被有國企背景的股東“拋棄”。2019年6月11日，中國信達資產管理股份有限公司（以下簡稱：中國信達）首次發布公告稱，擬通過省級以上產權交易所，對外公開轉讓所持全部幸福人壽股份。

今年7月份，中國信達宣布銀保監會已經批復同意中國信達將所持有的幸福人壽51%股份分別轉讓予誠泰保險30%和東莞交投集團21%，并按照有關規定辦理變更手續。

《金融理財》注意到，和永誠保險雷同的是，長生人壽和幸福人壽盈利表現也有些差強人意。

長生人壽已經連續四個年度均為虧損，累計虧損-3.94億元。2017年至2020年，長生人壽凈利潤分別為-13425.4萬元、-26023.75萬元、-16561.44萬元、-4539.1萬元。進入2021年，長生人壽凈利潤仍然沒有明顯改變，公司上半年凈利潤再度虧損-2383萬元。

此外，幸福人壽則曾因2018年虧損68億元成為當年的“虧損王”。隨后兩年，幸福人壽年度凈利潤均不足億元，2019年、2020年分別實現0.76億元、0.97億元。

對于這些需要尋找新股東方的險企，要著重關注股東目前所從事的業務和險企目前發展業務之間是否存在關聯，能否起到相互支持的作用。以幸福人壽為例，接盤方誠泰保險曾在去年12月26日發布的公告中披露，收購幸福人壽有利于誠泰保險基于客戶視野，提供一體化的保險保障服務，有利于利用幸福人壽22家省級分支機構的網絡資源，推進機構建設和交叉銷售。