勞動(dòng)力成本對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效的實(shí)證研究

張菁

[摘 要] 文章基于A股上市的制造業(yè)企業(yè)在2010—2019年的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析了勞動(dòng)力成本對(duì)于制造業(yè)企業(yè)績效的影響。結(jié)果表明，勞動(dòng)力成本對(duì)于制造業(yè)企業(yè)績效具有顯著的正向影響，同時(shí)對(duì)于地處不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域的制造業(yè)企業(yè)影響程度存在一定的差異。

[關(guān)鍵詞] 勞動(dòng)力成本；制造業(yè)；企業(yè)績效

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2021）12-0051-03

科技革命和產(chǎn)業(yè)變革等諸多因素正推動(dòng)全球制造業(yè)格局發(fā)生演變。對(duì)于我國制造業(yè)來說，雖然外部環(huán)境對(duì)企業(yè)提出了挑戰(zhàn)，但這也為其未來的高質(zhì)量發(fā)展帶來了重要的機(jī)遇。由于資源和環(huán)境的約束，我國制造業(yè)的發(fā)展面臨著“內(nèi)憂”，其中勞動(dòng)力要素成本的提升是其中需要思考研究的關(guān)鍵點(diǎn)。

一、研究假設(shè)的提出

（一）勞動(dòng)力成本對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效的影響

筆者采用員工平均薪酬來衡量勞動(dòng)力成本，在宏觀環(huán)境中人口紅利可以反映出我國勞動(dòng)力的現(xiàn)實(shí)情況。參考現(xiàn)有學(xué)者的研究，采用總撫養(yǎng)比來衡量人口紅利[1]。在2010—2019年間我國的總撫養(yǎng)比，從34.2%逐年上漲至41.56%，這反映了我國15—64歲勞動(dòng)年齡人口數(shù)的相對(duì)減少，進(jìn)而導(dǎo)致了市場中勞動(dòng)力成本的提升。同時(shí)，勞動(dòng)力質(zhì)量的不斷提高在研究分析中也是不容忽視的。由于教育水平以及勞動(dòng)力素質(zhì)的提高，勢必也會(huì)對(duì)勞動(dòng)力成本產(chǎn)生一定的影響。隨著我國對(duì)于制造業(yè)企業(yè)提出轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求，為了應(yīng)對(duì)國內(nèi)外的競爭與挑戰(zhàn)，各制造業(yè)企業(yè)也在思考和積極應(yīng)對(duì)人口紅利衰減下所帶來的勞動(dòng)力成本變化。一方面，人口老齡化的背景，會(huì)使企業(yè)以技術(shù)和人力資本替代勞動(dòng)和物質(zhì)資本[2]。勞動(dòng)力成本上升會(huì)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有“倒逼”作用，生產(chǎn)要素中勞動(dòng)力成本的提升會(huì)促使企業(yè)創(chuàng)新和提高研發(fā)水平，從而促進(jìn)企業(yè)績效的提高[3]。另一方面，員工薪酬的提高也會(huì)對(duì)生產(chǎn)效率、員工工作積極性產(chǎn)生影響，從而提高企業(yè)績效。基于此，筆者提出如下假設(shè)：

H1：勞動(dòng)力成本與制造業(yè)企業(yè)績效間存在顯著正向關(guān)系

（二）勞動(dòng)力成本對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效的地區(qū)差異

影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一是區(qū)域發(fā)展不平衡問題。由于我國東中西部的發(fā)展基礎(chǔ)和現(xiàn)實(shí)狀況不同，所以對(duì)于辦公地區(qū)不同的制造業(yè)企業(yè)，勞動(dòng)力成本對(duì)企業(yè)績效的影響程度不同。筆者將我國根據(jù)經(jīng)濟(jì)區(qū)域劃分為東中西部，東部為：北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南；中部為：山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南；西部為：重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、寧夏、新疆、廣西、內(nèi)蒙古、青海，探究其地區(qū)差異。面對(duì)人口紅利不斷衰減的背景，以及我國區(qū)域發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，我國存在著東部地區(qū)制造業(yè)向西部遷移的現(xiàn)象，即制造業(yè)企業(yè)會(huì)向勞動(dòng)力成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，以實(shí)現(xiàn)利益的更大化。基于此，筆者提出如下假設(shè)：

