項目財務風險控制

摘 要：工程項目管理由于投資期長、投資金額較大，風險較高，從而在企業發展中占有重要的戰略地位。為了項目能夠持續穩定健康發展，對項目風險進行有效管控是十分必要的，為此，提出項目財務風險控制研究。通過采用財務風險控制的各種工具來降低工程項目的財務風險，是工程項目風險管理的重要組成部分。對此，本文以徐圩新區產業區專用鐵道項目為案例背景，著重研究如何管控項目管理中的財務風險。在闡述了徐圩新區產業區專用鐵道項目的現狀的基礎上，分析了其在財務風險控制上的要點，并提出了以全面成本控制、優化財務結構、提高投資決策水平的風險控制措施。

關鍵詞：風險控制;財務風險

現階段，隨著物流行業領域的不斷發展，鐵路項目的財務風險控制研究受到了廣泛重視和高度關注。鐵路項目具有投資期長，投資回報率較低，投資金額較大，財務風險較高的特點。財務風險是指企業在投資項目管理過程中，由于各種不確定因素的影響導致項目的預期收益偏離實際收益而使企業蒙受損失的可能性，通過對項目投資運營過程中風險管控有效降低財務風險。在此背景下，本文分別探討和分析鐵路項目的財務風險及風險控制的問題以及措施，以期在提高工程項目整體質量和財務風險控制水平的基礎上，可以推動企業的發展，降低企業在鐵路項目建設和運營中的財務風險。

1.項目概況

國家東中西區域合作示范區（徐圩新區）產業區專用鐵道項目（以下簡稱鐵路項目）主要承擔新區內普通化學品及煤炭、集裝箱等大宗貨物的運輸，主線全長13.55km，總投資10.5億元。項目建成后，將進一步完善徐圩新區集疏運體系，提升港口物流服務水平，有效落實徐圩新區“海鐵”、“公鐵”聯運功能，滿足示范區產業群建設和發展的鐵路運輸需求，完善連云港港口群南翼集疏運體系建設。

2鐵路項目中遇到的財務風險

財務風險有多種類別，具體分為：融資風險、資產流動性風險、投資風險、

資金回收風險和收益風險等。鐵路項目中的財務風險主要集中于資本結構、投資決策與收益風險等。

2.1資本結構不合理

為降低資本成本，鐵路建設籌資更多使用債務融資，導致債務資本成本在總投資成本中比例較高，雖然債務資本以非流動負債為主，回款周期一般是5年左右，但是由由于鐵道建設需要較多資金，通常以億為計量單位，而且鐵路的投資回收期一般為15-20年左右，大量資金投入后短期內難以收回成本。一旦資金鏈斷裂，無法及時償還債務，就會陷入財務困境。

2.2投資決策缺乏科學性

在分析投資項目可行性時，未能科學判斷投資內外部環境及對未來現金流量的影響時，就可能造成投資失誤，項目預期收益無法實現。

2.3資金回收策略不當

財務活動的起點是資金的墊支，終點是得到價值增加的貨幣本金收回，投資是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動，資產流動性差，缺乏足夠的現金流，變現能力不強無法保證足夠的現金。

2.4外部環境復雜多變

企業財務管理面臨的環境包括國家宏觀經濟環境、產業環境等，環境的多樣性造成項目投資的不可預測性。

2.5鐵路項目運營中財務管理水平不足

在鐵路項目運營過程中，預算管理是十分重要的一環。如果預算管理的運輸量目標與實際的運輸量 差距太大，預算管理就無法輔助決策，不能與企業各級管理人員的日常管理的各種經濟活動相配合，基本完全失去了預警作用。資金管理也是項目運營中的另一個關注重點。及時回款，營運資金的有效利用都是資金管理的組成部分。

3、鐵路項目建設中財務風險的對策

3.1項目成本控制

在鐵路項目的成本控制中首先要奉行的是節約原則，在降低成本的可能性和合理性基礎上對人力、物力、財力投入上盡可能降低消耗;其次是要做到全面成本控制，對項目全過程進行管理和控制，隨著項目各個階段逐步推進;最后是動態控制，及時核算及時反饋，對于實際與預算發生偏差時及時查找原因并糾正。

3.2優化財務結構

鐵路項目的投資金額較高，資本結構優化后帶來的收益十分可觀。如果要優化資本結構，企業應在權益資本及債務資本之間保持優化結構，一定負債結構可以給企業帶來避稅效應，但并不是負債越高越好，必須保持在一定的比例范圍之內，開展項目的基本前提是保證盈利或者持平，要求借入資本的預期利潤率大于或等于借款利息率，同時，為了保證總資本成本仍然盈利或者持平，要求借入資本的預期利潤率大于或等于企業加權平均資本成本。

其次是要優化負債結構，合理安排負債的到期結構是負債結構管理的重點，企業在做資本結構決策時要考慮項目特性，包括項目的競爭程度、增長階段、經營特征、盈利能力等因素。由于現金流量的波動性，企業確定負債的到期結構是時應保持一定的安全邊際，并對長短期負債的盈利能力和風險進行權衡。

3.3提高投資決策的科學化水平

3.3.1建立投資風險約束機制、項目決策責任制與投資項目后評價機制

在風險控制中，制度管理是財務風險管理的基石。規范投資項目評估制度，并建立投資項目后評價機制，一方面可以通過分析項目的社會效益和決策質量及存在的問題，及時總結經驗教訓，改進投資效益，優化資源配置。另一方面有利于對投資項目投資行為的監督，確保投資責任落實。

3.3.2建立風險預警機制

健全財務信息收集及傳遞機制，財務預警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統，形成信息收集快速傳遞的通道，這個信息系統應能提供及時完整的經營資料及數據，同時配備專門的人員對信息進行收集處理及反饋，并向預警系統提供必要的技術支持。其次在財務風險分析中堅持定量分析與定性分析相結合。最后要完善風險處理機制，對預測將要發生的或已發生的風險采取及時有效的預防控制和處理措施。

3.4加強預算管理

科學編制預算，確保財務預算與運輸生產指標、機車工作量等相配合。加強預算執行管理，完善鐵路預算分析，準確掌握預算執行情況，及時糾正偏差，實行以收定支動態調整的控制機制，確保經營指標。加強預算考核，責任到人。

3.5強化資金管理

合理調動使用資金，加強應收款回收力度。確保資金的流動性和安全性：正確掌握現金流量的預警方法對于及時發現風險苗頭實現風險事前控制是非常有效的，控制資金流量，減少資金支出。在日常資金管理中進行財務監控，保證項目運營事前監督，事中監控，事后核算。加強資產管理，提高營運能力。加強成本費用控制。

結束語

作為園區物流的重要組成部分，鐵路項目提升了園區整體的運輸能力。在降低生產成本、提高競爭力的同時，對鐵路項目風險的管控是確保園區企業總體運營效率的重要基礎。本文針對鐵路項目財務風險控制問題，從多個角度對籌資、投資與資金管理等方面的財務風險控制措施進行研究，以期為鐵路項目建設與運營管理提供有價值的參考，為園區的健康可持續發展帶去幫助。

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作者簡介：韓茹（1982-7月-24日），民族：漢，性別：女，籍貫：江蘇省連云港市，學歷：本科，職稱：中級會計職稱，研究方向：財務。