R＆D投入對企業(yè)科技創(chuàng)新的效應研究

潘文富 楊品瑞

【關(guān)鍵詞】R&D投入;科技創(chuàng)新;實證研究

【中圖分類號】F272.3 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）08-0007-03

0 引言

在經(jīng)濟全球化浪潮的推動下，新技術(shù)革命迅速發(fā)展，企業(yè)面臨著前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。自進入21世紀以來，我國科學技術(shù)發(fā)展迅猛，在十九屆五中全會公報中提出了堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。企業(yè)要想在競爭激烈的新時代中生存，需不斷更新自身的生產(chǎn)技術(shù)，使企業(yè)時刻處于行業(yè)的技術(shù)前沿，保持企業(yè)市場競爭的優(yōu)勢地位，保證企業(yè)能夠健康長遠發(fā)展。

2018年，貴州省R&D投入經(jīng)費首次突破百億元大關(guān)達121億元，較2017年增長26.8%，R&D投入強度為0.82%，但不容忽視的是貴州省R&D投入強度仍低于全國平均水平。在此背景下，貴州省企業(yè)應堅決落實習近平總書記關(guān)于科技創(chuàng)新的重要論述，深刻理解R&D投入是科技創(chuàng)新的原動力，是實現(xiàn)技術(shù)進步的關(guān)鍵一步。企業(yè)是R&D投入的主體，高質(zhì)量的R&D投入是企業(yè)能夠長遠發(fā)展的保證，然而R&D具有高風險性和不確定性，若企業(yè)在研發(fā)過程中投入大量研發(fā)費用卻不能幫助企業(yè)在科技創(chuàng)新方面有所改進，在這種情況下R&D投入既占用了企業(yè)的資金，又阻礙了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，R&D投入是一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來好處的同時亦給企業(yè)帶來一定的財務負擔。基于上述原因，本文將針對貴州省企業(yè)R&D投入對科技創(chuàng)新的效應進行研究，評價其R&D投入對科技創(chuàng)新的影響，最終為貴州省企業(yè)提供一定的指導。

1 文獻回顧

1.1 影響R&D投入因素的研究

R&D投入會受到多方面因素影響，國外Raith（2003）發(fā)現(xiàn)市場競爭越激烈，企業(yè)會愈發(fā)重視R&D投入[1]。國內(nèi)顧元媛等學者（2012）論述了地方政府過度干預企業(yè)決策會導致企業(yè)R&D投入不足[2]。此外，制度環(huán)境、董事會規(guī)模和慈善捐助都是影響R&D投入的重要因素（朱麗娜等學者，2017;沈弋等學者，2018）[3-4]。田鑫等學者（2021）以中國高新技術(shù)企業(yè)為研究對象，研究發(fā)現(xiàn)外資持股降低了企業(yè)R&D投入，但是提高了企業(yè)研發(fā)效率[5]。

1.2 R&D投入對企業(yè)發(fā)展的研究

近年來，學術(shù)領(lǐng)域?qū)&D投入進行了大量研究，國內(nèi)外的主流觀點認為R&D投入對企業(yè)發(fā)展有著積極影響，例如國外學者通過研究發(fā)現(xiàn)，R&D投入越多的企業(yè)，其運營績效表現(xiàn)更好（Eberhart等學者，2004;Hsu，2006）[6-7]。國內(nèi)學者韓先鋒等學者（2018）認為只有企業(yè)規(guī)模達到一定門檻時，R&D投入才對企業(yè)發(fā)展有著促進作用[8];王莉莉等學者（2021）通過分析中小板公司的面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，R&D投入對企業(yè)發(fā)展有著正面影響[9]。

1.3 R&D投入對科技創(chuàng)新的相關(guān)性研究

目前，大多數(shù)學者認為R&D投入對科技創(chuàng)新有著積極影響（Chang-Yang Lee，2009;唐勇等學者，2013;李爽，2016）[10-12]，也有學者認為R&D投入對科技創(chuàng)新有著負面影響（胡義東等學者，2011;袁小宇，2019）[13-14]，更有部分學者認為R&D投入與科技創(chuàng)新呈現(xiàn)倒“U”形關(guān)系（Lin，2014）[15]。喻貞等學者（2020）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，若政府有適當?shù)腞&D補貼會對企業(yè)的創(chuàng)新績效產(chǎn)生正面影響，過高的補貼會對企業(yè)的創(chuàng)新績效產(chǎn)生負面影響[16]。

