金融危機及其對銀行業影響梳理

摘? 要：歷史上，銀行業作為與宏觀經濟聯系最為密切的行業，經歷了金融動蕩和實體經濟衰退的雙重考驗，并因此在金融危機中不斷發展。本文對歷史上的幾次世界性金融危機進行了梳理，分析了它們對銀行業的影響。

關鍵詞：金融危機、銀行業、影響

1.1933 年金融危機：經濟大蕭條

1.1概況

1929年10月24日，紐約股票交易所的股票價格突然從高峰暴跌，正式拉開了大危機的序幕。那些平時被認為可靠的大公司股票價格一路下跌，10月29日股票慘跌到一個新低，一天之內被拋售1638萬股股指從之前的363最高點驟然下跌了平均40%，損失比協約國所欠美國的戰債還大5倍。這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及整個世界。農業資本家為維持高價，確保利潤，除縮小耕地面積、實行減產外，還把大量農產品、畜產品加以銷毀。此后，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。這次大危機不僅在經濟上造成巨大損失，而且帶來了極慘重的政治后果---法西斯主義在興起和第二次世界大戰的爆發。

1.2對銀行業的影響

在20世紀20年代，許多銀行沒有以負責任的方式行事，向金融投機者提供了危險的巨額信貸。股市崩盤時，許多銀行都看到了自己的前景資產蒸發。借錢給銀行的債權人急忙清算了剩下的部分，而個人儲戶則一無所有。當銀行倒閉時他們失去了一切。據統計，1932年有1400多家銀行倒閉，帶走了7.25億美元的存款。

經濟大蕭條對銀行業的打擊無疑是毀滅性的。“美國金融公司不得不收回它在國外的短期貸款，在它的影響下，1931年5月，維也納最大最有聲譽的銀行——奧地利信貸銀行宣布它已無清償能力，從而在歐洲大陸引起恐慌。7月9日，德國丹納特銀行也采取了同樣的舉動，隨后兩天，德國所有銀行都被命令放假;柏林證券交易所也關閉了兩個月。1931年9月，英國放棄了金本位制，2年后，美國和幾乎所有大國也相繼效仿。”此次大危機宣告了國際金本位制的滅亡，隨后誕生以固定匯率下的“雙掛鉤”為特征的布雷頓森林體系。

為了停止通貨緊縮，美國聯邦儲蓄系統擴充了更多的財產形式如：政府公債和商業票據再貼現;國會立法將投資銀行業務和商業銀行業務嚴格地劃分開，保證商業銀行避免證券業的風險，頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法案》，該法案禁止銀行包銷和經營公司證券，只能購買由美聯儲批準的債券。 同時，該法案規定，所有外國公司意欲申請在美國上市，必須和當地公司一樣在證券交易委 員會注冊登記， 國會授予 SEC 行使權力對上市公司進行監管，保證上市公司不存在財務欺詐和提供誤導性的信息及其他違反各項證券交易法的行為，否則將面臨民事訴訟，以更好地規范證券市場。該法案成為世界各國證券市場監管立法的典范，更為各國所仿效和借鑒。

二、 20 世紀 70 年代經濟危機：由石油危機引發的滯漲危機

2.1概況

在1973 年爆發第四次中東戰爭中，阿拉伯國家運用石油武器來對支持以色列的國家實行石油禁運，削減石油產量。導致了石油價格暴漲，國際油價從每桶3美元飆升至每桶11.65美元，第一次石油危機爆發。到了1978 年，伊朗發生政治局勢的變換，造成了石油生產的不穩定，生 產一度從每天 600 多萬桶降到了70萬桶，因此，第二次石油危機也出現了。

石油危機的出現，大大影響了西方國家的經濟。經濟危機從英國開始，美國、日本、法國等國紛紛卷入。這次由石油危機引發工業生產持續急劇下降;一大批企業破產，股市崩盤;失業率飆升;物價上漲，國際貿易和國際收入赤字嚴重。造成了西方資本主義經濟較長時間的“滯脹危機”——高失業率和高通脹同時存在。

（二）對銀行業的影響

石油危機導致通貨膨脹加劇，面對不斷上升的通脹壓力，美聯儲繼續實施從緊的貨幣政策，然后傳導到金融市場，導致金融市場貸款利率大幅上升。在相關條例的限制下，銀行的存款利率是有上限的，這使得銀行存款對投資者的吸引力降低，并導致大量資金從銀行系統流失，從而加劇了金融脫媒現象。銀行業面臨著生存的巨大壓力，許多國際銀行倒閉了。

在危機爆發的同時，美國出現了巨額財政赤字，國際收入狀況惡化，美元的信譽受到影響。1973年3月，歐洲國家同意對美元浮動匯率。此時，以美元為中心的貨幣體系（“布雷頓森林體系”）徹底崩潰。布雷頓森林體系的崩潰、石油價格的持續上漲和主要貨幣匯率的波動極大地增加了外部經營環境的不確定性，這使得美國銀行業在這一時期面臨著嚴峻的生存壓力。根據聯邦存款保險公司（FDIC）的數據，包括富蘭克林國民銀行（Franklin National Bank）在內的10家銀行在1973-74年間倒閉。

