沈南鵬：我選項目有六條秘訣

占據市場的同時不斷打造新的產品領域

風險投資必須以長遠的眼光來看企業的發展，而不是短期套利的想法，這是風險投資公司和私募股權的不同之處。

在智能時代，很多企業需要走過漫長的發展階段，需要有耐心的、抱著長遠觀點的投資人和創業者一起走過。在相當長的時間里，追求利潤不是公司的主要目的，占據市場的同時能夠不斷打造出新的產品領域才是公司真正應該關注的。

好的資本一定不是純金融投資者，而是戰略投資人，最好的投資人應該是懂產業的投資人。今天的產業細分越來越重要，在每個細分領域，投資人都必須成為這個行業的專家，成為真正能夠幫到創業者的投資人。

如果沒有這樣的產業背景，不能對產業有全面的布局和觀點，這樣的投資人也無法真正幫助創業者完成戰略使命。戰略角度是投資人必須擁有的素質。

好的資本或投資人還應該具有國際視野，必須是國際化的投資人，這樣才能幫助公司實現國際化。

如今很難再去區分創業企業是中國企業、美國企業，還是印度企業，很多企業在第一天就已經將全球化作為重要關注點，這個全球化不僅是產品設計和市場推廣能力，更重要的是創業視野的全球化。

與此同時，還有我們經常聽到copy?to?china（復制到中國）或copy?from?China（從中國復制），其實都不是準確說法。每一個地方的企業家都應該從別的國家學習、借鑒經驗，同時根據本地的特殊情況創造出適合本地的產品，所以不存在copy（復制），而是持續學習的過程。

理性思考之外必須要有一點沖動和激情

我總是懷有一顆好奇心。不管當初進華爾街還是后來創業、做投資，我都保持著好奇心，覺得做這些事本身很有意思。我會思考：為什么這么多公司能成功？原因是什么？

有時候，在你理性的思考之外必須要有那么一點沖動、一點激情，承擔一定的風險，這時的判斷標準就來自于你的第六感。

過去幾十年我做對了一個很重要的判斷：Long?China（做多中國）。二十多年前，很多人不那么看好中國，有各種擔憂，但如今來看，凡是做出很大事業的中國企業家，他們身上都有一個共同的特性就是“Long?China”。

選擇投資對象時，我們很少投資那些主要以海外市場為主的企業。因為中國才是最有吸引力的地方，某種產品只要能夠在中國被大家歡迎，它的增長潛力將非常大。

做投資沒有選擇，只能逼著自己不斷思考未來兩三年，甚至五年以后的行業發展。有時候，我們可能做不出一個特別完美的判斷，那么就嘗試做一個判斷，然后在這個行業里做出一到兩步的布局，這是作為風險投資人必須要有的判斷，哪怕當時給你的數據并不充分。

只要客單量足夠好融資就不成問題

我也有感性的一面，在自身所謂的縝密思維背后，還保持著好奇心和熱情。人必須有熱情才能讓你度過比較艱苦的時期，這也是企業家精神的真諦，即對風險有一定的判斷和感知，但依然愿意承擔風險。

做投資人跟企業家的差別是，好的投資人必須是一個企業家，但同時會比企業家更有協調能力和管理風險的能力。從基金管理的角度，投資人可能會比企業家在承擔風險方面稍微保守一點。

比如，我看到了一個非常讓人興奮的項目，我會花整個基金的10%-15%去投資嗎？如果一個好的投資人可能會說，不應該這樣。但其實在每個項目上，投資人應該跟企業家有一樣的心態：all-in。如何檢驗投資是否成功？是看基金有多少錢回給LP（普通合伙人），這是最重要的。

我做投資之所以成功，有三個主要因素：中國市場的推動、保持專注、不要盲目。

很多人都知道要專注，但要選擇一個正確的領域并始終保持專注，并非易事。團隊能力、資源以及對投資方向的判斷都是需要考量的因素。對基金而言，最重要的是有自己的戰略，對基金的行業配置、投資組合做出前瞻性的判斷。

我選項目有六條秘訣，分別是：看人、模式、執行力、客單量、效率、數據。創始人和團隊的能力很重要，但更重要的是人要靠譜、誠信，不要忽悠投資人。

執行力是決定創業公司在初創期后能否融到錢的關鍵節點，如果沒有執行力，所有的創意和遠景目標都是空談。如果你要創業或正在創業，請一定找一個執行力強大的合伙人。

所有因素都會在客單量上表現，如團隊、模式、執行力等，只要客單量足夠好，融資就不成問題。

投資領域的合作遠多于競爭

在創業者能力和創業者精神的選擇上，我優先選擇創業者精神。只有創業者有真正的品質和美德，他的能力才能夠得以發揮，否則可能會被濫用。

有些創業者僅僅為了上市、賺錢而創業，但我們更欣賞的創業動機是希望創造一種產品和服務滿足某種需求，解決某個問題，其動力源自好奇心和使命感。

判斷一個創業者不僅要看能力，還要看他（她）是否具備正能量。創業者是開車的人，投資人是坐在旁邊副駕駛上看地圖的人，會幫創業者出謀劃策，雖然沒有開車刺激，但也有成就感。

投資領域的合作遠多于競爭。創業公司必須甩掉別人，但投資人之間的合作也很多，在企業發展的不同階段，需要不同投資背景的人幫助企業把賽道走完。