別讓科技企業復蘇曇花一現

楊陽騰

盡管新冠肺炎疫情對全球經濟的影響仍在持續，全球科技行業已開始強勁復蘇。全球市場數據研究平臺CB Insights的數據顯示，截至6月24日，全球獨角獸企業數量增長至729家，與2020年7月1日相比增加了251家，增幅超過53%。

高科技成長型初創企業迅猛增長的原因有二：一是為刺激經濟復蘇，各國央行紛紛實施量化寬松政策，由此形成的低利率環境推動大量資金涌入創投企業，推高了科技初創公司的估值。根據創投企業服務數據庫公司Crunchbase的數據統計，2021年上半年全球風險投資破紀錄，總額超過2880億美元;CB Insights的數據也顯示，上半年初創企業在全球范圍內籌集了2924億美元，有望超過2020年全年籌集的3026億美元。

另一個原因是，盡管疫情初期對高科技成長型初創企業的投資者風險偏好顯著降低，抑制了相關融資活動，但作為信息技術行業的創新來源，初創企業迅速抓住了后疫情時代數字化、信息化應用（包括數字支付、在線交易、遠程辦公等）的緊迫需求，從而扭轉了資金短缺局面，獲得迅速發展。數據顯示，今年第二季度約有25%的資金流向金融科技公司，還有大量資金流入了人工智能、數字健康和網絡安全等領域。

值得注意的是，融資狂潮也引發了人們對私人科技市場過熱的擔憂。有觀點認為，當前對有關企業的高估值類似2000年科技互聯網泡沫時期的現象，部分估值完全脫離企業實際業績，給公司定下了難以實現的目標。同時，如果加息導致資金流入停滯，將帶來巨大風險。

科技創新是后疫情時代全球經濟高質量發展的主要驅動力，獨角獸企業作為科技創新的先鋒，理應得到相應的資金扶持。但與此同時，各國應加強對科創市場的監管，優化市場交易秩序，尋找更符合行業標準的估值方法。只有這樣，科創企業才不會曇花一現，才能真正為世界經濟復蘇提供助力。