當前文化媒體產業信貸融資發展初探

馬浩寧

（澳門科技大學 中國 澳門 999078）

根據我國銀行業協會發布的《銀行業支持文化產業發展報告（2018）》數據顯示，截至2017年底，政策性銀行、大型商業銀行、股份制商業銀行和郵政銀行等21家銀行文化產業貸款余額為7260.12億元。根據《報告》數據顯示，在111家銀行中，45家銀行針對文化產業進行了信貸產品創新，占統計銀行總量的40.54%。針對文化產業發行較多金融創新產品的銀行包括中國銀行、北京銀行和杭州銀行等，其中，銀行信貸創新模式包括文化貸、文創貸、商標權質押貸、知識產權貸、藝術品質押貸、著作權質押貸、產業投資基金等，有力支撐了文化產業創新發展。

一、目前文化媒體產業融資現狀

銀行業針對文化產業發行信貸新產品，在文化產業信貸產品創新、服務模式創新等方面積累了豐富的實踐經驗，并取得了良好的實踐成果，啟動了一批優質文化項目，誕生如《瑯琊榜》《唐山大地震》等一批優秀影視劇作品。在中小文化產業扶持方面，以城商行為代表的中小型銀行具有決策鏈短、反應靈活等特點，可根據中小企業產品特點、產業模式，制定金融服務方案，例如，2009年，北京銀行針對文化創意企業推出了“創意貸”系列產品，有力地支持了《湄公河行動》《戰狼2》等影視劇作品制作。2013年，杭州銀行針對文化創意產業成立了文創支行，并將大部分資源定投文創產業，緩解了中小文創企業融資難問題，制作產生了一批優質影視作品，如《人民的名義》《那年花開月正圓》等。銀行業加大對文創產業金融支持力度，促進了優質影視作品的制作、發行，銀行等金融機構在文創產業發展中獲得良好的經濟效益，并帶動了一批文創企業發展，創造了良好的社會效益和品牌價值，實現了經濟效益、社會效益和文化價值的協調統一。

（一）文化媒體產業融資面臨的問題

文化產業蓬勃發展的同時，仍受到融資困境制約，抵押信貸渠道不完善問題突出，銀行信貸產品開發與文化產業企業銜接不足，銀行對文化產業金融產品開發動力不足，文化產業市場經營不規范問題突出，進一步制約了銀行機構對文化產業金融扶持力度。

（二）在理論上應該采取的化解問題的手段

要破解上述瓶頸的手段，一是文化媒體單位要加快轉型升級和融合發展，促進資產資源的重新配置。二是金融服務業要突破傳統的模式，為新型的文化和媒體產業服務探索推出新的融資實現方式，建立健全文化企業無形資產評估、交易、管理、處置管理政策，并協同財政、監管、行業，構建三位一體的文化產業支持、監管體系，引導和規范文化行業企業有序發展。

（三）文化媒體單位所創造的文化產品的特殊屬性

文化和媒體單位不同于一般的制造業企業，他們的產品不是統一規格標準的產品，比如冰箱、洗衣機、牙刷、杯子等，文化和媒體單位的產品也是他們自身的核心資產，是文字、音樂、圖片、視頻、形象、創意等。每一篇文字、每一個音樂或視頻以及圖片等，都是不一樣的，并且每個作品投入的成本和人力以及資源也不同于傳統意義上的產品，投入的不是可以計量的原材料，如水泥、沙子、鋼材等，而是創意、靈感、創作、構思、審美等。因此，作為產品，文化媒體產品的使用價值的評價、以及價值的保值等等都難以固定和控制，這些特殊性都給文化媒體產業融資帶來諸多挑戰。

