資金池融資模式在國際貨運物流行業的應用

徐卓爾

摘 要：融資問題總是在限制國際貨運物流行業的發展。“資金池”的新融資模式是風險補償基金的創新與發展，還結合了國際貨運物流行業發展特點。本文就“資金池"的各方面優點﹑實際融資效果進行了深入的論述。

關鍵詞：融資創新;“資金池”;模式信用擔保

一、前言

一家國際貨運物流公司，只要交易流水相對穩定，它就具有良好的交易性能，持續的穩定性和應收賬款，將來，即使沒有傳統的抵押，“資金池融資”也可以根據實時的經營情況為國際貨運物流公司設計新的借貸解決方案，幫助振興應收賬款，并迅速補充公司的資本和實現流動性[1]。

所謂的“資金池融資”就是指所需要融資的公司不再需要提供額外的抵押和擔保，只要收集每天散布的少量應收款，以形成一個相對穩定的應收賬款“池”，即可通過向銀行匯款來籌集一定比例的融資資金。

“資金池融資”業務可以滿足國際貨運物流公司的幾乎所有需求，包括出口發票池融資、發票池融資、國內保理池融資、出口退稅池融資以及出口融資池融資、出口應收款。國際貨運物流企業界認為，“資金池融資”業務的創新價值在于廣泛激活公司內部常見的各種分散賬戶，從而確保公司的流動性并支持國際貨運物流公司的發展。

二、資金池融資模式的顯著優點

首先，國際貨運物流公司收到的零星少量賬戶可以被匯集成一個“池”以申請資金，而不再需要其他賬款和財務進行抵押擔保。此前，對于國際貨運物流企業，銀行一般要求其提供抵押物或第三方擔保才能獲得貸款。從而降低企業的融資成本，緩解財務壓力。金融機構國際貨運物流貸款占比小，即使貸款份額有限，仍然存在貸款成本高的問題。標準一年期貸款利率為5.31%，企業貸款利率可升至10%左右[2]。通過使用“資金池融資”，公司基準的關鍵利率最高保持在5.31%。擔保公司通常收取擔保金額的2.0%至2.5%的手續費以維持日常的借貸服務管理。同時，政府可以根據貸款企業的經營狀況給予一定的財政補貼，降低國際貨運物流企業的融資成本。

其次，它有助于國際貨運物流企業管理應收賬款，提高應收賬款的回收，節約企業的管理成本。由于企業已經將應收賬款全部轉移給銀行，這些應收賬款的收取與企業無關。當然，企業不需要派專門的人員來管理這個，節省了人力和財力。

再次，它盤活了國際貨運物流企業的資本，加快了資本的流通，使國際貨運物流企業得到更好的發展。而且只要應收賬款保持在一定的余額以上，企業也可以在銀行批準的信用額度內分批或分期提款。

“資金池融資”不僅為企業提供了極大的便利，它還降低了銀行和擔保公司的財務隱患，并改善現有的擔保系統，使其變得更加容易。由三方建立并共享的“資金池”將大大降低擔保公司和銀行的財務隱患。如果貸款公司違背貸款約定或者”撕毀“貸款合同，銀行可以直接向擔保公司提出索賠要求，所以銀行理論上不承擔任何財務隱患。擔保公司基于抵押品的實際價值以及從“現金池”中提取賬款以彌補所相差的貸款款項。同時，兩家公司分擔損失，分配風險“資金池”。為現有貸款擔保系統開發現金補償結算和資金隱患分散，以減少貸款擔保市場中的道德隱患和負面選擇，從而促進國際貨運物流企業現有信用擔保體系的績效和可持續發展。

三、資金池融資模式在國際貨運物流企業的實際融資效果

根據商務部的官方統計，中國公司目前在海外的債權余額超過1000億美元，年增長率為150億美元。在這種情況下，對于金融部門的創新而言，重要的是如何支持進出口企業，特別是國際貨運物流公司，這些公司占我國出口總額的69%以上，以促進應收款的回流和加速資本的流動[3]。目前，這對于融資創新是一個非常重要的研究、實踐方向。

