區塊鏈技術對票據風險的防范研究

羅健梅　李婷媛

摘要：票據是交易中心常用的支付結算工具，也是很多企業短期融資的重要方式之一。近些年來，雖然監管部門不斷完善對票據市場的監管制度、加大對票據業務犯罪事件的打擊力度，但是票據案件仍然頻發。區塊鏈技術具有去中心化、安全性高、可追溯、智能合約等特點，能有效防范票據業務中的各種風險，為票據業務的安全快速開展提供便捷途徑。文章在票據業務風險繁多、區塊鏈技術不斷發展的背景下，根據票據風險的類型和區塊鏈技術的特點，將票據與區塊鏈技術結合起來，試圖用區塊鏈技術解決票據業務難題。文章最后還對不同的票據相關主體提出了不同的建議，期望達到降低票據業務風險的目的。

關鍵詞：區塊鏈;票據;票據業務風險

一、票據

（一）票據的基本信息

我國《票據法》①中規定的“票據”是指由出票人簽發的、約定自己或者委托付款人在見票時或指定的日期向收款人或持票人無條件支付一定金額的有價證券。票據是交易中經常使用的支付結算工具，也是很多企業短期融資的重要方式之一。

票據市場是我國重要的金融子市場，合理有效利用票據，在高效便捷支付結算、降低融資成本、推動經濟發展等方面有很大益處。同時票據市場在貨幣傳導時也發揮著重要作用，在經濟糾紛中扮演著多種角色，具有其它金融工具不可比擬的優勢。

（二）票據風險

改革開放后，我國票據市場經歷了從無到有的發展過程，特別是近十年，發展尤為迅猛。隨著我國票據業務的發展，票據市場的監督管理難度也在不斷變大。雖然相關規則制度在不斷完善，但各種票據風險問題仍層出不窮。這不得不讓人深思為什么會有這么多票據案件的發生。到底是相關法律法規不完善、監管部門監管不到位？還是紙票、電票本身漏洞很多讓人有機可乘？

趙偉（2009）認為我國商業銀行票據業務主要風險有利率風險、信用風險、流動性風險、票據業務內部管理等風險。胡雅惠（2018）指出票據業務風險有信用風險、合規風險和操作風險等，并提出從銀行系統內外部進行票據業務風險管理的思路和建議。票據業務風險的研究很多，總結下來，票據業務風險主要分為以下幾類：操作風險、合規風險、信用風險和市場風險。

為什么會產生這些風險呢？吳玉虎（2013）認為票據風險的產生是銀行自身和外部經濟法律環境雙方面的原因。徐楓、郭楠（2017）在相關論文中指出：實體經濟下行壓力大、商業銀行內部管控薄弱、商業銀行規避金融風險、票據中介橫行、互聯網票據創新與監管失衡和票據市場基礎設施滯后且分割都是票據風險產生的原因。

那么我們該如何應對這些票據風險呢？一直以來，為抑制相關風險的發生，監管部門發布了多個法律法規文件。同時一些學者也在不斷研究解決票據業務風險問題的辦法并提出了各種建議，比如建立科學的考核機制、完善票據交易所的功能、建設票據一級市場交易平臺、建立票據風險信息平臺等，這些都值得我們思考借鑒。

二、區塊鏈

（一）區塊鏈的基本信息

在《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書（2016）》中，將區塊鏈技術描述為區塊鏈是分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術的新型應用模式。其具體模式是通過產生新區塊的過程獲得建立數據存儲加密權限，并不斷蔓延生成新區塊的動態框架體系。

區塊鏈技術也被稱為分布式記賬，數據庫中的記錄將會被發送給其他每個節點，是不存在數據中心的。簡單來說就是如果我們把數據庫看成是一本所有人都可以參與記賬的賬本，區塊鏈技術的原理就是找出記賬最快最好的人，由這個人來記賬，然后將他所記錄的信息發送給系統里的其他人。

與此同時，區塊采用哈希算法加密使區塊鏈難以篡改，同時區塊鏈技術還擁有去中心化、去信任化、安全性高、透明度高等優點。正是由于區塊鏈的這些優點，各個行業或領域都在試圖將區塊鏈與現有產業相結合，從而產生新的業務模式，奪取市場份額。

（二）區塊鏈技術的特點分析

1. 去中心化。中心化是所有的節點圍繞著一個中心作業，如果中心系統正在升級、發生故障或者被黑客入侵等，那么各個節點之間將無法取得有效聯系，甚至有可能導致整個系統無法正常運行。而去中心化是沒有中心節點的，各個節點之間都是可以自由溝通聯系的，不存在中心數據。每個節點都有平等的權利和義務，都需要進行獨立記賬并獨立存儲信息，即使是其中一個節點被破壞，其他節點仍然可以相互聯系，維持整個系統的平穩運行。

