黃金投資 家庭資產(chǎn)配置中的“壓艙石”

張吉鵬

黃金投資和銀行定期存款一樣，是可長期持有的較為穩(wěn)定的投資，在投資組合中扮演“壓艙石”角色的產(chǎn)品。

黃金因其固有屬性受到資金追捧，黃金投資也成為去年最“硬核”的資產(chǎn)配置之一，價格大幅度上漲25%。業(yè)內(nèi)人士分析表示，目前海外疫情形勢仍不明朗，受通貨膨脹壓力、美國巨額財政赤字和美元走軟等因素影響，今年黃金價格的走勢大概率將圍繞全球流動性展開，一旦全球經(jīng)濟再度出現(xiàn)明顯萎縮或美元大幅貶值，金價仍有上漲空間。

短期內(nèi)需關(guān)注下行風(fēng)險

回溯2020年的金價走勢，從最低觸及1451美元/盎司到最高觸達2075美元/盎司，全年波動幅度超過600美元?！耙环矫媸且咔閷?dǎo)致避險需求增強，另一方面是以美聯(lián)儲為代表的全球多個央行大幅降息，實施寬松的貨幣政策，投資者大量買入黃金以抵御未來的通貨膨脹。”業(yè)內(nèi)人士分析表示。進入2021年，海外疫情形勢仍不明朗，伴隨著各國貨幣的超發(fā)，通貨膨脹將進一步被印證，金價可能繼續(xù)上行。

“從技術(shù)角度看，黃金經(jīng)歷了去年的大漲，已經(jīng)進入高位震蕩階段。”農(nóng)行青島市分行個人金融部有關(guān)人士提醒，黃金ETF持倉已從去年9月份以來高點1278.82噸減少到目前的1161噸，累計減持117.82噸、減持幅度超過9%。目前，黃金價格承受較大壓力，短期內(nèi)仍需關(guān)注下行風(fēng)險。

從投資角度看，今年黃金價格的波動幅度有望收窄，投資機會或不如去年明顯?！敖ㄗh投資者降低今年黃金投資的預(yù)期收益，需要關(guān)注的是，全球債券的低利率和高債務(wù)問題短時間難以改變，黃金的避險和增值功能仍將受到資金的追捧。”浦發(fā)銀行青島分行理財經(jīng)理分析表示。

家庭資產(chǎn)配置中不可或缺

在去年金價高位震蕩且業(yè)內(nèi)普遍看漲的環(huán)境下，黃金的“春風(fēng)”也吸引眾多國內(nèi)投資者踴躍參與其中。對于普通投資者而言，選擇適合個人風(fēng)險承受能力和投資偏好的產(chǎn)品很關(guān)鍵。

“通常談到貴金屬投資，一類是適合普通投資者投資的貴金屬實物，如金條、金銀幣等;再者是適合專業(yè)投資者投資的紙黃金、黃金ETF基金、黃金期現(xiàn)貨合約等衍生品。”青島銀行金牌理財師介紹。實物黃金無論是投資、避險或是收藏，對于普通投資者而言都是很好的選擇。

記者了解到，黃金的比較優(yōu)勢在于它的走勢可獨立于股市和商品市場，從而降低投資者資產(chǎn)組合的波動性，所以黃金投資在家庭資產(chǎn)中的配置也同樣重要。

“不一定多，但一定要有。”上述青島銀行金牌理財師指出，黃金投資和銀行定期存款一樣，是可長期持有的較為穩(wěn)定的投資，作為投資組合中扮演“壓艙石”角色的產(chǎn)品，建議在家庭資產(chǎn)配置中占比為5%-10%。

上述農(nóng)行青島市分行個人金融部有關(guān)人士對此持相同觀點，指出黃金在家庭資產(chǎn)配置中不可或缺，價值不可替代。在實際購買過程中，投資者還可通過定投的方式，每年積攢一定數(shù)量的實物黃金。

理性投資做好風(fēng)險控制

談到黃金投資，很多投資者首先考慮的可能是購買金飾品。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，從純投資的角度來看，金飾品的主要功能是裝飾而非保值升值，購買黃金飾品本身所支付的附加費用較高，難以實現(xiàn)黃金投資價值的取向。對于投資者而言，最好的黃金投資品種還應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)金條、金幣等產(chǎn)品形式。

相較于之前在金店購買實物金，如今商業(yè)銀行已成為投資者購買黃金的重要渠道。記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，農(nóng)行青島市分行在售的“傳世之寶”實物金系列產(chǎn)品頗具特色，浦發(fā)銀行青島分行、興業(yè)銀行青島分行、青島銀行也都有各種規(guī)格的實物金在售，為不同消費群體提供更多的投資選項。

作為避險類資產(chǎn)，黃金在投資者的多元化投資組合中扮演重要的角色。但影響金價走勢的因素也不應(yīng)忽視，如通貨膨脹率、美元價格、地緣政治等。業(yè)內(nèi)人士特別提醒，今年應(yīng)重點關(guān)注美聯(lián)儲為代表的各國央行的財政政策及貨幣政策、疫情發(fā)展情況及疫苗接種情況。任何投資都存在風(fēng)險，投資者應(yīng)利用資產(chǎn)配置做好投資風(fēng)險控制，謹(jǐn)慎、理性投資。