我國上市公司股權激勵案例研究

顧婧妍

摘要：近年來，我國電子商務不斷發展，快遞業也隨之蓬勃發展，競爭日益增大。在這種情況下，管理者在企業中發揮的作用顯得尤為重要，如果企業僅僅是提供一份薪水，那將無法得到更多更好的人才的青睞，他們自然也不會絞盡腦汁為企業的業績和發展出謀劃策。因此，股權激勵便應運而生。通過股權激勵，再附加條件的基礎上，授予企業管理者等高級人才以股票，使他們在公司擁有歸屬感，從而更好地為公司服務。本文以YD公司為案例研究對象，從YD公司首次股權激勵中，分析出公司股權激勵方案內容的優點及缺點，以提出更好的如何更好的股權激勵方案，能夠幫助公司更好的長遠發展。

關鍵詞：上市公司;股權激勵

一 YD公司簡介

上海YD貨運有限公司于1999年正式成立，2016年借殼XH股份上市，公司主營業務為提供配送倉儲等綜合性物流服務。YD公司屬于快遞物流行業中的領軍企業之一，2018年YD公司以26億美元的品牌價值成為行業第三名。

YD公司最近幾年的快遞業務量變化與行業業務量的增速一樣，一路突飛猛漲，2017 年元月下旬，YD公司正式在深交所中小板塊上市，上市兩個月之后，YD公司便公告了首次股權激勵計劃草案。

二 YD公司股權激勵實施動因

在大數據背景下，信息化，智能化迅猛發展，這就成就了快遞行業得到了很好的發展，越來越多的快遞公司涌入市場，快遞市場的競爭壓力呈現白熱化。當企業需要在競爭中脫穎而出時，就要依靠于大量的人才。優秀的人才可以幫助企業循序發展，在激烈的市場競爭中獲得一席之地。這時，股權激勵就應運而生。

YD公司是一家前沿的上市公司，需要的人才也一定是出類拔萃的，這樣優秀的人才，僅靠一份固定的工資，是無法發揮其作用并且長久的留住人才的。而股權激勵就是為了增加管理層員工對公司的歸屬感，調動員工的積極性，在此作用下，公司才能快速提升業績，有效長期發展。

三 YD公司股權激勵方案內容

1.股權激勵方案內容

2017年3月，YD公司通過了第一次股權激勵計劃議案，本次股權激勵方案內容具體如下：

2.股權激勵解鎖條件

該計劃是以2016年扣除非經常性損益的歸母公司凈利潤為基數，解鎖期首日最近一個會計年度經審計合并財務報表，考核指標為當年扣除非經常性損益的歸母公司凈利潤增長率，第一期激勵計劃授予的限制性股票解鎖條件對應的各年度主要績效考核目標如下表所示：

在解鎖期間，在企業業績達到解鎖標準的基礎上，企業將會對激勵對象進行評估，以得出該激勵對象是否有權行使解鎖股權。如果該激勵對象沒有達到個人激勵條件，公司會將未能解鎖的剩余股份同意回購并且注銷。

3.股權激勵實施情況說明

2017年YD公司扣除非經常性損益的歸母公司凈利潤為153972.22萬元，較2016年增長了33.71%，被授予股權的激勵對象的業績績效考核分數都達到了80分及以上。2018年扣除非經常性損益的歸母公司凈利潤為213500.81元，較2016年增長了85.4%，遠高于37%凈利潤增長率的目標值。

四 結論

此次股權激勵方案時間跨度長，人員范圍廣，數量多，這表明了YD公司在股權激勵管理方案上的信心，也表明YD公司確實在股權激勵實施后企業規模及業績都迅速擴大。

YD公司在設計股權激勵方案內容時，最大的解鎖條件就是業績要求，這就會導致管理人員一味追求眼前的業績增長，不顧長遠發展。比如管理人員采取快遞款項月結這種方式，雖然在一定程度上增加了銷售收入，但也減少了企業的現金流，使資金得不到更好的流轉。諸如此類的決策與企業想要長遠發展的初衷背道而馳。而在員工考核標準上，企業也沒有準確的考核標準，這就導致了部分員工“濫竽充數”的現象，只是享受企業業績提升帶來的好處，并沒有為企業出謀劃

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