我國綠色金融發展現狀、問題與對策

王玨珂

【摘 要】自黨的十八大召開以來，綠色發展的理念在社會經濟的各個方面都較為活躍，綠色金融政策的施行也取得了較大成就，但仍然存在一些發展難題需要我們攻克。文章著重分析我國綠色金融發展的現狀，并分析其發展過程中存在的一些問題，進而提出相應的發展對策。

【關鍵詞】綠色金融;問題;對策

【中圖分類號】F832 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）03-0134-03

綠色金融是經濟綠色發展與生態文明建設的產物，可以歸納為以下兩層含義：第一層含義是通過金融業帶動環境保護，例如將企業環保指數、廢水排放等列入發放資金貸款的指標之一，進而推動社會經濟的健康、可持續發展。第二層含義是金融業自身的循環、可持續發展[1]。隨著綠色金融成為綠色發展的重要工具，綠色發展對綠色金融的依賴度逐漸提高，使綠色金融形成體系，綠色金融體系是指利用綠色信貸、綠色債券、綠色股票和基金、碳交易和碳金融等工具和有關政策支撐經濟實現綠色轉型。本文將闡述綠色金融在國內的發展現狀、存在的問題，進而針對性地提出對策，助力綠色金融的發展。

1 綠色金融在國內的發展現狀

綠色金融在我國萌芽于1995年，這一年中國人民銀行發布了《關于貫徹信貸政策與加強環境保護工作有關問題的通知》。2008年是綠色金融在我國發展中重要的一年，在此期間，“綠色信貸、綠色證券、綠色保險”三大措施的基本規則初步形成，這意味著我國正式啟動綠色金融政策。2012年發行的《綠色信貸指引》，更加明晰地引導綠色金融的發展方向。2015年，中國金融學會綠色金融專業委員會成立，同年央行發布了《構建中國綠色金融體系》第一期報告。經國務院同意，中國人民銀行與財政部等七部委聯合印發的《關于建立綠色金融體系的指導意見》（簡稱《意見》）出臺，我國成為世界上首個建立相對完整的綠色金融政策體系的經濟體，通過該《意見》，政府可以通過信貸等手段對節能減排不達標的企業進行調控。同時，政府部門、監管主體及其他組織機構各司其職，在各自的領域積極探索和推動環境保護、履行社會責任的戰略。2017年為探索符合我國國情的綠色金融發展模式，依據綠色金融的不同領域，在浙江、廣東、貴州、江西、新疆5省建立了綠色金融改革創新試驗區。2018年，香港品質保證局啟動了第三方“綠色金融認證計劃”，用以支持環保項目投資，促進綠色金融發展。

1.1 發展綠色信貸，實施優惠利率

綠色信貸是銀行利用相對優惠的利率，用以支持符合環保效益或限制破壞環境的項目。目的是促進企業節能減排、降低能耗，使生態因素成為金融決策的要素之一，讓生態與金融有機地結合。隨著各項政策的出臺，綠色金融市場的規模不斷擴大，參與綠色金融的銀行逐漸增加，中國國家開發銀行、北京銀行、興業銀行、中國工商銀行和上海浦東發展銀行等已進入綠色金融市場。銀保監會披露的綠色信貸情況表明，截至2017年6月末，綠色信貸的不良貸款余額總計241.7億元，不良貸款率僅為0.37%，而各項貸款不良率為1.69%，綠色貸款遠低于同期貸款平均不良率的1.32%。截至2019年上半年，我國主要的21家銀行的綠色信貸余額合計為10.6萬億元，占各項貸款的比重為9.6%。

1.2 綠色債券規模快速擴張，全球規模第一

綠色債券是指將資金專門用于符合規定和條件的綠色項目或為這些項目進行再融資的債券工具。相比普通債券，它主要有4個特殊性：債券募集資金的用途、綠色項目的評估與選擇程序、募集資金的跟蹤管理及要求出具相關年度報告等。綠色債券的融資成本低于普通債權，同時期限錯配的風險較低。2018年，中國境內外貼標綠色債券發行總額為2 675.93億元，同比2017年增長8.02%;發行數量總計144只，同比增長17.07%，占全球綠色債券發行總額的23.27%。目前，中國是全球綠色債券最大的發行市場之一，我國綠色債券行業發展良好。

