2020中國珠寶產業發展報告（上篇）

圖文 / 沙拿利，柳毅，付堯，張曉敏，王一非 中寶協（北京）基金管理有限公司

1 產業發展環境概述

1.1 產業發展環境

1.1.1 宏觀經濟

2020年在新冠疫情的沖擊下，各大經濟體都面臨經濟萎縮的風險，表現出高負債、低利率、低通脹、低增長的特點。相比之下，中國全年國內生產總值達1,015,986億元，同比增長2.3%，是全球唯一實現正增長的主要經濟體，在世界經濟中的份額由16.3%上升至17.5%。全年四個季度的單季GDP增速分別為-6.8%、3.2%、4.9%、6.5%，于第三季度順利實現累計增長為正。

1.1.2 國內消費

2020全年社會消費品零售總額為391,981億元，同比下降3.9%；其中餐飲收入39,527億元，同比下降16.6%；商品零售額352,453億元，同比下降2.3%。值得一提的是，全年實物商品網上零售額97,590億元，按可比口徑計算，較上年增長14.8%，占社會消費品零售總額的比重為24.9%，比上年提高4個百分點。

隨著經濟回暖，可選消費在第二季度逐漸復蘇，高端消費明顯提振。以國際奢侈品集團銷售額為例，歷峰集團中國區2020第二季度同比增長47%；蒂芙尼公司中國區第二季度同比增長80%；歐萊雅集團中國區第二季度同比增長30%；雅詩蘭黛集團中國區第二季度同比增長12%。金銀珠寶方面，據國家統計局數據，限額以上單位金銀珠寶類零售額同比增幅自7月份開始轉正，并在下半年各月均保持了較高的增長速度。

圖1 2016-2020年國內生產總值及同比增速

1.1.3 對外貿易

雖然人民幣升值明顯，全年對美元匯率漲幅為7%，但并未對出口造成較強影響，由于海外工廠生產停滯，外貿企業抓住機遇，疫情相關制造業總體出口量上升，全年貨物出口總額約18萬億元，同比增長4%。

1.2 產業規模

1.2.1 整體規模及產品結構

根據調研統計，2020年我國珠寶玉石首飾行業零售總額約為6100億元，其中黃金3400億元，鉆石800億元，翡翠900億元，和田玉300億元，彩色寶石300億元，珍珠150億元，鉑金及白銀100億元，其它品類共計約150億元。

如圖4所示，黃金產品在我國珠寶產業中仍占據較大份額，翡翠玉石產品、鉆石產品位列其后，這三類產品共占據我國珠寶市場整體份額80%以上。

圖4 2020年國內珠寶細分品類市場結構

黃金產品方面，2020年首飾用金量有所下降，但鑒于行業整體毛利率水平提高、金價上漲以及金幣金條銷售量的增加，黃金類產品整體的市場占比有所提升。鉆石產品方面，近兩年婚戀類產品平均客單價有所提高，但鑒于結婚人數下降較快，整體零售規模有一定縮減。翡翠玉石產品方面，低端產品市場得益于近年來快速發展的直播電商，覆蓋的客戶群體快速增加，交易頻率和整體市場活力大幅提升。其余品類如彩色寶石、珍珠等在2020年發展較為平穩，規模變化相對較小。

1.2.2 珠寶相關商品貿易

海關總署統計數據顯示，2020年珠寶玉石首飾行業進出口總額523.76億美元，同比下降34.79%；其中進口總額316.38億美元，同比下降47.44%；出口總額207.38億美元，同比增長3.05%，實現連續第三年低位增長。

表1 2020年珠寶相關產品進出口總額（單位：億美元）

圖2 2019-2020年限額以上單位金銀珠寶零售額月度對比

圖3 2016-2020年中國貨物出口總額走勢

進口方面，原料進口總額272.33億美元，同比下降52.20%，占進口總額比例由上年的94.66%下降至86.08%。從各品類來看，其中黃金進口額下降幅度最大，同比下降超過7成；鉑金因工業及飾品需求增加和原料價格快速上漲，進口總額增長117.2%；成品鑲嵌首飾進口總額同比上漲54.5%，主要是由于國際品牌加大對國內市場投入力度、部分海外高端消費回流導致；其余主要品類如鉆石、寶石或半寶石、仿首飾、珍珠等品類進口總額降幅均在20%至30%。