三、20 世紀 80 年代經濟危機：拉美債務危機

（一）概況

20世紀60年代和70年代，許多拉丁美洲國家，尤其是巴西、阿根廷和墨西哥，從國際債權人那里借了大量資金用于工業化。這些國家當時經濟飛速發展，因此債權人樂于提供貸款。最初，發展中國家通常通過世界銀行等公共渠道獲得貸款。1973年后，私人銀行從石油豐富的國家涌入大量資金，這些國家認為主權債務是一種安全的投資。墨西哥用未來的石油收入借款，債務以美元計價，因此當石油價格暴跌時，墨西哥經濟也隨之崩潰。

1975年至1982年間，拉丁美洲對商業銀行的債務以20.4%的累積年增長率增長。借貸的增加使拉丁美洲的外債翻了兩番，從1975年的750億美元增加到1983年的3150多億美元，占該地區國內生產總值（GDP）的50%。隨著全球利率飆升，償債（利息支付和本金償還）增長更快，1982年達到660億美元，高于1975年的120億美元。直到1985年這些國家的負債率高達 223%。

（二）對于銀行業的影響

債務危機的爆發，其中一項重要的外因就是商業銀行沒有采取有效的控制風險的措施。債務危機爆發后，國際社會和拉美國家嘗試了多種方式以消除危機的消極影響：一是進行債務展期和重組，將大量的短期債務調整為中長期債務，但這種方式只能緩解債務到期的短期壓力，并不能徹底解決債務危機。二是按照 IMF專家開出的藥方，拉美國家實行了嚴厲的緊縮政策，通過犧牲國內經濟來恢復外部平衡。IMF的緊縮政策包括：貨幣貶值、停止補貼、提高公共產品價格、控制工資 增長、減小公共部門債務規模、提高利率、降低信貸增長率、放松對貿易和投資的控制、采取市場導向政策等等。

以上兩種措施確實有利于改善拉美國家的資產負債表狀況，但也因此獲得了一些新貸款。但所付出的代價也是巨大的，拉美國家在這一期間經濟發展停滯、 社會矛盾激化、政局動蕩，形勢危急。由于IMF救助計劃的失敗，拉美債務危機最終逐漸影響到歐美國家商業銀行。這些商業銀行認為“國家是永遠不會破產”的，因此歐美商業銀行向拉美國家政府大量發放貸款。花旗銀行為首的九家美國銀行 1970 年代在拉美賺取了巨額利潤，截至1982年底這些對拉美國家的貸款就占其總資本的176.5%。拉美債務危機的久拖不決使得美國商業銀行也開始向危機方向滑落。

四、2008 年金融危機：次貸危機

（一）概況

次貸危機是由房地產泡沫破裂后房價大幅下跌引發的，導致抵押貸款拖欠、止贖和住房相關證券貶值。一些貸款人向信用評級低、收入低的借款人提供貸款，因此他們的信用狀況相對“次級”。這種房地產抵押貸款被稱為次級抵押貸款。次級貸款對貸款人來說是一項高回報的業務，但由于次級貸款對借款人的信用要求低于優惠貸款，而且借款人的信用記錄不佳，次級貸款人貸款面臨的風險自然更大。這場危機，隨著美國房地產市場的下跌和利率的持續上升，次級抵押貸款借款人無法按時還款，次級抵押貸款在很大程度上轉化為壞賬，形成了美國次級抵押貸款危機。美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產，標志著美國次貸危機最終演變為全面金融危機。金融危機迅速從一個地區蔓延到全世界，從發達國家蔓延到發展中國家，從金融部門蔓延到實體經濟。在國際金融危機的影響下，世界經濟增長明顯放緩，美國、歐盟和日本陷入衰退。

（二）對銀行業的影響

銀行業的整體格局發生了變化。貝爾斯登被摩根大通收購，美林被美國銀行收購，美國第四大投資銀行雷曼兄弟申請破產保護，高盛和摩根士丹利申請并被批準為銀行控股公司。

金融危機促使美國對金融監管進行了更徹底的改革。2009年6月，美國政府宣布了近一個世紀以來規模最大的金融監管計劃，《多德-弗蘭克法案》頒布。該法案涉及銀行業、金融機構、金融市場等方面，進一步豐富了美國財政部啟動的金融監管改革框架。

國際銀行業加強了資本管理，通過減少資本消耗、內部積累、外部融資和尋求政府注資，大大提高了銀行的資本規模。許多銀行實施了資產規模縮減計劃，減緩了資產增長。具體體現在：一是剝離本行非核心資產。第二是收縮信貸。第三是縮減人員和渠道。第四，收縮業務。

參考文獻：

[1]Charles P. Kindleberger and Robert Aliber （2005）， Manias， Panics， and Crashes： A History of Financial Crises， 5th ed. Wiley， ISBN 0-471-46714-6.

[2].美國新金融危機與大蕭條的歷史比較[J].鄭聯盛.國際經濟論.2009（01）

[3]至暗時刻：土耳其金融危機的原因及影響[J]. 郭可為.清華金融評論. 2018（10）

[4]美國70年代滯脹的表現形式和政府的調控政策[J]. 陳楠，汪芳.? 金融經濟. 2008（06）

[5]大崩潰正在降臨的危機與金融風暴史[M].北京郵電大學出版社.李小鵬.2009

作者簡介：毛俊杰（1994.08）男 藏族 四川鹽源 四川大學 610000 碩士在讀 金融經濟學