2. 安全性高。區塊鏈技術在達到去中心化作用的同時，非對稱加密技術使去信任化得以實現，同時保障了區塊鏈技術的安全性。對稱加密技術使用的是統一公用的秘鑰。通俗來說，就是張三用秘鑰A來對某信息加密，那么李四就需要用相匹配的秘鑰來進行解鎖。當一個人擁有眾多的合作伙伴時，如果每個合作伙伴都使用相同的秘鑰的話，安全性會降低，因為只要知道一個合作伙伴的秘鑰就能知道所有合作伙伴的秘鑰，數據極易被盜取。在非對稱加密中，有公鑰和私鑰兩個秘鑰，公鑰是公開發送的，私鑰由個人單獨保管，這樣就很好地解決了合作伙伴使用相同秘鑰導致安全性降低的問題。

區塊鏈技術還通過時間戳來提高安全性。時間戳是指在眾多資料中加入辨識文字，如時間，每一個區塊上的時間序列能使該區塊被記錄的時間精確到秒。信息被寫入到區塊中，當區塊連接上區塊鏈的時候，所記錄的信息就會成為公開賬本上的內容，會使得作為交易證明的信息無法更改同時還可以追本溯源，提高區塊鏈的安全性。

3. 自動化。基于區塊鏈技術的智能合約可以實現交易的自動化。傳統的紙質合約需要簽約雙方進行確認、磋商，在雙方同意的情況下才能簽訂條約，這一過程是十分浪費資金時間成本的。而智能合約是通過區塊鏈技術腳本的可編程功能來實現的，十分方便快捷，能節省大量的人力物力成本。在區塊鏈中，整個交易過程都是由代碼掌控的，各交易方的交易需求會以代碼的形式呈現，將雙方的交易需求也就是相對應的代碼寫入區塊鏈程序后，合同會根據雙方條件自行匹配，匹配成功后便會自動履行。

4. 開放性、透明度高。傳統票據市場上的信息交流大多是單對單進行的，即使是群組之間進行交流，各方的信息仍然是不對等并且嚴重滯后的。同時傳統票據市場上的相關票據信息查找和確認十分麻煩，給驗票帶來了極大困擾。區塊鏈系統使用開源的程序、開放的規則，除了交易各方的私有信息被加密需要使用私鑰解密外，其余記錄的信息完全可以查詢，保證了信息的開放性與高透明度，同時也解決了傳統票據中信息不對稱且時效性差的問題。

三、區塊鏈與票據的融合

票據市場在實現高效支付、促進資金周轉、推動實體經濟發展等方面有著積極作用，近十幾年時間里，票據市場發展迅猛。國家高度重視票據市場的發展，也出臺了很多相關文件對票據市場進行規范，但仍然出現了眾多震驚全國的票據案件。

2016年，農業銀行北京分行報紙換票據事件涉案金額達39.15億元，中信銀行蘭州分行發生了虛假銀行存款單事件涉案金額達9.69億元。同年，龍江銀行被冒名辦理商業承兌匯票，天津銀行上海分行在資金收付環節操作不當，7.86億無法收回。從已公開的票據風險事件看，僅2016這一年的票據事件涉及的金額就超過了100億元。這就不得不讓人深思，票據市場為什么會頻繁發生如此多的風險事件？有沒有什么有效的應對措施呢？

（一）票據風險案件頻發的原因

1. 票據中介盛行。直到現在，票據中介公司作為撮合市場經濟交易主體進行票據交易的機構，是否涉嫌非法從事資金結算業務的爭論仍沒有準確的定論。在上面所舉的案例中，票據中介都是票據風險事件發生的重要原因。票據中介與銀行員工勾結、一票多賣甚至偽造假票等，都會導致票據風險事件的爆發。以下朱佳金（2017）所構的兩種票據中介模式。

從模式圖1可以看出，票據中介處在企業和銀行之間，阻礙了兩者的正常交易，使交易過程變得繁瑣、交易費用增加。企業和銀行之間的信息傳遞都需要通過中介，這就使中介極易利用自己的特殊位置擾亂市場，謀取私利，從而引發了很多票據風險問題。