由上述國內(nèi)外學者的研究綜述發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權(quán)保護力度、市場環(huán)境、董事會規(guī)模等皆會影響R&D投入;關(guān)于R&D投入對企業(yè)的發(fā)展影響，目前學界主流觀點認為R&D投入對企業(yè)的發(fā)展有著積極影響，但R&D投入對科技創(chuàng)新的影響結(jié)論不一致，盡管多數(shù)學者認為R&D投入對科技創(chuàng)新有著正面影響，然而有部分學者持相反觀點，更有部分學者通過實證分析發(fā)現(xiàn)兩者是倒“U”形關(guān)系。基于此，本文擬選取貴州省2009—2019年上市公司的面板數(shù)據(jù)為研究對象進一步豐富相關(guān)學術(shù)研究，并為貴州省企業(yè)R&D投入決策提供參考。

2 研究設計與變量選取

2.1 研究設計

本文以2009—2019年貴州省上市公司的各項數(shù)據(jù)作為研究樣本，為了確保數(shù)據(jù)的合理性與真實性，剔除了研究期間內(nèi)被PT、ST的企業(yè);剔除了研究期間內(nèi)未披露R&D投入與專利申請數(shù)量等數(shù)據(jù)的企業(yè);剔除有異常值指標的企業(yè)。最終獲得22家公司共計242組年度面板數(shù)據(jù)并根據(jù)上述理論分析與以往學者的研究提出以下假設。

假設1：R&D投入對專利申請數(shù)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)。

假設2：R&D投入強度對專利申請數(shù)量之間呈現(xiàn)正相關(guān)。

2.2 變量選取

（1）被解釋變量。在國家統(tǒng)計局發(fā)布的《企業(yè)研發(fā)活動統(tǒng)計報表制度》中，其衡量科技創(chuàng)新的指標有當年專利申請數(shù)量、期末有效發(fā)明專利數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入等。由于我國對企業(yè)的新產(chǎn)品與新市場等并未有規(guī)范性要求且考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文最終選取專利申請數(shù)量作為被解釋變量。此外，專利申請數(shù)量能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)的科研成果，還具有可比性、通用性等優(yōu)點。基于上述原因，本文選取專利申請數(shù)量作為科技創(chuàng)新的衡量指標。

（2）解釋變量。本文以R&D投入、R&D投入強度為解釋變量。其中，R&D投入為絕對指標，是指R&D投入金額的數(shù)目;相對指標是指R&D投入強度，其優(yōu)點在于可橫向比較各企業(yè)R&D經(jīng)費的投入程度，目前R&D投入強度有兩種算法，其一為研發(fā)支出與總資產(chǎn)的比值，其二為研發(fā)支出與營業(yè)收入的比值。本文選取的是第二種算法。

（3）控制變量。在任何行業(yè)中，企業(yè)規(guī)模都有大有小，而企業(yè)規(guī)模的不同會對企業(yè)的科技創(chuàng)新產(chǎn)生不同影響。一般認為企業(yè)規(guī)模越大，規(guī)模效應越大，可有效降低生產(chǎn)成本，在某種程度上會對企業(yè)的科技創(chuàng)新產(chǎn)生正面影響，因此本文選取企業(yè)規(guī)模作為R&D投入對科技創(chuàng)新效應影響的第一個控制變量，用公司本年總資產(chǎn)取自然對數(shù)作為衡量指標。

資產(chǎn)負債率是用以衡量企業(yè)負債水平的重要指標，通常而言，企業(yè)資產(chǎn)負債率過高會造成R&D投入的壓力，因此本文選取資產(chǎn)負債率作為R&D投入對科技創(chuàng)新效應影響的第二個控制變量，用企業(yè)負債總額和資產(chǎn)總額的比值作為衡量指標。具體變量定義見表1。

