面對基金回撤該怎么辦

吳輝

短期看似波動很大，拉長三五年看，不過是滄海一粟。我們要做的就是買入基金后

堅定長期投資理念，以期達成自己預想的投資結果。

2020年還是熱火朝天的市場，過了2021年春節后，市場出現持續調整，各大指數呈現震蕩波動的走勢，不少明星權益基金凈值出現了大幅回撤。有數據顯示，一個月多達20%以上的回撤，20多萬基金投資者虧損。截至2021年3月17日，上證100指數最大回撤10.47%，滬深300指數最大回撤14.40%，創業板指數最大回撤22.86%。

年前剛剛加入基金投資大軍的小伙伴們，一下子慌了神，直言虧慘了。就連一向淡定的定投基金投資者也開始猶豫：定投的基金，之前賺了挺多，沒及時止盈，結果近期又跌了不少，還要繼續定投嗎？

面對基金大幅回撤，我們究竟該怎么辦？不少投資者面對基金大幅回撤不禁發問：基金經理是不是能力不行，要不要換一個試試？能否先贖回躲過大跌，等調整到位后再入場？

何謂基金回撤

我們先來了解一下基金回撤。

基金回撤指的是某一段時期內，基金凈值下跌的幅度。這一指標在一定程度上反映了基金經理投資管理的能力和風險控制能力。

因為股市的漲跌帶動了投資股票的基金也產生了波動。面對這樣的波動，我們究竟該如何看待基金的回撤問題呢？

我們要理性看待基金回撤?；鸹爻吩谀撤N程度上反映了基金出現虧損的可能，但這也并不代表基金回撤越小越好。

例如，在基金回撤相對較小的同時，也可能意味著基金經理的投資操作相對比較保守，與此同時投資回報也可能相對較低。

所以，評判一只基金是否值得持有，不僅要看其回撤程度，還要綜合考慮市場行情、投資標的、投資策略等因素，以及投資者自身的風險承受能力。

發生回撤該怎么辦？

面對市場波動，情緒很容易從極端樂觀到極端悲觀。越是極端的行情，就越需要冷靜的思考。要知道，在長期投資的路上，近期的調整不過是萬千坎坷中的小小溝壑。當發生大幅回撤時，我們要做的就是正視它、面對它，并克服它。

1.判斷回撤的性質

今年以來近千只基金出現較大回撤，主要集中在持有軍工股和機構“抱團股”較多的基金。而上述兩類基金都屬于2020年下半年的大熱門。部分沒有經歷過熊市洗禮的基民，顯然“有點慌”。而那些穿越過牛熊周期的基金經理，卻相對淡定。

在基金經理看來，只有對公司有深刻理解的投資者才會選擇堅守，短期看似波動很大，拉長三五年看，不過是滄海一粟。我們要做的就是買入基金后堅定長期投資理念，以期達成自己預想的投資結果。

2.定投免去擇時煩惱

試圖通過短期擇時來躲過回撤是很難的。而在凈值回撤時，我們可以嘗試通過基金定投的方式，有機會獲得更多“籌碼”，避免受到市場波動的情緒影響。

即使定投在高點，也不用過于擔心。因為時間是檢驗投資價值的利器，定投免去了擇時煩惱。數據顯示，即使是在2007年10月16日的牛市頂點買入，隨著時間推移，定投也能有效平攤成本，虧損幅度較一次性投資大大降低。

在定投的過程中，賬戶收益的變化常常牽動著我們的情緒，看到虧損就容易沖動贖回，但如果我們試著忍受住一時的虧損，嚴格執行投資紀律，就大不一樣。

定投選什么？都說好的開始是成功的一半。而在投資領域，選對基金，就是最好的一個開始。定投能不能賺錢，和你選擇的基金表現有關，如果選到差基金，持續投資也有可能持續虧損。

那么哪些基金適合定投呢？主要考慮主動管理型基金和指數基金。

對于主動管理型偏股基金，建議優先選擇成立時間較長、中長期業績表現較好的基金。這是因為老基金運作時間較長，基本能跨越一個完整的牛市和熊市，這樣我們就能了解到該基金在不同市場行情下的業績表現如何。

指數基金有寬基指數和窄基指數之分，選擇時可以根據自身的投資經驗來做決定。新手的話建議選擇寬基指數，如滬深300、中證500等，因為其投資的方向多，即使碰到“黑天鵝”事件也不會造成太大損失，風險相對小一些。

3.正視自己的風險偏好，選擇合適的產品

受市場震蕩影響，前期火爆的軍工、白酒、科技和醫藥主題基金出現明顯回撤。那么，這些回撤大的基金，是不是壞基金呢？

要知道，風險與收益相對成正比，越是風險小的基金，整體收益天花板就越低;整體收益水平越高的基金，風險性就越大，需要忍受的回撤可能就越大。

面對回撤大的基金，我們真正要考慮的是收益與風險如何平衡。具體的辦法是正確認識自己的風險承受能力，根據自己的風險偏好，選擇自己能承受的最大回撤。

一般來說，無論是炒股還是買基金，我們都至少要忍受10%-20%的資產回撤。因為這是行情波動中經常會出現的震蕩幅度，如果這樣大的回撤都忍受不了，那么股票和基金投資就無法進行了。因此，基民股民們當手中的基金和股票資產回撤在20%以內時，就應當平復自己的內心，保持冷靜。如果投資者對這樣的回撤始終無法保持冷靜對待，那么說明你可能真的不適合做這種高風險的投資，低風險的理財可能更適合你。

要不要換基？

對基金而言，長期持有的難點之一，就是對基金經理或者基金管理人缺少了解，進而缺少信任。一旦發現基金經理的管理業績落后于他人，就急于“換基”，追逐熱門基金經理的產品。

我們常常說選基金就是選基金經理，而基金經理在漫長投資生涯中積淀形成的個人風格和投資理念，才是最終帶領投資者穿越牛熊的利器。為什么不同基金的收益差異會非常大？這是因為基金經理有不同的風格與理念，當他們的投資理念與市場主導風格相匹配時，往往有較好的表現。反之，很可能會看起來比較平庸。盲目追逐熱門基金經理，而不了解其投資理念，很可能在“錯誤的時間選擇了錯誤的人”。

因此，如果你了解并認可基金經理的投資理念，不妨給予較多的信任，讓他能較好地堅持自己的投資風格與理念，為投資者創造持續的長期回報。

能否先贖回躲過大跌？

近期市場調整，有不少投資者會問：是不是可以趁現在虧得不多先贖回，等繼續跌的時候再重新買入？

這其實是一種“波段操作”思維，與“買進并持有”的長期投資方式相比，“低買高賣”的波段操作看起來更高明。

當然，堅守紀律的止損或者達到自己預期收益之后的止盈操作是無可厚非的。但問題就是，我們的情緒能否不被市場所左右，做到精準的“高賣低買”？

比如在近期的市場中，大盤大跌一天次日便反彈，急于抄底或者逃頂的投資者心態被反復敲打。試想，如果我們先贖回基金，發現次日大漲，要不要追回來？如果連漲兩天呢，心態還能保持平穩嗎？精準擇時，或許只是存在想象中的美好陷阱罷了。

買基金和買股票的邏輯并不一樣。對于投資者來說，在基金這種長線投資產品里追求短平快的效果，不是給自己掙錢，而是相當于給基金公司送錢。