（四）文化媒體單位適應融資要求探索創造融資條件

文化媒體企業為了能夠獲得銀行貸款采取與其他業態合資、合營的方式。合資、合營方式主要指傳媒企業以自己的無形資產、傳媒特許經營權或少量固定資產作為出資，與業外資本共同投資、經營，共擔風險，共享利潤。這樣一方面通過合資合營，增加總的固定資產，相應增加抵押貸款抵押物，可以獲得更多的貸款額度，另一方面通過合資合營，提高競爭實力以及市場占有份額，提高貸款的信用評級。比如在報刊領域，合作方式主要有四種：一是由報社和企業按協商比例共同出資成立編輯部；二是由企業出資出人，但僅參與廣告和印刷業務，并根據報社營業利潤分成；三是由企業出資，但不參與編輯部經營和利潤分成，但要求報刊等印刷制品需注明企業聯合辦報，并優先錄用企業稿件：四是多家企業協商出資，按出資比例組成理事會，日常采編和管理工作由報社負責，重大事項經理事會決定。

二、文化媒體產業信貸融資的一般模式

（一）金融業信貸融資的基本要求

銀行信貸業務是商業銀行最重要的資產業務，主要通過資金信貸業務回收本金和利息，利息扣除資金使用成本后即為信貸業務利潤。信貸業務按貸款擔保條件不同，可分為票據貼現貸款、票據抵押貸款、商品抵押貸款、信用貸款等。貸款是有條件的，可以是抵押貸款，也可以是信用貸款。抵押物和信用證明越可靠，貸款的風險就越低，因此，貸款資料的審核以及抵押物和信用的評價評級是非常重要的環節。文化和媒體產業的特殊性，將文化產品提交至銀行信貸部門作為質押物審批時，面臨兩個突出問題，即抵押物價值評估和抵押物變現途徑，文化產品抵押物價值要具有抵押保障、快速變現的價特點，防止因貸方資產不良而造成銀行財產損失。當前，文化產品作為無形資產抵押物時，相對于房地產、廠房、設備等看得見摸得著的固定資產而言，文化媒體的產品多具人為主觀因素、具有創意和著作權等無形資產屬性，很難用已有方法準確估值。

（二）金融業對文化媒體單位融資模式探索

為加大文化產業發展，繁榮文化市場，全國各地陸續出臺政策，支持金融單位更好地服務文化媒體單位，幫助解決融資過程中的瓶頸，并在完善知識產權質押融資制度、構建文化金融支撐平臺等方面持續發力，有力改善了文化產業融資創新環境，促進了文化產業基金進一步發展。在開展無形資產質押業務中，部分銀行通過信貸貼息方式，降低文化產業企業信貸資金壓力；文化產業企業質押知識產權產品出現違約情況時，銀行機構予以風險補償政策傾斜；對銀行發放的小額文創信貸業務利息收入，給予稅收優惠政策。隨著文化和媒體單位貸款業務的發展，催生出各種文化產業小額貸款有限公司，推出多種貸款品種。例如，陜西文化產業小額貸款有限公司是在中國人民銀行、銀監會政策許可下，經省政府批準設立的文化產業類國有控股小額貸款機構，是陜西省第一家也是唯一一家省級專業化小貸機構。小額貸款有限公司依托于陜西省文化大省的人文資源優勢和市場優勢，以向文化產業、文化企業提供優質金融服務為目標，根據陜西省中小文化企業業務特點和資金需求設計融資方案，充分發揮文化小額貸款公司在信貸資源、信貸產品等方面的優勢，以優質信貸服務各類文化產業企業，為我國文化事業發展增添助力。

三、文化媒體信貸融資的發展策略

（一）賦予文化產品金融屬性

要賦予文化產品金融屬性，文化產品必須具備確權、定價、保險和儲存四個方面要素。以視頻作品為例，當視頻作品作為信貸抵押物時，必須要明確視頻是否已確權、產權是否清晰、如何確定其價值和價值是否合理等，通過金融規則明確文化產品內在的金融屬性。在確定其金融屬性后，文化產品融資應對方式進行合理選擇，如典當、質押等，確定文化產品交易方式，即外部賦予文化產品的金融屬性，規范文化產品質押、典當、交易、流通。

