P2P平臺財務風險及防范建議

周亞楠

摘? 要：P2P網貸作為互聯網金融模式的一種，憑借著其門檻低、投資收益率高、手續便捷等諸多優勢得到飛速的發展。本文通過分析P2P平臺財務風險，對于如何防范財務風險提出對策建議，為平臺管理者、監管部門及投資者科學有效的決策提供參考。

關鍵詞：P2P平臺;財務風險;風險防范

一、P2P網貸概念界定

P2P網貸是互聯網金融的一種模式，通常是指個體之間通過互聯網或移動平臺所實現的直接借貸行為，主要為借貸雙方提供信息共享、資信流向、借貸匹配等服務，而不作為信用中介。從本質上看，P2P網貸屬于民間小額借貸。

二、P2P平臺的主要財務風險

（一）資本風險

是指P2P平臺因缺乏資金而無力承擔風險、彌補借款人投資損失的能力，與平臺為抵抗風險而預提的準備金數量呈正相關，通常由平臺在日常經營過程中按一定比例提取后存放在專門的賬戶中。由于缺乏統一的標準，許多平臺的信息公開還很不透明，對于平臺是否提取準備金、提取了多少準備金、以怎樣的標準提取準備金都無法確定，真實性也無法保證。因此，比例過低和信息不透明導致平臺存在較大的資本風險。

（二）流動性風險

流動性風險是指P2P平臺在日常經營過程中，由于缺乏充足的流動資金，導致無法按時償還到期債務和應對投資者大規模撤資的風險。目前大多數P2P平臺都存在“拆標”的行為，通俗來說就是將長期融資項目，經過細化拆分形成短期，亦或是將大額拆分成小額，以此來實現快速融資。但這也伴隨著極大的流動性風險，任何一個環節失敗都有可能導致整個項目資金鏈的斷裂，因此平臺的流動性風險也在逐漸增大。

（三）盈利性風險

盈利性風險是指P2P平臺無法獲得充足的利潤，甚至承受損失的風險。平臺的盈利主要來源于存貸利差和中介費用，很多平臺為了搶占資源還免除了部分中介費用;其次隨著平臺數量的劇增，競爭壓力不斷增加，平臺在拓展業務和獲取資源方面需要投入更多的成本;除此以外，為了降低各項風險，也需要加大風險管理的成本投入力度，提高自身的競爭力。隨著各項成本的增加，平臺盈利會更加困難。

三、財務風險的影響因素

（一）內部因素

影響企業財務風險的內部因素主要包括公司治理結構與經營管理水平。公司治理結構是企業的“神經系統”[1]，成熟穩定的治理結構是保障投資者回報、處理好各利益關系、從企業內部著手夯實抵御風險的地基，但治理結構的缺失會直接導致權利相互制約的平衡被打破，容易產生部分機制形同虛設、部分股東權力過大、董事會被架空、管理者將資產和利潤轉移等問題[2]，企業內部控制和約束機制喪失作用，損害了中小股東的利益，嚴重者可能導致企業破產;企業的經營管理水平極大程度上影響了企業的生存和發展，管理水平不高甚至出現失誤就容易引發財務危機，企業經營戰略決策失誤、領導層能力不足等都是企業管理水平不高的表現。

（二）外部因素

影響企業財務風險的外部因素主要包括當前經濟發展環境與行業現狀[3]。宏觀經濟環境可能會對企業產生正面影響，也可能產生負面影響，例如國家采取緊縮性經濟政策、經濟衰退或蕭條時期等，都會加大企業的經營成本并可能導致財務困難;企業所處行業的變化也會對企業產生影響，例如行業政策的轉變、行業產品需求量的變化、行業內部的不正當競爭等都易引發企業財務危機甚至破產。

四、相關對策建議

（一）健全監管體制和信息披露制度

政府及相關監管機構應針對平臺不斷涌現的問題和風險制定補充性細則，努力做到全方位監管，定期對各平臺的信披情況進行監督和檢查，對不合規的平臺予以通報和責令改正，以保證信息披露的規范性和透明性。除此之外，P2P平臺自身應當自覺做好主體、產品等信息的披露工作，對于反映平臺風險情況的數據例如逾期金額、是否有第三方擔保等，也應準確披露，不得修改和美化，堅決不越“13條紅線”，自查自糾，加強自律。

（二）規范市場準入，完善評級體系

一方面，應當提高P2P行業的準入門檻，對于注冊資本、平臺資質等關鍵性要素做出明確要求，做好備案，從源頭上杜絕危害投資者權益的行為。另一方面，由于缺乏統一的評級標準，目前各評級機構對于各平臺的評級標準不同，評級結果也大有不同，這對投資者造成了極大的困擾，應當建立統一標準、全方位多層次的評級體系，充分展現各平臺的實際情況，為投資者的投資決策提供有效參考。

（三）加強流動性風險管理

平臺應當擴大業務范圍，降低小部分人的借貸占比，擴大分散性，降低集中度。此外，平臺還應當建立債權二級轉讓市場，在產品未到期又急需資金的情況下，通過二級轉讓市場進行債權轉讓獲取流動資金，這樣一方面有助于資金加速流動，使用更加安全，另一方面還可以有效減少流動性風險的發生概率[4]。

（四）健全和共享征信系統

政府及監管機構應當建立健全征信系統，統一征信標準。一方面，P2P平臺在交易時能夠獲取銀行系統內的征信信息，充分了解借貸雙方的信用情況，降低違約風險。另一方面，應當將網貸平臺的企業和個人行為也納入征信系統，豐富征信系統內在各行業各層次的信用情況，以實現信用信息的共享，最大限度上避免騙貸行為的發生，促進P2P平臺的平穩健康發展[5]。

五、結語

有效的財務風險規避方法一方面可以協助平臺更好地識別財務風險，對財務風險進行及時的防范和治理，促進平臺的可持續發展。另一方面，有利于監管機構對問題平臺進行重點監控，提高監管的效率和質量，促進P2P行業的健康發展。此外，還希望可以為廣大投資者提供評估平臺風險的依據，減少投資風險。

參考文獻：

[1]王長江，楊金葉.P2P網絡借貸的風險與監管模式研究[J].經濟縱橫，2015，4：98-102.

[2]唐嘉悅，郝蒙.國內P2P行業監管路徑探析[J].經濟研究導刊，2014，33：104-195.

[3]閆春英，張佳睿.完善我國P2P網絡借貸平臺風險控制體系的策略研究[J].經濟學家，2015，10：78-83.

[4]邵蔚.對P2P平臺信用風險的評估與預測——基于決策樹模型[J].北方經貿，2017，9：103-104.

[5]金毅.P2P平臺“跑路”現象的原因及其解決方法[D].華東師范大學，2016.