出口方面，2020年值得重點關注的是人工寶石品類，出口額同比增長53.1%至4.01億美元，說明我國的人造寶石行業仍保持著高速的發展勢頭；此外，鉑、銀和金銀器都有不同程度的增長；珍珠出口量出現明顯下降，出口額同比下降56.3%至1618萬美元。

整體來看，2020年我國珠寶進口額雖出現明顯下降，但在進出口總額中的比例仍占主要部分。出口量保持平穩向上的增長趨勢，在印度、泰國等地區因疫情導致產能下降的大環境下，我國作為世界珠寶制造大國的地位進一步提高。

2 終端布局

2.1 珠寶零售門店

2.1.1 發展現狀

長期以來，我國珠寶產業零售環節都是以“線下實體店鋪為主，線上虛擬店鋪為輔”的模式進行布局，零售門店作為珠寶行業直面消費者的最后一環，其發展狀況直接決定行業整體的景氣度。盡管近年來線上經濟發展迅速，部分珠寶品類的線上份額已經趕超線下渠道，但整體而言實體門店目前仍是珠寶零售的絕對主力。根據行業調研統計，截至2020年末，全國珠寶零售門店數量約為8.1萬家。

表2 內地零售網點數量超過2000家的珠寶企業

2.1.2 發展趨勢

（1）渠道資源向優勢品牌集中

近年來，珠寶產業“品牌化”發展趨勢顯著，具體體現為一些地方自主品牌的珠寶零售門店逐漸被知名度較高、品牌美譽度較好的全國性品牌和區域性品牌所取代。行業調研顯示，在經濟相對發達的地區，知名品牌連鎖門店的數量占比可達85%～90%；在經濟相對落后的地區，知名品牌連鎖門店的數量占比約為75%～80%。據公開數據統計，目前有8家珠寶企業終端網點數量超過2000個，且仍在以高于行業整體水平的速度持續擴張，品牌集中度持續提升。

（2）商圈轉移

隨著新型城鎮化建設的持續推進，城市的商業形態也隨著新老城區的交替而變化，新型的綜合購物中心成為新城區商圈的主力，傳統商業步行街和百貨商場普遍面臨著客流下降的局面，珠寶零售門店的布局也逐漸從過去的街邊店向大型購物中心轉移迭代。目前這一趨勢在不同層級城市存在一定差異，一二線城市較三四線城市和縣級市場更加顯著。

2.2 珠寶專業市場

2.2.1 發展現狀

近年來，國內的珠寶專業市場已進入存量發展階段。整體來看，產地型專業市場相對堅挺，而銷地型珠寶專業市場的數量和規模都出現了明顯的下降。

產地型專業市場方面，如江蘇東海、南陽鎮平等產業基地的專業市場多發展良好，經過多年積累已經成為全國水晶、玉石等原材料和產品的集散地，銷售旺盛，空置率較低。特別是在直播電商的帶動下，部分市場鋪位出現“一鋪難求”的情況。

銷地型專業市場方面，業務側重點不同的專業市場呈現出一定的發展差異。其中以批發為主的銷地型珠寶專業市場持續萎縮，背后直接的原因是珠寶產業的二級批發商的生存空間持續被擠壓。一方面，珠寶產業供應鏈日益扁平化，許多上游廠商通過線上平臺和自主開發APP，可以直接面向來自全國的零售商戶；另一方面，隨著各大連鎖品牌管理能力的提升，其對區域代理商的要求也越來越高，導致在區域層面的代理資源進一步向頭部商戶集中，實力相對較弱的二級批發商漸漸被淘汰。二級批發商這一商業環節的沒落，直接導致了以區域批發功能為主的珠寶專業市場進入下坡路，部分地理位置較優、處于城市中心區域的批發專業市場嘗試引入一部分零售業務，而位置相對偏遠的批發專業市場則只能轉向其他行業或關閉。

