2021上半年中國房地產總結與展望 | 企業篇

摘要：2021年上半年，全國房地產市場整體運行平穩。得益于去年末熱點城市市場熱度延續，疊加春節期間一二線城市購房情緒升溫，提振了樓市的整體表現。1-5月，行業TOP100房企累計實現銷售操盤金額48669.5億元，同比增長51.3%，較2019年同期也有39.4%的增幅。百強房企中，近半數企業較2019年同期的累計業績增幅逾50%。部分規模房企業績表現突出，23家企業1-5月銷售目標完成率高于40%。新常態下，房企整體戰略需以謹慎經營、防范風險、適應市場變化為主。并針對不同城市市場的分化格局，制定更具針對性的銷售策略，積極供貨推盤、深化銷售渠道、提高周轉效率、加速現金回流。

關鍵詞：熱度持續;目標增長;目標完成

中圖分類號：F293 文獻標識碼：B

文章編號：1001-9138-（2021）07-0022-23 收稿日期：2021-06-30

上半年總結

1 業績：上半年市場熱度持續，百強房企銷售規模增長顯著

2021年上半年，中國房地產市場表現整體平穩。年初部分熱點城市延續了去年末以來的市場熱度，淡季不淡。同時，春節期間一二線城市購房情緒升溫，進一步提振了樓市表現，而一季度以來市場熱度也得以持續。得益于市場表現，上半年百強房企銷售業績規模整體提升，TOP100房企前5月單月業績規模較2020年同期均實現同比明顯增長，較2019年同期的單月業績增速也均在30%以上。累計業績來看，1-5月行業TOP100房企累計實現銷售操盤金額48669.5億元，同比增長51.3%，較2019年同期也有39.4%的增幅。見圖1。

2 目標增長：規模房企目標設定延續謹慎預期，10%～20%是行業主流

上半年，有近半數百強房企披露了2021年業績目標。整體來看，行業平均目標增長率近年來呈降低趨勢，較2018年41%的高位有明顯回落。2021年，企業對業績規模增長的總體預期延續謹慎的態度。不過基于一季度市場的回暖，規模房企目標增長率的中位數較去年略有提升至15%。

具體來看，在提出目標的房企中，以龍頭房企為代表的部分規模房企由于規模基數較高且投資和擴張動能承壓，目標設定更趨保守。同時也有近7成企業目標增長率高于10%，其中12家企業的目標增長率高于20%。這部分企業以千億規模以下的中小型房企為主，仍有一定的業績增長訴求，見圖2。

3 目標完成：規模房企目標完成度較高，近半數企業1-5月完成40%以上

從企業目前的目標完成率來看，得益于謹慎的業績預期和上半年的市場表現，規模房企整體業績完成情況優于歷史同期。截至5月末，在提出目標的房企中有逾8成企業1-5月的業績目標完成率在35%以上，其中23家企業目標完成率高于40%，業績完成度較佳。但同時，也有5家企業截至5月末的目標完成率不及30%，下半年去化壓力較大。

具體來看，上半年大發、新力、景瑞、首開、正榮、美的置業、金地等房企的業績表現較為突出，目標完成率在45%以上，預計全年大概率能超額完成業績目標。其中，大發近年來的業績增速和目標完成率都居于行業前列，2021年650億元的總可售貨值相對充裕，1-5月目標完成率達57.8%。此外，招商、華潤、綠城、旭輝、金茂等規模房企截至5月末的目標完成情況也處于行業領先水平。

下半年展望

6 展望：行業發展穩字當頭，企業戰略以適應市場變化、防范風險為主

2021年上半年，房地產行業發展“穩”字當頭。短期來看，在行業增速放緩疊加“三道紅線”的壓力下，企業控負債、降杠桿壓力增加。隨著投資和擴張動能相應降低，業績增長承壓、目標增速趨緩。長期來看，在“房住不炒”長效機制以及整體政策環境邊際收緊的主旋律下，行業發展方向也更為清晰，預計未來行業整體銷售面積規模將步入無增長時代。

新常態下，“因企施策” 與“因城施策”趨于常態化。一方面，規模房企整體戰略需以謹慎經營、防范風險為主，積極適應新的政策與市場環境，調整投資、銷售、融資等各方面的經營計劃，構筑起可持續性競爭優勢。另一方面，隨著不同城市市場分化加劇，企業需要更具針對性的銷售策略。在一線和熱點二線城市積極供貨推盤、提升周轉效率。在需求不足、競爭激烈的低能級城市深化銷售渠道，加強營銷和折扣力度，及時調整價格優惠搶占市場份額、加速現金回流。

此外，在需求側改革推行下，市場也正提升對需求端特征與變化趨勢的關注，僅從供應端發力將難以適應市場趨勢。對房地產行業而言，這也將倒逼房企轉變發展思路，加速向買方市場轉型。