華海藥業：制劑出口業務值得期待

杜瑤

《動態》：近日，華海藥業（600521）發布公告，賴諾普利片原料藥供應商變更為公司的補充申請獲得FDA批準。獲批后公司將采用自己生產的原料藥生產賴諾普利片，在美國市場銷售。這次原料藥獲批對華海藥業有哪些重要意義呢？

孔銘：我了解到，目前，賴諾普利及其復方制劑仍然是美國處方量最大的抗高血壓用藥，IMS美國樣本醫院的年用藥金額在兩億美元以上。因此，我預計賴諾普利獲批將為華海藥業帶來較大幅度的利潤增厚。

同時，資料顯示，本次賴諾普利原料藥增補獲批，是繼左乙拉西坦原料藥增補、帕羅西汀制劑獲批以后，公司短期內第三次有產品獲得FDA批準。在我看來，現在的醫藥市場大環境里，存在著一個非常嚴重的問題，即仿制藥質量問題頻發造成部分品種短缺，華海的質量管控優勢有望得到凸顯，產品獲批速度有望將持續加快，并帶動公司利潤高速增長。

《動態》：華海藥業的制劑出口業務一直是公司的主要業務之一，目前公司這一業務的發展情況如何？您能否簡單介紹一下呢？

孔銘：我查閱了相關的資料了解到，華海藥業從獲得第一個國內ANDA文號至今，借助原料藥的成本優勢，制劑出口業務的渠道銷售能力穩步提升，品牌影響力初步確立。

目前，我國國內制劑業務產品儲備豐富，后發優勢明顯，有望保持快速增長。未來在產業政策扶持下，國內必將崛起一批高質量的品牌仿制藥企業，作為國內制劑出口的龍頭企業，我認為華海藥業必將成為其中的代表。

資料顯示，心腦血管和精神科是華海國內制劑重點發展領域，特別是精神科領域，公司競爭優勢明顯，國內制劑業務已經初具規模，我相信，2015年，公司的制劑業務將持續保持快速增長。

《動態》：2014年，華海藥業所在園區進行了環保整治，公司的特色原料藥業務收到了較大的影響。您對原料藥業務2015年的發展有哪些預期呢？

孔銘：的確，由于華海所在園區環保整治，公司特色原料藥業務去年受影響較大。資料顯示，2014年普利類和沙坦類銷量均有明顯下滑，但是下半年環保問題已經解決，因此我覺得今年華海的原料藥業務低點已過，2015年將步入產銷兩旺狀態，實現平穩增長。

《動態》：另外我們了解到，去年年底華海藥業發布公告，公司全資子公司華海美國與天士力簽訂戰略合作框架協議，雙方將圍繞特色化學原料藥的制劑產品在美國市場開展全方位業務合作。這次與天士力的合作對公司的業務發展有哪些幫助呢？

孔銘：我了解到，本次合作，是繼2014年9月華海與天津醫藥集團簽訂合作協議后，短期內第二次與國內企業達成合作意向。在我看來，在原料藥行業盈利空間不斷壓縮的背景下，國內原料藥生產企業通過制劑出口實現產業升級的愿意強烈。而華海已擁有的美國研發申報經驗和終端銷售網絡，正是國內原料藥企業開展制劑出口業務的短板所在。因此我非常看好這一合作模式的可復制性和中長期盈利潛力。

《動態》：下面我們來看看另外一家致力于拓展海外業務的公司，華英農業（002321）。近期，華英農業發布公告，公司全資子公司菏澤華英禽業有限公司獲得出口歐盟注冊資格。對這一公告，您如何評價？

孔銘：我了解到，我國禽肉目前主要出口韓國、日本和香港地區，在歐盟方面由于要求十分嚴格，目前拿到出口歐盟資格的企業并不多。

華英農業早在2009年已成為香港凍品主要出口企業;同時，隨著公司熟食加工廠對日本、韓國的成功注冊，禽肉熟食制品又成為出口的主導產品，其中鴨肉熟食制品約占我國對韓國出口鴨肉產品比例的60%。公司目前獲得出口歐盟資格有助于公司繼續拓展海外業務，同時也是對公司鴨肉品質的一種認可。

數據顯示，近5年來公司的主營業務海外收入逐年穩步增長，近4年來增長率保持在10%以上，顯著高于整體營業收入增長水平，海外市場收入占比也一直保持在10%左右。

我認為，積極拓展海外市場是公司未來的一個新的利潤增長點，在提高公司整體業務毛利率水平的同時還可以在世界范圍內打響公司品牌，提升公司的品牌溢價和國際國內影響力。

《動態》：出口業務是華英農業未來發展的重要方向，對此，除了申請出口許可外，公司還在做哪些努力呢？

孔銘：我了解到，近期，華英農業擬收購條件相對較好的農戶自建養殖廠。我覺得這對公司出口業務有著極大的幫助。

我們都知道，出口對食品安全要求較高，而從相關資料來看，華英農業目前自養比率僅50%左右，50%是通過“公司+農戶”的方式完成，公司此次收購的一些農戶養殖場中許多都是原來和公司有深入合作的養殖戶，收購完成后自養比率將近80%。

有機構預計明年公司屠宰8000萬只鴨，其中自養量將達到6000多萬只。自養比率的提高將更有利于加強公司養殖場的統一管理及整合資源配置，擴大公司的出口業務，促進公司長遠戰略發展。

《動態》：另外，我們了解到， 2014年底，華英農業公告，中國畜牧業禽業分會和華英農業以及其它10家企業聯合發起設立中國畜牧業協會白羽肉鴨工作委員會。這一委員會的成立，對于白羽肉鴨的行業有哪些影響呢？

孔銘：我了解到，我國目前無論是鴨存欄量還是鴨肉產量均是世界第一，據世界糧農組織（FAO）的統計數據，2013年我國鴨存欄量8.26億只，鴨肉產量720萬噸。但近年來，需求方面，由于經濟低迷以及禽流感等因素導致消費市場萎縮;供給方面，市場波動導致產業發展無序，行業產能擴張迅速。供求兩端共同導致行業產能過剩，行業持續虧損。

我覺得，此次白羽肉鴨工作委員會的成立將對行業形成約束和引導，有利于整合行業力量，引導行業有序引種，以及控制行業產能擴張速度，改變行業大起大落的發展現狀。

《動態》：最后，我們來聊一聊洽洽食品（002557）。近期，洽洽食品公告，公司有望自 2015年起實行事業部制改革。您能否簡單介紹一下公司本次計劃的事業部改革？這次改革對公司有哪些重要意義呢？

孔銘：我了解到，本次事業部制將在2015年一季度推行。本次事業部改革擬成立國葵、炒貨、堅果、焙烤等事業部，各事業部的采購、生產、加工等環節均獨立運營，單獨考核收入及利潤，人員配備上采取“能者上弱者下”的淘汰機制，旨在向企業內部引入市場化競爭，激發員工動能與運營效率。

在我看來，洽洽相比對手具備優秀的品牌力，也有不錯的主打品類，但過去的經營風格偏謹慎保守，公司內部競爭意識與創新思維不足，導致近兩年收入增長略顯乏力。本次改革是管理層在對所遇的增長瓶頸做出深刻分析與反思后研究出的戰略規劃，我非常看好企業“求變”的積極心態，本次改革的執行效果非常值得關注。<Z：＼1325＼結束符.jpg>