1.3 增加綠色基金和股票的種類，拓寬綠色金融資金的獲取渠道

綠色基金簡而言之就是專門針對低碳經濟發展、節能減排戰略及環境優化改造項目設立的基金，綠色股票則是指綠色產業發行的股票，兩者都能有效提高企業綠色融資的便利性，引導更多資金流入綠色行業，間接降低了融資成本。截至2017年底，A股市場綠色環保產業中的上市公司的募集資金總計2 200億元，同比2016年下降18%。同期，A股股權融資總額為1.7萬億元，同比下降18.5%，融資規模下降幅度略小于整體水平，綠色股權融資占全市場融資的12.8%。

1.4 碳交易和碳金融不斷完善，市場化高效解決污染問題

碳交易是以減少溫室氣體的排放、降低二氧化碳濃度及改善氣候環境為目的的一種市場機制[2]，其交易遵循科斯定理，大體內容是各國根據自身的碳排放情況，可選擇性地交易溫室氣體排放權。因此，解決污染問題最直接有效的方法就是通過碳交易。碳金融是指服務于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發的投融資活動等，其實質是把碳排放當作一種可交易的商品。根據中國碳交易網發布的信息，2019年，中國的單位國內生產總值二氧化碳排放比2015年和2005年分別下降約18.2%和48.1%，已超過在哥本哈根世界氣候大會上我國向世界承諾的2020年下降40%～45%的目標，碳排放快速增長的局面得到了改善。并且，自2013年我國開放碳交易以來，其成交量和成交額都迎來蓬勃發展，尤其是2013—2015年呈現井噴式增長，2013年交易量僅為31.94萬t，2014年猛增到1 564.09萬t，2015年更是增加到2 660.12萬t，同時交易額從2013年的2 047.44萬元高速增長到2015年的70 180.95萬元（如圖1所示）。可以說，我國在這3年間碳交易的規模急速擴張，而后幾年基本持平，實現平穩過渡。截至2020年8月末，7個試點碳市場配額累計成交量為4.06億t，累計成交額超過90億元。

2 綠色金融國內發展的問題分析

2.1 綠色金融體系不完善，政策激勵機制不足

我國綠色金融的法律水平較低，相關的政策和法律法規有待完善和闡明，綠色金融市場無法準確識別和引導資金流向綠色領域。與此同時，政策激勵機制的不足使得金融機構缺乏內生動力，參與綠色金融的相關部門和銀行數量較少，使得綠色金融相關產品及衍生品的規模數量有限，抑制了綠色金融的發展。

2.2 綠色金融相關制度不健全，相關標準缺乏統一

目前，我國尚未統一金融標準體系，環境信息披露與第三方評估機構的相關制度不健全，綠色項目的界定、綠色認證和評級等定義沒有明晰，綠色債券發行和存續期的監管要求由于監管口徑的不同而存在一定的差異性，使得各種產品之間不能有效銜接。中國銀保監會對于綠色信貸服務貸款及節能環保項目的統計口徑有12種，而央行的綠色債券目錄（2019年版）將綠色項目分為六大類，六大類下又細分為30個子類。支持項目范圍及分類方法存在差異，導致部分可納入綠色債券投資范圍的項目并未包含在綠色信貸之中。

2.3 金融機構綠化程度不足，國內市場不夠成熟

與發達國家相比，我國綠色金融體系起步較晚，綠色金融市場完善度不高，項目發展需求與政策指導匹配度不夠，存在信息不對稱的問題。近年來，雖然我國商業銀行等金融機構積極開展與綠色金融有關的業務，著力于金融業的可持續發展，但同美、德等發達國家相比，我國金融機構對綠色金融的認知程度還是有所欠缺，綠化程度不足。2003年由美、德等發達國家的10家知名銀行聯合宣布實施旨在呼吁銀行機構將生態環境考慮金融投資決策的“赤道原則”，截至2019年6月底，采納“赤道原則”的金融機構總計有96家，但是我國目前僅有兩家銀行采納“赤道原則”——2008年加入的興業銀行與2017年加入的江蘇銀行，其他銀行則在自愿的基礎上發展綠色金融業務。

