凈值型理財轉型加速

李菁

資管新規過渡期將在2021年底結束，銀行理財整體呈現出加速凈值化轉型的大趨勢，隨著凈值型產品漸成主流，投資人也需要改變投資策略，逐步接受凈值型理財產品。

回望2020年，“凈值化產品加速推進”“保本理財逐步退場”成為理財市場關鍵詞。隨著“資管新規”“理財新規”等一系列監管文件落地，凈值型理財產品成為銀行理財市場核心競爭力之一，對投資者的吸引力也在逐漸增強，逐漸走出近兩年“量價齊跌”的窘境。年末在跨年資金的帶動下，國內理財市場整體收益小幅回升。尤其是在資管新規下，各家銀行在理財產品凈值化轉型上告別“試水”期，紛紛加快了發行速度，符合監管導向的凈值型銀行理財產品發行量大增。

有專家分析，2021年國內經濟繼續修復的動能較強，新發展格局會給銀行理財業務帶來新機遇。對投資者而言，2021年將有種類更豐富的理財產品可供選擇，滿足不同層次需求，“固收+”、凈值化等產品值得期待。

理財產品多元化滿足更多需求

在國內經濟從高速度向高質量轉型的大環境下，無論是整體上的經濟形勢，還是結構上的產業升級，都面臨著嚴峻的考驗。新形勢下催生金融新常態，青島銀行金牌理財師認為，銀行理財產品同樣也會朝著更加多元化的方向去轉型，無論是產品結構、產品形態、投資方向、產品期限等，來更好地滿足投資者的需求。

對于未來理財市場產品的結構和投向會呈現哪些變化，青島銀行金牌理財師認為，一是凈值化轉型是銀行理財業務規范發展的核心內容，產品發行數量和占比不斷提升;二是低于3個月的短期封閉式理財產品越來越少，封閉式理財產品多為半年及以上;三是銀行理財子公司跳出固收的舒適范圍，主動提升權益類產品投資的能力，未來會占據越來越大的比重，一定程度上起到助力母行凈值化轉型、擴展理財產品銷售渠道的作用;四是高權益類產品比重或配置部分權益資產的混合類理財產品比重，預期業績將會有一定程度的提高。

“固收+”、凈值型產品值得期待

近兩年，銀行理財產品收益率“跌跌不休”，除了市場因素，凈值化轉型初期的“陣痛”陰影也一直籠罩著銀行。2020年以來銀行開始主動改變配置思路，“固收+”產品成為銀行穩健投資的主推產品;此外，凈值化轉型已經成大勢，各家銀行紛紛加快了發行速度。

融360分析師認為，銀行理財投向的產品主要還是固收類品種，如若2021年流動性收緊，固收類產品收益率上升，銀行理財產品收益率也會隨之上升。

據了解，“固收+”中的固收部分通常指相對收益確定性更強、風險更小的債券類資產。投資機構人士分析，資管新規過渡期將在2021年底結束，銀行理財整體呈現出加速凈值化轉型的大趨勢，這對較低風險收益特征的“固收+”產品具有較大的投資需求，股債攻守兼備、穩中求進的“固收+”產品值得市場期待。

資管新規的出臺徹底改變了銀行理財固有的運作模式，主要表現為打破剛性兌付，推進凈值化轉型。建設銀行青島市分行理財師表示，“預計今年理財產品的發行會更加契合資管新規的要求，銀行將逐步加大凈值型理財產品發行規模和品類，以培養投資者正確投資觀念，引導金融市場更加規范化、市場化。”

隨著凈值型產品漸成主流，投資人也需要改變投資策略，逐步接受凈值型理財產品。“凈值型理財產品更加考驗投資者的風險識別能力，投資人要注意，在選擇凈值型理財產品時，要學會查閱產品說明書，充分了解資產以及風險等級，購買自己能夠承受風險的理財產品。”建設銀行青島市分行理財師表示，“投資人可以根據凈值型產品運作情況享受浮動收益，凈值型理財產品披露的預期收益不代表最后能拿到手的實際收益，投資者在選擇凈值型產品時，要參考產品的過往業績，以及對比資管能力較強銀行發行的凈值型產品。”

不急用錢可考慮中長期存款

對于大多數人來說，銀行有存款，心里自然就多了一份安全感，把錢存入銀行仍是百姓最主要的財產保存手段。

記者近日走訪了青島市幾家銀行網點發現，無論是普通定期存款還是大額存單，各家銀行的利率也不盡相同，以起存額20萬元3年期大額存單為例，年利率從3.95%-4.26%不等;大額存單依然延續去年一“票”難得的行情，如果想要買到當期產品，必須得一早去銀行排隊。除此之外，有些銀行還推出了特色存款產品，存取規則更加靈活，相較于普通定期存款的利率也有所上浮。青島銀行理財師告訴記者，銀行存款、大額存單、結構性存款等保本保息的銀行產品對于偏謹慎型的投資群體仍是非常不錯的選擇。

此外，今年1月1日起，六大行已經“下架”靠檔計息的存款產品，之前存入的靠檔計息存款產品，如果提前支取則會按活期利率計息。此前，靠檔計息類存款產品是各家銀行的“攬儲”利器，現在這款產品的“下架”對六大行影響不大，但使中小銀行的“攬儲”壓力提升。目前，中小銀行正努力加強替代產品的設計，有銀行用“按月付息”“分期付息”類產品代替原靠檔計息產品，以滿足客戶對流動性的需求。由于存在一定便利，這類“按月付息”存款產品受到市場青睞。

建設銀行青島市分行理財師提醒廣大投資者，無論是哪類產品，購買時一定要時刻謹記“三問”：一問自己，資金多久不用？可以承受多大風險？二問產品期限、產品投資方向以及產品風險分級。三問產品兌付方式以及兌付時間。新形勢下的理財不僅僅是產品的概念，多多打開思路，以產品配置的觀念去多思考，必要時還可以多找身邊專業的理財師交流咨詢。

總體而言，銀行理財產品抗跌性較強，收益水平良好，投資者可參考收益情況選擇投資銀行理財產品。