圖5 珠寶專業市場區域特性劃分

2.2.2 發展趨勢

目前國內多數產地型珠寶專業市場的商業形態較為落后，且在生活和商業配套設施建設上比較不足，這部分專業市場在建筑主體改造以及相關配套功能引入等方面有著較大的升級空間。

以零售為主的銷地型珠寶專業市場多面臨嚴峻的發展困境，或已停業退出，除北京、上海等經濟發達的中心城市外，大部分省份的省會城市已無法見到以珠寶產品零售為主的大型專業市場。過去集中于這類專業市場的零售商戶，已大部分轉移至古玩城等綜合類市場，其余則處于散落分布狀態。

以批發為主的銷地型專業市場普遍存在著交易功能逐漸減弱的趨勢，向著“大型珠寶品牌的區域運營中心”轉變，并輔以金融、質檢、包裝、物流等配套功能。

3 細分品類

3.1 黃金

3.1.1 行業規模

據中國黃金協會統計，2020年全國黃金實際消費量較2019年同比下降18.13%至820.98噸，其中首飾用金同比下降27.45%至490.58噸，達近5年最低；年內金條和金幣用金同比增長9.21%至246.59噸。

根據行業調研統計，2020年中國黃金產品零售總額約為3400億元，占我國珠寶市場整體份額的56%左右。其中黃金首飾零售總額約為2400億元，金幣及金條零售總額約為1000億元。

3.1.2 市場表現

（1）“5D黃金”引領黃金工藝創新

2020年，黃金飾品的工藝創新主要體現為前些年幾類主要產品的升級和組合，包括3D硬金、5D黃金、5G黃金和古法黃金等，其中較為突出的是“5D黃金”產品，其形質特點可視為“3D硬金”的升級產品，在韌性、硬度、光澤等方面進一步增強，很好地匹配了年輕消費者單價敏感度低、消費頻次高的消費特點。

（2）“小輕新”類產品持續擴大市場份額

2020年，由于金價上漲疊加疫情影響削弱消費者信心，金飾消費者的“心理預算”普遍有所下調；同時，在實體店市場份額向線上轉移的進程中，低客單價產品更適應線上渠道，也推動黃金飾品向“小”“輕”的方向發展；同時工藝技術的進步也支撐了黃金飾品在“輕”“新”的方面更進一步。全年來看，5G黃金、3D/5D黃金等硬足金產品市場反饋良好，盡管平均客單價隨單件克重有所下降，但憑借更高的附加值和更高的成交量，整體市場占比有所提升。

（3）“古法黃金”后程發力

根據行業調研，“古法黃金”類產品自三季度后半段起銷量迅速上升。這類產品體現出單件高克重、高文化附加值、高客單價的“三高”屬性，主要面向中高收入消費群體。這類消費者消費能力較強，但家庭綜合支出負擔較重，消費也更為理性，因此在上半年經濟形勢不明朗的情況下普遍削減了非必要支出；下半年起隨著國內經濟的復蘇，其消費也出現了強烈的反彈。

圖6 2016-2020年國內首飾用金量走勢

圖7 2020年不同工藝的黃金飾品銷售額占比

圖8 2016-2020年國內結婚登記對數走勢

3.2 鉆石

3.2.1 行業規模

2020年，國內三大結婚季中的兩個——2月和5月都因疫情而導致婚禮普遍推遲。這一情況使得近年來已呈現連續下降趨勢的結婚人數下降幅度進一步擴大，從而影響了鉆石飾品的最大基本盤，即婚戀產品的消費基礎。據民政部數據，2020年國內結婚登記813.1萬對，同比下降12.2%。

數據顯示，2020年上海鉆石交易所交易總金額累計為39.02億美元，較上一年下降7.9%；通過上海鉆石交易所海關報關的一般貿易項下成品鉆進口總額14.24億美元，同比下降23.1%；全年鉆石進口總額59.45億美元，同比下降23.7%。根據貝恩咨詢數據，我國全年鉆石飾品零售總額同比下降約6%，相較全球鉆石飾品市場零售額16%的降幅，中國市場顯示出了較強的韌性。

