四象限挖掘核心資產華夏阿爾法精選正式開售

文琪

今年以來，消費、科技和醫藥板塊等此前表現不俗的核心賽道出現一些調整，市場普遍認為，雖然這些高成長性的核心資產在未來很長一段時間內仍是市場的主賽道，但是核心資產躺贏的時代已經過去，想要真正把握核心資產機會，除了站對賽道，更重要的是精選個股。已于8月4日開始發售的華夏阿爾法精選基金，就是一只要投資于消費、醫藥及科技創新領域，致力于在核心資產中精選出優質個股，捕獲阿爾法收益的基金。

諾貝爾經濟學獎得主威廉.夏普將金融資產的收益拆分成兩部分，和市場一起波動的部分叫貝塔收益，不和市場一起波動的部分叫做阿爾法收益。貝塔收益可以看作是一種相對被動的投資收益，也就是承擔市場風險所帶來的收益。阿爾法收益，則是一種相對主動的投資收益，主要指基金經理通過管理、擇時、擇股等手段所獲取的收益。華夏阿爾法精選擬任基金經理，是業內素有“阿爾法獵手”之稱的季新星。他自2009年起從事消費行業研究，先后深度覆蓋食品飲料、家電等多個領域，并將研究成果延伸應用到醫藥、科技等行業。多年的研究經歷，使他善用“自下而上”的方式，挖掘優質資產的長期阿爾法收益。資料顯示，季新星具有11年證券（基金）從業經歷，3年公募基金投資管理經驗。他于2020年7月加入華夏基金，并于2020年11月18日起任華夏行業龍頭的基金經理，Wind數據顯示，截至2021年6月30日其管理華夏行業龍頭的任職回報達38.94%，超越同期基準收益高達32.96個百分點。

如何精選個股實現阿爾法收益？季新星練就了自己的“殺手锏”——四象限選股法。也就是在選股時，按照需求增速、行業集中度兩個指標將可投標的劃分到四個象限，再從中選擇。具體看，首選需求增長快、行業集中度高、行業競爭格局穩定的標的。其次選擇雖然需求增長相對較慢、但行業集中度高的行業，如白色家電。對于需求增長快、行業集中度低的標的，如醫療美容，則力求尋找市場份額在不斷提升的公司。對于那些需求增長慢、行集中度低的行業，如中小餐飲、百貨等，則盡量回避。

公開資料顯示，華夏阿爾法精選股票投資占比60%-95%，最高50%權益倉位可投港股。據季新星介紹，華夏阿爾法精選未來的組合策略，將在核心底倉和靈活標的中尋求均衡。核心底倉通過預判公司的業績空間，精選具有核心競爭力的龍頭股，持有至少一年以上。而靈活標的則瞄準估值與業績的動態匹配關系，持有周期以季度、半年度不等，其預期收益率將高于核心底倉，為組合貢獻一定超額收益與彈性。