H2：勞動(dòng)力成本對(duì)于我國不同地區(qū)的制造業(yè)企業(yè)績效間存在差異

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

筆者選取2010—2019年A股制造業(yè)上市企業(yè)為研究對(duì)象，企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫。并按照以下原則剔除部分?jǐn)?shù)據(jù)：1.剔除 ST、*ST類上市公司；2剔除相關(guān)變量信息不完整的數(shù)據(jù)；3.剔除相關(guān)變量存在異常值的樣本。筆者通過Excel和Stata15軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，并對(duì)所有連續(xù)變量上下兩側(cè)按照 1%水平進(jìn)行 Winsorize縮尾處理，共得到2253家A股上市制造業(yè)企業(yè)，共12487個(gè)樣本觀測值。

（二）變量選擇與模型構(gòu)建

筆者參考黃志忠等（2015年）對(duì)于企業(yè)績效的指標(biāo)衡量，采用凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為被解釋變量來衡制造業(yè)企業(yè)績效[4]。對(duì)于解釋變量，即勞動(dòng)力成本的衡量指標(biāo)，現(xiàn)有學(xué)者（沈永健，2017年）將職工薪酬作為其表現(xiàn)形式[5]。筆者選擇了下列控制變量：企業(yè)年齡、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營業(yè)收入增長率、董事會(huì)獨(dú)立性、兩職合一。同時(shí)控制了年度虛擬變量，所有變量具體定義如表1所示。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）勞動(dòng)力成本對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效的全樣本回歸結(jié)果

筆者采用混合回歸模型，多元回歸結(jié)果見表2。表2中的第1列是對(duì)全樣本的回歸結(jié)果，勞動(dòng)力成本在1%的水平上顯著為正，估計(jì)系數(shù)為0.013，說明勞動(dòng)力成本對(duì)于制造業(yè)企業(yè)績效的影響顯著為正。H1假設(shè)得到驗(yàn)證。

（二）勞動(dòng)力成本對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效的地區(qū)差異

按照上文對(duì)于經(jīng)濟(jì)區(qū)域的劃分，將制造業(yè)企業(yè)辦公地址所在地區(qū)劃分為東部、中部和西部三類，進(jìn)行分組回歸，回歸結(jié)果分別列示于表2的第2、3、4列。可以得出勞動(dòng)力成本對(duì)東中西部的制造業(yè)企業(yè)績效均存在顯著影響，其中東部和西部分別在1%的水平上顯著，中部地區(qū)在5%的水平上顯著。從相關(guān)回歸系數(shù)以及顯著水平上綜合分析，西部地區(qū)勞動(dòng)力成本的上升更能帶來企業(yè)績效的提高，H2假設(shè)得到驗(yàn)證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)上述結(jié)果的準(zhǔn)確性，筆者采用替換被解釋變量的方法來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，將上述模型的被解釋變量替換為總資產(chǎn)凈利率（ROA），重新進(jìn)行上述回歸分析，實(shí)證結(jié)果基本保持不變。

四、結(jié)論

實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了H1假設(shè)，即勞動(dòng)力成本上升對(duì)于制造業(yè)企業(yè)績效具有顯著的正向影響。人口紅利衰減的背景下，勞動(dòng)力成本不斷提升，制造業(yè)企業(yè)面臨的轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要更高質(zhì)量的勞動(dòng)力資源。正是基于宏觀背景的不斷變化，制造業(yè)企業(yè)加速調(diào)整自身結(jié)構(gòu)、技術(shù)和人力資源等要素，從而對(duì)于企業(yè)績效產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用。筆者在H1的分析基礎(chǔ)上，進(jìn)一步按照制造業(yè)企業(yè)辦公地所在省份，對(duì)分別地處東部、中部、西部的制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行分組回歸。實(shí)證結(jié)果表明，東部、中部和西部地區(qū)的勞動(dòng)力成本均對(duì)制造業(yè)企業(yè)績效有顯著的正向影響，但地區(qū)差異還是存在的。雖然我國東部制造業(yè)企業(yè)發(fā)展較早也較為完善，東部制造業(yè)企業(yè)的環(huán)境優(yōu)勢更為顯著，發(fā)展也較中部和西部相比更為成熟。但由于目前我國對(duì)于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重視，近年來，中西部也在迅猛發(fā)展中，勞動(dòng)力成本的提高也從側(cè)面反映出我國扶貧脫貧和大力開發(fā)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)潛力的宏觀狀況。西部勞動(dòng)力市場因?yàn)楫?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及人員工資的不斷提升，從而激發(fā)出更高的積極性。一些主要依靠勞動(dòng)力成本優(yōu)勢的制造業(yè)企業(yè)也在大環(huán)境的驅(qū)使下發(fā)生遷移，使得西部的勞動(dòng)力成本對(duì)于制造業(yè)企業(yè)績效的正向影響優(yōu)勢較中部和東部更為顯著。

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