從牛市墜落的炒幣者

南方周末記者 吳超發自深圳 南方周末實習生 李靜宇

商場內有售賣礦機、顯卡的公司打出服務“礦工”的廣告。南方周末記者　?　吳超　?圖

商場內售賣礦機、顯卡的店鋪，主要集中在三到五層，共計二十多家，店鋪名多含有“礦業”“科技”等字眼。　　南方周末記者　?　吳超　?圖

★“確實是很嚇人，你就看著自己賬戶里的幣在一點點減少。”

“半個小時就虧了700萬，我還算好的，當天虧了上千萬上億的都有”。

“交易所最怕橫盤，沒有人對加密貨幣有興趣了，不想買也不想賣了。”

礦機生意遇冷

“現在礦機生意沒法做了。”2021年7月11日，一位四十歲左右的中年男子在深圳華強北賽格廣場門口向同伴感慨。

賽格廣場是比特幣礦機、顯卡、硬盤的主要集散地。賽格廣場一共十層，主要售賣電腦及電子零部件。售賣礦機、顯卡的店鋪，主要集中在三到五層，共計二十多家，店鋪名多含有“礦業”“科技”等字眼。

政策的轉折點發生在2021年5月。內蒙古、新疆、青海、云南、四川等多地陸續對虛擬貨幣挖礦行為下達禁令。

2021年5月19日，中國人民銀行通過公眾號發布防范虛擬貨幣炒作風險的公告，要求金融和支付機構不得接受加密貨幣作為支付結算工具，也不得提供與加密貨幣相關的服務和產品。隨后，國務院金融穩定發展委員會召開會議，要求強化平臺企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。

為了規避風險，賽格廣場內部分商家用膠布遮蓋了產品名稱中“礦機”字眼。

相對比特幣礦機而言，顯卡礦機耗電量更小也更為分散。但限制挖礦政策之后，也影響到了顯卡價格。商場內多位售賣顯卡的商家向南方周末記者介紹，顯卡價格與幾個月前最高峰時候相比下降了1/3。

“賬戶里的幣在一點點減少”

北京的職業炒幣者高鈴嘆了口氣。她的賬戶在最近一個月損失了約70個比特幣的市值。

七年前，她大學畢業后，進入北京一家互聯網公司工作，陸續接觸到區塊鏈和比特幣。

2019年比特幣行情漸漲，高鈴和家人當時因買房問題產生爭執，一賭氣，她將買房的錢放入了炒幣賬戶。賺了幾筆后，她干脆從公司辭職專業炒幣。“因為錢是自己賺的，辭職的事家里沒支持也沒反對。”

2021年5月12日最高峰時，高鈴賬戶里所有虛擬貨幣市值約等于89個比特幣。

除了購買比特幣，她還會在交易平臺購買其他加密貨幣，但最終用比特幣進行計價。按照當天4.9萬美元收盤價計算，賬戶資金大約為436萬美元（約合人民幣2821萬）。

如今，在經歷炒幣人生最大的一次損失后，她只剩下21個比特幣的市值，約為72.3萬美元（約合468萬人民幣），僅是高峰時的六分之一。

“確實是很嚇人，你就看著自己賬戶里的幣在一點點減少。”回憶起暴跌，高鈴語氣有些激動，“相較幣價下跌帶給我的風險，當時更擔心踏空，于是沒有選擇賣出，因為我認為它還是會漲”。

高鈴向南方周末記者介紹，她賬戶中主要都是配置各類其他的虛擬貨幣，比特幣占比相對較低，但這段時間內，其他虛擬貨幣的跌幅要遠超比特幣。“比特幣的跌幅最多是腰斬，其他平臺幣跌80%、90%的都有。”

這輪大跌后，高鈴把大部分的其他幣種都換成了比特幣，增加抗風險能力，但并沒有加倉。

幣圈降溫，5月19日成為一個影響行業發展的節點。一直火爆的加密貨幣市場在這一天經歷了滑鐵盧式暴跌，引發部分投資者爆倉，甚至直接離開幣圈。

當晚10點，加密貨幣交易平臺幣Coin顯示，過去24小時中，市場爆倉額約59.2億美元（約380億人民幣），爆倉人數近48萬人。

“半個小時就虧了700萬”

5月19日下午，章彬還在出差的路上。他看到比特幣價格不斷下跌，于是用手機操作，入場抄底，并通過合約交易加了幾倍杠桿。“半個小時后，市場就出現恐慌式拋售，如果不割肉賣出，就要面臨爆倉的危險”。

加密貨幣數據網站Coinmar-ket Cap顯示，5月19日，比特幣價格從43546美元下降到30681美元，下降了29.5%，交易量也創下近三個月來新高。

在傳統金融領域，期貨合約更多用來對沖風險。但在虛擬貨幣交易中，合約交易則主要用來放大杠桿。章彬感慨，“半個小時就虧了700萬，我還算好的，當天虧了上千萬上億的都有”。

2021年以來，比特幣價格一度在4月14日攀升到64455美元的歷史高位，而去年同期價格僅為6842美元，增幅高達842%。與比特幣過往的歷史記錄相比，5·19當天的跌幅并不算大，但由于市值已經增長數倍，導致不少投資者損失慘重。

章彬是幣圈的職業玩家，接觸比特幣已經七八年時間，是業內知名的交易型選手，通常每天都會進行交易。章彬最早在上大學時接觸了比特幣，其間斷斷續續還有炒幣，但輸多贏少。

2017年，章彬已在深圳工作。他看見比特幣行情上漲，于是選擇做空比特幣，但不僅虧了一大筆錢，還欠下債務。

章彬選擇鋌而走險，從網上借了一筆2000塊小額貸款，通過快速做短線獲利。一個晚上，賺到了4萬塊，把其中兩萬塊還債后，又把剩下的錢砸進了當時一個比較火的幣種，兩三天就賺到了幾十萬。

