推行獨立董事制度 完善法人治理結構

郭嘉

【摘 要】獨立董事制度的實施對于公司法人治理結構的完善有重要的推進作用。文章基于我國獨立董事制度推行的現狀提出選任機制不合理、薪酬激勵不健全以及信息獲取不對稱等主要問題，并從獨立董事選任到履職等方面提出對應的解決策略，實現法人治理結構的完善，保障公司和廣大投資者的合法權益。

【關鍵詞】獨立董事制度;法人治理結構

一、推行獨立董事制度的意義和必要性

之所以要推行獨立董事制度，是因為以西方國家為代表的“一元制”公司治理結構上公司監事會的缺失，導致董事會兼具管理和監督的雙重職能，隨之而來的是自己監督自己管理，無法有效保護投資者的利益不受實際管理者的侵害，基于此，推行獨立董事制度可解決自己監督自己管理的矛盾。我國在公司治理上通常采用分設董事會和監事會實現監督和管理分離，即“二元制”結構。雖然解決了“一元制”公司治理結構上的矛盾，但是面臨著新的問題，即在企業改革的背景下出現的內部人控制的亂像，導致中小股東無法觸及公司管理的真實情況。基于此，為保護企業健康發展，維護中小投資者的利益，我國借鑒了西方國家的獨立董事制度，以期實現其對于公司管理的戰略參與與公正監督，從而實現對法人治理結構的優化。

獨立董事在履職的過程中要保持其獨立性，力圖通過激勵或者監督的手段限制對其利益的偏離行為，避免公司淪為少數人的工具，對公司集中的權力進行稀釋和監督，從而形成一種動態制衡的局面。獨立董事的設立使得公司運作中的委托代理關系更為穩固，法人治理結構也更為完善高效，因而具備一定的合理性和必要性。

二、獨立董事制度推進過程中面臨的困境

（一）選任機制不合理

我國部分股份制公司股權分布比較懸殊，通常大股東的權利相對集中，對公司董事會和監事會具有較強的控制能力，甚至獨立董事的提名范圍也受其影響。但是從實際層面來看，很多股東屬于投機型投資者，不夠重視公司具體事務的管理，而是通過聘請專業管理人在二級市場上進行股票交易從中獲利，導致部分能夠提名獨立董事候選人主體的參與意愿實質上并不強烈，甚至從某種程度上來說仍沿襲的是“一元制”公司治理結構中自己監督自己管理的情況，這樣的選任機制容易造成獨立董事提名主體的單一性以及增加了其不作為的可能性。

除了提名主體以外，決定獨立董事獨立性的另一決定性因素是獨立董事的席位比例。《公司法》規定，董事會對公司議案進行表決時，采取一人一票表決方法，通過需要經半數同意。因此，獨立董事在董事會中的比例決定了其能否有效制止大股東對違規議案結果控制的可能。國內學者通過對上市公司調查發現獨立董事席位比例越高，公司業績越好，違規次數降低，能有效規避公司短視行為，保護公眾股東利益。當前的選任機制雖然充分考慮到了其社會名譽和專業知識，但對于選任數量比例較為僵化，缺乏根據公司實際情況的動態調整，導致獨立董事席位所占比例較小，在一定程度上影響公司的穩健運行。

（二）薪酬激勵不健全

我國獨立董事薪酬多是以履職津貼的形式實現，由董事會提前確認好預案，再交由股東會審議，通過后的薪酬將在公司年報中予以披露。可見董事會是確定獨立董事薪酬的重要環節，但是受制于股權集中現狀，董事會在很大程度上就可能是公司股東會議案的推動者，間接左右股東會全體的意志，導致相關環節名存實亡，失去了本身的意義。基于利己主義，大股東通常會謀求以不同形式對獨立董事的控制，一個“無法控制”的獨立董事其薪酬激勵必然大打折扣，可能會導致其消極履職，最終導致獨立董事制度的名存實亡，造成公司合規運營和追逐利益的矛盾無法調和。從企業本身的發展與管理層面來看，獨立董事對于公司穩健運營發揮著重要作用，合理的薪酬將更有利于激發獨立董事發揮積極作用，而不合理的薪酬則會阻礙其履行勤勉職責。依據我國現有法律法規，獨立董事薪酬中并不包含與其工作相關的績效構成，整體是比較簡單模糊的規定。而且每個公司按照自身情況確定的薪酬水平也存在較大差距，并沒有統一衡量工作產出的標準，難以激發獨立董事認真履職的主觀能動性。