3 相關對策及建議

3.1 完善綠色金融的基本制度，加強政策支持

要想使綠色金融在發展過程中的問題得到解決，最重要的一點就是建立一套完善的制度。應該在我國現行的法律體系基礎上，參考國際經驗，進行更深層次的挖掘和研究，使得評級標準能統一口徑，規范行業標準，完善基本制度。在建立制度的過程中應該從環境保護及生態文明的角度出發，使制度服務于綠色金融，從而能切實實施政府部門下達的規定。此外，應該加深對綠色金融的政策支持，為發展綠色金融提供一個優良、便捷的外部環境，使其能夠在發展的過程中吸引更多的企業積極地參與綠色金融的建設當中。

3.2 完善綠色金融體系，提升綜合發展能力

促進金融政策和產業政策協同發展，同時銀行應遵循綠色金融發展的創新理念，提升綠色信貸、綠色債券等支持力度。在銀行發行綠色信貸的過程中，要保證能夠獲得中長期、低成本資金的特惠，并且持續跟進信息化交流，創建有效且高速的信息共享體系。在我國產業政策及環保產業發展的相關要求下，不斷規范和完善綠色信貸的指導標準，逐步引入貸款貼息等優惠政策，建立銀行業金融機構信貸環境風險評估標準，并根據這些評估結果提供側重不同的支持政策。要想推動綠色金融的發展，需要銀行業等金融機構建立綠色金融相關部門，不斷增強專業知識，并完善流程。積極鼓勵銀行參與“赤道原則”，積極地開展國際合作，學習國外金融機構先進的綠色信貸管理模式和發展經驗[3]，并將金融創新改革、業務全面發展和綠色金融相互融合，實現共同發展。

3.3 創新監管體制，加強風險防范

隨著時代的不斷進步，環保的標準也會跟隨時代的變化而改變，所以需要對監管體制進行創新，對環保信息進行完善，加強與各部門進行溝通與協調，并且環保單位制定的環保標準要與時俱進。此外，對銀行機構環保評級信息的采納需要做到全面、完善，對評級不合格的不予提供貸款等，極力規避因信息不對稱而導致的風險，防患于未然。

3.4 健全市場驅動機制，構建雙重激勵約束機制

我國綠色金融激勵機制的核心分別是政策引導和市場驅動。政策引導應通過綠色證券、綠色基金、綠色信貸等政策把金融機構不斷引導到參與保護生態的環境中來，為綠色金融提供多元化、多樣化的金融產品。市場驅動則需要不斷健全外生與內生機制，讓獎懲措施在企業和金融機構的收益中充分體現。不僅要關注可再生資源、節能減排、污染治理的“正外部性”產業，改善它們的收益性及現金流，做到降低融資成本，實現綠色金融的可持續性發展，而且應該高度關注高污染、高排放的產業，通過市場機制的作用，增加生產中出現的污染環境、占用資源等不良現象的生產成本，逐步完善生產者責任延伸制度，不斷推動生產企業落實廢棄物回收和資源化利用責任，激勵生產企業控制產品源頭、持續綠色生產。

3.5 科技賦能綠色金融，提升綠色金融市場效率

隨著信息技術的爆炸式發展，金融市場和金融服務也開始變革。比如，通過區塊鏈技術可以進行環境數據確權和資產化，建立環境產權交易平臺，可以讓環境數據和資產在政府、企業、社會和個人間實現高速有效的流通、共享及交換。再如，通過大數據技術建立綠色信用評價體系和綠色金融信息平臺，及時對環境信息進行采集和分析后，可降低相關金融風險，還能為有關監管部門提供幫助。因此，需要鼓勵省內金融機構、金融科技公司和相關部門加入綠色金融市場，增強綠色金融行業的競爭力。此外，要積極鼓勵金融機構使用大數據、區塊鏈、人工智能等新技術提高識別環境風險的能力，進行數學建模和智能定價，建立綠色評級模型和數據庫等。

參 考 文 獻

[1]楊青.淺談我國綠色金融發展現狀及創新發展的趨勢[J].今日財富，2016（17）：44.

[2]陳玲，潘鑫婷.我國綠色金融的發展現狀及其影響因素研究[J].發展研究，2020：62-69.

[3]遲震.我國綠色信貸的實施現狀[J].區域治理，2019（38）：20-22.