農業類上市公司經營狀況及績效研究

畢艷杰 何 晴 陳佳佳

（河北經貿大學，河北 石家莊 050000）

1 引言

我國是一個農業大國，農業在我國在經濟發展中始終居于基礎地位，與國計民生之間存在著緊密的聯系，并且國家的發展和經濟的提升都受到農業的重要影響。農業上市公司的農業產業的支撐，在國家和社會中具有重要地位[1]。但是當前農業上市公司的發展現狀卻是不容樂觀的，經營管理差，盈利能力水平低對農業上市公司的發展產生了不利影響。因此，采用何種方法來解決農業上市公司經營管理中存在的不合理問題，以提升其盈利水平是刻不容緩的。了解農業上市公司現狀，運用報表數據進行研究，給農業上市公司提供建設性的合理的經營管理對策，可以促使農業上市公司采用適合的管理方法，使管理者更有效率的管理公司，從而提升農業上市公司的盈利水平，生存能力，競爭能力，由農業類上市公司促使我國農業更好的發展。

2 農業上市公司現狀分析

2.1 我國農業上市公司的現狀

本文從證監會行業分類中選取的42家農業上市公司，去除ST后有39家，它們主要是農業、林業、畜牧業、漁業以及農林牧漁服務業，其中種植業最多，有15家，其次是畜牧業，有12家，然后是漁業和農副產品加工業，分別有6家和5家，最少的是林業，僅僅只有3家。

到2017年12月31日，從證監會所公布的數據來看，我國的農業上市公司有42家，僅占同期深市中所有上市公司的1.87%。但是從地域來看，分布十分廣泛，覆蓋我國19個省份，其中東部多達24家，占比達到60%，中部6家，占比15%，西部10家，占比25%，其中分布最多的省份是山東省，多達6家，新疆省有4家，但是農業發達的省份反而數量比較少，比如，黑龍江僅2家，河北僅1家等。

2.2 我國農業上市公司資本現狀分析

表1 農業上市公司資產負債率分布表

從2015年至2017年農業上市公司資本負債率分布表中來看，資產負債率大部分分布在30%到60%區間內，2015年有21家，2016年有22家，2017年有18家，相比前兩年有所下降。經過三年的數據比照分析來看，分別有26、23、24家公司的資產負債率低于50%，已然超過半數，然而個別公司的資產負債率仍然比較高，高達80%以上，對公司的發展產生不利影響。

通過對農業上市公司近三年流動負債比率進行計算分析可以得到，2017年農業上市公司流動負債率最低，為79.05%，雖然這三年一直在降低，但總體降低的幅度微乎其微。在資金運用中，流動負債表現出其特有的靈活性，獲取的渠道也更為多元化。但不可否認的是，其長期處于較高水平不下，也預示著企業凈現金流量的短缺，匯集長期資金的渠道不夠充足，短期資金償還金額較多，過高的流動負債率不僅加大了企業的財務風險，而且對公司的持續性經營造成威脅。同時，流動負債率過高也反映出企業的盈利能力低這一問題，因此企業的流動負債率必須得到足夠多的重視。

2.3 農業上市公司盈利現狀分析

表2 農業上市公司盈利能力現狀表

通過比較39家農業上市公司凈資產收益率發現，盡管2016年的凈資產收益率是正的，但是2015年和2017年的凈資產收益率卻為負的，三者之間存在一定的差距，這一數據反映出我國農業上市公司在經營方面存在著較大的問題，并且穩定性也嚴重缺乏。而后是針對每股收益的分析，每股收益在我國農業上市公司中一直處于一個比較低的程度，我國農業上市公司的每股收益在0.1%左右，然而全部上市公司的每股收益均值在0.5%左右，而農業上市公司的最高數據也僅僅到達0.3%。由以上數據所反映出來的信息可知，2015-2017年我國農業上市公司的盈利能力相對較低，而且從其整體來看，發展不穩定，也不平衡，這會從負面影響我國農業上市公司的發展。

3 描述性統計分析

表3 描述性統計表

由表可以看出，凈資產收益率的最小值為-206.96%，最大值為27.75%，標準差達到了39.40，均值甚至出現負數，反映出我國農業上市公司的生產運營穩定性嚴重缺乏，盈利能力較差；2017年我國農業上市公司資產負債率的最大值高達89.78%，而最小值僅有6.02%，出現了較為嚴重的兩極分化現象，但是其均值為42.49%，標準差為20.80，說明當前的資產負債率整體看來比較穩定；產權比率最大值為1034.37%，最小值為6.41%，兩極分化極其嚴重。最后，流動負債率的均值為79.45%，表明流動負債在我國農業上市公司中所占比重過大，長期負債相對所占比重較小，長期負債的作用并沒有真正得到充分發揮，公司財務面臨著一定的風險。公司的規模差距也很大，成長年限也不大一樣。因此，可以看出如今的農業上市公司，其經營管理是很不合理的，從而其盈利能力相對也是較低的。

4 增強農業上市公司經營管理狀況的對策

4.1 提高資金使用效率

結果顯示，資產負債率與農業上市公司的經營狀況息息相關，因此，如果要想使一個公司的資產負債率降低，就要使它的資本結構盡可能的得到優化，從數據分析看，三分之一的樣本公司2015-2017年資產負債率在50%以上，說明農業上市公司中確實存在不少企業在資本結構上有問題，因此企業應當在資金正常周轉的情況下，減少借款，且首先要減少的就是短期借款，加強對資產負債率的管控，將公司內部的閑置資金得到充分的使用，提高資金使用率，促進盈利能力的提升。除此之外，還可以進行資本轉換，將公司的負債轉化為借款人的股份，盡最大可能降低資產負債率。農業上市公司也應當根據本行業的真實現狀，選擇適合的融資方式，使資金使用的成本降低，增強企業的盈利能力。

4.2 適當減少外部借款

根據數據分析，農業上市公司產權比例的平衡對農業上市公司具有重要影響。我國農業上市公司產權比率的均值保持在154.77%左右，并且最大值與最小值之間的差值高達到1000%左右，表明我國農業上市公司的產權結構極其不平衡，部分公司存在所有者權益和負債比重嚴重失衡，負債過多，基本的財務結構不穩定等問題。存在極大一部分公司，沒有充分的利用財務杠桿使其發揮應有的作用，導致公司長期償債能力過于低下，這就要求企業平衡所有者權益和負債，適當減少負債，根據公司規劃，適當增加長期投資，平衡股東權益和負債結構。

4.3 減少短期借款的依賴性

通過對所收集的數據進行分析，結果顯示：流動負債率會對企業的經營狀況產生較大影響。表明如果增加企業中流動負債的比重，盈利能力會在一定幅度上有所降低。流動負債率越高，一個企業中可以用來償還借款的資金就會越少，該企業的償債能力就會變弱，最終就會致使企業的盈利能力減弱。然而，當前在農業公司中，普遍存在的問題就是流動負債占比很高，而長期借款占比較低，長期負債約占總負債的15%，表示目前農業上市公司的負債結構不太合理，制約了農業企業的發展。因此，應當盡可能的提高企業負債中長期借款的占比，使公司的經營業績得到提升，最終增強企業的盈利能力。