表外業務對中小上市銀行風險輸入研究

楊凡

【摘 要】我國越來越注重金融深化、市場化改革、金融開放，由此金融市場的競爭愈發激烈，也推動著以往依靠傳統業務的銀行開始積極探索表外業務的發展，銀行不斷開發新的表外業務和金融工具，試圖改變銀行表外業務收入結構較單一和同質化競爭的問題，促使銀行的表外業務規模與表外業務的占比均呈現上漲趨勢。文章聚焦表外業務對中小上市銀行風險輸入的影響，以12家中小上市銀行2015—2019年面板數據為依據，通過構建多元回歸模型展開分析。實證分析結果表明：表外業務對中小上市銀行不良貸款率的影響呈現顯著正相關關系，意味著表外業務發展帶來的部分風險向中小上市銀行表內業務轉移。最后根據實證結果提供完善銀行內部風險控制及外部監管的建議。

【關鍵詞】表外業務;中小上市銀行;風險輸入

【中圖分類號】F830 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2021）03-0121-03

0 引言

隨著我國經濟處于轉型升級階段，金融的發展也勢必跟隨經濟結構變化而演變。由于金融自由化與市場化的不斷升入，中小上市銀行傳統的業務已難以滿足多樣化的市場需求，金融脫媒趨勢已經顯現，直接融資占社會融資的比重快速攀升，間接融資日漸式微。這一情況導致銀行過去嚴重依賴的存貸差收益空間被擠壓，不得不謀求表外業務的發展帶來新的利潤增長點。從商業銀行的角度來看，表外業務的規模和種類不斷擴大，表外業務收入占營業收入的比重也不斷提升。根據中國人民銀行發布的《中國金融穩定報告》顯示：截至2018年末，銀行業金融機構的表外業務余額已達338.42萬億元（含托管資產表外部分），同比增長12.02%，增速雖然比2017年下降7.15個百分點，但是表外資產規模卻已相當于表內總資產規模的126.16%。

隨著表外業務不斷壯大，伴隨而來的是表外業務風險，包括信用風險、操作風險、市場風險、聲譽風險、流動性風險等。這些風險有著隱蔽性強、不確定性高、自由度大等特點。《中國金融穩定報告2017》中指出部分銀行將表外業務用作規避監管的手段，借表外業務之形行表內業務之實，表外業務將成為銀行業風險預防的重點領域。雖然在表外業務中嵌入了銀行的信用，但是并沒有真正納入銀行資本的計量和束縛，因此信用的擴張快速增長，這是表外業務務實中存在的一個主要風險。在應對表外風險方面，政策監管與商業銀行內控卻相對滯后，出現表外業務風險向表內滲透的現象，導致銀行出現輸入型風險。本文從銀行風險輸入角度，考量表外業務風險對中小上市銀行風險水平的影響。

1 文獻綜述

表外業務是非傳統信貸業務，拓展商業銀行多元化經營的主要形式之一。美國的次貸危機加深了人們對銀行風險尤其是表外風險的重新審視，表外業務的監管缺失促成了2010年《巴塞爾協議Ⅲ》的出臺，對銀行提出了更高的風險防范要求，對表外業務風險監管也是其關注的重點。

在此前后，也有不少學者對表外業務對銀行風險輸入進行了研究。有部分學者認為，表外業務的發展能夠降低銀行的風險。Diamond（1984）[1]認為多元化經營策略顯著提高了銀行的市場信譽，通過篩選貸款人資質及強化監督放貸的方式，能夠有效降低信息不對稱的風險。Templeton和Severiens（1992）[2]在資產組合的理論基礎上經過分析認為，多元化經營能夠降低銀行所面臨的風險，從而間接地提升銀行的經營績效。Torna和Deyoung（2013）[3]的研究表明，從降低商業銀行的破產風險角度出發，非利息收入的增長對其影響是顯著的。因此，表外業務的發展對于降低銀行風險是有利的。殷書爐和閏真宇（2014）[4]應用廣義矩估計的方法，研究商業銀行業務多元化與其經營風險之間的關系，認為銀行增加非利息收入，可以降低經營風險，但非利息收入呈現較高的波動性，分散化帶來的效益只能對非利息收入占比較高的銀行產生明顯效果。因此，商業銀行應因地制宜，在適合自身特點且風險穩定的基礎上想辦法增加收益。陳一洪（2015）[5]認為非利息收入占比的增加能夠分散銀行風險，并能提高規模較大的城市商業銀行的績效。