（二）要構建完善的文化金融支撐平臺

規范文化產品價值評估、交易、處置和管理，促進文化產品作為信貸質押物的價值實現，為銀行提供高效、公允、標準的綜合性平臺，促進文化市場無形資產生態環境建設與完善。具體來看，可從幾方面開展探索。無形資產評估及交易需要體現權威和公允，需要建設由政府支撐、市場化運作的無形資產評估機構，圍繞評估機構組織形成統一的無形資產交易市場，使得價格評估和交易定價無縫對接，提高評估質量和評估后無形資產流通變現的能力。

（三）建立針對文化“無形資產”的特殊管理模式

針對“無形資產登記管理”，做好相關成本費用構成、影響力、傳播方式、受眾預測等登記，并做好數字化線上的平臺登記管理。

針對“無形資產處置變現”，建議由政府牽頭、文化行業和銀行參與，成立文創資產管理公司，設立處置變現的流程、操作規范等，專門從事銀行文創不良資產的處置工作。

針對“無形資產擔保和保險”，建議通過整合新型無形資產質押擔保金融機構與傳統擔保保險機構，形成面向文化產業的專業金融機構，牽頭制定、實施文化市場無形資產金融系統風險監督管理機制，建立健全無形資產風險預防、緩釋機制，防控無形資產金融風險，彌補無形資產擔保保險中風險分散分擔體系中存在的漏洞。

此外，為進一步加大對文化媒體產業金融支持力度，推動文化產業創新發展，改善金融產品、金融服務對文化產業的制約，應加大無形資產金融服務創新力度，積極探索“文創資產證券化”模式，以加大知識產權保護為契機，探索文創資產證券化操作可行性、可操作性，通過文創資產試點積累證券化模式實踐經驗，并逐漸擴大文創資產證券化覆蓋范圍，探索出一條文創資產融資新渠道。例如，根據影視作品市場分析和預測，探索以票房、收視率、版權收入預期的影視作品的證券化融資模式。

（四）加強財政、監管、行業對文化媒體單位融資的支持力度

在文創產業現行發展模式下，僅依賴于市場力量推動銀行金融機構加大對文創產業支持力度，可能面臨金融機構意愿不足、金融風險大等問題，建議持續健全文創產業金融支持政策，推動政府跨部門協作，構建財政、監管、行業三位一體的文創產業政策支撐體系。

從財產政策方面來看，文化企業采用無形資產質押方式融資時，建議銀行等金融機構通過貼息方式，加大對該信貸方式的支持力度，降低文化產業企業信貸融資成本，提高文化企業以該方式融資的積極性，如適當補貼企業因無形資產質押評估產生的評估費用。同時，當文化產業企業采取知識產權無形資產質押信貸時，政府可通過對銀行進行風險補償、財政補貼等優惠政策，加大對銀行信貸業務、信貸產品創新的支持力度。針對銀行開發的小額文創信貸在業務，政府可適當予以稅收優惠政策，調動銀行等金融機構開發、創新金融業務的內生動力。

從銀行監管方面來看，建議根據銀行業務類型制定文化金融信貸支持政策，鼓勵銀行結合區域產業經濟發展趨勢和要求，開發文化金融產品。例如，針對文化產業活躍區域，可探索試點經營，為銀行提供創新空間。

從文化產業政策看，建議由各文化領域管理部門、行業協會等機構共同推出產品和企業的評級辦法，防止文化和媒體產品的唯收視率和唯點擊率評價帶來的弊端，規范行業自律，遵守演員片酬管理等規定，逐步建立科學的評價體系，統一價值標準，規范市場導向，幫助銀行更早識別項目中的政策監管因素，降低信貸資金早期介入難度。同時，相關部門還應對文化企業的不規范行為作出相應的懲罰，以推動和保證文化產業健康發展。