根據行業調研統計，2020年國內鉆石飾品零售總額約為800億元人民幣，占我國珠寶市場整體份額的13%左右。從下圖可以看出中國的鉆石飾品市場受疫情影響，第一季度零售額同比大幅下降，自二季度起呈現了強勁的復蘇走勢。

圖9 2020年中國鉆石零售市場各季度銷售額同比變化幅度

3.2.2 市場表現

（1）消費升級

盡管整體消費規模因消費群體基數的下降有所縮減，但2020年鉆石飾品行業仍體現出了顯著的“消費升級”趨勢。從不同克拉數產品的銷售額來看，30分、50分及1克拉左右的鉆石飾品銷售額占比都有一定提升；厘石類產品也在首飾“輕奢化”趨勢中受益而表現良好。從綜合品質來看，中高端消費人群在選擇購買鉆石飾品時，對顏色、凈度的關注較過去有所提高，而中低端消費人群仍更多關注于性價比。從產品客單價來看，年內婚戀類鉆石飾品平均客單價同比增長了5%～10%。

（2）消費場景持續拓展

隨著年輕消費者,尤其是年輕女性消費者經濟獨立性日益提高，“悅己消費”得到快速發展，進而拓展了鉆石飾品在婚戀之外的消費場景。“輕奢風”鉆石飾品款式時尚、價位適中、應用場景豐富，近年得到市場追捧。特別在互聯網時代，輕奢飾品以其“低價高頻”的消費特點與新興的直播電商等線上渠道高度契合，增長勢頭可觀。調研結果顯示，2020年“非婚戀”類鉆石飾品市場份額占比約為25%，較2019年增長5個百分點左右。從產品類型來看，戒指的市場受歡迎程度最高，其次是吊墜、耳飾、手鐲等產品。

3.3 翡翠

3.3.1 行業規模

根據行業調研統計，2020年翡翠產品零售總額約為900億元，占我國珠寶市場整體份額的15%左右。其中線下實體渠道零售額占比約為40%，線上渠道占比約為60%。

3.3.2 市場表現

（1）原料端供應受限推動價格上漲

從供應端來看，由于近年來緬甸政府開始實行保護性政策，關停了很多礦山并限制翡翠原石出口，疊加緬甸交易公盤因疫情而取消，翡翠原石供應量進一步縮小。從平洲市場的原料交易情況來看，年內翡翠原石價格的整體漲幅約在20%～30%，其中高品質翡翠原石的價格漲幅約為40%～50%，中低端原石價格的漲幅約為10%～20%。

從消費端來看，隨著原料價格的上漲，高品質翡翠成品的價格也持續高漲，漲幅達30%～40%。

（2）線上銷售熱度不減，消費群體不斷擴大

2020年，以廣州四會、云南瑞麗為代表的翡翠直播電商持續火熱。直播電商極大拓展了翡翠消費群體，促進了產品流轉，降低了企業庫存，解決了企業資金回籠問題，為近年來處于低谷的翡翠行業帶來了新的希望。但是由于主播專業素養參差不齊，加之直播產品普遍價格較低，因此在產品質量保證、產品創新方面都有待進一步加強。調研顯示，線上銷售以手鐲與掛件為主，各自占比為30%左右。原石的線上銷售額占比約達14%，位居第三，這主要是因為原石交易具有一定“賭性”，增加了交易的趣味性，因此很多消費者選擇購買原石收藏或訂制。線下渠道方面，手鐲的銷售額占比約為50%，翡翠鑲嵌飾品占比10%左右，其余為掛件、戒面等產品，產品類型變化不大。

3.4 和田玉

3.4.1 行業規模

據行業調研統計，2020年和田玉零售總額約為300億元，占我國珠寶市場整體份額的5%左右，其中高品質和田玉的零售額占比約為25%。從原材料交易額來看，青海料約占45%，新疆料約占20%（其中籽料約占10%，山料約占10%），俄料約占20%，韓料約占5%。

圖10 2020年不同產地和田玉原料交易額占比

3.4.2 市場表現

（1）不同產地、檔次、規格的玉石價格漲幅不同

2020年，和田玉原料價格整體累計上漲約50%。從顏色來看，碧玉、白玉年內價格上漲超過40%；從產地來看，俄料和韓料因疫情影響而缺少新貨，市場上以存貨為主，其中俄料價格上漲30%以上，韓料價格則保持平穩。

