關于農產品期貨市場服務鄉村振興戰略的思考

李颯

【關鍵詞】鄉村振興;期貨市場;“三農”

【中圖分類號】F322 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）05-0145-03

實施鄉村振興戰略，是黨的十九大做出的重大戰略部署。期貨市場具有價格發現和風險規避的特有功能，能充分發揮農產品期貨市場功能，推動農產品市場體系建設完善，是幫助農業經營主體穩定生產經營的有效手段。在鄉村振興戰略實施背景下，農產品期貨市場如何更好地服務產業興旺、農民增收，為農業轉型升級保駕護航，是值得關注的課題。

1 鄉村振興戰略實施對期貨市場的需求

期貨市場作為市場發展的一種高級形式，在服務鄉村振興戰略中肩負著重要使命。期貨市場具有價格發現和風險規避的特有功能，在助力農民收入穩定增長、促進農產品價格市場化改革、助推農業現代化建設等方面具有不可替代的作用。

1.1 建立新型農業支持保護政策體系的需要

黨的十八大以來，農產品價格形成機制改革和收儲制度改革成為推動農業供給側結構性改革的重要舉措，我國的農業支持保護制度也在圍繞如何發揮市場在資源配置中的決定性作用方面進行探索與調整（張天佐等，2018）[1]。2014年起，我國先后取消了棉花、大豆、油菜籽、玉米等重要農產品的臨時收儲政策，代之以目標價格補貼或生產者補貼，這些重要農產品價格由市場形成的機制基本確立，期貨市場在配合農產品價格形成機制改革和完善農業支持保護體系中的作用被有效激發和釋放：一是期貨市場能夠進一步優化與完善農產品價格形成機制，在一定程度上減輕市場調節的盲目性問題;二是期貨工具可以豐富農業補貼方式和途徑，利用市場化手段調整與優化農業支持保護政策體系、提高農業補貼效率。

1.2 優化與調整農業結構的需要

目前，我國農業行業的主要矛盾已由總量不足轉變為結構性問題，農業結構調整成為需要著力解決的重要任務。農業結構調整的核心是以市場需求為導向，發揮市場價格機制在農業資源配置中的決定性作用。農業生產具有周期性特征，農產品現貨市場價格的滯后性導致其在引領農業結構調整中的作用大打折扣，而期貨價格獨特的生成機制使其具備預期性、連續性、公開性、競爭性和權威性，能夠有效彌補現貨價格的不足，以期貨價格作為指導微觀農業經營主體的生產決策依據，有利于增強市場機制在引領農業結構優化與調整中的科學性和合理性（蔡勝勛，2010）[2]。

1.3 提高農業供給質量的需要

進入新的農業發展階段后，我國農業發展方式開始由主要滿足量的需求向更加注重滿足質的需求轉變，提高農業供給質量成為我國農業發展的主攻方向。要實現提高農業供給質量的目標，需要著重在兩個方面進行強化：一是要加強農業標準化體系建設的引領作用;二是要加快構建完善以優質優價為核心的農產品市場價格機制。在這兩個方面，農產品期貨市場均可以利用其固有機制發揮積極作用，一是期貨市場交易的是標準化的合約，可以推動相關農產品品種的標準化生產，同時農產品期貨市場的發展又可以有效促進農產品標準化體系的建設與完善。二是期貨交割的升貼水制度設計以優質優價為基本原則，農產品期貨價格機制與升貼水交割制度能夠引導農產品市場優質優價預期，促進農業轉型升級、提高農業質量效益。

2 期貨市場具備助力鄉村振興的良好基礎

經過多年快速規范發展，我國農產品期貨市場已經取得了長足進步，市場體系建設日益完善，并在服務“三農”過程中逐步提升了其價格發現和風險轉移的服務功能，為服務“三農”和助力鄉村振興打下了堅實的基礎。

2.1 農產品期貨期權品種序列日益豐富

目前，我國已有24個農產品期貨品種和5個農產品期權品種上市運行，涵蓋糧、棉、油、糖、林果、禽蛋等主要大宗農產品領域，在糧食、油脂油料、紡織加工等領域形成較為完整的品種序列，既包括小麥、稻谷、玉米等關系國家糧食安全的主糧品種，也包括棉花、白糖、大豆等與生活息息相關的大宗農產品，一些關系國計民生的大宗農產品均出現在期貨市場中。近年來，我國農產品期權品種加快推出，2017年白糖、豆粕期權上市開啟了我國農產品期貨市場建設的新里程，在此基礎上，2019年天然橡膠、棉花和玉米期權穩步推出，農產品期貨和期權品種均衡發展的態勢初具，為提升農產品期貨市場功能提供了重要支撐。