在章彬看來，那段時期的火爆行情甚至并不需要投資技巧，“隨便花100萬買個幣，再持有兩三個月，市值翻10倍是很正常的”。

通過頻繁的加杠桿交易，加上牛市助推，章彬很快就在一年多時間里賺了上千萬。

雖然這一輪面臨巨額虧損，比特幣價格相對今年最高值也接近“腰斬”，章彬還是選擇每天依舊在交易。

2021年5月18日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國支付清算協會聯合發布《關于防范虛擬貨幣交易炒作風險的公告》（以下簡稱三協會《公告》），提醒投資者：虛擬貨幣無真實價值支撐，價格極易被操縱，相關投機交易活動存在虛假資產風險、經營失敗風險、投資炒作風險等多重風險。

“現在已經橫盤一個月了”

整個加密貨幣市場暴跌，也讓虛擬貨幣交易平臺感到了恐慌。

李晉是一家虛擬貨幣交易所的大客戶經理，主要為客戶提供信息咨詢服務。他本人也是資深虛擬貨幣愛好者。2019年，他從一家國內券商辭職，加入一家虛擬貨幣交易所。

當比特幣價格超過60000美元的時候，李晉砸下重金選擇做空，止盈點設置在35000美元，賺了近千萬人民幣。

據李晉介紹，雖然有部分投資者虧損嚴重后選擇退場，但仍有投資者在價格暴跌后，向他咨詢是否可以抄底入場。

工信部信息中心工業經濟研究所原所長于佳寧告訴南方周末記者，往年若是出現短期泡沫破裂，市場會陷入極度恐慌，各類加密資產項目的發展出現停滯。但從近幾周來看，加密資產的投融資保持著每周15筆、合計4億美元左右的規模。

5月19日深夜，圖雅收到了一個消息提醒，當天平臺的交易量極速上升，是往常平均水平的十倍。圖雅是虛擬貨幣交易平臺AAX的首席運營官。

看到數據后，圖雅感到非常驚訝，“發現幣價暴跌后，第一反應就是就去翻馬斯克的推特，開始和同事陸續找新聞源，討論原因”。

但5月19日一過，交易量就開始往下，很快就低于往日平均水平。李晉坦言，“現在已經橫盤一個月了，至少還要持續半個月”。

虛擬貨幣交易所的收入，主要是通過收取交易手續費。李晉以他所在的交易所舉例,“目前，如果是馬上買進或者賣出，手續費大概是萬分之六；如果是設置價格進行掛單交易，手續費就是萬分之四”。

圖雅向南方周末記者解釋，前兩次暴跌都帶來了交易量暴增，也就是說市場上只要有動態，不管是跌還是升，交易所都是不虧的。“交易所最怕橫盤，沒有人對加密貨幣有興趣了，不想買也不想賣了。”

比特幣價格暴跌，市場低迷，也會在拉新方面帶來困難。市場行情好，會有源源不斷的錢進場，交易所在營銷策略方面不用花費過多心思，一旦市場變差，就需要更換新的營銷策略。

張敏是一家智能定投數字貨幣軟件的負責人，他向南方周末記者介紹，“這一輪暴跌之下，平臺用戶的虧損幅度較大，導致拉新難度增加，轉化率降低了50%-60%”。

合規風險越來越大

與此同時，交易所還面臨更嚴峻的交易合規問題。

2017年，央行曾發布規定禁止代幣發行融資，并禁止加密貨幣交易平臺從事法定貨幣與加密貨幣之間的兌換。從此，中國境內的個人無法向交易所等機構方直接使用人民幣購買加密貨幣。

圖雅向南方周末記者回憶，2017年以前，投資者可以使用銀行賬戶里的人民幣，直接從交易所購買比特幣，交易所也都在中國境內的銀行有賬戶。

如今，一個持有中國境內賬戶的居民想要購買比特幣，主要是依靠OTC場外交易。個人可以在加密貨幣交易平臺使用人民幣購買比特幣，或者兌換成等值于美元的穩定幣進行購買。但整個過程都是與個人交易，賬款也是打到對方個人賬戶，平臺在其中承擔了類似淘寶的撮合及保障交易安全的作用。

李晉向南方周末記者介紹，買家需要自行轉賬到賣家的銀行卡，平臺會將待交易的加密貨幣暫時凍結，賣家收到錢后，再進行放幣。

三協會《公告》認為，從我國現有司法實踐看，虛擬貨幣交易合同不受法律保護，投資交易造成的后果和引發的損失，只能由相關方自行承擔。

5月18日，中國人民銀行發布公告后，陸續有交易所關閉了OTC場外交易。5月19日，抹茶MXC交易所暫停了OTC場外交易。隨后，三大加密貨幣交易所之一的火幣交易所，宣布取消OTC大宗交易。

6月21日，中國人民銀行發布公告稱，近期約談了工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵政銀行、興業銀行以及支付寶，要求全面排查識別虛擬貨幣交易所及場外交易商資金賬戶，及時切斷交易資金支付鏈路。

李晉告訴南方周末記者，他最近收到最多的兩個咨詢，一個是政策日趨嚴格后，投資比特幣是否存在法律風險，能不能入場？　另一個就是比特幣接下來的市場走向。

（應受訪者要求，趙嵐、高鈴、章彬、李晉、張敏為化名。）