逐漸掉隊(duì)的百世，能否靠“快運(yùn)”追上？

Kinki

深陷虧損漩渦，百世快遞被前后狙擊

整體來看，百世第一季度的業(yè)績有所回暖，但從去年年報(bào)的數(shù)據(jù)來看，百世仍是“通達(dá)系”中唯一虧損的那位，且上市以來一直都在持續(xù)虧損，去年的虧損還有所擴(kuò)大。

而從整體市場(chǎng)份額來看，撇除以“商務(wù)件”市場(chǎng)為主的順豐，在“電商件”市場(chǎng)中，百世也一直在市場(chǎng)尾部纏斗。在與“通達(dá)系”的競(jìng)爭(zhēng)中，百世已經(jīng)不占優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在，還要面臨“快遞新軍”極兔的狙擊。

據(jù)億豹網(wǎng)報(bào)道，今年第一季度各快遞公司的日均業(yè)務(wù)量前四位分別是中通、韻達(dá)、圓通和申通，雖然百世仍排在第五，但其日均業(yè)務(wù)量已經(jīng)與極兔非常接近，都在2000萬單左右，極兔追上來，只是時(shí)間問題。

雖然，第一季度百世的業(yè)務(wù)量有所增長，但百世在被前后夾擊的“快遞市場(chǎng)”中，生存仍然尤為艱難，其中一個(gè)原因，是一再下降的快遞價(jià)格。

筆者看到，近年，中國快遞的業(yè)務(wù)量雖然接連突破，但快遞的價(jià)格戰(zhàn)卻越演越烈。今年4月，極兔和百世在爭(zhēng)奪義烏這個(gè)電商市場(chǎng)時(shí)，前者的快遞價(jià)格更低至每單0.8元，而行業(yè)的均價(jià)為每單1.2～1.3元，為此，極兔和百世均因“低價(jià)傾銷”被相關(guān)部門要求整治。

可以說，近年“電商件”的市場(chǎng)已經(jīng)陷入越發(fā)艱難的境地，極兔加入之后，原本價(jià)格已經(jīng)被打透的快遞行業(yè)，價(jià)格再次下調(diào)。

以百世為例，盡管其第一季度快遞單量增幅不少，且單票成本也有所下降，但正是因?yàn)檫@些“壓根不賺錢”的快遞，整體利潤還是被拉低不少。

不僅如此，目前，百世的快遞業(yè)務(wù)量占了集團(tuán)整體業(yè)務(wù)的八成左右，但其毛利率為所有業(yè)務(wù)板塊中最低的，百世歷年來的虧損，跟快遞業(yè)務(wù)的“不爭(zhēng)氣”，自然也有一定的關(guān)系。

“快遞”掉隊(duì)，百世“快運(yùn)”補(bǔ)上

快遞市場(chǎng)陷入“價(jià)格戰(zhàn)”是這一兩年來老生常談的話題，各快遞公司雖然不想加入，但一旦有企業(yè)選擇了“燒錢換規(guī)?！保渌髽I(yè)也只能被迫跟隨，對(duì)百世來說，這個(gè)賽道真的“太擠”了。

所以，早在2012年，百世就選擇進(jìn)入快運(yùn)行業(yè)，是一眾快遞公司中最早的“跨界者”。目前，百世快運(yùn)的業(yè)績規(guī)模，要比“通達(dá)系”領(lǐng)先不少，在第一季度財(cái)報(bào)中，百世快運(yùn)業(yè)務(wù)的收入同比增長70.9%，比快遞業(yè)務(wù)更為亮眼。

在目前整個(gè)快運(yùn)市場(chǎng)金字塔中，小票零擔(dān)是介乎快遞和大票零擔(dān)之間的市場(chǎng)，像百世、順豐這樣的“跨界者”，大多聚焦在這個(gè)市場(chǎng)。

小票零擔(dān)跟快遞市場(chǎng)之間，存在著一定的銜接關(guān)系，隨著近年電商市場(chǎng)的發(fā)展，原本只是面向工業(yè)端的零擔(dān)業(yè)務(wù)，也逐漸向商品端轉(zhuǎn)移，比如家電、家具、家裝等大件商品運(yùn)輸，就要求快運(yùn)業(yè)務(wù)的介入，快遞、快運(yùn)業(yè)務(wù)的邊界正在模糊化。

像百世這樣的快遞公司選擇跨界進(jìn)入快運(yùn)行業(yè)，也是從中嗅到了商機(jī)。從某種意義上來說，快遞巨頭進(jìn)入快運(yùn)行業(yè)，其實(shí)屬于“降維競(jìng)爭(zhēng)”，因?yàn)榫揞^們往往自帶快遞網(wǎng)絡(luò)和加盟商資源，而且背靠資本市場(chǎng)，擁有充足的資金支持其快運(yùn)布局。

因此，百世進(jìn)入快運(yùn)市場(chǎng)之初，也選擇了加盟模式，開創(chuàng)了分撥干線直營，末端網(wǎng)點(diǎn)加盟的先河，通過加盟模式，百世的快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)可以鋪得更快更全。據(jù)艾媒數(shù)據(jù)測(cè)算，加盟模式下的快運(yùn)企業(yè)市場(chǎng)發(fā)展，其增速遠(yuǎn)高于直營體系企業(yè)。

另外，加盟制比起直營制，其運(yùn)輸車輛可以選擇租賃，網(wǎng)點(diǎn)也無須進(jìn)行高人力消耗的直營管理，綜合之下，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本會(huì)更低。