2.2 農產品期貨市場運行質量穩步提升

21世紀以來，我國期貨市場在快速發展的同時，更加重視基礎性制度和監管體系的建設，相關的規章制度不斷建立與完善，包括農產品期貨品種在內的期貨市場運行質量穩步提升，除小麥、稻谷等政策受限品種外，整體上我國農產品期貨品種的價格發現和套期保值功能得以有效發揮，部分重要農產品品種的期貨市場價格已經成為宏觀調控部門監測經濟運行的重要參考和國內外貿易的定價基準。以油脂油料品種為例，根據《中國期貨市場年鑒（2017）》，2017年菜油期貨和豆油期現價格相關性分別高達0.95和0.98，套期保值效率分別高達96.94%和90.74%，菜油和豆油期貨價格不僅能夠反映現貨供求結構變化和價格走勢，也成為相關現貨企業進行風險管理的重要指引，在油脂和飼料行業，以期貨價格為基準的基差點價交易已經逐漸成為市場主流的交易模式。

2.3 期貨公司服務“三農”能力顯著增強

期貨公司是期貨市場與農業產業之間的連接橋梁，期貨公司服務“三農”的能力和水平是影響期貨市場在鄉村振興戰略中作用發揮的關鍵因素之一。長期以來，我國期貨公司在服務農業產業上主要集中于通道業務，形式單一且主動性不足，導致期貨市場服務“三農”的廣度和深度明顯受限。期貨公司風險管理子公司自2013年設立并開展業務以來，成為期貨市場服務實體經濟的重要載體，期貨公司通過風險管理子公司開展期現結合業務，探索了更多的服務農業經營主體的創新模式和途徑，例如基差貿易、合作套保、場外期權、倉單服務、“保險+期貨”等，為農業經營主體提供更為豐富多樣和個性化的風險管理服務，更好地滿足了農業產業主體的實際需求，有效推動了期貨公司服務下沉，同時進一步促進了期貨市場與農業產業的融合程度。

2.4 期貨市場服務“三農”的政策環境更加有利

近年來，隨著農產品期貨市場體系建設的日益完善和服務實體經濟功能的穩步提升，農產品期貨市場在農業支持保護政策調整過程中受到的重視程度也逐步增強。2016年之前的“中央一號文件”對農產品期貨市場的相關表述主要集中在發展農產品期貨交易、開發農產品期貨交易新品種等加強農產品期貨市場自身建設方面，自2016年“中央一號文件”首次提出探索建立農業補貼、涉農信貸、農產品期貨和農業保險聯動機制，以及穩步擴大“保險+期貨”試點以來，穩步擴大“保險+期貨”試點又被連續4年寫入“中央一號文件”，農業農村部、國家發展改革委、財政部等相關支農惠農政策文件中對利用期貨工具服務“三農”的表述也日益增多。由此可以看出，不僅期貨市場作為農產品市場體系建設的重要組成部分的特殊地位被牢牢確立，利用期貨市場和期貨工具豐富與完善農業支持保護政策體系，從而更好地幫助農業經營主體管理市場風險，促進農業產業健康穩定發展方面的功能和作用也將會越來越突出。

3 期貨市場服務“三農”存在的主要問題

盡管我國農產品期貨市場建設取得了長足進步，在探索服務“三農”方面也積累了一些經驗并取得了一定成效，但是總體來看，我國農產品期貨市場與農業產業的融合程度仍然處于較低水平，進一步提高期貨市場服務“三農”水平仍面臨一系列有待解決的問題，主要表現在以下幾個方面。

3.1 農產品期貨市場建設水平仍需進一步提高

一是從目前上市品種看，我國農產品期貨市場上市品種較少，導致農產品期貨市場服務“三農”的覆蓋面存在較大的局限性。二是與發達國家的農產品期貨市場相比，我國農產品期貨市場規模相對現貨規模仍然偏低，持倉量水平和市場容量仍存在較大增長空間。三是在多數農產品期貨品種上，目前產業鏈上下游主體參與期貨交易或利用期貨工具規避生產經營風險的程度仍然不高。

