全球大通脹的來臨

對于物價，民間比官方更敏感。一位美國加州的朋友，今年5月份告訴我，他和太太特地逛兩家超市統計日用品價格，居然沒漲。然而朋友又說，豆腐過去都有折扣，最近不打折了。我立馬說，這不就是漲價嗎。

美國物價上漲是必然的。美國已通過三輪疫情紓困法案，預算合計4.5萬億美元。目前美國已支出3萬億美元，另有0.5萬億美元正在支出中。這些巨額支出只能借債，當然會反映在物價上。

美國政府債務正在節節上升。2021財年上半年，即2020年10月至2021年3月，美國政府財政赤字已上升至1.7萬億美元，創歷史同期新高。美國物價其實早已開始上漲。4月份時，加州的這位朋友就發現了漲價的情況。朋友說，獨棟暴漲，寫字樓跌，公寓持平，倉庫價格持續漲。高爾夫練習場用的打擊墊漲40%，高爾夫球漲15%。朋友經營一家高爾夫球場謀生，所以對高爾夫行業特別敏感。

朋友的觀察結論是有統計數據支持的。美國5月CPI（消費者物價指數）出現了13年來的最大漲幅。美國勞工統計部門公布，5月消費者物價指數同比上漲5.0%，是自2008年8月該數字達到5.4%以來的最高通脹率。

美聯儲即美國的央行，對于通脹的態度似乎比較奇怪。面對如此巨額發鈔和債務上升，今年年初他們信誓旦旦說不會發生通脹。我當時還想，這些大佬或許掌握著一些未公開的情況，要不就是假癡假呆。到了5月份，面對4.2%的通脹率，美聯儲依然說，這是暫時現象。6月中旬，美聯儲終于坐不牢了，在例會上釋放提前加息信號，事實上等于承認美國通脹提前到來。

歐盟通脹不容樂觀。根據歐盟統計局數據，歐元區2021年5月的年通脹率為2.0%，高于 2021年4月的1.6%。能源價格5月份上漲水平最高，達13.1%，4月份則為10.4%。不過歐盟發布的消費者物價指數，問題似乎尚不算大。歐盟27國今年3月份消費者物價指數同比上漲0.9%。

G20國家中，通脹最高是阿根廷，今年4月同比上升46.3%;次高是土耳其，今年4月同比上升17.1%。普羅大眾，日子難啊。

所有的價格上漲，都是貨幣過多的表現，政府多半是其中的主角。2020年第4季度，歐盟27國政府債務再創新高，達12.8萬歐元，同比增長11.4%。債務占GDP比重，歐盟27國2020年第4季度達90.8%，同比上升13.2%。

從數據看，日本居然能獨善其身。日本人自我調侃是“日本人吝嗇”，但一些學者也在叫喊“狼來了”。根據日本總務省統計局公布的數據，今年5月份消費者物價指數同比下降0.1%。日本一位投資分析師發了一篇標題黨文章，“以‘隱形漲價為后盾，‘巨幅通脹終于來襲日本經濟！”

日本投資分析師大原浩認為，木材緊缺、芯片緊缺、鋼鐵緊缺、能源憂慮，且各國的食品出口限制導致日本“斷糧”危險。隨著通脹來臨，日本貨幣政策將收緊，銀行霸權時代將重現，風險投資公司也將難以從市場籌集資金。

中國一些企業也感受到了大宗原材料漲價的痛苦。這些變化甚至增加了我們家一套小房子的裝修費用。幫我們裝修的師傅前些天說，“卓老師，真的不好意思，鋁合金門窗價格，比做預算時漲了好幾百元，別的材料也漲了。”好在我了解情況，連忙說，“這是全球性漲價，擋不住的。”

國家統計局公布的今年5月生產者價格指數，是一條幾乎垂直向上的曲線。今年5月份，全國工業生產者出廠價格指數同比增長9.0%，達到了2011年以來的最高水平。消費物價還算溫和。今年5月份，居民消費價格指數僅上漲1.3%，這主要是因為國內消費增長持續低迷，以及國內產能過剩導致的競爭激烈等。

除了貨幣增加較多外，這場全球大通脹的一個重要原因是一些國家疫情緩解后的經濟反彈。紐約時代廣場重現人頭攢動場景，泰國普吉島7月1日迎來首批約300名來自以色列等地的游客。世界銀行預計，今年全球經濟增長有可能達到5.6%，比前上調了1.5%，是80年來最快“后衰退期”經濟增長。

全球大宗商品價格猛漲。全球鐵礦石期貨價格從一年前不足100美元/噸，漲到了今年6月份的200多美元/噸;銅期貨價格比一年前上漲70%，6月有所回落，但仍比一年前上漲50%。中國70%多鐵礦石和銅依賴進口，中國受到了全球大宗商品價格猛漲的較大影響。

主流觀點認為，本次全球通脹系短期波動。德國一家全球著名統計門戶網站，6月下旬曾預測今年全球通貨膨脹率比上年上升3.5%，雖是2018年以來最高，但僅比上年提高0.3%。世界銀行注意到了全球通脹上升趨勢，在今年6月8日發布的《全球經濟展望》中指出，今年全球通脹可能繼續，但大多數國家的通脹將保持在目標范圍內。

但也有一些專家認為，這場通脹具有轉變為滯脹的危險。短期問題長期化，產生了新的問題。日本一位專家指出，導致通脹的短期因素終將逐漸消除，但影響全球經濟長期穩定增長的一些不利因素正在浮現。如基于環境保護、社會責任和公司治理方面的投資，受到成本上升、效率降低的不利影響。其實還有其他不少問題，全球疫后經濟并不樂觀。