不同規格的籽料方面，120克以下的價格快速上漲，年內漲幅超過一倍；120～260克左右的籽料價格基本穩定；260克以上的大籽料價格仍然持續上揚，漲幅約15%。收藏級別的籽料價格上漲尤其明顯。

成品方面，中低端產品年內價格普遍上漲30%～40%，但高品質成品價格漲幅低于原料價格漲幅，許多玉雕工作室都減少了成品的制作及銷售，呈“持料觀望”狀態。

（2）直播電商進一步搶占線下份額

2020年，和田玉線上零售額占比由上一年的50%提升至70%左右，雖然線上渠道偶有萬元以上級別的玉石成交，但總體仍以客單價500元以下的走量銷售為主，且消費粘性有待加強。

（3）機雕產品占比快速提升

隨著直播電商帶動行業整體市場需求增長，機雕產品以低成本、低次品率、高產量等特點，市場份額快速增加，機器加工的手鐲、平安無事牌已成為直播電商等線上渠道的主流產品。

3.5 彩色寶石

3.5.1 行業規模

據行業調研統計，2020年我國彩色寶石行業零售總額約為300億元，占我國珠寶市場整體份額5%左右。全年彩寶市場主要呈現出高端品類持續走強、中端品類表現分化、低端品類銷量穩增、銷售渠道多元發展、規范化程度日益提高等特點。

3.5.2 市場表現

（1）高端品類持續走強

2020年，高端彩色寶石市場關注度得到較大幅度提升，消費熱情有增無減，加之上游供應鏈受到新冠疫情影響導致產能下滑，推動了國內高端彩色寶石的價格持續上漲，其中紅寶石、藍寶石價格保持平穩上漲，上漲幅度超過10%；祖母綠市場價格上漲幅度超過20%，哥倫比亞祖母綠價格上漲幅度更是超過30%。

（2）中低端品類表現分化

2020年，碧璽、月光石、葡萄石等中端寶石市場銷售持續下滑，交易低迷；而海藍寶石、尖晶石等品類市場熱度較高，價格持續上漲，交易量明顯增加。其中海藍寶石年內價格上漲幅度超過40%，尖晶石年內價格上漲幅度超過30%。低端寶石在直播電商等新銷售模式的帶動下，市場回暖，銷量穩步增加。雖然各品類市場表現不一，但從行業整體來看，由于中低端彩色寶石品類繁多，企業規模偏小，市場推廣沒有聚焦，價格戰嚴重，尚未形成規模效應。

3.6 珍珠

3.6.1 行業規模

據行業調研統計，2020年我國珍珠行業零售總額約為150億元，占我國珠寶市場整體份額的3%左右。從供應量上來看，淡水養殖珍珠依然占據絕對主導地位；海水珍珠則因新冠疫情導致進口渠道受限，份額有所下滑。

3.6.2 市場表現

淡水珍珠方面，2020年我國淡水養殖珍珠產量約為500噸，較往年有一定幅度的下降，但大顆粒、高品質的珍珠產量有了明顯上升。而這一系列的變化，主要源于限養、禁養政策出臺后，珍珠養殖企業通過縮減養殖規模、改善養殖環境及提升養殖技術等措施積極應對市場的變化，同時珍珠養殖企業在銷售渠道拓展、衍生產品研發以及珍珠文化打造等方面加大投入，實現了企業的轉型，推動了行業的升級。

海水珍珠方面，2020年初爆發的新冠疫情造成了上游產量下滑、進口貿易停滯等影響，同時國內海關監管趨嚴以及市場消費低迷等因素都給海水珍珠產業帶來了嚴峻挑戰，海水珍珠企業經營環境不容樂觀。市場供應方面，調研顯示2020年日本akoya珍珠產量約在10噸左右，市場價格較2019年有10%左右的漲幅；大溪地黑珍珠產量約在10～12噸之間，市場價格保持穩定，與2019年基本持平。