應收賬款進出口行業中非常普遍的存在。在當前市場上，融資方法要求的應收賬款的種類非常少，因此，許多具有高出口量和相對較高的多樣化的國際貨運物流公司基本上不可能通過此渠道獲得了大量資金。申請貸款很困難。目前根據官方數據可知，國內和國際貨運物流出口商的平均單筆出口金額少于80，000美元。

據業內人士介紹，銀行提供的保理、出口信用保險融資產品，對于這些單筆出口單證金額平均不到8萬美元的國際貨運物流企業來說，資質要求太苛刻，大多數公司缺乏銀行批準的抵押擔保，這使得融資變得非常困難，并產生了龐大的細分融資市場。對于這些公司而言，保持良好的現金回報記錄是非常重要的，并且通常可以保證應收賬款將超過相對穩定的余額，這為開拓新的融資渠道提供了條件。

收集來自這些國際貨運物流公司的零散應收款，并將它們添加到應收款池中，以根據池中的余額提供一定比例的短期貸款。同時，行業專家聲稱，可以進入“資金池”的應收賬款有：信用證，D/P（付款單），D/A（承諾聲明）和OA（按信用證出售）。銀行將應收款用作還款擔保。

信用銷售是國際貨運物流公司應對競爭的必然選擇。根據出口信用保險公司的一項調查，全球采購已建立了買方市場，非信用的賬款結算已變成國際貿易的主流。在某些西方國家和地區，信用證在貿易加工中的利用率只有10%左右。這主要是由于出口產品在國際市場上的激烈競爭。買家越來越多地選擇對自己獲得利益更大的付款方式，而諸如信用銷售等付款方式也變得越來越普遍。在這種市場里，許多應收款將占用大部分資金，這必定增加出口商的資金隱患以及資金壓力。

四、資金池融資模式的實施建議

為了幫助企業加快其業務發展模式的轉變并促進經濟轉型和升級，希望政府擴大了專項資金的總體規模，以促進對外貿易和貿易的發展。并且建議進一步為進出口公司提供支持，將支持項目分為大型項目和常規項目。項目支持的數量可以根據“強調重點”原則來支持。擁有良好的機制來推動變革，確定項目和資金的優先級以完成工作，把資金花在最重要的地方。例如，對于當前正在積極資助的一種新形式的外貿服務項目，建議集中資金以建立外貿服務的通用平臺，然后將其設置為通用平臺的子平臺，按照項目單位的專長或交易通過合并資金和集中資金進行。這樣可以用來規避現代化的電子商務平臺的重復建設和激烈的競爭，并可以與國際市場建立全面，強大和高效的競爭力的平臺。通過該平臺增強企業的可持續發展能力。

加強流程管理、規范操作、公開信息，并及時提供有關審核和重定向狀態的反饋。通過鼓勵公開專項資金項目，確保專項資金的公平分配，安全運行和有效利用，改善專項資金項目的報表和審查質量，并提高政府公信力，使社會監督的作用得到增強和發揮。鼓勵實施專用基金項目的在線聲明，在線發布審核結果和付款狀態，并制定統一的審核和付款鏈接工作流程。

建議根據財政部門建立的績效評估體系、指導方針、基本標準和基本指標體系，并按照“目標運用，強調要點，科學管理”的原則，設立專項基金。基于對公司的績效評估工作所應用的項目的自我評估進行性能改進。申報公司熟悉項目實施的整個過程，具有財務、業務、技術等評估所需的基本數據和感知知識，而負責的商務部門確定申報公司進行個性評估。建議財政部門指導企業，為項目的各種特征創建指標，并為外貿和商業部門編制具體指標。通過這種方式改進績效指標，不僅可以提高績效評估的客觀性和科學性，而且可以促進績效評估結果的有效利用，以及有效降低企業績效工作評估的成本。

參考文獻：

[1] 胡志奇， 高婷婷. 對于跨國公司現金池融資方式的經濟學分析[J]. 商場現代化， 2008（16）：264-265.

[2] 王會麗. 關于集團公司運用現金池融資的探討[J]. 時代金融， 2013， 09（No.511）：207-207.

[3] 邵傳華. 國際物流融資：貿易融資的發展方向[J]. 中國外匯， 2011（09）：60-61.