全球獨(dú)角獸企業(yè)“含水量”知多少

本報(bào)記者 倪浩

疫情期間，中美兩國涌現(xiàn)大量創(chuàng)新型企業(yè)，從而推動(dòng)全球范圍內(nèi)同類企業(yè)總數(shù)量超過700家。根據(jù)美國調(diào)查公司CBInsights的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年6月24日，全球“獨(dú)角獸”企業(yè)數(shù)量達(dá)到729家，與2020年7月1日的478家相比，在不到一年的時(shí)間里增加了251家，增幅超過53%。

“獨(dú)角獸”企業(yè)是指成立不到10年但估值在10億美元以上的未上市創(chuàng)新型科技企業(yè)。《日本經(jīng)濟(jì)新聞》在7月8日的報(bào)道中分析認(rèn)為，過去一年全球獨(dú)角獸企業(yè)增長主要有兩個(gè)原因，一是全球央行實(shí)行量化寬松政策，大量資金涌入創(chuàng)投企業(yè)推高這些初創(chuàng)企業(yè)的估值；另一個(gè)原因是，疫情期間數(shù)字化、信息化應(yīng)用需求大量增加，吸引資金大量流入相關(guān)企業(yè)。

在這份獨(dú)角獸公司全名單中，中美兩國企業(yè)聯(lián)合“霸榜”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，729家獨(dú)角獸企業(yè)中有374家來自美國，占比達(dá)到64%。過去一年中，美國增加的獨(dú)角獸企業(yè)達(dá)到146家，貢獻(xiàn)最大。排名第二的中國共擁有獨(dú)角獸企業(yè)151家，比去年的124家增加27家。其他國家分別為印度34家、英國29家、以色列18家，分列在美國和中國之后。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，來自中國的字節(jié)跳動(dòng)以1400億美元的估值在全球獨(dú)角獸企業(yè)排名中獨(dú)占鰲頭，排名第二的是來自美國的金融科技公司Stripe，估值為950億美元。排名第三位的是估值為740億美元的商業(yè)航天企業(yè)太空探索技術(shù)（SpaceX），同樣來自于美國。排名第四位的則來自于瑞典的支付企業(yè)科拉納，估值達(dá)456億美元。

排名前10的獨(dú)角獸企業(yè)中，中國、瑞典、巴西、印度各占據(jù)一席，其余全部由美國企業(yè)瓜分。這份名單中，字節(jié)跳動(dòng)之后的中國企業(yè)是排名第11名的猿輔導(dǎo)，估值為155億美元，第12位的大疆創(chuàng)新，估值為150億美元。

長期關(guān)注獨(dú)角獸企業(yè)的長城戰(zhàn)略咨詢合伙人馬宇文8日在接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》采訪時(shí)認(rèn)為，獨(dú)角獸企業(yè)沒有上市公司及時(shí)披露信息的義務(wù)，因此遠(yuǎn)在美國的調(diào)查公司難以全面覆蓋。

馬宇文認(rèn)為，“CBInsights這份報(bào)告對中國獨(dú)角獸企業(yè)的統(tǒng)計(jì)是有所遺漏的，事實(shí)上即便中美企業(yè)仍有差距，但至少中國與美國在獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量方面差距不會(huì)這么大。”他表示，美國對中國高科技企業(yè)極限施壓令很多中國獨(dú)角獸企業(yè)選擇“低調(diào)”。同時(shí)這份名單有過度關(guān)注美企的傾向，很多公司不滿足“成立不到10年”的條件。

長城戰(zhàn)略咨詢剛剛發(fā)布的《中國獨(dú)角獸企業(yè)研究報(bào)告2021》中顯示，2020年中國獨(dú)角獸企業(yè)就已達(dá)到251家，總估值首次超萬億美元，未來有潛力轉(zhuǎn)為獨(dú)角獸企業(yè)的高達(dá)425家。

馬宇文分析稱，獨(dú)角獸企業(yè)的大量出現(xiàn)跟疫情有密切關(guān)系。生物醫(yī)藥、醫(yī)療科技領(lǐng)域企業(yè)增加比往年更為明顯。

與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的數(shù)字文娛、在線教育等行業(yè)也因勢而起。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》分析資金加快流入獨(dú)角獸企業(yè)原因時(shí)認(rèn)為，除了傳統(tǒng)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)之外，私募股權(quán)投資（PE）和對沖基金擴(kuò)大了對未上市企業(yè)的投資。國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威的數(shù)據(jù)對此給予印證，今年第一季度，全球?qū)Τ鮿?chuàng)企業(yè)的投資額同比增長89%，達(dá)到1269億美元，以季度算創(chuàng)下歷史新高。

另外，全球資金泛濫，成了這些初創(chuàng)企業(yè)估值不斷上翻的重要支撐。市場有觀點(diǎn)認(rèn)為，這些企業(yè)的估值出現(xiàn)了2000年前后互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期的現(xiàn)象，有些企業(yè)的估值已完全脫離了實(shí)際業(yè)績。如果加息導(dǎo)致資金流入停滯，一部分獨(dú)角獸企業(yè)存在陷入困境的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，獨(dú)角獸企業(yè)未來或?qū)⒚媾R更加嚴(yán)峻的監(jiān)管環(huán)境。路透社7月8日的報(bào)道分析稱，本周中國政府表示將加強(qiáng)對所有在境外上市的中國企業(yè)的監(jiān)管，并收緊跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)的規(guī)則，這一全面的監(jiān)管轉(zhuǎn)變將對即將進(jìn)行首次公開發(fā)行（IPO）的公司的長期估值產(chǎn)生影響。

英國《金融時(shí)報(bào)》7月8日報(bào)道稱，原本定于今年在美股IPO的三家中國企業(yè)Keep、喜馬拉雅和零氪科技均已擱置赴美上市計(jì)劃。近年來的中企赴美上市潮令華爾街投行受益匪淺。路孚特?cái)?shù)據(jù)顯示，2021年迄今為止，中國企業(yè)上市貢獻(xiàn)的投行費(fèi)用為4.858億美元。▲