對此，也有學者持有不同的觀點。陳德勝等人（2016）[6]研究揭示中國銀行業相對滯后的風險管理體系束縛了表外業務發展，通過實證表明表外業務和銀行風險敞口具有正相關關系。Christian和Raymond C（2010）[7]通過對加拿大銀行業進行研究認為，表外業務雖能拓寬銀行的收入渠道實現多元化的經營，但表外業務容易引起銀行持有資金的降低而帶來更高的風險，因此有必要采取更詳細的表外業務信息披露制度。

2 實證研究

本文側重于最近幾年表外業務的發展對中小上市銀行風險輸入的影響，所以選取了12家中小上市銀行2015—2019年作為樣本數據，包括5家股份制銀行、5家城市商業銀行、2家農村商業銀行。

2.1 研究變量的選取及模型構建

（1）被解釋變量。不良貸款率[8]（NPL），它是銀行信貸資產安全狀況的重要衡量標準之一。不良貸款率高則部分貸款回收的難度大、風險大，反之，則有利于銀行的健康發展，減少銀行風險。因為表外項目的開展其實是有些銀行拿表外業務行表內業務之實，有的表外業務的開展（如擔保類業務）失敗必然會導致壞賬的出現，該表外業務將轉化成表內不良貸款率，所以選擇不良貸款率作為被解釋變量。為了讓實證模型更好地運行，該指標取值已被放大100倍。

（2）解釋變量。表外業務收入占營業總收入的比例（OBS），它很好地衡量表外業務開展的深度，體現出銀行對表外業務的依賴程度，本文用它驗證表外業務與中小上市銀行輸入風險的相關關系。該指標取值已被放大100倍。

（3）控制變量。①資產規模（INTA），用以研究不同規模的銀行資產對表外業務的影響，取總資產的對數作變量進行分析。②凈利差（NIS），它是權衡凈利息收入水平的最常見的公式。凈利差越大代表銀行更倚重傳統銀行業務而削弱開發表外業務動力。③撥備覆蓋率（PC），它是衡量銀行應對貸款損失能力的重要指標，充足的貸款損失準備能更好地抵御不良貸款帶來的風險，從宏觀層面反映中小上市銀行貸款的風險程度。④固定資產占總資產的比重（FAT）[9]，其值越高，說明銀行的基礎設施和服務建設更完備。⑤成本收入比（CIR），它是衡量銀行經營效率的指標之一，其值余越低，代表銀行更好的控制成本能力，使每單位收入中耗費的成本更少。除資產規模變量（INTA）采用原值計算，其他變量取值均已被放大100倍。

本文構建如下模型：

2.2 描述性統計

從表1中可以看出，中小上市銀行不良貸款率（NPL）均值為1.417%，總體上低于不良貸款率警戒線2%，但不同銀行間的差異較大。表外業務收入占總營業收入的比率（OBS）在最小值5.823%至最大值61.864%之間，標準差較大，說明中小上市銀行中表外業務創收能力不一，對表外業務開發程度差異較大。此外，資產撥備率（PC）和凈利差（NIS）差異也較大，體現中小上市銀行提取風險準備的差異性、應對風險及傳統信貸業務的效率不同。

2.3 回歸分析

對短面板數據進行Hausman檢驗，確定采用固體效應模型。回歸結果見表2。

根據上述回歸分析，如選擇5%的伴隨回歸概率置信區間，有4個變量對不良貸款率影響作用顯著，它們是撥備覆蓋率（PC）、表外業務收入占總營業收入的比重（OBS）、固定資產占總資產的比重（FAT）、資產規模（INTA）。其中，表外業務收入占總營業收入的比重與不良貸款率系數估計量為0.025。這表明表外業務收入占總營業收入的比重變化1%則引起不良貸款率提升0.025%。說明表外業務的開展會導致中小上市銀行風險輸入，提升中小上市銀行風險水平。固定資產占總資產的比重與不良貸款率系數估計量為0.624、資產規模與不良貸款率系數估計量為0.268，體現二者對不良貸款率的提升有促進作用。但撥備覆蓋率與不良貸款率系數估計值為-0.002，撥備覆蓋率提升1%則不良貸款率相應下降0.002%。撥備覆蓋率的提升對不良貸款率有抑制作用，可以降低中小上市銀行的風險水平。

