淺談通信行業財務報表分析

范燁凱

摘要：財務報表是企業財務報告的重要組成部分，可以反映一個企業一定期間的財務狀況、經營成果和現金流量，有助于投資者對企業現狀進行了解。良好的財務報表數據有助于企業在資產市場獲得青睞，可以吸引投資者的資本投入，反之，投資者將避之不及。

關鍵詞：通信行業;財務報表分析

何以判斷財務報表的數據反映企業發展是健康的，是有潛力的。比較傳統的報表分析是通過分析資產負債表，利潤表，現金流量表的數據來判斷企業的發展狀況，比如通過資產負債表的資產負債率分析企業償債能力，通過利潤表的銷售利潤率分析企業的盈利能力，通過現金流量表的經營活動、投資活動、融資活動產生的現金流正負值判斷企業發展狀況。

但是在企業日常管理中，有時傳統的報表分析方法作用不明顯，企業管理者對這些指標數據見怪不怪，因而傳統的報表分析有時收效甚微。

通信行業一般以提供通信服務為主營業務，但在ICT業務中也會涉及出售商品業務，如：全球眼設備，系統集成設備等，另外還有寬帶設備及IPTV設備。但通信行業設備銷售不以獲取利潤為主要目標，而是用于輔助獲取提供通信產品服務收入。因此需要配比出售商品的收入與支出，支出大于收入出現收支倒掛，或收入遠大于支出都不屬于正常現象，需要仔細分析，查找是否存在收入或成本列賬有誤現象。

在通信行業企業中，除了傳統的財務報表外，另外還有：統計報表，管理會計報表等其他維度報表。

統計報表包括企業各產品發展用戶數量，用戶對產品的使用時長等相關業務信息。通過對用戶數量的同比、環比分析可以直觀反映企業發展狀況，通過對產品時長分析，可以知道哪些是熱點產品，哪些是邊緣產品。另外通過分析本企業在整個通信行業的用戶規模占比，如：寬帶用戶占比，手機用戶占比，以及收入規模占比，可以了解企業在整個行業的生存狀況。

另研究發現XX公司也采取了一些戰略措施，如：客戶服務領先戰略，套餐融合戰略等，深化改革創新，實施“強基深耕”，全面提升三大活力，緩解了寬帶用戶的流失，并提升了移動業務的市場份額。

通過統計報表與傳統報表對比分析，如對比分析固定電話、寬帶、IPTV的用戶發展數量與固定電話、寬帶、IPTV的裝移機工料費發生數，可以分析判斷相關費用發生是否合理，如用戶規模是減少的，但費用卻逐期遞增，則要分析相關費用是否存在多計的情況。再通過對比分析寬帶、IPTV的用戶發展數量與寬帶、IPTV業務的低值易耗品攤銷數，也可以分析判斷相關低值易耗品攤銷是否合理，若用戶發展數與低值易耗品攤銷數不匹配，則需要進一步分析費用計列是否準確。

業務收入是各分公司的全量業務收入，包含寬帶業務收入。領用終端數量，表示公司發展寬帶用戶耗用的終端數量，其中包括：新終端，返修終端，堪用終端三種類型，由于三種終端的成本不一樣，新終端成本最高，返修其次，堪用終端成本最低，所以會造成每個公司耗用終端的平均單價不一致。因此我們在分析收入與成本匹配關系時，不能簡單推斷，高收入肯定是高成本投入，我們還要結合企業的效能管理等維度進行分析，當然并不是說耗用終端的平均單價越低越好，從上表可以看到EE公司耗用終端的平均單價最低，為40.89元，但新增寬帶用戶數耗用終端數最多，為1.78個，該指標標明，雖然EE公司通過大比例利用回收返修的舊終端，降低了企業平均成本，但增加了用戶的故障次數，從而導致更換終端的次數增加且影響用戶感知，另外也增加了相應的維護成本。因此，若要公司穩步發展，需要權衡多方因素，不能只關注成本的降低，也要考慮用戶的感知，需將各種指標進行綜合考量，達到最佳平衡點。

通過統計報表與傳統報表對比分析，如對比分析寬帶等產品的用戶發展數量與寬帶等業務的財務賬面收入數，若發現用戶是增加的，但實際收入反而是下降的，則需要分析判斷是因為政策導致，還是存在虛假業績的可能性。

通過分析半年以來的數據，XX公司利潤較豐厚的現金流業務——“專線收入”業務，統計數據顯示6月用戶規模較去年9月增長9%，但收入份額只增長1%，增量不增收現象較明顯。另外，數據反映ZZ公司收入增幅持續兩位數高增長，YY公司收入相對平穩，預測ZZ公司的專線收入市場份額預計年底反超YY公司，對XX公司帶來一定威脅。經分析XX公司增量不增收現象，與國家近年大力提倡通信行業提速降費及通信行業內部激烈競爭無不關系。

近年來通信行業已經趨于飽和，手機、寬帶市場發展舉步維艱。各運營商開始著力發展ICT業務，但在實際經營中很多ICT項目屬于成本換收入，無利可圖的項目。因此串聯項目的前向收入與后項成本進行分析就尤為重要，以此識別分析低效業務和高收款風險業務等。但在實際業務開展中，很多成本都不是直接的，如差路費、維修費、維護費及人工成本等都需要按項目進行分攤，因此需要按照管理會計報表的作業成本法，按作業與工時對相關成本進行分攤。

通過上述同一個項目兩種方式的利潤分析，如表1，表2，若ICT項目只考慮直接成本，項目是盈利的，而且利潤率較高。但把間接成本分攤進來，項目有可能是虧損的，如與該項目相關資產分攤的折舊費，網元成本的分攤費用，以及其他相關人員分攤的人工成本等。

隨著技術密集型和綜合制造設備越來越多，直接成本法越來越不適用于現在項目分析，對項目投資的可行性分析，需將各種間接費用測算在內，才能精確測算項目結果。

傳統成本分析方法以“科目”為核心，使成本管理方法無法形成一個有機的整體。解決之道是把成本管理從“科目”轉移到“作業”上來。通過對所有的作業活動進行動態追蹤，借助管理會計報表信息系統提供更為及時相關的信息，把成本核算和成本管理結合起來，更好的發揮成本的決策、計劃和控制作用。

三大運營商都屬于大型國有企業，若僅從合并口徑分析報表，容易掩蓋分公司或更下層級經營單元的問題。在劃小核算單元及劃小承包單元日漸盛行的情況下，報表分析也要深入更末級的經營單元，才能挖掘更多不易察覺的問題。舉個簡單例子：某項費用全省合并是正數，同比分析也正常，但深入到每個分公司查看，可能存在負數單位，同比分析，各單位也高低不一。另外各分公司經營狀況參差不齊，有好有壞，僅分析合并層面數據也不易發掘經營不善單位問題。

隨著會計信息化越來越發達，促使財務人員必須加快轉型，更加深入做好業財融合工作，傳統的指標分析雖還能起相關作用，但若要更好支撐企業發展，財務分析必須要加強業財融合分析，跟蹤公司熱點業務，圍繞公司重點項目積極開展業財分析，及時提供財務專業意見建議。包括資源使用效益分析、提質增效、生態圈分析、稅務價值提升、資產價值管理、鐵塔專項分析、IDC及ICT成本使用效益分析、門店及渠道效能分析、單產品或套餐分析、五級包區專題分析等。