2. 銀行內部問題。票據案件中不乏出現銀行員工的身影，他們利用職務的便利，偷換票據，偽造虛假銀行存款單。同時，銀行的內部控制監管存在嚴重缺陷，在農業銀行北京分行的案例中，原本保存在銀行的票據被換成廢紙沒能及時被發現。銀行的風險意識不夠、風控水平低下。天津銀行案件中，票據逆回購方在款項還沒給完的情況下，就取走了票據，可以看出銀行根本沒有重視相關風險。

3. 票據市場信用風險大。信用風險指票據承兌人在票據到期時沒有如約進行承兌而面臨的風險，銀行在進行票據業務時是經常面臨信用風險的。尤其是中小企業，中小企業因為自身經營規模小，資金鏈條薄弱，一旦某一經營環節出現問題，公司就容易出現資金周轉不周的情況，從而無法如約承兌，形成信用風險。

4. 沒有形成全國統一的票據市場。目前，我國沒有統一的票據市場，票據交易信息不透明，很多信息難以查詢。有些平臺審核不嚴，會出現借款人一票多賣或是用虛假票據進行交易的事件，甚至有些平臺為了自身利益，不遵守法律，聯合其他企業或銀行員工將投資人資金卷走，從而造成了眾多票據風險問題。

（二）區塊鏈與票據融合的作用

目前我國票據業務面臨的市場環境極其嚴峻。根據專家學者的研究以及上述實例，可以把票據業務風險簡要概括為操作風險、合規風險、信用風險和市場風險。區塊鏈技術的去中心化、安全性高、自動化、透明開放等特點，與票據相結合，能有效解決上述四大票據業務風險，并促進票據市場的健康、高速發展。

1. 區塊鏈與票據融合能有效降低操作風險。操作風險多發生在工作人員操作不當、系統出現故障、內部程序不完善等情況下。農業銀行北京分行的票據風險事件就是由于操作風險造成的。2016年1月22日，兩名農業銀行北京分行的員工抓住銀行內部程序不完善這個漏洞，將銀行保險柜中的部分票據換成廢報紙，導致了一起涉案金額達39.15億元的票據風險案件。

把紙票替換成數字票據之后，票據就是虛擬的摸不著的，只能在區塊鏈票據系統中查詢，銀行員工也無法偷梁換柱。同時利用區塊鏈技術能建立去中心化的交易系統，在這個系統中，各節點都會獨立記錄和存儲數據，共同維護系統。想要改變記錄、存儲的信息，就需要改變其中51%及以上節點中所記錄的數據，這顯然是很難辦到的。區塊鏈技術在達到去中心化作用的同時，非對稱加密算法使去信任化得以實現，保障了票據的安全性。因此，票據跟區塊鏈技術的結合，能很好地解決內部員工偷換票據、中心系統出現故障、黑客攻擊等問題。

2. 區塊鏈與票據融合能有效降低合規風險。合規風險指沒有遵守相關法律法規而造成的風險。我國《票據法》明確規定，相關票據的簽發、取得和轉讓必須具有真實貿易背景。但在現實中，虛假票據眾多、紙票“一票多賣”、電票“打款背書不同步”的情況經常出現，嚴重擾亂了票據市場的正常發展。2016年1月28日中信銀行蘭州分行事件就是一起合規風險案件。本案中，中信銀行的員工和票據中介串通，利用偽造的銀行存款單等文件辦理承兌匯票業務，涉案金額高達9.69億元。這些偽造的銀行存款單等文件都是沒有真實貿易背景的，憑借這些文件去辦理貼現，是嚴重違反了票據法規定的。

區塊鏈技術擁有不可更改的時間戳，加蓋時間戳的票據可以追根溯源、保證票據的唯一性。在區塊鏈技術的非對稱加密中，公鑰是公開發送的，也就是說，在登錄區塊鏈票據系統之后，登陸者可以查詢到眾多交易信息并對相關信息追根溯源。票據和區塊鏈技術相結合后，系統中的信息不可篡改且透明度高，這很好地解決了票據業務中的虛假票據和“一票多賣”等問題。

3. 區塊鏈與票據融合能有效降低市場風險。市場風險大多跟市場利率、匯率和價格等因素相關，同時票據中介的參與也造成了嚴重的市場風險。區塊鏈技術保證了信息的公開透明，使資金需求能更真實有效地由市場交易價格來反應，由此形成的真實的價格指數也有利于減少票據市場的風險。近年來，票據中介越來越深地涉入交易環節，捆綁銀行的利益，賺取中間差價，擾亂了票據市場的正常運作，給票據市場帶來了極大的風險。利用區塊鏈技術去中心化的優點，能大量減少票據中介的存在。