（三）信息獲取不對稱

公司在運營的過程中，大股東可能會利用信息不對稱優勢對獨立董事隱瞞重要信息。例如，某企業因未及時披露關聯交易情況和財務報告存在虛假記載、重大遺漏被中國證券監督管理委員會重慶監管局予以行政處罰，獨立董事在申辯材料中提出，公司故意隱瞞了信息披露方面的違法行為，作為法律專業背景的當事人無法推斷財務報表是否存在虛假記載情況。由此可見，信息的及時獲取能力對于獨立董事的監督以及投資者的選擇具有十分重要的作用。及時的信息獲取能力有助于獨立董事掌握準確真實的公司經營信息以作出正確決策，也有助于投資者對其經營狀況和行業前景進行判斷。如果大股東存在故意隱瞞公司真實經營情況，導致獨立董事信息獲取不對稱，可能導致公司信息披露不透明、不真實，對市場經濟以及企業本身都造成巨大危害。

三、推行獨立董事制度，完善法人治理結構的建議

（一）完善獨立董事的選任機制

面對公司大股東股權集中，對獨立董事的提名權有重大影響的現狀，可從多個方面去完善獨立董事的選任機制。一方面可聘請第三方專業機構對獨立董事候選人進行評估及提名，將獨立董事提名權交于第三方更利于保證獨立董事選任的公平公正性。另一方面可通過獨立董事數據庫進行人才配置，篩選適合作為公司發展的人選并對其進行實質性的專業培訓，這樣的做法可以大大提高選任效率和人員的專業性。除此之外，可適當提升獨立董事席位占比，根據公司實際情況以及證監會的建議做動態調整，讓上市公司的獨立董事人數不再流于只是需要合規的表面，有利于公司經營信息更加公平透明、決策更加理性正確。

（二）健全獨立董事的薪酬激勵制度

過于泛化的獨立董事薪酬的規定導致無法建立與工作業績相對應的長期激勵體制。獨立董事與公司業績一旦脫鉤，必然打擊其積極性。應將其是否勤勉盡責以及對公司的重要決策有沒有進行審慎的審查和判斷等多項指標納入獨立董事獲取薪酬的制度標準衡量體系，以可信賴的第三方對其工作效果進行年度評估，形成有效的獨立董事職業性的衡量標準。可采取浮動報酬制度，打破履職津貼形式，使其構成多元化：津貼、履職費用和股票薪酬。通過將獨立董事利益與中小股東的利益進行綁定激發獨立董事管理公司的積極性，進而促進公司運營態勢的良好發展。

（三）強化獨立董事的信息獲取能力

通過建立重要部門定期匯報制度來強化獨立董事對公司經營情況的信息獲取能力。公司財務部門和法務部門應就公司近期發生的重大事項單獨對獨立董事進行匯報，并形成會議紀要留存。對于同時在多家公司任職的獨立董事，如果獲得信息來源的渠道和真實性難以保障，就很容易造成公司獨立董事被動的“不獨立”，從而作出錯誤的判斷。通過建立重要部門定期匯報制度可以突出公司的經營重點和難點，并且給獨立董事預留充分的時間深入了解公司董事會議召開的目的和內容，從而減少上市公司財務造假和違法經營的可能性，有利于投資者權益的保護和資本市場健康有序的運作。

【參考文獻】

[1]王月甜.我國獨立董事制度的缺陷及完善對策[J].法制與社會，2020（23）：40-41.

[2]黃靜如，朱圓.論我國獨立董事任期制度的完善[J].合肥工業大學學報（社會科學版），2021，35（01）：53-60.

[3]孫娟.上市公司獨立董事和監事會的監督錯位[J].產業創新研究，2020（21）：56-59.