最終本文根據(jù)樣本數(shù)據(jù)及假設1、假設2做出回歸模型如下。

模型1：P=β0+β1RD+β2SIZE+β3LEV+ε0

模型2：P=β0+β1RDI+β2SIZE+β3LEV+ε0

3 實證分析及其結(jié)論

3.1 描述性統(tǒng)計分析

通過觀察和分析貴州省2009—2019年上市公司各項數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：貴州省內(nèi)R&D投入強度最大值為0.276，最小值為0，平均值僅為0.029，這表明在貴州省內(nèi)除少數(shù)上市公司R&D投入強度較大外其余上市公司R&D投入強度偏低;貴州省內(nèi)上市公司資產(chǎn)負債率最大值為89.4%，最小值為3.1%，平均值為46.1%，標準差為21.5%，這表明貴州省內(nèi)各上市公司財務杠桿差異較大。企業(yè)規(guī)模平均值為22.388，說明貴州省內(nèi)中等規(guī)模企業(yè)占比較大（見表2）。

3.2 相關(guān)性分析

從Pearson相關(guān)系數(shù)的計算結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，R&D投入和R&D投入強度與企業(yè)專利申請之間的相關(guān)系數(shù)均為正數(shù)，分別為0.304和0.389，并且都在1%的顯著性水平上通過檢驗，說明R&D投入和R&D投入強度與企業(yè)專利申請之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。企業(yè)規(guī)模與企業(yè)專利申請數(shù)量的相關(guān)系數(shù)為-0.112且在10%的顯著性水平上通過檢驗，說明它們之間存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，同時表明企業(yè)規(guī)模越大并非一定對科技創(chuàng)新有著積極影響，資產(chǎn)負債率與企業(yè)專利申請數(shù)量之間的相關(guān)系數(shù)為-0.055，但是并未通過顯著性檢驗，說明它們之間不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。具體相關(guān)系數(shù)見表3。

3.3 回歸分析

通過回歸分析可知，貴州省2009—2019年上市公司模型的Adj.R2為0.198 6，說明在企業(yè)申請專利所有的變動中，模型可以解釋其中的19.86%;F統(tǒng)計量為16.174，并且通過顯著性檢驗，說明模型的設定是有效的。R&D投入與R&D投入強度的系數(shù)估計值為正，并且在1%的顯著性水平下通過檢驗，說明R&D投入及R&D投入強度與企業(yè)專利申請之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系，這表明在其他變量不變的條件下，隨著R&D及R&D投入強度的提升，企業(yè)專利申請數(shù)量也會增加，假設1和假設2得到證實。此外，本次回歸分析中各個變量的VIF值均為1～3，說明模型不存在嚴重的多重共線性問題。回歸結(jié)果見表4。

4 對策建議

（1）保持R&D投入的可持續(xù)性。從R&D投入強度和專利申請數(shù)量的關(guān)系來看，兩者呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，但如今社會變化日新月異，單次的R&D投入資金并不足以讓企業(yè)獲得長遠且穩(wěn)定的收益，因此保持R&D投入經(jīng)費的可持續(xù)性顯得格外重要，企業(yè)要避免過度投資，需結(jié)合自身實際情況找出最優(yōu)的R&D投入強度。

（2）加強對貴州省內(nèi)企業(yè)的政策引導。相較于其他省份，貴州省內(nèi)企業(yè)R&D投入強度普遍不高，R&D投入經(jīng)費差異較大，政府應意識到科技創(chuàng)新對貴州省的重要性，通過政策引導對部分企業(yè)加以激勵和補貼，創(chuàng)建體現(xiàn)效率、促進創(chuàng)新的良好市場氛圍及政策機制，引導企業(yè)加大自主資金投入，科學地制定科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略。

（3）重視R&D投入以提高企業(yè)科技創(chuàng)新能力。通過開展研發(fā)活動以提高企業(yè)的科技創(chuàng)新能力是企業(yè)能夠在市場中站穩(wěn)腳跟的關(guān)鍵，企業(yè)若得不到發(fā)展必然會被市場快速淘汰。因此，R&D投入應該被每一位管理者、決策者所重視，也應該要明白研發(fā)效率同樣至關(guān)重要，只有重視R&D投入并提高專利數(shù)量，才能實現(xiàn)科學技術(shù)上的創(chuàng)新。

參 考 文 獻

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