3 表外業務開展的建議

根據上述表外業務的開展對中小上市銀行風險輸入有顯著影響等實證結果，從中小上市銀行內部管理和外部監管兩個方面提出相應的表外業務開展建議。

3.1 增強銀行自身風險防范

（1）清晰的表外業務戰略定位。隨著銀行傳統信貸利差的縮小，各銀行積極探索表外業務新發展模式已是大勢所趨。銀行如何在表外業務迅速發展的浪潮中控制好自身風險已是重中之重。銀行需熟知表外業務的每個項目、每個環節及未來的發展方向，制定與國有大型銀行的差異性戰略，因為國有大銀行和大客戶、大企業已經有較深的聯系，中小上市銀行的重要服務目標應是中小企業和城鄉居民，因地制宜、靈活地開展表外業務，滿足客戶的多元化需求，這樣的戰略可以避免和國有大型銀行直接競爭，避免銀行業陷入惡性競爭的風險。

（2）加強表外業務的風險管理。首先，把握好表外業務風險向表內業務轉化的方式、路徑的脈搏，掌握好風險關鍵點，制定有針對性的風險防范、風險管理、風險處理具體措施，做好事前、事中、事后工作，建立一套完整覆蓋表外業務輸入型風險的風險管理體系，只有這樣，才能控制和化解風險。伴隨經濟形勢變幻，及時調整管理理念和革新機構設置。除了建立科學的風險管理體系外，還必須有相應的執行制度保障體系真正運用到位，而不是停留在紙上，成為一紙空談。其次，對表外業務實施專業化管理，對部分表外項目設立專門的機構，扁平化、專業化管理模式有利于表外業務發展和風險控制。吸納優秀的人才，提升表外業務專業化管理能力，提高管理人員風險識別與化解能力和銀行工作人員對表外業務的敏感度，也可減少操作風險[10]。此外，還可以利用實證表明撥備覆蓋率與不良貸款率負相關性，銀行可以根據自身實力適當提升撥備覆蓋率來降低表外業務帶來的風險。

3.2 強化表外業務風險的外部監管

當前，我國表外業務成熟度相對滯后，相對應的外部環境和外部監管還不完善，存在改善空間。例如，2020年發生的“原油寶事件”就暴露出監管方面的漏洞，“原油寶”名義上為理財產品，實則風險很高的類期貨產品，游走于灰色監管地帶。因此，逐步推進表外業務風險外部監管勢在必行。

（1）建立并不斷完善表外監管法律法規。現階段，還存在表外業務相關法律法規滯后與表外業務的發展問題。監管部門要厘清表外業務的范疇，與非表外業務監管無縫銜接，避免出現監管真空。對表外業務違法違規的開展，建立嚴厲的懲罰機制。總體上，避免過于籠統的監管規則，出臺更具體且更具可操作性的相關細則。借鑒歐美國家表外業務發展歷程中法律法規的完善軌跡，在此基礎上促進適合我國國情的中小上市銀行表外監管體系不斷演進。將表外業務開展納入法制化、規范化的軌道。

（2）完善表外業務信息披露制度。針對表外業務的隱蔽性，披露制度是解開隱蔽面紗的有效手段。我國的監管要求還沒達到新資本協議的目標，規范程度相對較低，因此應該在厘清非監管性信息和監管性信息界限的基礎上，為保障銀行安全性經營而增強信息披露透明度，同時滿足信息需求者的要求。具體的披露會計層面，應在真實、完整、準確的原則上，對表外業務的項目披露更加細化，與國際會計準則接軌。

參 考 文 獻

[1]Douglas W Diamond.Financial intermediation and Delegated Monitering[J].Review of Economic stu-dies，1984（7）：393-414.

[2]Templeton William K，Severiens Jacobus T.The Effect of Nonbank Diversification on Bank Holding Company Risk[J].Quarterly Journal of Business and Economics，1992，31（4）：3-17.

[3]Robert De Young，G khan Torna.Nontraditional ban-king activities and bank failures during the financial crisis[J].Journal of Financial Intermediation，2013，22（3）：485-497.

[4]閆真宇，殷書爐.多元化經營對我國商業銀行風險的影響[J].浙江金融，2014（12）：33-38.

[5]陳一洪.非利息收入對城商行績效影響的實證研究——基于23家大型城商行2008—2013年面板數據分析[J].江漢學術，2015，34（3）：77-84.

[6]陳德勝，雷家驌，馮宗憲.資本管理及對中國商業銀行的對策建議[J].管理現代化，2006（1）：53-56.

[7]Jason Allenand，Walter Engert. Efficiency and competition in Canadian Banking. Bank of Canada Review，2007（2）：33-45.

[8]黃潔莉，湯佩.銀行表外業務、風險輸入與經營績效[J].金融經濟學研究，2013（11）：44-54.

[9]熊韜.表外業務對商業銀行盈利風險影響[J].企業經濟，2019（5）：102-109.

[10]佟心鑫.表外業務對銀行收益的影響研究[J].環渤海經濟瞭望，2020（6）：87-88.