作為最早進(jìn)入快運(yùn)行業(yè)的“快遞跨界者”，百世非常清楚自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，前有德邦這樣的老牌物流企業(yè)，后或會(huì)有順豐、中通等追擊者，既然如此，快速鋪網(wǎng)、降低成本，走低價(jià)差異化道路，才能快速開辟新的增量市場(chǎng)。

最終，百世避開了順豐、德邦的高端小票市場(chǎng)，主打成本較低的平價(jià)小票市場(chǎng)，從18年至今，百世的快運(yùn)貨運(yùn)量由543萬噸增長至839萬噸，年增速超20%；同時(shí)，得益于運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，其成本也在不斷下降，從2018年的每噸727元，下降至今年的每噸603元。

目前，百世占全網(wǎng)快運(yùn)市場(chǎng)中10%左右的份額，跟安能和順豐的市場(chǎng)占比差不多。但百世的快運(yùn)貨量和收入，和前兩者還有一定的距離。

快運(yùn)業(yè)務(wù)，能否成為百世的“第二增長極”

過去4年，百世的快運(yùn)整體收入增長超62%，且快運(yùn)收入占整體營收中的比重，也在逐年增加，雖然，快運(yùn)與快遞收入相比，其規(guī)模仍有一定差距，但對(duì)百世來說，在快遞業(yè)務(wù)始終難以突破的前提下，快運(yùn)賽道似乎也是另一條破局之路。

在快運(yùn)這條賽道上，百世目前已經(jīng)做出了不錯(cuò)的成績，穩(wěn)占業(yè)內(nèi)前五的位置，與“通達(dá)系”等跨界者相比，也有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，接下來，快運(yùn)能否成為百世的第二增長曲線，我們從下面幾個(gè)方面來看看。

首先，從快運(yùn)市場(chǎng)的整體發(fā)展來看。就市場(chǎng)規(guī)模而言，目前中國零擔(dān)快運(yùn)市場(chǎng)的規(guī)模高達(dá)1.5萬億元，比8 000億元規(guī)模的快遞市場(chǎng)要高出不少。

在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)持續(xù)發(fā)展的情況下，必然會(huì)有越來越多的廠家選擇壓縮或放棄代理商等中間銷售環(huán)節(jié)，然后直接與消費(fèi)者聯(lián)系，特別是家居、家裝行業(yè)等大件商品廠家。隨之而來的，會(huì)是商品集單集運(yùn)、多批次小批量等物流需求，可見，快運(yùn)市場(chǎng)未來還會(huì)有持續(xù)發(fā)展的空間。

對(duì)百世來說，面對(duì)這個(gè)極具發(fā)展?jié)摿Φ目爝\(yùn)市場(chǎng)，自己是有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的，也分享了市場(chǎng)高速發(fā)展的紅利，接下來，就是如何保持優(yōu)勢(shì)，參與競(jìng)爭(zhēng)的問題。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面來看，快運(yùn)其實(shí)像快遞行業(yè)一樣，目前仍未達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)在所難免，尤其是“價(jià)格戰(zhàn)”，而“價(jià)格戰(zhàn)”背后，往往拼的就是“燒錢”能力。

作為快運(yùn)行業(yè)巨頭之一，安能在今年5月提出上市，而百世董事長周韶寧也提出，百世快運(yùn)最近會(huì)在2022年獨(dú)立上市，顯然，“價(jià)格戰(zhàn)”在未來仍未持續(xù)，而融資上市尋求資金的支持，便是巨頭迫切要做的。

在這個(gè)過程中，會(huì)孵化出一批受資金青睞的頭部企業(yè)，而已經(jīng)上市的“快遞跨界者”，在資金上會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，而剩余規(guī)模小、融資能力差的中小企業(yè)，或會(huì)加快出局。

這大概也是百世急于上市的原因，畢竟以現(xiàn)在百世的盈利能力來說，業(yè)務(wù)規(guī)模最大的快遞業(yè)務(wù)賺不來錢，接連虧損之下若還要燒錢，恐怕財(cái)報(bào)會(huì)更難看了，所以能否如愿上市，也直接影響百世未來的發(fā)展。

此外，在規(guī)模效應(yīng)已成的快運(yùn)市場(chǎng)，各企業(yè)也在拼服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)。就網(wǎng)絡(luò)而言，目前百世的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和運(yùn)件時(shí)效性，均比不上老牌玩家德邦和安能，因此，百世選擇發(fā)力技術(shù)，通過精細(xì)化運(yùn)營，加快運(yùn)轉(zhuǎn)效率，比如去年百世就通過改善車線優(yōu)化和流水線效率，讓快運(yùn)全程時(shí)效同比縮短了超10個(gè)小時(shí)。但加快“布網(wǎng)”也有讓人感到擔(dān)憂的地方，雖然百世所選擇的加盟模式，能讓其以更省錢的方式快速拓展網(wǎng)絡(luò)，但這張“加盟網(wǎng)”在消費(fèi)者當(dāng)中的評(píng)價(jià)并不高，百世“暴力分揀”等吐槽屢見不鮮。

若是百世想要和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手長長久久地跑下去，加盟模式和服務(wù)質(zhì)量兩者間的平衡，還是得妥善解決，否則，“百世快運(yùn)”也有可能成為第二個(gè)“百世快遞”。

最后，從盈利角度來看。百世的快運(yùn)業(yè)務(wù)能不能成為集團(tuán)發(fā)展的主力，關(guān)鍵還是看其盈利能力。我們參考已經(jīng)上市的德邦和已經(jīng)上市的安能，過去三年，兩者的平均毛利率分別是13%和13.9%，兩者在這幾年均呈上升趨勢(shì)，而據(jù)百世年報(bào)顯示，去年第四季度其快運(yùn)業(yè)務(wù)毛利率為5.5%，差距還是比較大。