銀企關系與企業貸款期限結構

楊延玲

摘要：企業的貸款期限結構由借貸雙方——企業和銀行兩者共同決定，銀企關系會對企業的貸款期限的產生一定程度的影響。一方面，從銀行的角度來看，銀行在對企業提供短期借款時，會更看重企業的短期盈利能力和現金流等，而在為企業提供長期借款時，會更加看重企業的治理能力以及可持續發展潛力。銀行與企業之間的友好關系會使企業與銀行之間的信息對稱性提高，進一步企業獲得長期貸款的可能性可以提高，延長貸款期限。 而另一方面，從企業的角度來看，企業會通過與銀行建立親密關系來提高長期貸款的占比，這可以進一步提高企業獲得的貸款的穩定性以及降低融資成本。

關鍵詞：銀企關系;貸款期限結構;關系距離;關系長度;關系數量;關系深度

一、關系距離對企業貸款期限結構的影響

信息不對稱問題在銀行對企業提供貸款的過程中普遍存在，貸款發放之前，銀行在有關企業的聲譽、貸款資金投資項目的盈利能力和風險等信息的掌握上處于劣勢，銀行無法完全掌握企業的財務情況等，貸款發放之后，在合同履行過程中，銀行也無法完全了解和掌握企業的實際經營狀況等。

解決信息不對稱問題的其中一個方法就是銀行在地理上接近上市企業，地理距離的縮短使得軟信息的傳遞更及時、完整和準確。當上市企業和銀行距離較近時，銀行可以更方便地獲取對方的信息，了解當地的情況，其他領域如會計等的研究也證明了這個理論。距離的增大會增加軟信息的收集難度和提高獲取信息的成本，信息傳遞失去一定的精確性，加大信息不對稱。此時銀行作為資金的提供者，作為不利的一方，會傾向于向上市企業提供風險更小的短期限貸款。

二、關系長度對企業貸款期限結構的影響

上市公司和銀行建立關系的初始階段，銀行和上市公司雙方都不熟悉，交流比較有限，隨著銀行和上市公司交流的增進，銀行獲得貸款對象的私密信息也增多，關系越來越密切。在關系的長期持續過程中，銀行通過提供貸款、財務咨詢、資金清算等各項金融服務收集更多信息，加深銀行對上市公司情況的了解，才能更好地實時全面評估和防控風險，并從長期交易中占領市場份額，獲得利潤。 銀企關系持續過程中，銀行能夠不斷了解上市公司的經營情況，更好地實時全面評估和防控風險。銀行可以跟蹤考察企業的各項經營指標，了解和掌握企業的運營狀況，根據不同的情況采用更靈活的條款，在企業遇到困難時提供相應的幫助，并且做好貸后管理，從而降低信貸風險，提高貸款的整體盈利水平。

銀行在長期的借貸過程中能夠借助財務咨詢、資金清算等各項金融服務收集更多信息，更好地了解企業的經營情況，實時全面評估和防控風險，促進信息對稱，降低道德風險，這時候銀行更愿意提高貸款期限。甚至在某種情況下，企業與銀行維持關系的時間足夠長，銀行不單單只看某一筆貸款的盈利性，而只要在長期區間內可保證盈利即可。

三、關系數量對企業貸款期限結構的影響

關系數量，指的是與上市公司建立貸款關系的銀行數量。在上市公司只與一家銀行建立貸款關系的時候，該關系銀行在信息獲取方面具有顯而易見的優勢，可以獲取別的銀行無法得到的專有信息，則這家關系銀行實現信息壟斷。上市公司可以與多家銀行維持關系，使得銀行間有競爭，從而解決單一銀行的“敲竹杠”問題和單個銀行不能有效支持企業的融資需求的問題，和銀行進行談判的能力也會增強，更易獲得長期貸款。 但是從另一個角度看，企業與較少銀行維持關系的情況下，建立的關系可能更深，有利于雙方加深了解，同時有利于信息的保密性和專有性。相反和較多的銀行維持借貸關系，維持關系的難度增加，企業需要支付較多的成本來與多家銀行發展和維持關系，而且某一銀行知道企業和多家銀行都有關系的情況下，信息的保密性和專有性有所欠缺，因此銀行會覺得得到的軟信息價值有所降低，不會注重對這家企業信息的搜集和進一步分析，不打算長時間與這家公司合作，從而縮短貸款期限。

四、關系深度對企業貸款期限結構的影響

從理論上來說，銀行為上市公司提供金融服務的范圍比較廣泛的情況下，就越容易獲取該上市公司的詳細信息，有助于銀行進行相應的貸款決策，影響銀行對貸款期限的決定。有一些學者從上市公司高管是否曾經或現在任職于銀行來測量銀企關系深度。如果上市公司高管曾經或現在任職于銀行，那么將從以下四個方面影響企業貸款期限結構。第一，曾在銀行任職的上市公司高管在人脈資源方面更有融資優勢，有助于企業獲得期限更長的貸款;第二，公司高管曾就職于銀行管理部門，則意味著企業能夠進入與銀行共同形成的社會網絡中，并依賴這樣的社會網絡獲取資源，形成社會資本幫助企業獲得貸款;第三，促進信息對稱，上市公司可以通過這些高管向銀行傳遞軟信息，加深對上市公司經營情況的了解，更加準確地掌握企業狀況，控制貸款風險，此時銀行愿意提供期限更長的貸款;第四，有銀行工作經歷的上市公司高管可以提供關于貸款的專業知識，更好地對上市公司的貸款融資進行指導，提高上市公司的融資能力，有助于上市公司獲得期限更長的貸款。

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