4. 區塊鏈與票據融合能有效降低信用風險。信用風險也叫違約風險，是指票據承兌人在票據持有到期時無法承兌而導致的風險。利用區塊鏈技術，建立良好的信用評級制度和監管制度，能有效阻止違約事件發生。在區塊鏈票據系統中，每次交易信息都會被加上辨識文字記錄到區塊上，區塊鏈的這個作用，能保存好每一個交易記錄并能對這些交易記錄追根溯源。

在降低信用風險方面，非對稱加密技術也發揮了重要作用。需要公開的信息采用公鑰進行加密，交易者可以通過公鑰解密查詢到相關信息，保證了信息的公開透明。票據交易者的行為通過這些公開的信息在大家面前呈現，能對他們的行為產生很好的約束作用。憑借區塊鏈的去中心化的優點和非對稱加密技術，區塊鏈票據系統能使監管方對交易者進行監管并對他們進行信用評定。

四、促進區塊鏈票據發展的建議

隨著票據市場近40年的發展，票據市場參與者越來越多元化。從1999年前的國有獨資銀行、大型企業到現在的各大中小銀行、企業、非銀行金融機構甚至個人，越來越多的主體在進行票據交易。本文針對目前票據風險問題越來越多、越來越嚴重的情況，提出將區塊鏈和票據相結合這個方法來解決票據風險問題。那么作為票據業務的參與者，他們又可以做哪些改變呢？以下是筆者針對各個不同主體提出的不同建議。

（一）票交所

在傳統的交易模式中，票據交易所主要是起著傳遞信息的作用。張群輝（2019）認為隨著區塊鏈與票據的結合越來越緊密，票交所的信息傳遞功能就需要被弱化。在區塊鏈票據系統中，票交所的主要任務就是對主要參與者的身份進行線下核實，對重大交易進行監控，保證交易的安全。同時票交所還需要對區塊鏈票據系統進行日常維護和升級，以保證系統能平穩運行。

（二）中央銀行

央行應該主導并且各方應該積極協作建立區塊鏈票據系統，形成全國統一的票據交易市場。這個市場的建立不是一朝一夕就能完成的，需要各部門的共同協作。央行應對中國票據市場的發展做總體規劃，制定科學的信用評級、監管制度，建立一個統一票據交易市場。同時，央行還應充分利用廣大人民的智慧，在公共平臺上加大宣傳力度，動員學者積極參與到相關建設中來。加強與各高校、研究機構和各大金融機構的聯系，組織相關學術研究，聽取專家學者的意見，為區塊鏈票據地發展提供智力支持。

（三）法律法規制定者與監管部門

法律法規制定者應該根據票據市場的變化，制定、頒布符合時宜的法規制度，為區塊鏈票據的推廣發展創造良好的法律環境。我國現行《票據法》頒布于1996年，僅在2004年做出了一些細微的修改，多年前的《票據法》是針對傳統票據而頒布的，對于區塊鏈票據來說并不適用。相關部門應該考慮到這一實際情況，對相關法律法規制度進行修改，使其更符合現在的票據市場。

在監管方面，中央銀行、中國銀行業監督管理委員會和中國證券監督管理委員會等機構應構建票據市場監管協調機制，各部門共同合作，完善票據市場的監管規則，建設完善的監管法律法規，為區塊鏈票據的發展保駕護航。

（四）票據交易主體

銀行、企業、非銀行金融機構等票據交易參與者應該積極在區塊鏈票據系統中進行注冊并進行交易，減少甚至不通過票據中介進行交易。不通過中介進行交易，中間費用將會大量減少，并且交易流程也會減少，這能給票據交易者節約費用和時間，減少不必要的麻煩。

五、對區塊鏈票據系統的展望

區塊鏈技術是一項全新的技術，在金融領域的運用被譽為“具有破壞力的技術創新”。近幾年來，已經有很多借助區塊鏈技術的應用出現在我們的生活中，改變著我們的生活。區塊鏈和票據的結合，雖然帶來了一些新的問題，但總體來說是利大于弊的。區塊鏈技術是中國的一個發展機遇，我們應該牢牢抓住這次機會，推動我國票據業務的發展，進而推動我國金融市場和我國經濟的總體發展。同時，我們也需要保持謙虛的態度，借鑒國外已有的研究成就，學習別人的先進理念和技術，取長補短，促進自身的成長。

參考文獻：

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基金項目：四川省教育廳人文社會科學重點研究基地科技金融與創業金融研究中心課題“區塊鏈技術在票據、融資及供應鏈金融的應用”（KJJR2019-005）。

（作者單位：四川師范大學）