3.2 期貨市場與新型農業經營主體的對接機制有待進一步強化

新型農業經營主體是農業現代化建設和鄉村振興戰略實施的主力軍，也是實現小農戶與現代農業有機銜接的關鍵橋梁，而新型農業經營主體由于規模化、專業化的經營特征導致它面臨的市場風險也更大，對利用期貨工具管理生產經營風險的需求也更大，期貨市場應將新型農業經營主體作為重點和優先服務對象。雖然期貨市場在服務“三農”實踐中探索出了“延津模式”“基差點價”“保險+期貨”等眾多模式，但是這些模式或者過度依賴龍頭企業與農戶之間需建立穩定的利益聯結機制，或者需要付出較高的交易成本與農戶進行直接對接。可以說，我國農民與農產品期貨市場的有效連接機制尚未能有效建立（蔡勝勛，2016）[3]，期貨市場服務農業產業在組織結構上亟待尋求突破。從發達國家的經驗來看，通過健全的農業合作組織帶動農戶參與期貨市場是解決分散的小規模農業生產者與期貨市場對接難題的有效路徑（王燕青、武拉平，2017）[4]，我國農產品期貨市場顯然在利用和發揮農民專業合作社、家庭農場等新型農業經營主體的中介作用方面還需要加快探索步伐。

3.3 利用農產品期貨市場管理價格風險缺乏明確系統的政策扶持措施

目前，我國對農業經營主體利用期貨期權工具管理價格風險缺乏明確的政策引導和補貼激勵，雖然“中央一號文件”連續4年提出要擴大“保險+期貨”試點，但試點支持資金主要由3家商品期貨交易所提供，受益主體和覆蓋范圍有限。總體來說，農產品期貨市場在服務“三農”方面缺乏系統的頂層設計，不僅期貨期權工具在農產品市場風險管理體系中的應用缺乏明確的支持措施和補貼政策，農業經營主體利用期貨期權工具管理價格風險也沒有相關的理念和技能培養機制。

4 提升期貨市場服務“三農”水平的對策建議

鄉村振興戰略的實施和農業供給側結構性改革的深入推進，為農產品期貨市場的進一步發展帶來了重大機遇，同時對期貨市場服務“三農”提出了更高要求。提升農產品期貨市場服務“三農”水平，既需要強化農產品期貨市場自身建設，也需要重視對農業經營主體利用期貨期權工具的培育，并加快構建完善由政府支持和推動農業經營主體利用期貨期權工具的政策體系。

一是要進一步健全農產品期貨期權品種體系，并推動農產品期貨市場做大做強。借鑒農產品期貨市場發育成熟的發達國家的經驗，立足我國農業發展實際，積極研發推動重點領域特色農產品期貨期權品種上市，擴大期貨市場服務農業產業的覆蓋面。同時，加強對農業產業鏈上下游主體參與期貨市場的培育工作，優化農產品期貨市場參與者結構，進一步提高農產品期貨市場的總體規模和運行質量。

二是將期貨期權工具嵌入到農業支持保護體系，加強對農業經營主體利用期貨期權工具的政策引導。在優化與調整農業支持保護政策體系過程中，重視期貨期權工具在改進農業補貼方式、創新農業補貼手段中的作用，探索建立農業補貼、涉農信貸、農產品期貨和農業保險的聯動機制，為農業經營主體利用期貨期權工具管理市場風險提供補貼激勵。

三是積極探索農產品期貨市場服務“三農”的有效路徑和模式。繼續推進并完善現有的農產品期貨市場服務“三農”模式，如“保險+期貨”、場外期權、基差點價等，同時借鑒發達國家的經驗，重視農民專業合作社在聯結小農戶對接期貨市場中的作用，探索發揮農民專業合作社在期貨市場服務“三農”過程中的組織作用和中介作用，創新農業經營主體與農產品期貨市場的對接模式和聯結機制。

參 考 文 獻

[1]張天佐，郭永田，楊潔梅.基于價格支持和補貼導向的農業支持保護制度改革回顧與展望[J].農業經濟問題，2018（11）：4-10.

[2]蔡勝勛.論期貨市場在農業結構調整中的作用[J].河南大學學報（社會科學版），2010，50（2）：32-39.

[3]蔡勝勛.新形勢下我國農產品期貨市場發展路徑研究[J].金融理論與實踐，2016（5）：87-90.

[4]王燕青，武拉平.國外農產品期貨市場發展及在農業發展中的應用[J].世界農業，2017（5）：4-12.